存款准备金对我国经济及房地产的影响

王继

摘要：2011年以来，央行以每月一次的频率，连续四次上调存款准备金率。如此频繁的调升节奏历史罕见，而“存款准备金”这个词也随之进入了人们的视线。那么，究竟什么是存款准备金制度，它的调整又会对我国未来的经济发展带来怎样的影响与效果呢？它的调整会对我国房地产市场带来怎样的影响呢？中小开发商、快速扩张企业、圈地囤地企业、囤房企业将面对严峻的现金压力。房地产行业洗牌进行关键阶段。中央政府宏观调节发挥出预期效果。国家必须完善差别存款准备金率制度，存款准备金率差别化有利于增强政策的针对性，有助于经济结构调整。

关键词：存款准备金；经济发展；效果作用；房地产

一、政策简介

存款准备金是保证客户在金融机构提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款，人民币存款准备金率为 RDR，即RMB Deposit-reserve Ratio。存款准备金率即中央银行规定的存款准备金在其存款总额的占比。中央银行调整存款准备金率，不仅可以调控货币供应量，同时能影响金融机构的信贷扩张能力。在存款准备金制度下，不能将金融机构吸收的全部存款用于放贷，必须保留一部分固定的资金作为存款准备金，以备客户提款之需，因此金融机构对客户的正常支付依赖于存款准备金制度。存款准备金随着金融制度的发展逐步演变为重要的货币政策工具。当中央银行降低法定准备金率时，商业银行可提供放款，创造信用的能力就增强。准备金率降低，货币乘数就变大；反之，货币乘数就变小。

二、我国经济现状分析

从2006年开始，中国经济快速发展过程中的矛盾也进一步凸显，投资增长过快的趋势不减。货币信贷增长过快是导致投资增长过快的主要原因之一。为了保持国民经济健康、协调发展，相应地减缓货币信贷增长，国家必须提高存款准备金率。

我国的经济在改革开放的推动下呈现出快速发展的趋势，人民生活水平也有所提高。同时，我们也要清醒地看到，发展中还存在不少的问题需要我们去解决，迫在眉睫的就是经济的发展中应该如何注意对环境的保护。粗放型的增长使环境受到了巨大的创伤。我国现阶段经济的高速发展中出现了各种矛盾，这种矛盾如果不能及时解决，将会阻碍我国经济的发展，因此我国的经济发展应该重视质量。

三、我国存款准备金制度的现状

根据法律的规定，存款准备金要求各商业银行按一定的比例将吸收的存款存入在人民银行开设的准备金账户，从而控制商业银行利用存款发放贷款的行为。2012年2月18日，中国人民银行宣布，从2012年2月24日起，人民币存款准备金率下调0.5个百分点。这是2012年以来央行首次下调存款准备金率。近几年我国存款准备金的调整情况见下图。

四、近10年我国房地产市场现状分析

从长期来看，目前国内房地产的一般成交价格尤其是商品房的成交价格呈现逐年上升的趋势。综合国内外许多发展的经验就可以看出，不动产尤其是房地产业的良好发展是国民经济持续稳定发展的首要前提，如果房地产业出现了过热的势头，产生了房地产泡沫，不仅不利于房地产业自身的发展，而且更严重的是它将会影响到国民经济的稳定性，国民经济的发展更是无从谈起。就最近几年来看，国内部分地区的房地产业已经出现了过热的情况。房地产开发商的投资急速提高、房地产价格不断上涨，更严重的是许多房地产价格已经远远超过了国民经济的承受能力，这些情况都在向我们暗示着一个非常严重的现象——房地产泡沫经济时代已经到来。

眼下我国的房价已经远远超出了普通家庭的正常收入。显而易见，社会上绝大多数家庭的经济承受能力已经限制了他们的购房需求，对于他们来说，购房只能是望尘莫及。我国商业性个人住房贷款在不到十年的时间里增长了200多倍。这远远超过了社会一般消费和社会总体收入的增长速度，购房贷款不知从何时起已经扮演着随时随地都有可能爆炸的炸弹角色，不计其数的家庭都为了这仅仅的一套住房不得不扛起沉重的经济压力。毫无疑问，房贷在家庭消费观念的变化及国民消费的持续增长环节中起到了举足轻重的作用。

控制房价不仅仅需要政府出面进行宏观调控，更需要企业与个人等多方面的齐心协力。从政府的角度来说，政府需要从根本上改变土地供给方式，规范税费，完善交通、水、电等便民生活基础设施保障，更重要的是加大经济适用房的建设力度，提倡住宅郊区化等全新理念，从根本上控制住房的建造成本。采取经济适用房、郊区住宅房为主体的多样化住房供应体质，可以为房价的下调提供一定程度上的空间。从居民的角度来说，居民需要积极地摈弃陈旧观念，从自己的经济承受能力和人口数量这些实际角度出发，必要时争取部分银行贷款，旨在选择自己满意的住房，而不是以面积大、地段好这些陈旧的思想作为自己购买房子的唯一标准。

五、上调存款准备金率对房地产的影响

1.开发商的资金压力剧增。上调存款准备金率不仅增加了开发商的融资难度和成本，也阻碍了开发商开展降价促销，不利于城市房价调控目标的实现；对一线城市楼市量价降平、二三线城市楼市量价齐升的局面能否持续，也将产生很大影响。央行上调存款准备金率主要是针对商业银行资金的流动性太高， 其目的是防止银行信贷增长过快，以免固定资产增长过快之后进行反弹， 尤其是当下国内房地产市场仍存在不健全体质，没有形成规范化管理。提高存款准备金率确实能抑制房地产市场的泡沫经济， 尤其是将对某些大型城市、具有代表性城市的房地产市场产生一定的积极影响， 但是我们不能忽略提高存款准备金率所带来的潜在问题可能会产生国内固定资产投资过快和银行信贷过快反弹。

2.对于购买者而言，尤其是首次购房的消费者影响巨大。对于刚性需求者而言，银行利息的提高、信贷政策的加强，都会加重他们的负担。虽然目前房地产行业处于宏观调控的状态之中，但是银行政策并没有让购房者喘气。房价降了，可是银行利息提高了，购房者仍是弱势群体。在信贷政策与存款准备金率提高的双重打击之下，首次置业者的压力将越来越大。由于银行资金有限，对按揭客户的贷款审批程序和要求也日益严厉。银行紧缩政策也给消费者更大的博弈信心，增加消费者的观望情绪。

参考文献：

[1]韩彦峰，苏瑞.我国房地产业融资现状研究，特区经济，2011（01）.

[2]郭冬梅，曾国辉.浅析房地产企业融资渠道的突破与创新[J].经济研究导刊，2008（10）.

[3]邓志勇.论宏观紧缩下房地产企业资金风险防范[J].经济学研究，2009（10）.

[4]陈标金，陈文俊.提高存款准备金率对房地产市场的影响评估[J].楼市，2006（13）.

（作者单位：四川财经职业学院）