河北省中小企业信用担保评价体系

薛钰显

（河北工业大学 管理学院，天津 300130）

一、引言

自1999年6月原国家经贸委发布《关于建立中小企业信用担保体系试点的指导意见》，陆续出台各项相关的扶持政策以来，我国中小企业信用担保已有了十多年的发展历史。在这十多年中，担保行业的发展对我国经济活动的影响逐渐扩大，在解决中小企业融资难的问题上发挥着越来越大的作用。

河北省中小企业信用担保服务中心是河北省一家政策性担保机构，注册资本2亿元，目前业务规模在河北省担保行业中位居第一，注册资本位居第三，在全省具有较高的知名度和社会影响力。河北省中小企业信用担保服务中心成长历史相对较长，主要业务为融资性担保，业务规模增长较快，与银行的合作体系和整个地区的业务平台也基本建立。河北省担保服务中心经营策略明确，建立了较为完善的风险管理体系；担保组合较为合理，担保资产的信用质量较好，整体担保的风险不大。此外，河北省信用担保服务中心还形成了良好有效的资金补充机制，资金总体运用的风险不大；收入增长较稳定，费用控制较好。总体来看，河北省中小企业担保服务中心资本实力较强，债务压力较小，资本充足率较高，整体代偿能力较强。

但是我国中小企业担保信用体系的完善程度远远比不上发达国家，中小企业的担保信用水平比较低，对信用的认识水平比较表面化，相应的信用积累制度还不健全。所以虽然目前河北省中小企业信用担保服务中心整体运行情况较好，但同时也面临着巨大的担保风险，为了确保担保基金的安全，在担保前对中小企业进行担保信用评估，全方位、多角度地了解担保项目和担保企业的相关信息，就变得极为重要。对中小企业而言，科学、合理、全民的信用评估对自身的生存和发展也起着至关重要的作用，本文的研究目的就是完善河北省中小企业信用担保服务中心对中小企业担保信用评价的评价指标体系，并确定对中小企业信用担保评价的综合评价方法，以降低河北省中小企业信用担保服务中心担保基金所面临的风险，更好地为河北省中小企业提供担保服务。

二、河北省中小企业信用担保评价指标体系的构建原则

中小企业信用担保评价指标体系是对中小企业进行担保信用等级评价的最基本依据，只有确定了合理的、科学的指标体系，信用评价的结果才能更加真实。因此，为了保证评价结果的客观性，必须按照一定的原则来建立中小企业的信用担保评价指标体系。

（一）全面性与可操作性原则

指标体系应能够较全面地反映中小企业的各方面信息，体现中小企业不同方面的信用水平。因此，对指标的选取一定要从尽可能多的角度进行考虑，选取的指标必须能够代表中小企业的全面信用水平。指标选取过多，就会出现重复，指标选取过少，对中小企业的信用描述不够全面，因此在指标选取的数量上也要根据实际情况而定，既不能过多也不能过少。

此外，还要注意指标的可操作性，不能选取那些抽象性大、复杂性高的指标，避免增加实际操作难度。总之，最终的指标体系一定要层次安排合理、信息程度较高、可行性较强。

（二）科学性与针对性原则

鉴于目前我国部分企业信用的评价体系存在的一些问题，所以必须遵循一定的科学性和针对性。在指标选取的时候，一定保证各指标之间的整体性和方向性，针对不同的评价内容确定有针对性的指标体系。例如，在对中小企业进行财务评价时，就要根据河北省担保服务中心的评价要求，建立有针对性的指标体系。具体讲，河北省担保服务中心对中小企业进行信用评价的目的是考察其还贷能力，这就要在建立指标体系时重点考察企业规模、反担保措施、产品市场前景等多种能够反映中小企业的偿贷能力的指标来建立指标体系。

（三）定量分析与定性分析相结合的原则

从世界范围看，信用评价机制最完善的是美国，但是其信用评价机制是以定性分析为主。对此我国理论界持不同观点，多数学者认为以定性分析为基础的中小企业信用评价机制的主观性太强，往往由于主观个体的不同而产生较大的评价差异。

