浅析物流企业现金流困难的成因与对策

杜剑荣

摘要：物流企业百分之八十以上的交易额需要支付现金，因此提高其现金周转效率，解决其现金流困难问题至关重要。本文分析了物流企业现金流困难的原因，并有针对性的提出了相应的解决对策。

关键词：物流企业；现金流困难；原因；对策

现金在企业生产经营活动中至关重要，尤其是物流企业，由于其交易金额的百分之八十以上需要支付现金，因此物流企业的现金流量不仅可以反映企业的经营质量和风险状况，而且决定了企业的价值创造能力。良好的现金流管理可以使物流企业经营水平稳步提升，否则，将严重制约企业的生存发展。目前我国多数物流企业现金周转困难，因此，如何加强现金流管理，不断提高现金周转效率已经成为其急需解决的问题。

一、现金流困难的成因

1.投资决策不当导致现金流困难

（1）部分物流企业为扩大经营规模，盲目投资，超出自身财务能力购置土地等资产，挤占运营资金，造成现金流困难。

（2）投资项目可行性分析失当。部分项目在投资前缺乏对投资风险和投资收益的合理预期，导致不能按期达产或达产后不能取得预期收益，投资资金不能如期回收，造成现金流困难。

（3）超预算投资。部分项目建设期较长或拖期建设，当过程中建设材料、设备价格、劳动力成本、银行贷款利率等发生变动时，企业就不得不增加投资；也有些企业的规划或经营部门为了让投资计划易于通过，往往高估收益而低估投资成本，造成资金不足。

（4）经营规模扩张过快、网络布局不合理导致现金流困难。规模化、网络化是物流企业推崇的运营模式，但是如果规模扩张过快，网络布局过多过大，也会导致企业营运资金不足，出现现金流困难。

2.应收账款管理不严导致现金周转困难

为适应市场竞争，大部分物流企业会采用赊销的方式稳定和扩大市场份额，由于企业信誉和偿债能力不同，不可避免的会产生坏账，影响企业现金流，因此，若信用政策不当、应收账款管理不严就会造成现金周转困难。如部分企业对客户了解不足或失查，采用过度宽松的信用政策，出现赊销过度或信用期不当导致现金流不能正常周转；部分企业管理层也缺乏对货币时间价值的认识，对应收账款的管理重视不够，账款日常催收不利，现金流入速度过慢，导致企业经营活动的现金流入不足以支撑物流业务运行中的现金流出。

3.企业经营成果不佳导致现金流困难

企业经营成果的好坏直接影响企业的现金流。各种资金来源中，最可靠、最有利的是企业净利润转化的自有资金。如果企业亏损严重，不仅无法增加自有资金，而且会使原始资本逐步减少，现金周转越来越艰难。

4.资金结构失衡导致现金流困难

（1）资金结构失衡主要体现为企业流动负债比率过大。随着金融机构风险管理体系的日臻完善，较多企业难以取得银行长期借款，于是便采用短贷长投的办法，将短期贷款用于购置物流设备等长期资产。这样虽能在一定程度上满足企业购置长期资产的资金需求，但增加了企业的流动负债，造成企业偿债能力下降，如果经营出现异常因素干扰，极有可能出现资金链断裂。

（2）如果企业创立之初股东投入资金不足或成长期利润分配不当，当企业遇有物流增量等需要增加营运资金的情况时，则只能靠借入短期资金来支撑，造成流动负债增加，现金流风险加大。

（3）物流企业融资渠道和方式单一，对银行及其他机构的一些新型产品了解甚少或利用不够，多数企业融资仍然集中于传统的商业银行短期贷款，这也是导致企业现金流困难的一个重要原因。

5.部门之间沟通不畅导致现金流困难

现金流与企业各个部门的经营活动密不可分，但通常却被错误的认为只是财务部门的工作，导致各部门只重视KPI指标，而对本部门活动对现金流的影响考虑甚少。一般来说，市场部门有放宽信用政策思想，运行部门乐于多进维修备件、多借运行备用金，安全部门倾向于尽早垫付处理事故用款等。企业内部部门之间如果沟通不顺畅、不及时，极有可能出现调配不合理的情况，造成现金流困难。

6.安全事故等突发事件导致现金流困难

物流企业在运营过程中往往需要在服务合同中签定货物损失赔偿条款，一旦出现安全事故、货损等全部由物流企业承担。虽然物流企业可以通过保险的方式转移部分损失，但垫付事故处理用款、买断货款是物流企业不得不付出的款项。另外，近几年部分物流企业违规改造运输设备，由于运输车辆超长、超重、超高已纳入国家重点整治范围，因此对违规车辆的再改造费用也将成为物流企业现金流困难的又一个诱因。

