中小企业财务危机成因及防范

李思佳 张瑞

摘 要：在全球一体化、信息化与市场化相互交融的时代，富有创新精神的中小企业在国民经济中的驱动力量。特别是《中小企业促进法》等法律的颁布进一步确立了中小企业在社会中的地位。然而2008年的全球金融危机影响下的众多中小企业一度出现了财务危机，有的甚至破产倒闭，可见中小企业对于风险的应对及防范能力较差。本文通过分析中小企业财务危机的成因及从不同角度讨论了中小企业防范财务危机的有效途径。

关键词：中小企业；财务危机；防范

财务危机是企业遭受财务风险的直接结果，由财务危机继而引发的破产，有可能使企业的投资者、债权人、供应商、企业员工等遭遇巨大的损失。这些利息相关者希望能够尽可能地减少财务危机的发生，并探索财务危机的成因和防范措施以规避财务风险带来的损失。

一、 财务危机的界定

对于企业是否发生了财务危机，国内外目前上没有一种较权威的界定标准。但从其表现形式来看，大概可以分为这样的几种情况：一是财务失败，也就是企业的账面净资产为负数，资不抵债的情况出现；二是现金流中断，企业无法按期清偿到期债务；三是企业运营失败，在企业破产清算后依然无法偿还到期债务；四是申请破产，由于企业无长期法履行对债权人的债务责任，依法申请破产。由此可见，财务危机是比单纯的财务困境更为严重的一种企业管理经营失败，指的是企业由于长期的管理不善而不能够适应外部条件变化的危机企业生存与发展的严重困境。反应在资产负债表上呈现的长时间的亏损状态无法扭转、面临着资不抵债甚至破产倒闭的危险。

二、 财务危机的成因

造成企业财务危机的原因既有企业内部的原因，又有企业外部经济的原因。总的来说可以分为以下几个方面。

（一） 企业的资本结构及治理结构不合理

中小企业在进行融资时，较少考虑到本身的资本结构和融资成本等问题，具有较大的盲目性。另外，中小企业由于规模小，产品单一，盈利能力较差，信用评价普遍不高，这也使得中小企业的融资渠道、融资方式以及融资额和偿还期限都十分地有限，而这些问题直接影响到企业未来发展中的财务风险。

企业在进行公司治理时，首要解决的问题就是逆向选择和道德风险。选择何种企业治理机制，会在很大程度上影响中小企业的最终成败。大部分中小企业失败的案例中，其董事会和股东人员有着非常密切的联系，个别企业家既是管理者又是所有者。这会使企业家的个性与目标会强烈地反映到中小企业的经营管理当中，造成管理者才能与企业家个性的冲突，直接造成的结果可能是管理经验不足、盲目乐观或缺乏自信、缺少客观地分析和评价等，这些都可能将中小企业带入到破产的边缘。

（二） 资产流动性差

中小企业在生产经营过程中，对于资金的管理与调度不当，就会直接造成了支付能力不足，影响了企业资产的流动性。这种资金管理上的技术失败如果是短期的偶然性地发生，那么带来的影响是很小并且是可以向健康方向运行逆转的，但是如果长期地对于企业资产的流动性不加以监督管理，很有可能间接引起企业财务状况的恶化，进而诱发财务危机。企业的资产流动性差主要体现企业应收账款还款期限长、数额大，有的由于长期未收回而形成了坏账、呆账。存货的周转天数过长、存货质量差、积压严重。企业没有足够的流动资产来偿还流动负债，为了解燃眉之急，只能通过增加负债的方式或者是将债券提前变现的形式来缓解还款压力。可以说，资产的流动性差是导致企业财务危机的直接原因。

（三）缺乏一流的团队进行科学管理

决策失误和管理手段不科学也是导致财务危机的另一个诱因。中小企业在就业环境、薪金福利待遇、发展前景等方面和大型企业之间存在非常明显的差距，导致了中小企业的管理人员的素质良莠不齐。在进行投资决策时，由于缺少相关经验的积累和知识的铺垫，对于项目的可行性很难进行周密系统地分析和研究，从而使一些企业把握不住投资机会、错失良机，或者出现了投资失误而引起的资金周转不灵，企业不得不通过举债来弥补资金缺口，同时，负债所带来的资本结构的变化及利息支出将会进一步地增加利息费用也会给企业带来沉重的财务负担。

企业要想寻求发展机遇，不断扩张是一种良好地尝试和契机，但是盲目地追求做大做强而不考虑项目的可行性的话，这种短期的投资规模上的增长表面上会为企业带来短期的业绩增长，但是步子迈得过大势必会跌倒。这种增长方式非但不会为企业带来发展，反而会让企业原本健全的组织陷入混乱，为企业带来巨大的财务和经营风险，导致财务危机。