在本文的研究中，总结以往的研究经验，提出了中小企业信用评价应坚持定量分析和定性分析有机结合的原则。这是因为定性分析是对中小企业信用评价的基础，能够更加全面地了解中小企业的信用状况，而定量分析由于操作难度大，不可能独立地实现对中小企业的信用评价。但是定量分析可以作为对定性分析的一种深入和辅助，使定性分析更加具体化和客观化，更加系统地实现对中小企业的信用评价。总的来看，定量分析与定性分析有机结合的中小企业信用评价机制更加合理。

（四）合法性原则

中小企业信用担保评级一定要符合国家有关政策和规定，即要体现国家的政策性导向和法律性约束。例如，部分符合国家政策导向性的经济效益指标就尽可能地体现在指标体系中，并严格按照国家有关部门的相关执行标准进行权重确定，此外，一些风险性指标也要符合相关规定的要求。

（五）有效结合中小企业特点的原则

要建立中小企业信用评价指标体系一定要结合中小企业自身特点，本文在确定中小企业信用评价指标体系时要结合中小企业在发展趋势、成长阶段、创新能力、科技含量等方面的特点，这些因素既影响了企业发展的持续性和稳定性，也与中小企业信用水平有较大关系。

三、河北省中小企业信用担保评价指标体系的构建方法

根据指标构建原则，河北省中小企业信用担保评价指标主要包括财务类评价指标和非财务类评价指标，两类指标的结合更有利于对中小企业的信用水平进行评价。具体方法是：用定量分析法对财务类指标进行评价，从而能够准确地对中小企业的财务状况和整体经济规模进行判断；用定性分析法对非财务类指标进行研究，主要是为了对企业的市场前景、风险意识、管理水平、行业地位等非财务类指标进行了解，进而确定中小企业的经营状况。

本文首先对我国中小企业的实际情况进行总结，进而综合研究国内外相关的信用评价业务的相关文献，最后初步确定了担保信用评价各个指标。鉴于目前该方面研究存在的缺陷，本文提出了运用数理统计方法对财务类指标进行相关分析，这不仅实现了对财务类指标的精简，还用科学的方法确定了该类指标的权重；对非财务类的评价指标，主要通过专家评分与比较取优的办法进行指标选取和权重确定。

四、河北省中小企业信用担保评价指标体系的建立

（一）财务类指标体系的建立

设立财务类担保信用评价指标的目的是要明确两个方面的内容，一是企业的整体经济实力，二是企业的财务状况。第一，企业的经济实力。指企业拥有的经济资源的规模和质量，包括两个方面：一方面是该企业所拥有的总资产，另一方面是该企业的净资产，这是企业财务报表中的两个关键指标；第二，企业的财务状况。财务状况是该企业经营状况的体现，具体可以通过如下5个方面进行分析：企业的财务结构分析，是对企业的资产和负债之间的关系以及其内部的结构进行分析，只有合理的企业财务结构才能保障企业健康持续的发展；企业的偿债能力分析，是通过资产规模和信用记录等内容对企业的偿还债务或贷款的能力进行分析，具体要包括短期和长期的债务偿付能力，分别反映的是企业的即时和连续偿债能力情况；企业的运营能力分析，是对企业经营过程中的产品和资金的转换能力，也就是一般的生产和销售情况；企业的盈利能力分析，是企业经营活动的收益情况，包括利润和效率两方面；企业的增长能力分析，是对企业的资产、技术、市场等方面的增长效率方面进行分析。

最终，本文确定了包括总资产、资产负债率、速动比率、存货周转率、应收账款周转率、总资产利润率、净资产利润率、净利润增长率和净资产增长率九个指标在内的财务类指标体系。在确定了财务类的担保信用评价指标体系之后，本文具体通过对9个指标分别与信用担保水平进行偏相关分析，进而得到9个偏相关系数。之后，对各偏相关系数进行归一化处理，得到的值就是所要确定的各指标的权重，具体结果参见表1。

