决策有用性视角下财务信息质量评价的核心类指标

刘胜军 林珊

摘 要：财务信息的决策有用性是指财务信息对信息使用者决策有用，主要是针对投资人来说的；虽然财务信息提供者本着决策有用的初衷和目标提供财务信息，但财务信息对投资者是否决策有用还受许多环节和因素的影响。根据财务信息的决策有用性，财务信息质量评价分为相关性和可靠性两个方面评价，即财务信息的核心类指标包括相关性指标和可靠性指标。

关键词：核心类指标；财务信息；相关性；可靠性

中图分类号：RF 270 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2013）08-0118-02

财务信息的决策有用性满足三个过程：首先，财务信息提供者提供的信息必须公允地反映所表达的对象；其次，财务信息能够有效地传递给信息使用者；再次，财务信息使用者能够正确地解读和使用财务信息。决策有用性是信息使用者对财务信息质量的最基本的要求，它主要表现为可靠性、相关性两个基本特征。根据决策有用性的特点，可以将财务信息质量评价的指标分为两类：相关性指标和可靠性指标。

一、财务信息质量评价的相关性指标

对于财务信息的相关性来说，是指财务信息能够影响信息使用者的决策、能够导致信息使用者决策的差别。相关性要求财务信息在被使用者所拥有时对决策有用，能预测未来的财务信息，并使决策者不断地验证或纠正以前的期望；还要求财务信息能影响到财务信息使用者的决策和判断。相关的财务信息应同时具备及时性、预测价值和反馈价值，才能帮助使用者对过去、现在和未来事件的结果做出预测，或是能证实或改正先前的期望，从而具备在决策中导致差别的能力。

财务信息质量评价的相关性指标有：

1.每股净资产==

会计收益减去分配的现金股利就是净资产的账面价值，净资产的决策有用性比会计盈余要高，强调企业的财务状况，利润代表净资产的增加，亏损代表净资产的减少，在分析企业财务状况、考核业绩时，关键是看净资产是否增加，即股东财富是否增加。因此，我们认为，投资者在做决策时，每股净资产的信息决策有用性会很高，每股净资产与财务信息的相关性正相关。

2.每股公允价值变动损益=

公允价值相对于历史成本，相关性更强，更能反映企业的现实情况，更有助于财务报告使用者做出正确的决策，同时，这也是国际会计准则改革的趋势。引入公允价值计量的情况下可以有效提高财务信息质量，而且直接计入利润表的公允价值变动损益对股价变动具有增量的解释能力。每股公允价值变动损益与财务信息的相关性正相关。

3.每股可供出售金融资产公允价值变动净额=

在现有的以历史成本为主的财务报表信息体系的基础上，可供出售金融资产的公允价值计量不仅具有相关性，而且能够改进上市公司财务信息的质量和提高财务信息决策的有用性。每股可供出售金融资产公允价值变动净额与财务信息的相关性正相关。

二、财务信息质量评价的可靠性指标

财务信息的可靠性也是决策有用性的核心，直接关系到投资者的分析决策，财务信息不可靠不真实，即使再相关，也会导致决策失败。财务信息的可靠性包括三层含义：首先，技术上的正确性，财务信息不存在重大的误报或误导。其次，立场上的中立性，财务信息提供的信息应公正无偏，不带主观倾向。再次，结果上的真实性，作为信息使用者决策的依据，财务信息能够如实反映企业的真实情况。可靠性是指信息使用者可以对财务信息给予充分信赖。

财务信息质量评价的可靠性指标有：

1.净资产收益率=×100%

净资产收益率主要考察公司的盈利能力，公司的经营业绩良好时，公司管理層希望通过预测性财务信息来增强投资者的信心，同时，经营业绩好的公司披露财务信息的信息成本比较低，由于这种披露主要是为了传递公司盈利前景好的信息，所以认为会高估预测性财务信息。盈利能力与财务信息的可靠性负相关，也就是说净资产收益率与财务信息的可靠性负相关。

2.资产负债比=

负债比例愈高的公司披露的财务信息可靠性就愈差。资产负债比率越高的公司，企业面临的风险和筹资的压力也就越大，企业越倾向于从股市融资，为了获得广大股民的信赖，公司管理层有可能高估预测性财务信息。资产负债比与财务信息的可靠性负相关。

3.品市场竞争度=

产品市场竞争度越高，行业门槛越高，企业面临的竞争就越少，生产经营状况相对稳定，企业发布财务信息的环境影响因素较小，财务信息可靠性越高。产品市场竞争度与财务信息的可靠性正相关。

4.净利润增长率=×100%

在财务信息的披露上，主动披露预测性财务信息的公司的业绩波动小，不披露预测性财务信息的公司业绩波动大。而业绩成长较好的公司经营状况稳定，公司能够按照计划实现自己的财务目标，财务信息的可靠性就高。公司业绩成长、净利润增长率与财务信息的可靠性正相关。

结语

财务信息是决策者识别、获取信息的主要手段，传统理论往往只强调财务信息的可靠性和可验证性，而忽略了相关性，最终使得财务信息只是对历史信息的反映，缺乏预测性财务信息，偏离了财务的目标，也就是决策有用性。笔者从财务信息的相关性和可靠性两个角度出发设计评价指标，以便通过及时、真实、安全的财务信息，提高财务信息的决策有用性，也就是增加财务信息的价值，提高财务信息质量。研究财务信息的决策有用性对于资本市场的健康有序发展意义重大，财务信息决策有用，股票市场的定价才有可能以价值为基准，实现价值投资。

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[责任编辑 高惠琦]