浅谈债务重组对企业财务的影响

刘思博

[摘 要]现代社会的发展，债务重组变得越来越常见。解决债务纠纷是债务重组这一方法最基本的应用。持续经营条件下的债务重组在企业财务中有重大影响，主要是产生在债务以及债权人之间的重要影响，有时候也会在企业财务中产生负面影响。对债务重组在企业财务的影响进行探讨，以便能够提出改进措施，使其朝更好的方向发展，对于一个企业的正常经营有着重要的作用。

[关键词]债务重组 企业财务 债权人 债务人

近些年来，随着我国综合国力的不断增强，人民生活水平的不断提高，我国的经济整体上持续快速、稳健发展。但是，由于当今国际国内经济市场的变化无常和不可预见性，经济上出现低迷或者停滞状况是非常常见的。企业是经济生活的微观组织，是现代社会商品和劳务的提供者以及市场竞争的主体。因此企业能否正常、健康、有序的发展对一个国家的整体经济形势是非常重要的。目前，企业间的竞争日益激烈，很多企业都面临着很多由于过重的债务负担而产生的问题，而一个企业如果债务负担过重，则会严重的阻碍和干扰企业的资金运转和正常发展。在这种情形下，债务重组就应运而生了。债务重组有助于在间接要求企业破产的情况下，帮助企业走出困境，减轻债务包袱，债权人的债权也有可能更容易收回。债务重组主要分为持续经营条件下以及非持续经营条件下的债务重组，其中持续经营条件下的债务重组在企业财务中有着重大的影响，它是双方企业，基于自身实际状况的考虑而采取的具体的财务管理对策。由于旧的债务重组准则存在不足，国家在2006年重新规定了新的债务重组准则，但是在实施的过程中产生了一些负面企业财务效应，所以探讨债务重组在企业财务的影响，对改进目前的负面效应有着重大作用。

一、债务重组的内涵

债务重组，有广义和狭义之分。广义的包括持续经营下和非持续经营下的债务重组，狭义主要指非持续经营下的债务重组。国家财政部曾经发布企业会计准则，里面指出债务重组主要是指狭义的债务重组。狭义的债务重组指在债务人出现财务困难的时候，债权人作出让步，依据可以是按与之协议或者法院的裁定区分债务重组是不是准则中的债务重组，要看是否同时先决条件满足企业持续经营中、必要条件债务人有支付困难、重要特征债权人作出让步。

债务重组的方式主要有现金清偿债务、非现金资产清偿债务、债务转为资本、修改有关的债务条件进行重组、组合方式重组。首先，现金清偿债务。债务人要把重组账面价值和实际支付现金差额作为债务重组该项事务的当期损益，一般是债务企业受益。其次，非现金资产清偿债务。在进行债务重组的时候，债务人应将债务账面价值和转让非现金资产公允价值差额，一般是重组受益；转让非现金资产账面价值和公允价值差额应该计当期损益。再次，债务转为资本，将债权人债转股的公允价值和债务账面价值差额计入入当期损益。然后，修改有关的债务条件进行重组。债务人将债务账面价值记将来应付金额，减记计当期损益。最后，组合方式重组。债务人主要是把债务入帐价值和帐面价值差计当期损益。

二、债务重组对企业财务的影响

1.债务重组对企业财务的正面影响

首先，对债权人企业财务的影响。主要表现在四个方面：第一，债权人减少了部分资金的使用成本和负担，防止资金无用的占用。债权人通过债务重组，收回一些资金垫付，挽回部分经济损失，减轻资金短缺程度，避免由于债务人拖欠而进行的举债产生的财务费用。第二，能够活化呆滞的资金，加速周转，确保速动资产质量，使得企业具有偿债的能力。时间拖欠过长的应收账款一般会变成呆滞资产，企业对这部分呆滞资产的处理往往不知从何下手，这导致了企业速动能力降低，影响企业偿债能力，降低资金周转速率，债务重组能够活化呆滞资金，恢复资金的速动性，提高了资金的循环质量。第三，部分潜在亏损因素得以消除，一定程度上避免了坏账损失。激烈的市场竞争，导致企业破产的情况是很常见的，债务人发生的财务困难极有可能导致债权人的坏账损失，进行债务重组是一种减轻债权人、债务人双方压力的明智之举，防止损失和负担进一步扩大。第四，部分流动资产变为长期资产，改变了债权人资产的性质。由于债权变产权，应收账款就很有可能变成长期投资。

