基于SCP范式的小额贷款公司研究①

北京物资学院 王然玉 杨菁

1 文献综述

哈佛学派的贝恩在吸收和继承马歇尔的完全竞争理论、张伯伦的垄断竞争理论和克拉克的有效竞争理论的基础上，提出了SCP分析范式，即“结构—行为—绩效”分析范式(Structure-Conduct-Performance)。该范式认为，市场结构从根本上制约着企业的市场行为，而市场行为又直接决定了企业的市场绩效。自SCP范式提出以来，许多学者运用其对我国金融市场进行分析。李雅娟(2007)通过对农村金融市场的分析，发现其市场效率低下。郭树华等(2007)以云南省为例，发现云南省农村金融绩效较差。邹海荣等(2009)发现，银行业处于垄断型的市场结构，市场竞争虽然有所加强，但市场绩效仍有待提高。郭庆(2010)通过研究发现银行业市场集中度过高，产品差异化较小，资本回报率较低。张正平、王麦秀(2011)以邮政储蓄银行为例，证实了金融市场集中度的降低促进了邮政储蓄银行绩效的提高。

2 市场结构

市场结构是指对市场内竞争和价格形成具有重要影响的市场组织的特征，本文从以下三个方面对市场结构进行分析。

2.1 市场集中度

反映市场集中度的指标主要有绝对集中度和相对集中度两大类，本文选取赫芬达尔-赫希曼指数(H.H.I指数)这一相对指标来综合反映产业内企业规模的分布状况。其计算公式为：

式中Xi代表i企业的规模，T代表市场的总规模，其取值在0～1之间，越接近1表示市场垄断程度越高，越接近0表示市场越接近完全竞争市场，通常情况下将其值乘上10000予以放大。

由表1中数据可以看出，我国金融市场的集中度逐年下降，但是仍属于高度寡占Ⅱ型，这表明金融市场集中度仍然较高，垄断性仍然较强，竞争还不够充分。

表1

2.2 进入和退出壁垒

我国金融市场的进入和退出壁垒主要是政策壁垒。长期以来，国家对金融业实施严格的监管，限制了金融机构的多元化发展，导致金融市场竞争不充分，信贷需求得不到充分满足。2006年，银监会发布了《关于调整放宽农村地区银行业金融机构准入政策的若干意见》，适度调整和放宽了农村地区银行业金融机构的准入政策，允许建立村镇银行、贷款公司等新型农村金融机构，2008年，将小额贷款公司的试点工作转向全国推广，这些都在一定程度上降低了市场的进入壁垒，促进了金融市场的多元化发展。对于退出壁垒，由于金融机构的倒闭会对国民经济和社会的稳定造成严重的影响，所以基本上不存在退市的情况，但是由于小额贷款公司不吸收公众存款，它的倒闭不会造成广泛的社会影响，其基本上不存在什么退出壁垒，现实中也已经有了小额贷款公司退市情况的发生。

2.3 产品差异化

由于小额贷款公司只贷不存，所以本文只考察贷款业务。传统金融机构贷款手续比较复杂，一般需要抵押和担保物，贷款利率也比较低，而小额贷款公司贷款手续简便、灵活，一般不需抵押和担保物，但贷款利率也较高。表2为小额贷款公司和商业银行的信贷产品在某些方面的对比。

表2

3 市场行为

虽然小额贷款公司的客户一般是被正规金融机构拒之门外的农户、微小型企业，但是随着农行“金穗惠农卡”业务的推出、邮政储蓄银行普惠金融的不断发展、农村信用社和农村合作银行改制的不断完成，小额贷款公司的客户不断被挤占，竞争也越来越激烈。本文从小额贷款公司的定价定产行为和竞争行为来分析小额贷款公司的市场行为。

3.1 定价定产行为

根据《意见》的规定，小额贷款公司的贷款利率为基准利率的0.9至4倍，现实生活中，由于资金的稀缺性和资本的逐利性，小额贷款公司一般都尽可能地设置较高的利率，相当一部分小额贷款公司的最高利率都为国家规定的利率上限。在利率期限结构上，小额贷款公司与民间借贷一样，借款时间越短、利率越高，而农信社、商业银行等金融机构却是借款时间越长、利率越高。

小额贷款公司是以注册资本金进行放贷的，由于其不吸收公众存款，所以不必像金融机构那样接受审慎监管，增加了操作的灵活性。但是一些小额贷款公司在开业初期就将信贷额度全部放完，贷款回收速度不及贷款发放速度，许多小额贷款公司处在无钱可贷的尴尬境地。虽然一些小额贷款公司积极通过银行进行融资，但是根据《意见》的规定，小额贷款公司的财务杠杆最高只能为1.5倍。从现实的情况看，很少有小额贷款公司能得到银行的融资，截至2010年10月末，全国小额贷款公司从商业银行融入资金约为170亿元，仅占小额贷款公司资金来源的8.95%。

