当前全球矿产勘查与开发动向

■ 刘树臣

（国土资源部信息中心，北京 100812）

0 引言

全球矿业正处于深度调整之中，对矿产资源勘查与开发产生了巨大的影响和冲击。全球资源配置格局正在发生调整，新兴国家的迅速崛起和不断发展，对原有发达国家控制资源配置的局面带来很大的冲击；一些国家调整了矿业政策，国家加强对资源的控制，资源民族主义有所抬头，并在一些地区盛行；矿产品中长期需求日趋旺盛，但受全球经济复苏缓慢的影响，近期需求有所趋缓，十年来矿业开发的快速发展使得矿产品供应能力不断增强；矿业市场与金融资本加速融合，人为因素对矿产品价格的影响加大，总体而言矿产品价格高位震荡，资源低价位时代已经一去不复返；关注矿产品类型除了大宗矿产外向高新技术所需矿产拓展，除了石油、煤炭、铁等国际市场竞争激烈外，对稀土、稀有、稀散金属越来越关注，特别是低碳经济发展所需的新型材料。

1 矿产勘查受全球金融危机影响出现短暂消沉后迅速恢复，储量持续增长

受世界经济持续增长等多种因素影响，2003年以来，全球能源资源需求日益高涨，油价和主要金属价格不断攀升，从而拉动全球油气勘探和非燃料固体矿产勘查活动的不断增强，新发现不断，主要矿产储量持续增长。

2008年，全球油价剧烈震荡对油气勘探开发投资产生了一定的影响，但全年投资仍然维持在较高的水平，2009年油气勘探开发投资出现缩减，而在2010年和2011年又开始持续增长。据美国巴克莱投资银行（Barclays Capital）《年度勘探与开发投资调查》的统计表明，2003年至2008年，全球油气勘探开发投资连续六年增长（图1）。2008年实际投资为4535.62亿美元，较上年增长39.8%；2009年勘探开发投资3950亿美元，减少12%；2010年勘探开发投资预算为4390亿美元，增长11%。北美地区（包括美国和加拿大），2008年投资为1349.65亿美元，增长22.9%。其中在美国的245家公司勘探与开发投资为1062.96亿美元，增长30.8%；在加拿大的85家石油公司实际投资为286.69亿美元，增长0.4%；世界其他地区100家石油公司实际投资为3185.97亿美元，增长48.5%。预计2011年全球油气勘探开发投资超过5000亿美元，比上年增长16%。巴克莱投资银行认为，2009年投资缩减是对油价的大幅下跌、有限的现金流和紧缩的信贷市场的反应，并认为原油50美元/桶和天然气5美元/立方米会触动投资的大量减少。虽然一些大型油气公司投资预算减少，但仍然维持在较高的水平，部分大型公司会大幅降低投入，如切萨皮克能源公司（Cheaspeake）和德文能源公司（Devon）在美国投资分别消减51%和44%，赫斯基能源公司（Husky Energy Inc）和德文能源公司在加拿大分别消减47%和71%。

另据《油气杂志》报道，美国油气项目投资，2009年为2481亿美元，2010年为2709亿美元，增长9.2%；2011年将达2840亿美元，增长4.9%。其中上游项目投资（主要是勘探和钻探），2009年为2091亿美元，2010年为2450亿美元，增长17.2%；2011年为2589亿美元，增长5.7%。加拿大油气项目投资，2009年为370亿美元，2010年为507亿美元，增长37.1%；2011年为526亿美元，增长3.7%。其中上游项目投资，2009年为223亿美元，2010年为325亿美元，增长45.5%；2011年为335亿美元，增长3.1%。加拿大在油砂方面的投资很大，2009年投资112亿美元，比投资最高的2008年的181亿美元下降38.1%；2010年投资130亿美元，增长15.8%；2011年投资150亿美元，增长15.4%。

在经历国际金融危机不断扩散和加深，2009年世界非燃料固体矿产勘查投资大幅下降，但全球经济复苏比预料得更快、更好，矿产资源需求的基本面并未改变，特别是新兴国家的迅速崛起，发展中国家的加快发展，使得矿产品需求保持旺盛态势，矿产品价格在较高的价位震荡上扬，使得矿业成为推动经济复苏的重要因素。在短短的一年时间内，非燃料固体勘查投入就出现恢复性增长，2010年和2011年固体矿产勘查投资连续两年呈现大幅度增长态势。据加拿大金属经济集团（MEG）年度报告统计，2009年，受国际金融危机影响，勘查投资77亿元，减少42%。需要强调的是，自2007年以来，统计中增加了铀矿，上述数据不包括铀矿投资，包括铀矿投资为84亿美元。2010年勘查投入112亿美元，增长45%；包括铀矿投资为121亿美元，增长44%；2011年勘查投资172亿美元，增长54%，包括铀矿投资为182亿美元，增长50%。