其次，对债务人企业财务中的影响。主要表现在五方面：第一，债务人的负债得到减少，降低了其资产负债率。第二，债务重组增加了债务人的收益。第三，减轻了债务人未来的财务负担。准则规定可通过修改有关债务条件来进行债务重组来，这些修改的条件包括减少债务的本金和利息等。减轻负债，就相当于说是减轻了企业未来经济上的负担，而负债的利息以及本金的减少，就相当于说是减轻债务人未来经济上的负担，企业未来财务费用降低了，资产使用成本自然降低了。四四，所有者权益结构改变，从而未来的收益分配关系也随之不同，某种程度上说虚增了实收资本以及资本公积。采用将债权转换为产权的债务重组 ，只是所有者权益以及负债转换，总和没变，企业也没有实增的资产。债转股另一方面还增多了企业的实收资本以及资本公积等所有者权益的内容，原来的结构发生了变化，企业未来的利益分配关系也改善了。第五，部分闲置资产得以盘活。非现金资产抵偿债务进行债务重组，债务以及债权人各取所需，不仅使得资产得到重组，而且部分的闲置资产盘活了，资产利用率也随之提高了。

2.债务重组对企业财务的负面影响

对债权人财务的负面影响主要表现在五个方面，首先是会减少债权人的资产，影响应收账款的周转率，有时候甚至会造成企业的严重负债甚至破产。其次是会虚列资产，降低资产负债率，给投资者造成了不实的假象。再者是会减少债权人企业资金的占用量，影响企业的流动资产周转率，制约了企业的盈利能力。然后是尽管降低了速动比率，但是这种速动比率获得的途径是靠牺牲债权人利益换回来的，损害了债权人的利益。最后是增大债权人财务风险，制约了股东获得权益报酬率。

值得一提的是债务重组在企业财务中不仅是对债权人而且对债务人也会产生一定的负面影响。对债务人产生不良的心理影响，可能只要债权人让步，就可以有财务困难等理由不还债，或者是用低于账面价值等手段来还债，获得营业外收入转负债为收益，还会使得债务人产生信用危机，债务人无论是恶意还是善意的债务重组都会使得其信用水平大大降低，因此信用危机就会产生。

三、改进债务重组在企业财务中产生的负面影响的建议

第一，完善破产以及公司偿债机制。偿债保障机制主要包括事前以及事后偿债保障机制。公司偿债机制的关键是有效破产机制。建立破产机制，能够通过惩罚和奖励作为激励机制，使得企业甚至是国有股股权公司在亏损无力挽回的情况下，能够退出市场，没有必要处于亏损但是不能破产这样尴尬的境地。不过要值得注意的是，债权人在和解以及整顿的时候，不能干涉企业的经营管理，此外，还要健全社会保障的体系，这也大大有利于完善破产机制。国家要制定相关的法律，为保证加强对企业的管理，强化约束公司经营管理者的行为。

第二，优化公司治理以及会计内部环境。实际上，对很多运营资产质量并不是非常好的公司来说，进行债务重组是一种非常适用的策略，通过债务重组，可以改善企业内部的财务结构，为资产重组创造好的条件，公司也有可能会扭转或者减少亏损，将负债价值最大化、最佳资本结构能够平衡于债务上升的财务危机成本。企业应当要客观的认识和分析筹资风险，掌握相关防范措施，控制资产负债率于一定的范围，使得来自于负债经营的财务杠杆收益能为企业获得，最小化风险，要想合理应用这个债务重组的方式，前提是要建立完整的重组方案，兼备财务、经营、治理以及产权结构。

第三，确定合理的债务重组范围以及对象。不是所有负债企业都要进行债务重组，这是我们认识的前提。债务重组的主要企业需要具备一些特点，他们只是由于某些特殊的原因，暂时性的经济效益低下，或者有时候是一时陷入财务危机困境，但是长远来说，它们具备良好的经营管理素质，行业发展前景也比较好，此时需要的只是一些外力将困境企业从泥潭中拉出来，就可以发生良性循环，进入下一个好的阶段，使得资本良好发挥，获得比较高的经济效益。除此以外，还涉及到一个国民经济结构调整的问题，目标应该是产业结构以及国有资产优化 ，只有选择合理债务重组的范围以及对象，让国家优先发展这部分企业，这才应该让债权人接受让步，解除债务人的不良债务， 因为只有这样的重组，才可以说是可以提高企业净资产质量以及数量，对调整国民经济结构有着积极良好的促进作用。

综上所述，只有用更加严谨的态度来思考债务重组，合理的实行债务重组，才能最大化的保障债权人利益和债务人的信用，最小化的缓解债务人的财务困难，同时对国家的税收和财政收支的严格执行不产生重大影响。因此我们更加应该对债务重组在企业财务的影响进行研究，国家对债务重组的准则要做进一步研究、修订以及完善，才能让其更好的为社会注意服务，使得我国保持一种良好的债务重组氛围，防止消极情绪和各种躁动的情绪产生，保证各个企业健康发展，从而使得国民经济持续健康的发展，为全面建设小康社会贡献自己的一份力量。

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