表1 财务类指标体系权重

（二）非财务类指标体系的建立

在企业担保信用评价指标体系中引入非财务类指标，能够使信用评价具有全面性和动态性，使评价结果更符合企业的经营风险的实际能力。要对企业的风险进行度量主要考虑产业风险和经营能力。产业风险是为了明确中小企业所属行业是否具有较好的发展前景而进行的风险性综合分析，同时也为了明确行业的敏感性；对企业经营能力的分析则是对企业的市场、产品、问题、战略、素质、环境、管理等内容进行分析，进而对企业做到更全面的了解［1］。此外，由于我国的中小企业有自身的特点，所以在建立指标体系时要特别关注企业的技术创新能力、长期发展的潜力和成长性因素等。

在参考相关的理论研究和非财务类信用评价实务经验之后，本文最终选取了4个方面共16个指标作为非财务类信用评价指标［2］，具体如表2所示。

表2 非财务类指标体系构成

非财务类信用评价是一种主观性评价方法，具有不可量化的特点。比如，行业是否符合国家产业政策、是否享受相关政策优惠以及行业的发展状况等，这些很难实现量化。鉴于此，多项研究都指出，专家判断法是解决该问题的有效途径，不仅能发挥专家的经验优势，还能对非财务类指标进行量化，方便评价的展开。在本文中，主要采用了专家评分法和择优比较法对指标进行权重确定［3］。择优比较法是不对某个因素单独地给出评价，而是对每两个因素的相对重要性给出评价序数，最后在按照整体的评价给出每个因素的重要性权数。

如果 Q＝（q1，q2，．．．，qt）代表的是专家集，而U＝（ul，u2，．．．，um）是因素集［4］，那么，首先，由专家根据自己从业经验给出两两因素之间的相互重要性的比较的序数，如果横向比纵向重要，那么评价序数就为1，如果纵向比横向重要，那么评价序数为0，而在横向与纵向同样重要的情况下，评价序数就应该为0．5，具体的评价过程可参见表3和表4所示。

表3 指标重要性对比表

表4 非财务类指标权重确定表

由以上分析可知，各指标的权重为：ak＝

五、河北省中小企业信用担保评价的实例分析

本文对中小企业信用担保评价的步骤：第一，运用偏相关分析和回归分析方法建立河北省中小企业信用担保评价的财务类指标，并确定各指标的权重；第二，运用择优比较法和专家评价法建立河北省中小企业信用担保评价的非财务类指标，并确定各指标的权重；第三，运用专家评价法对河北省中小企业信用担保评价指标进行权重确定和评价值确定。

本文选择以河北省中小企业信用担保服务中心提供担保服务的某中小企业为例，通过以上3个步骤，确定该中小企业的信用等级。该中小企业的信用评价指标体系以及评价结果如下所示（表5）。

表5 某中小企业的信用评价结果

经过最后计算可以得到，该河北省中小企业的信用担保评价值为78．83，按照通用的企业信用评价划分标准，可以确定该中小企业的担保信用水平为A弱。

六、结 语

本文从中小企业信用担保评价指标体系构建的基本原则出发，结合中小企业自身的特点，建立了涵盖财务类指标和非财务类指标的河北省中小企业信用担保评价指标体系，采用偏相关分析、回归分析、择优比较法和专家评价法作为中小企业信用担保综合评价的主要方法，并对河北省中小企业信用担保评价进行了实证研究，研究结果对河北省中小企业信用担保服务中心更好、更安全地开展担保业务提供了保障，这在当前我国中小企业信用水平较低的情况下，实践意义更为重大。中小企业信用担保评价指标体系的建立能够使中小企业信用担保机构更好地发挥连接金融机构和中小企业的桥梁和纽带作用，更有效地解决中小企业融资难的问题。

［1］谭中明．中小企业信用评价体系研究［J］．学术论坛，2009（5）：129－133．

［2］谌勇．论中小企业信用评价及其融资［J］．北华航天工业学院学报，2009（3）：28－30，34．

［3］高凌云，程敏，徐海俊．我国中小企业信用评价体系构建研究［J］．华东交通大学学报，2004（12）：94－97．

［4］王宛秋，尤雪．我国融资信用问题探讨［J］．北京工业大学学报：社会科学版，2008（2）：37－40，51．