国际黄金价格到底由谁主导

峻岭

德国发起“黄金回家”运动。德国的黄金储备只有三分之一在自己手里，冷战时期西德将1536吨黄金交给美联储保存在纽约联邦储备银行地下5层的金库内，此外还有约800吨存于英国和法国央行。

说起金价，咱先不急着谈奥巴马，倒想起一件很有意思的事情，那就是近年来德国发起的“黄金回家”运动。

本来呢，德国的黄金储备居全球第二，仅次于美国，黄金储备总量达到3396吨，价值1300亿欧元。不过，德国的黄金储备只有三分之一在自己手里。原来，冷战时期，当时的西德担心美苏发生冲突后殃及自己，为了寻求军事保护，便将1536吨黄金交给美联储保存在纽约联邦储备银行地下5层的金库内，此外还有约800吨存于英国和法国央行。

既来之，则安之，从那以后，这笔黄金就老老实实的在美国住了下来，时间一久，许多人都把这事儿给忘了。可德国人心里头惦记着呢。这不，欧债危机将欧元拖下水，德国人自然而然的想起了自己在美国还有笔存款，可又不好意思直接张口跟美国说“喂，把金子还给俺们”。于是，德国的议员们就委托德国联邦审计署，调查德国央行是否在认真检查其黄金储备，一些经济学家、产业界领袖和国会议员甚至还发起了“让黄金回家”运动，获得数万人的网上声援。

特别是飓风“桑迪”袭击美国之后，德国人再次提出，想亲眼瞅瞅那笔金子还在不在，安不安全。美国人一口回绝。其实美国人的日子也不好过，德国这么一闹，瑞士、荷兰也都提出“瞅瞅俺的金子还在不在，安不安全”的要求，一向和自己作对的委内瑞拉甚至已经要求召回其黄金储备。

这事儿和奥巴马有什么关系呢？道理再简单不过：一旦这些国家全部召回其巨额黄金储备，势必会给美国的经济带来一定的震荡，甚至会动摇西方整个金融系统。而奥巴马在好不容易才连任之后，一定会把提振国内经济当做重中之重了。

2012年金价走出过山车行情

纵观2012年黄金价格走势，那是从始至终都在不断地调整。

1月份，黄金价格还处在每盎司1520美元的低位，由于欧洲央行推出了包括抵押贷款在内的一些举措，金价在短短两个月的时间里，超跌反弹18%，飙升至2月29日的1800美元高点。

3月份之后，希腊、西班牙等国接连爆发社会动荡，加剧了投资者对欧债问题的担忧情绪，进而引发全球流动性再次紧缩，风险资产遭到抛售，黄金市场供应增加，金价也随之出现回落。

到5月下旬，已经跌至1530美元，离2011年12月29日的低点1522美元仅一步之遥。

由此，去年上半年黄金价格构成倒“V”字形走势。

黄金价格持续低迷了3个月之后，去年8月份再次扬眉吐气，在前后1个多月的时间里，一路上涨100多美元，甚至在9月6日一度突破1700美元的阻力关口，此后由于美联储推出QE3的刺激，金价一度向1800美元冲刺。美国大选期间，由于选情的扑朔迷离，金价再次回落，直到奥巴马成功连任，金价才再度上扬。

专家预计未来一段时间，黄金价格仍将上涨，黄金牛市仍将金光闪耀。现在我们依然坚持我们的判断，然而，我们也可以看到，美国大选前后金价发生了一定的变化。那么，奥巴马当选究竟会对金价走势产生什么样的影响呢？

奥巴马连任终止金价下跌

早在美国大选之前，市场就广泛预期，若奥巴马总统成功连任，将对黄金产生利多影响，因在他麾下担任美联储主席的伯南克启动了第三轮量化宽松。奥巴马成功连任，美联储主席伯南克的货币政策和经济刺激措施将得以延续。

事实上，奥巴马连任后，黄金走势止跌企稳，展开上攻，但并未如市场预期的那样高歌猛进。全球的黄金投资者虽因奥巴马的成功连任而欢欣鼓舞，但也感到后市并非高枕无忧。迫在眉睫的“财政悬崖”与居高不下的2012失业率等问题仍是美国经济中的棘手问题，美国将再度面临还债、减少赤字和增加就业的问题。截至2012年11月19日，金价维持在1720美元/每盎司附近震荡。

奥巴马连任总统，意味着美国经济和货币政策将一致，这对黄金的后市发展将有所帮助，黄金有望迎来一波反弹之势。

尽管金价在奥巴马总统任期内曾升至了1921美元的历史高点，但在奥巴马执政期，重心放在了与恶劣的经济环境、高失业率、中东局势，以及高能源和食品价格作斗争上。面临复杂的挑战，奥巴马并没有简单的解决办法。”

奥巴马当选连任，从中长期来说，美元有可能继续维持当前的弱势格局，将对利于金银走强形成支撑，但我们对黄金后市持谨慎乐观的态度。今年黄金上方仍有望挑战1800一线，下档1650附近，仍是不错的投资机会。若明年一季度，下方看到1550附近的价格，仍可再次进场布局。

然而，分析黄金过去的“十年牛市”，可以发现每年的第四季度都是黄金的需求旺季，黄金均有一波不错的上涨行情。《货币战争》一书的作者、知名学者宋鸿兵发微博称，今年中国经香港进口的黄金总量达到惊人的775吨，全世界黄金年产量的三分之一都流进了中国！宋鸿兵认为，中国巨大的民间黄金购买潜力开始发威。

如果此消息属实，也就意味着中国对黄金的消费以及藏金需求有了惊人的增加。因此，未来金价能上涨到多少，我们无法简单的依据奥巴马连任而做出确切的预测，但可以肯定的是，奥巴马连任将在未来很长时间内影响美国及全球经济形势变化，进而对黄金价格构成影响。此外，奥巴马连任，带来最直接的一个利好，就是终止了金价的下跌。

（作者系中国金融智库研究员）