2011年，拉丁美洲仍然是勘探投资额最高的地区，占全球投资的25%，特别是墨西哥、智利、秘鲁、巴西、阿根廷和哥伦比亚等国吸引力颇强，形成比较强的集团优势。20年来拉丁美洲都是勘探投资额最高的地区，而加拿大是勘探投资额最高的国家。加拿大、澳大利亚和美国保持前三位，分别占全球勘查投资的18%、13%和8%。

随着全球原油价格的不断攀升，油气勘探与开发日趋活跃，最近10年世界石油和天然气的储量持续增长，而且石油和天然气储量增长还有加快趋势。据《油气杂志》和BP统计，从2000年到2010年，全球石油储量由10160.4亿桶增加到13832.0亿桶，天然气由5146.2万亿立方英尺增加到6608.9万亿立方英尺，十年间石油和天然气的储量分别增长36.1%和28.4%。需要指出的是，油气生产的“峰值”尚未出现，全球产量和储量还在继续增长。新世纪以来，值得关注的是加拿大油砂资源，储量达1431亿桶。

同时，大部分主要固体矿产资源储量有不同程度的增长。从2000年到2010年，铁矿石储量增长28.6%，铜增长85.3%，铝土矿增长12.0%，铅增长23.1%，锌增长31.6%，金增长4.1%，银增长82.1%，镍增长65.2%，钾盐增长13.1%。

2 矿业开发投资持续快速增长，矿产品供应能力不断增强

从矿业开发投资来看，新世纪以来一直保持快速增长态势，几乎未受金融危机的影响。2005年以来，矿业开发投资以年均20%以上的速度快速增长。新上在线项目由1000亿美元增长到2011年的6840亿美元，增长5倍（图2）。矿业投资大幅增长并未受金融危机影响或影响较小的主要原因可以概括为，一是无论是金融危机之前还是之后，矿业行业的利润较高，是最具吸引力的投资行业之一；二是矿业开发周期较长，很难对短期经济做出及时响应。

矿业开发的快速发展主要受益于新兴国家能源和原材料需求的快速增长，特别是中国成为拉动矿业发展的关键因素。在矿业开发投资中，铁、铜投资占总投资的一半以上（2011年占矿业总投资的58%），特别是铁，2004-2005年以后才大规模发展，铁投资由2002年的30亿美元增加到2011年的2150亿美元，增长70多倍，在矿业投资的比重由4%猛增加到32%，成为目前矿业开发中最热点的矿种。

2011年，澳大利亚矿业投资额达990亿美元，占全球矿业投资总额的15%，继2010年之后继续居全球首位；加拿大矿业投资额为920亿美元，在全球矿业投资总额中所占的比例仅比澳大利亚低1个百分点，居全球第二位；排在第三位的是智利，矿业投资为540亿美元，占8%；巴西、俄罗斯均以460亿美元紧随其后，各占7%；秘鲁投资440亿美元，占6%；美国320亿美元，占5%；南非250亿美元，占4%；菲律宾170亿美元，占3%；几内亚160亿美元，占2%。上述十国投资总额达4710亿美元，占全球矿业投资的71%。

在全球矿业投资矿种方面，去年投资额排在首位的是铁矿石，高达2150亿美元，在投资总额中独占32%；其次是投资额为1790亿美元的铜，所占比例为26%；金位居第三位，投资额为1110亿美元，占17%。

从投资去向看，拉丁美洲仍然是全球矿业开发投资最多的地区，矿业投资1920亿美元，占投资总额的28%，巴西、智利等都是热门投资目标国。预计到2015年，这两个国家的矿业投资额将分别达到685亿美元和650亿美元。北美投资120亿美元，占18%；大洋洲投资113亿美元，占17%；非洲、欧洲和亚洲分别投资990亿美元、750亿美元和730亿美元，分别占15%、11%和11%。

由于矿业投资的不断增长，大部分矿产品生产能力不断提高，产量持续增长，较好地保证了经济发展对矿产品需求的增长。从2006年到2010年，粗钢产量由12.4亿吨增加到14.1亿吨，增长13.8%；铁矿石由18亿吨增加到25.9亿吨，增长43.3%；煤由61.86亿吨增加到72.73亿吨，增长17.6%；天然气由2.87万亿立方米增加到3.19万亿立方米，增长11.1%。其他一些重要矿产的矿山产量也有所增长，铜增长6.1%，铝土矿增长6.2%，铅增长15.0%，锌增长16.2%，镍增长6.3%，金增长8.6%，银增长7.9%。

3 矿业公司并购活跃，集中度不断提高

在2004年以后，国际能源和原材料价格快速增长，矿业企业利润增高，引发了矿业公司之间的并购热潮。2005年以来，全球矿业一些大型矿业公司加大了对资源的垄断，生产集中度提高，以谋求更大利润增强对世界资源的控制力，掌握资源定价权，聚敛更多的财富，获取更高的利润。

从2001年到2010年，金和贱金属并购金额由142亿美元增加到507亿美元，增长2.5倍多，其中在2006年达到高潮，并购额达945亿美元（图3）。在矿业公司并购活动中，跨国跨境并购所占比例由30%迅速增长到55%以上，占据着并购的主流。