二、解决现金流困难的对策

1.加强投资管理，减少投资风险

（1）建立健全投资决策审批制度，对投资项目进行严格的可行性研究。发挥规划发展、物流技术、财务、法务部门等专业人员的作用，深入调查研究，实事求是的进行项目可行性研究，尽量避免疏漏。可研结果达到企业既定标准方可按照投资决策流程进行审批，减少投资风险。

（2）抓好项目管理，严格执行项目预算，对必须更改可研或增加预算的内容要按项目管理流程严格审批，尽量避免突破投资金额。重视投资项目达成的管控标准，做好投资后评价，为项目继续运营和其他项目决策提供支持。并审视以往的投资项目，对无法达到预期效果的项目进行合理瘦身。

（3）合理规划，扩大企业经营规模要适时适度，并积极寻求能减少企业投资金额的方式解决现金流紧张问题，如委托经营、合作经营等。加强投资收益管理，保证企业的投资收益及时足额的收回现金。

2.加强应收账款管理，制定合理有效的赊销政策

（1）通过培训，在企业管理人员中树立“现金为王”的思想，强调货币的时间价值，转变业务部门重利润轻回款的思想意识，根据企业财务能力在利润和现金流之间做出理性选择。

（2）加强经济合同管理，建立经济合同评审制度，运用经济合同法规达到双方平等协作，组织专业人员对物流业务合同、协议进行评审，并通过银行调查、走访等方式对客户单位资信度进行审查。

（3）采用科学方法，健全企业信用政策，使企业能根据自身服务质量、服务价格、企业影响等竞争力，确定合理的信用标准、信用条件和收账政策，针对不同客户制定不同的信用政策和优惠方法。为鼓励客户及时还款，可对能提前和按时还款的客户给予合理的折让。

（4）建立客户评价制度，确立评价标准，定期对客户进行资信评价，对于资信不好的客户要采取限制服务或预收款等有力措施加以控制，对于资信极差的客户要及时终止服务。并采取多种办法催收账款，必要时运用法律手段，保护企业合法权益，保障企业现金流正常运转。

3.提高企业盈利能力，增加企业自有资金

企业只有不断增加积累才能持续的增加自有资金，而这种积累来自企业的盈利，因此提升盈利能力也是增加企业现金流的重要策略。物流企业提升盈利能力应主要做好以下工作：首先应合理规划物流网络布局。结合外部委托方的物流需求和自身的资产、信誉资源，合理规划企业的物流网络布局，在满足委托方需求的前提下达到收益最大化。并强化成本费用控制。重点抓好人员定额和燃油、维修等主要成本的定额管理，制定科学合理的定额标准并严格执行。按预算控制各项费用，减少不必要的费用开支。其次，应提高设备周转率，通过科学配载、优化物流路径降低物流成本，增加企业收益。提升安全管理水平，降低物流质损率和安全事故率，减少由此产生的成本，保证企业收益。最后，应对本企业不擅长的业务适当选择外包的方式，减少自营风险，实现企业稳定的利润收益。

4.确立合理的资金结构，拓展融资渠道

物流企业应根据企业所在的不同生命周期，确定合理的资金结构，力避短贷长投。企业经过一定时期的积累，随着规模的不断扩大，在保证资金结构合理的前提下，可综合选择多种资金来源。如可采用银行贷款融资，物流企业多适用抵押或担保的方式；保理融资，目前在物流企业中应用较多，一方面解决企业现金流紧张问题，另一方面也提高了企业的资产质量；还有租赁融资，该方式近年来在物流行业中应用较为广泛，国内多家物流设备制造企业均有相应的业务项目；商业信用融资，在诚信的基础上，适度使用应付账款、商业票据等融资方式，一般适用于大型的物流企业；内部收益融资，根据企业的财务能力，综合股东利益和企业发展规划，合理确定利润分配政策，充分利用内部收益是企业最经济、最稳健的融资方式之一；资产筹划融资，认真分析企业有效的存量资产，通过分拆、整合，区分不同的资产进行融资，达到优化资金结构和增加现金流的目的。

5.运用信息技术，实现财务业务一体化

企业的现金流融汇贯穿于企业经营发展的各项流程中，现金流信息既是各类信息的交汇点，也是支撑决策的基础，因此物流企业应推广使用科学先进的管理理念、管理方法和管理技术，引进或开发集物流业务和财务管理于一体的信息系统软件，将财务管理、物流管理各环节紧密联系起来。通过信息系统掌握企业信用政策的执行情况，分析企业资金的筹集与使用情况，掌控投资进度，从技术上解决资金信息不及时、监督乏力和滞后问题，最终实现财务业务一体化，保证现金的流向、流量、流速和流程更加科学合理。

总之，充足合理的现金流对物流企业的生存与发展至关重要。因此，各物流企业必须从实际出发，积极采取有效措施加强现金流管理，最终实现为企业创造价值的目的。

参考文献：

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