积极看投资

文/王闻丹

近日，国家发改委密集批复73项重大投资项目，其中多为中西部地区能源、基建类项目。这被媒体戏称为“岁末红包”的投资盛宴，有学者认为与中央转型升级、扩大内需的总方针不相符合。或许媒体与学者的批评有一定道理，但就浙江而言，与全国近70% 的投资率相比，当前50% 左右的投资率显得相对较低。保持一定投资规模和速度，对于浙江经济持续发展具有重要意义。

首先是城镇化加快发展刺激投资需求。2012年中央经济工作会议和新一届领导人都特别强调“城镇化”，由国家发改委主导的《促进城镇化健康发展规划(2011-2020年)》指出，城镇化将在未来十年拉动40万亿元投资。城镇化工作的推进以及城镇化质量的进一步提高，都需要适度的投资来支撑。中国社科院副院长李扬认为，由城镇化带来的投资主导型增长模式还将持续十年左右。其次是产业转型和民生发展也需要加大投资保障。无论是战略性新兴产业、现代农业等的扶持培育，还是保障房等民生建设以及科教文卫等社会事业的基础设施投入等等，都需要有一定规模的固定资产投资来保障。再次是外部环境不佳要求政府加大投资。在国际形势依旧复杂、国内经济不容乐观以及国内改革尚未真正开启的大背景下，强化投资依旧是政府实现保增长目标的重要抓手。

在扩大有效投资要求下，浙江固定资产投资扭转了长期低于全国的不利局面，呈现出“增长加快、结构改善以及布局优化”等积极趋势。

投资增速实现较大提升。在扩大有效投资、央企对接、浙商回归等政策措施推动下，浙江固定资产投资增速实现较大提升。据统计，2012年1-11月全省固定资产投资额达15398.6亿元，同比增长21.8% ，这一速度不仅高出全国平均水平1.1个百分点，与江苏、广东、上海等省市相比，也高出了1.2、10.6和16.8个百分点。预计全年投资增速将达到20%以上，达到近年以来的较高水平。

投资结构有所改善。服务业和社会事业投资占比的提升是浙江投资结构改善的两大主要表现。从三次产业来看，2012年1-11月全省服务业固定资产投资占比达到62.8% ，较上年同期提高了1.6个百分点。从社会事业发展来看，政府进一步强化了对于民生及公共服务领域的投资，2012年1-11月全省科教文卫类基础设施总额达389.3亿元，占基础设施投资总量的11.5% ，较上年同期提高了2.2个百分比。同时，房地产开发投资占比也从2011年的31.5%，进一步下降到了30.8%。

当前浙江提出扩大有效投资发展思路具有合理性，今后几年尤其是2013年，投资或将继续承担重要角色

空间布局趋于优化。与以往固定资产投资主要投向杭州、宁波等大城市不同，在加快200个中心镇和27个小城市发展的推动下，中心镇和小城市的固定资产投资呈现较大幅度提升。这是浙江固定资产投资出现的新特征，也是国家新型城市化战略的重要表现。据统计，2011年全省27个试点镇的10亿元省级财政资金，成功橇动了102.6亿元地方政府配套资金，带动了954.2亿元的全社会投资，发挥了“双十倍”效应，为浙江社会资金的投资提供了新的发展平台。

需要指出的是，积极看待投资，并不意味着一味强调投资总量与速度。在十八大后的开局之年，我们更须冷静思考、科学谋划，把重心更多的放在投资持续性、投资结构优化以及投资效率上来。

——关注投资持续性问题。2012年固定资产投资是在浙商回归、地方签署责任制以及国家项目审批放松等多重因素共同推动下形成的。土地、税收、资源、劳动力等资源制约因素并没有从根本上得到解决。同时部分统计数据可能还存在着水分问题，2013年浙江固定资产投资是否具有持续性还需进一步观察。

——关注房地产投资占比较高问题。2012年1—11月浙江房地产开发投资占比为31.5% ，比上年同期下降0.7个百分点，投资结构呈现向实体经济回归的良好态势。但对资金有着较强“虹吸效应”的行业而言，30%的投资占比蕴藏较大风险。特别是与兄弟省份相比，浙江投资结构依然有待调整。

——关注可能存在的投资效率较低问题。增量资本产出率（ICO R）是衡量投资效率的重要指标，发达国家的ICO R 一般在1－2左右。据测算，2012年1-3季度全国和浙江的增量资本产出率分别达到7.68和7.84，这一数据意味着无论是全国还是浙江都有可能存在投资效率低下的问题。