三、 財务危机的防范措施

中小企业要使财务危机防患于未然，可以尝试着从以下几个方面进行入手。

（一） 加强危机意识的教育，提高危机防范意识

企业的危机意识教育要渗透到每一个职能部门当中，要做到全员参与。通过危机教育，来强化企业全体员工的危机意识，使企业的经营者和员工面对激烈的市场竞争充满危机感，要了解自身企业的行业特点和所处的生命周期，对于企业的未来发展要有忧患意识，明确无论是产品或者是企业都可能会存在衰退或者是破产死亡的情况，而自己的工作与企业的未来休憩与共。只有靠积极禁区，努力拼搏，不断地革陈出新，追求更高更远的目标，才能使企业经营得以良性循环和持续性地快速发展。

（二） 加强现金流管理，确保资金的流动性和安全性

追求企业价值最大化是财务管理的目标，确保企业价值能够实现的同时也要进行现金流的管理。中小型企业由于其规模较小，对于外部环境的适应差、风险防御能力较弱。现金流的不足可能会给企业带来非常严重的经济后果，所以企业应该把现金流的管理放到与企业利润最大同等重要的位置上。严格监管流动资产中比重较大的应收账款和存货等项目，对于呆账坏账要做到及时发现、及时处理，并结合未来的市场环境和经营情况对未来经营活动做出一个很好的预算，保证有充足的现金流量可供使用。

（三） 改善融资环境，提高资金使用效率

改善融资环境，可以通过内外两个方面来进行协调。从企业内部出发，应适当调整企业的资本结构，加快资金的周转速度，提高资金使用效率，减少对外部资金的过度依赖。努力提升企业自身的盈利能力，尽量精简一些非生产性的行政开支，增强抗风险的能力。从企业外部的角度来看，中小企业在市场竞争中本来就处于弱势地位，一旦企业遭遇危机时，可以通过寻求有利于自己的渠道维护自己的合法权益。中小企业应该在日常的生产经营活动中就加强与政府管理部门、民间组织机构的一些关系，以期在发生一些财务危机时可以寻求更多的支持。此外，中小企业应该积极维护好与银行之间的关系，稳定健康的银企关系是双赢的：企业通过自身良好的财务状况来取得充分的信用额度，获得良好的现金余额管理服务和贷款业务，一旦发生财务危机，可以通过较小的成本来获取银行的资金支持。银行则通过与企业保持良性的存贷关系来进行营业活动。企业和银行其实实际上互为彼此的客户，在长期的合作中要建立起伙伴关系。

（四） 建立财务危机预警机制

一个企业成熟的财务危机预警系统至少应该具有以下几种功能：监测功能、诊断功能、矫正功能和免疫功能。其中监测功能和诊断功能是财务预警系统的基本功能。其运行原理是财务检测功能是通过跟踪企业的生产经营过程，将企业的生产经营实际情况与企业预设的目标和计划进行比对。诊断功能是根据监测功能比对出来的结果进行分析，运用现代管理技术与手段，对于企业的财务风险状况做一个合理的估计和判断，并发出警报。有利于管理者主动寻找财务状况恶化的原因并采取相应的防范手段。矫正和免疫功能是以上两种基本功能的附属功能，矫正功能指的是通过分析、诊断中小企业在财务上的弊端找出症状和诱因之后，针对财务危机发生的原因对症下药，并对财务管理过程中产生的偏差和过失进行调整，使企业恢复到预期的经营状态。免疫功能指的是通过不断地修正与矫正，企业积累了大量的经验，对于未来可能发生的类似的情况，企业可以借鉴以往的处理办法和吸取以往的经验教训，防微杜渐、逐步形成企业管理活动的规范，不断地增强中小企业自身的免疫力。

企业在设计财务危机预警机制时，要遵循重要性原则、系统性原则、灵敏性原则和成本效益原则。这就要求企业在进行财务预警的分析时，指标的选用应该具有重要性且能够凸显企业运行的主要矛盾；财务指标体系的建立必须全满完善地反应企业的盈利能力、偿债能力、资产管理能力等，所构建的体系能够从各个不同的角度、不同层面全方位地反映企业的财务状况和经营状况；所选取的指标应该能够对于危机初期产生一些前兆性的指示，而不是陷入危机后的结果指标；财务预警的设计应该确保其对企业带来的经济效益要大于其所花費的成本。

四、 结束语

中小企业经营规模小、盈利水平有限等特点使得其应对风险的能力相对较差，这就要求中小企业在日常经营活动中要培养起危机意识，对于可能发生的隐患要甄别排查，一旦遭遇了财务困境时，能够积极地对风险进行识别并发出预警，通过企业自身和外部的助力来积极解决财务困境，避免进一步发生财务危机，为企业带来更大的危害。（作者单位：大连财经学院）

参考文献：

[1] 纪敏，“我国中小企业融资与金融体系完善”，上海证券报2006-05

[2] 刘宏程，“赊销与风险控制”，经济科学出版社，2006年

[3] 陈春雷、周晔，“对中小企业财务风险预警系统构建初探”《商业会计》，2005.3