全球矿业并购的结果是，矿业生产集中度不断提高，矿业垄断加剧。从矿山生产产值来看，从2000年到2008年，世界前三大公司占世界矿山产值的比重由11.4%增长到15.7%，前十大公司占世界矿山产值的比重由23.4%增长到29.8%。从矿种来看，集中度非常高，前三大矿业公司生产了全球铁矿石产量的33%，铜产量的27%，金产量的22%，铝土矿的36%，铂族金属的70%。

中国公司也积极参与到公司并购活动之中，特别是在金融危机发生之后，矿业领域融资出现紧张局面，而中国资金相对宽裕，众多公司积极开拓国际市场，加快“走出去”步伐，2009年投入矿业并购120亿美元，居全球第一，2010年投入资金160亿美元，但全球排名下降到第四位，主要原因是，一是金融危机时国际资金普遍不足，中国在短期内乘势进军国际市场；二是金融危机后印度、巴西等国在煤炭、铁矿石等方面开展与中国竞争；三是由于多方面原因，中国正在从澳大利亚、加拿大等成熟地区向非洲和南美转移；四是中国近两年由地方政府主导的整合和重组较多。

4 矿产品价格高位震荡，经济发展成本不断提高

近几年，矿产品价格一路上扬，在短期内从金融危机中恢复过来，这是多种因素综合作用的结果，既有需求旺盛、供不应求的因素，也有垄断控制、恶性炒作的现象。总体而言，廉价资源时代已经过去，矿产品价格在较高的价位上震荡（图4）。

进入2011年以来，大宗商品价格出现了全面上涨，特别是油价出现了较大幅度地上涨，给各国都带来了一定的通胀压力。油价的上涨由几方面的因素构成：一是中东和北非地区的政局动乱，使得石油供应始终存在供应短缺或临时中断的风险；二是美元的持续走软，使得以美元计价的石油及其他大宗商品价格出现上涨；三是世界经济保持复苏态势，新兴经济体长期增长看好，为石油等大宗商品价格上涨提供需求面的支撑。

在整个20世纪中，资源产品的实际价格整体上下降了48%，应该说，资源产品的低价位支撑了发达国家的工业化。而新世纪以来，矿产品价格急剧攀升，有的产品价格在短期内上涨了数倍甚至数十倍。而且，金属和能源的价格指数远远高于食品和饮料等价格指数，能源价格指数是食品和饮料价格指数的二倍，金属价格指数是食品和饮料的三倍。从中长期来看，发达国家保持相对宽松的货币政策、美元弱势调整、新兴经济体继续快速增长是大宗商品价格高位运行的支撑因素，资源价格进入高价位时代，经济发展成本不断提高。

5 新兴国家拉动资源需求，资源民族主义影响未来发展

由于新兴国家的迅速发展，拉动了全球矿产资源的需求。在发达国家基本完成工业化之后，主要矿产资源的需求呈现减缓趋势，正是由于新兴国家的兴起，重新拉动了新一轮矿产资源需求，推动了新世纪矿业的快速发展，为矿产勘查与开发注入了新的活力。例如，中国工业化与城镇化的同步快速推进，在很大程度上拉动了矿产品的需求，在全球重要矿产品消费中的比重不断提高，粗钢、煤炭等消费已占世界消费的40%以上。

资源民族主义成为目前矿业面临的巨大挑战之一：税收和权利金政策调整，政府提高项目股权比例，甚至取消矿业权。最近两年，至少有25个国家已经或表示提高了税收和权利金，以提高政府从矿业中得收益。澳大利亚政府从2012年起征收30%的资源超额利润税；秘鲁政府亦正在考虑征收资源超额利润税；俄罗斯将从2011年1月1日起将天然气的矿产开采税提高61%以及提高原油开采税，并提高铜、镍和石油制品的出口关税；巴西在研究将矿业特许权使用费从目前的0.2%-3%增加到6%的可能性；印度将铁矿石出口税率从10%提高到15%。

资源民族主义已经成为影响矿业的第一大风险。据安永公司研究，2011-2012年矿业和金属业的主要战略性商业风险排名依次为，资源民族主义，技能短缺，基础设施，经营的社会许可，资本方案执行，价格和货币波动，资本配置，成本管理，供应中断，欺诈和腐败。

[1]国土资源部信息中心.世界矿产资源年评（2009-2010）[M].北京:地质出版社,2011.

[2]国土资源部信息中心.2011年国土资源形势分析报告[M].北京:地质出版社,2012.

[3]BP.BP Statistical Review of World Energy, June, 2011[R/OL].[2012-04-29] http://www.bp.com/genericarticle.do?categoryId=98&contentId=7069428.

[4]Metals Economics Group.World Exploration Trends—A Special Report from Metals Economics Group for the PDAC International Convention 2012[R/OL].[2012-04-29] http://www.metalseconomics.com/

[5]USGS.Mineral Commodity Summaries，2011[R/OL].[2012-04-29]http://minerals.usgs.gov/minerals/pubs/mcs/