战略性新兴产业发展的金融支持作用机制分析

■ 潘 娟（哈尔滨金融学院金融系 哈尔滨 150030）

战略性新兴产业发展的金融支持作用机制分析

■ 潘 娟（哈尔滨金融学院金融系 哈尔滨 150030）

战略性新兴产业的发展，已成为我国实现产业结构升级、转变经济发展方式的重要战略举措。而战略性新兴产业的发展离不开完善的金融体系的支撑，因此，应构建合理的多层次金融支持体系，加强政府、金融机构、资本市场等多方面的协调，优化金融资源配置，着力促进战略性新兴产业发展。

战略性新兴产业 金融支持融资

战略性新兴产业的培育和发展是一个包括金融支持、资源支持、技术支持和管理支持等多方面支持因素的综合性系统工程，而发达的金融支持体系又是战略性新兴产业培育和发展的核心支柱。战略性新兴产业的发展需要金融资源的集聚整合，通过产业筛选、淘汰落后和重点扶持，提高经营的集约化程度和资源使用效率。在新阶段合理、有重点地运用金融资源来促进战略性新兴产业的发展成为一个值得研究并具有重要现实意义的课题。

金融支持体系对战略性新兴产业发展支持的作用机制

第一，在政府的引导下，发达的资本市场体系和多元化融资渠道能将分散的储蓄聚集成资本并转化为投资的功能，这也是金融作用于战略性新兴产业发展的第一步。银行、证券公司等各类金融中介，拓展了企业融资空间，扩大了直接融资份额，降低企业融资成本，为战略性新兴产业发展积累了必要的资本。

第二，资本导向机制能够带动战略性新兴产业的培育和发展。在资金导向的作用机制下，商业性金融机构对战略性新兴产业发展中的投资回报率、回收期、风险等因素能够较好地识别，引导资金对发展前景广阔、投资收益高、市场竞争力强的新兴产业予以大力的资本供给，促进这些战略性新兴产业的快速发展。政府则通过政策性金融机构实现资本导向的校正补充机制。由于战略性新兴产业初创期和发展期风险较大，政策性金融机构根据产业政策进行信贷配给，对战略性新兴产业进行鼓励和支持，引导资金投向，实现对市场机制的矫正补充，从而在一定程度上促进了战略性新兴产业的培育和发展。

第三，风险管理机制促进战略性新兴产业的发展。金融创新业务通过风险的集聚、交易和转嫁等，为战略性新兴产业发展提供风险防范与控制方法，降低了其发展的风险，使得风险高但更具先进生产力的技术获得足够的资本投入，从而促进技术与资金两种资源的优化配置和有机结合，使科学技术顺利转化为现实生产力，从而促进了战略性新兴产业的发展。

总体而言，金融支持的规模与效率直接影响着战略性新兴产业的发展规模与速度，金融支持的规模越大、效率越高，战略性新兴产业的发展规模越大、速度越快，反之亦然。金融支持的规模和效率离不开政府的积极引导、发达资本市场的融资、各银行等金融机构的信贷以及民间资本的融资等多层次的金融支持体系的共同作用。金融体系将分散的储蓄聚集成资本并转化为投资，通过资金支持机制、资源导向机制、风险分担机制三个方面解决战略性新兴企业融资问题，从而优化金融资源的配置，实现对金融要素的调整分配，促使资金向战略性新兴产业流动，从而促进战略性新兴产业的培育和发展。随着战略性新兴产业的快速健康发展，最终带来的高回报又促进金融发展水平的提升和金融功能的优化，由此交互作用，金融支持与战略性新兴产业互相促进，良性循环。因此，金融支持在战略性新兴产业发展中的作用机制可以用图1来表示。

促进战略性新兴产业发展的多层次金融有效支持体系构建

战略性新兴产业的发展离不开金融体系的有效支持。应紧密结合战略性新兴产业发展布局和区域优势，根据新兴产业不同发展阶段的特点，建立多元化、多层次的融资体系，以支持战略性新兴产业发展。

（一）加大政府引导力度，加强对战略性新兴产业融资的政策支撑

一方面，充分发挥政府的引导和支持作用。政府通过制定科学的金融业发展规划和确定合理的金融资源空间布局，对战略性新兴产业布局以及相关配套服务设施进行合理定位和引导；鼓励银行、担保机构、风险投资公司、保险公司建立促进战略性新兴产业发展的金融合作联盟；制定一系列优惠政策引导包括银行、证券公司、民营资本等在内的多渠道金融资源向战略性新兴产业聚集，切实提高金融机构对战略性新兴产业的认识和把握，加大对战略性新兴产业的政策扶持。

另一方面， 充分发挥政府的综合扶持作用。积极借鉴外地先进经验，充分利用财政补贴、税费减免、贴息贷款等财税优惠政策，设立战略性新兴产业发展专项资金和产业投资基金，对积极扶持战略性新兴企业发展的金融机构要予以切实的支持和奖励。建立和健全战略性新兴产业的财税扶持政策体系，创新支持方式，充分放大政府财政资金和行政管理的杠杆效应。大幅度增加战略性新兴产业的财政支持资金投入，设立省战略性新兴产业发展专项资金，建立稳定的财政投入增长机制，集中力量专项支持重大产业创新发展项目、重大创新成果产业化、重大应用示范工程等；同时鼓励和引导地方财政资金投向本区域的战略性新兴产业。