3.2 竞争行为

小额贷款公司一般只在本地区进行信贷业务，每个地区小额贷款公司的数量并不多，同业间的竞争压力比较小，信贷员对于本地区的情况又比较了解，所以具有相当的地缘优势。与正规金融机构相比，小额贷款公司的贷款手续比较简便、灵活，效率也较高，客户一般只需要提供身份证明、工作证明、收入证明、住址证明即可。由于贷款的额度小，审批的时间较短，客户一般当天，最长不超过七天就能拿到贷款，这种时间的优越性是正规金融机构无法比拟的。为了增加竞争优势，小额贷款公司可以根据客户的需要，设置个性化的信贷产品以满足客户的个性化需求，其贷款的种类和方式较多，同时，抵押和担保方式灵活，可以采用信用担保、小组联保、担保公司担保、关联企业担保等方式，一般不需要抵押物，即使需要，抵押物也非常灵活，从股权到仓库里的原材料、半产品、产成品都可以作为抵押物，非常适合中低收入的农民、个体户和没有合适财产进行抵押的微小型企业。在还款方式上，可到期一次偿还或分次偿还，也可提前偿还。提前偿还的，一般只需提前通知贷款公司，而不收取惩罚费用，提前偿还的部分按合同约定利率和实际使用时间计收利息，还款方式比较灵活。

4 市场绩效

杨虎锋、何广文(2011)用DEA方法对全国42家小额贷款公司的生产效率进行分析，发现我国小额贷款公司的整体效率水平较高，地区差异不明显，正处在边际效率递增的阶段。结合我国特殊的国情，本文从以下几个方面对小额贷款公司的绩效进行评价。

4.1 贷款业务的规模

由表3可以看出，自2008年全国推广以来，小额贷款公司的数量快速增长，实收资本和贷款余额也快速增长，本文用贷款余额来评价小额贷款公司贷款业务规模的增长。

从表3中数据可以看出，机构数量、从业人员数、实收资本和贷款余额基本上成等比增加，小额贷款公司在不断地扩张，平均贷款余额也由2010年的0.75亿元上涨到2012年的0.97亿元，上涨幅度比较大。由此可见小额贷款公司贷款业务规模不断扩大，这一方面是因为新设立的小额贷款公司注册资本比较高，另一方面也与早先设立的小额贷款公司积极拓展业务、扩大融资和注册资本有关。但是，央行对全国4300多家小额贷款公司抽样调查结果显示，五万元以下的贷款只占全部贷款的1.86%，而五十万元以上的贷款占到86% ，小额信贷的单笔贷款额度过大。

表3

4.2 资源配置效率

从政策的角度来看，设立小额贷款公司的一个重要目标是引导资金流向农村和欠发达地区，合理配置金融资源。2012年，全国共有592个贫困县，其中，中部省份217县，西部省份375县。贫困县由于经济不发达，不管是农民、个体工商户还是微小型企业，都是急需金融支持的。截至2012年末，设有贫困县的21个省(市)共成立了4177家小额贷款公司，占全国的68.7%，单从数量上看，小额贷款公司在中西部成立的数量还是可观的。但是从表4可以看出，小额贷款公司多集中在经济较发达的地区，对于贫困地区的信贷支持还是比较弱的。由此可见，出于自身盈利的考虑，极少有小额贷款公司设立在贫困县，对于贫困地区的信贷支持非常有限。

表4

4.3 经营绩效

考虑到数据的可得性，本文通过对2012年小额贷款公司竞争力百强企业的分析，来考察绩优小额贷款公司的经营绩效。

由表5中数据可以看出，小额贷款公司百强企业的平均贷款利率为17.32%，与银行业金融机构相比，小贷公司的利率相对较高，但是又明显低于民间利率。同时，小额贷款公司百强企业的平均营业费用率为1.38%，与去年相比，提高了50%左右，这说明小贷公司的管理成本在逐渐下降，运营效率在逐步提高。百强企业的资产增值率为46%，明显高于银行业金融机构的17.9%，不良贷款率比银行业金融机构略低，可以看出绩优小额贷款公司的绩效较好。但据人民银行统计，2012年全国小额贷款公司的平均资本利润率为7.6%，而银行业金融机构为19%，比小额贷款公司多11.4%，小贷公司较低的资本利润率是由于其较低的财务杠杆率。在涉农贷款的比率上，小贷公司虽然比银行业金融机构多10%左右，但是与其支持“三农”的政策初衷相比，这个比率还是较低。

表5

5 结论和政策建议

通过以上的研究与分析，发现：我国金融市场的集中度逐年下降，但是仍然属于高度寡占型，竞争也逐渐加剧，小额贷款公司发展势态良好，但是仍存在单笔贷款额度过大、利润率较低等问题，绩效仍有待提高。

为了实现小额贷款公司稳健、高效和可持续发展，一方面小额贷款公司内部要不断地自我完善，积极借鉴国内外成功的经验，加强信贷人才、专业人才的培养，提高员工的素质；加强风险管理，提高贷款资产的质量。另一方面，政府应该加大对小额贷款公司的扶持力度，适度放宽小额贷款公司的融资限制，提高其杠杆比率，同时对于涉农贷款应该给与一定的优惠政策，真正发挥其支持“三农”的作用。

[1]郭庆.基于SCP的我国银行业发展现状分析[J].中国商界,2010(9).

[2]张正平,王麦秀.基于SCP范式的我国农村金融市场研究——以中国邮政储蓄银行为例[J].北京工商大学学报,2011(2).

[3]何广文,杨虎锋.小额贷款公司制度目标及其实现路径探讨[J].农村金融研究,2012(6).

[4]杜晓山.建立现代农村金融制度 支持“三农”改革发展[J].中国农村金融,2012(6).

[5]金麟根,杨云聪,张聪.破解小额贷款公司发展难题[J].商业研究,2010(11).

[6]王文谋.完善小额贷款公司利率定价模式的几点思考[J].西部金融,2011(11).

[7]吴晓灵.2010中国小额贷款公司竞争力发展报告[M].2011.