（二）完善银行金融服务体系，强化对战略性新兴产业的金融支持

图1 金融支持在战略性新兴产业发展中的作用机制

首先，央行应为战略性新兴产业融资提供有力的政策支撑和金融服务，适应战略性新兴产业发展过程中各个阶段的不同特点，改变传统的信贷管理方式，创新评估、评审和管理办法，建立适应战略性新兴产业特点的信贷管理和贷款评审制度；指导和督促金融机构贯彻落实金融支持战略性新兴产业的各项信贷政策，强化政策针对性和导向力。积极推进知识产权质押融资、产业链融资等金融产品创新。加快发展中小金融机构和新型金融服务，促进金融机构加大支持战略性新兴产业发展的力度。

其次，银行机构要加大对战略性新兴产业的信贷支持力度，制定相应的优惠信贷政策，合理配置信贷资源；构建风险保障机制，使符合条件的战略性新兴产业项目企业，可优先享受省助保金贷款相关政策扶持，降低商业银行对新兴企业的贷款风险，使之符合商业银行稳健性需要。银行机构要克服障碍，大胆开拓创新，根据战略性新兴产业发展和资金需求的特点，加大金融产品的创新力度，探索开发专门针对战略性新兴产业发展特色的金融支持形式，如建立与之相配套的专业性银行，如科技型银行和产业发展银行、发展债券市场的债权融资融券功能，推出高收益债券等适合新兴产业发展的债券融资工具，加强对还本付息与新兴产业项目现金流相适应的债券产品的创新、加大对创投的扶持力度等。

（三）构建多层次资本市场体系，拓展战略性新兴产业融资渠道

首先，创新融资渠道，积极开展各类直接融资模式。鼓励银行、信托、财务、担保、融资租赁、创投等机构加强合作，多渠道扩大社会融资总量。各银行业金融机构要积极探索建立优势互补、风险共担的多元化融资机制，开发债权、股权相结合的产业融资模式，把民间资本也吸引到新兴产业和重大战略性产业上来，积极为战略性新兴产业引入战略投资者，引导各类社会资金支持战略性新兴产业融资。

其次，积极发挥多层次资本市场的融资功能。大力推进债券市场的发展，建立区域性债券发行市场，降低战略性新兴产业企业进入债券市场融资的门槛，扩大融资机会。同时，进一步完善创业板市场制度，支持符合条件的企业上市融资，使一些自身具有优势的企业能够通过上市来进行市场融资和重组并购，扩大创业投资规模。积极发展租赁、拍卖、典当、产权交易等资本市场，活化融资和交易过程，为有发展潜力的新兴中小企业融资拓宽融资渠道，从而加快战略性新兴产业的整合步伐，实现快速成长。

（四）建立风险分担机制，全面保障战略性新兴产业快速健康发展

首先，由于战略性新兴产业是一个具有高成长性、高回报率但同时又具有高风险性的产业，其发展迫切需要风险分担机制的构建，为战略性新兴产业的兴起和快速壮大提供良好的金融支撑。及时完善金融支持的信用担保体系，鼓励各类担保机构对战略性新兴企业融资提供担保，通过再担保、担保与保险相结合以及联合担保等多种方式，有效分散、化解融资带来的潜在风险，尽快实现战略性新兴产业的跨越式发展。

其次，建立一批具有高独立性、中立性和公信力的信用中介机构，以推动社会信用体系的建设和完善，弥补商业化运作的信用担保机构不足的状况。同时，各信托公司要发挥各自优势，加强与银行、担保机构的合作，创新产品和服务，增加融资渠道，实现利益均沾、风险共担，积极为新兴产业提供集合信托产品等融资支持。

再次，充分发挥保险公司的作用，创新保险业的风险分担功能，为战略性新兴产业提供各类保险，开发信贷损失保险服务，降低银行等投资机构的信贷损失风险，提高其市场竞争力，全面保障战略性新兴产业快速发展。

（五）改进管理制度，全面提升战略性新兴产业的金融服务

首先，各金融机构要积极提升金融服务质量，结合战略性新兴产业的发展特点，深入了解掌握战略性新兴产业的生产经营状况和资金需求情况，积极与企业建立战略合作关系，共同研究经营发展策略和融资方案，为企业量身定制金融服务产品，探索建立适合战略性新兴产业融资的专业化管理模式和业务流程，提高金融服务效率，使战略性新兴产业的融资需要得到有效保证。

其次，金融机构要根据战略性新兴产业的发展特点，积极开展中间业务创新，为企业提供支付结算、财务顾问、现金管理、企业年金、网络银行、保理、债券承销等多样化金融服务，切实帮助企业提高经营效率，降低经营成本。重点培育战略性新兴产业专业金融服务团队，探索建立专业化金融服务部门。

再次，结合高新技术产业开发区的建设，注重加强城市金融集聚区的建设和金融资源的合理配置，以充分发挥金融产业集聚对战略性新兴产业发展的资金集中的作用。建立信息服务体系，组织建立高效、便捷、畅通的信息网络，充分利用现有的信息情报资源，为资金供给者和需求者提供各方面信息，着力解决新兴产业融资中的 “信息不对称”问题，加强对战略性新兴企业的信息服务和专业指导，全面提升战略性新兴产业的金融服务水平。

综上所述，战略性新兴产业是未来经济社会发展的主导力量，培育和发展战略性新兴产业是我国应对“后金融危机时代”产业结构转型、经济发展的重大战略举措。因此，有必要深刻把握战略性新兴产业的科学内涵，明确发展重点和方向，通过加强宏观规划和引导，加大对战略性新兴产业的金融扶持力度，营造出有利于战略性新兴产业成长壮大的政策和市场环境，助推我国战略性新兴产业实现跨越式发展，引领经济发展模式快速转变。

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黑龙江省教育厅人文社会科学“黑龙江省战略性新兴产业发展的金融支持研究”项目（项目编号：12524066）部分成果

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