基于银行视角下的企业财务报表分析研究

天津财经大学 王钰

基于银行视角下的企业财务报表分析研究

天津财经大学 王钰

目前，根据企业财务报表中的资产负债表和利润表计算出财务指标，并据此做出相应的贷款决策是商业银行信贷决策的主要基础之一。但是，这种传统的财务报表分析方法随着市场经济的不断发展，其局限性日益显露。为了弥补传统财务报表分析方法的局限性，提高商业银行信贷决策的质量，本文从商业银行的视角出发，提出了提高借款企业财务报表分析结论准确性的改进措施。将现金流量分析方法引入商业银行的信贷决策工作中，设计了满足商业银行信贷需求的部分现金流量分析指标。

商业银行 企业报表分析 现金流量分析 动态追踪

格林斯潘曾说过：“银行的基本职能是预测、承担和管理风险”。银行的本质是实现流动性、安全性和盈利性的平衡。换言之，就是从信贷风险中获取收益的企业。因此做出正确的信贷决策、以降低风险或者在风险相当的前提下实现收益最大化就成为银行经营管理面临的重要课题。就风险程度最高的银行信贷业务来说，信贷管理水平的高低，决定着银行信贷资产利润率的高低，进而决定了银行盈利能力的大小。商业银行的信贷决策在一定程度上是根据企业提供的资产负债表和利润表，计算出相应的财务指标，通过与同行业或本企业不同时期的相同指标作比较，判断该企业的偿债能力、营运能力及盈利能力，进而做出是否提供贷款的决策。随着市场经济的发展以及银行不良信贷资产的增加，传统分析方法的局限性日益凸显，财务报表提供的信息不真实，粉饰报表现象屡见不鲜，这对于银行如何进行正确的信贷决策无疑是一项新挑战。本文通过分析传统财务报表分析法的局限性及其成因，同时提出了提高银行信贷决策正确性的改进措施，将企业现金流量分析方法引入银行的信贷决策工作中，在一定程度上弥补了传统企业报表分析方法的不足。

1 我国银行分析企业财务报表的现状

银行对借款人偿债能力的分析是财务分析的核心。借款人的偿债能力与其盈利能力、营运能力以及现金流量等因素密切相关，同时还需借助一些指标综合分析，以全面反映借款人的财务状况。银行进行财务报表分析的一般步骤如下。

1.1 财务报表的搜集

财务分析以财务报表为基础，为确保贷款风险分类的准确性，信贷人员在进行财务分析时，要尽可能搜集丰富的财务报表及企业相关信息资料，主要是：(1)借款人连续三年以上的会计报表，包括资产负债表、损益表、现金流量表。(2)会计报表附注和财务状况说明书。(3)注册会计师查账验证报告。但必须指出，并不是所有经过注册会计师验证的财务报表都十分可靠，因此，信贷人员有必要对这些报表给予足够的关注和进行适当的验证。(4)其他资料。除上述资料外，信贷人员还要搜集相关部门资料，如证券交易所、行业协会信息等。只有全面搜集和研究财务报表以外的信息，才能真正了解借款人的财务状况和经营状况。

1.2 财务报表的审查

财务分析的质量取决于它所依据信息的可靠程度是否充分。信贷人员在进行财务分析时，要对搜集到的财务报表和财务信息进行分析审查，重点包括三个方面：对财务报表的合规性、合法性审查；对财务报表中数据真实性的审查；对财务报表内部关系的审查。

1.3 财务分析中的技术性分析与阐释性分析

技术性分析首先要求信贷人员全面掌握财务报表的结构、科目核算的内容和相互关系。其次信贷人员应在财务分析过程中，对数据进行具体的、甚至十分复杂的处理，例如各种比率的计算，并利用计算结果来评价一家企业的财务绩效和经营成果。阐释性分析就是通过技术性的计算、处理和数据分析，揭示一家企业的财务优势和劣势。财务分析的关键在于这样一种能力：不仅要去了解企业已发生的事情，而且还要知道这些事情为什么会发生，这些事情发生的程度以及它们预示着怎样的未来。

2 我国银行分析财务报表的方法及其局限

在银行对企业财务报表进行初步判断后，开始进行深入分析，主要是对三种能力的考察。根据公式计算出各财务比率，并根据三年的报表分别计算进行趋势分析，同时以所处行业的平均水平和公认的最佳标准为指导，在分别进行横向可比与纵向可比的基础上评价企业的综合能力，据此做出是否提供贷款的决策。

2.1 偿债能力分析及其局限性

偿债能力是指企业偿还到期债务(包括本息)的能力，偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。短期偿债能力是指考察企业能否偿还流动负债及一年内即将到期负债的能力。银行常用的指标是流动比率，速动比率等。从长期来看，企业所有债务都要偿还。因此，反映长期偿债能力的比率是总资产、总负债和股东权益之间的比例关系。

流动比率=流动资产/流动负债。最佳比率为200%。速动比率=速动资产/流动负债。一般情况下，速动比率在100%左右较为适当。其中：速动资产=货币资金+交易性金融资产+应收账款+应收票据。由此可见流动比率存在局限性，某公司存货积压可能导致流动比率高于行业标准，而速动比率并不理想。

2.2 运营能力分析及其局限性

针对运营能力的分析，银行主要考察企业生产产品的运营能力。银行常用的指标有流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等。

流动资产周转率(周转次数)=营业收入/平均流动资产总额。在某一时期内，该比率越多表明资产的流动性发挥的越好。存货周转率=营业成本/平均存货余额。通常认为，该指标越高越好。我们发现，各周转率缺乏横向可比性。如果某企业周转率偏低，但这并不意味着其资产效率低，比如对于那些季节性经营，由于经营活动分散，可能导致流动资产周转率偏低。对于这种情况我们并不能从该指标中得出任何信息。

2.3 获利能力分析及其局限性

获利能力就是企业赚钱的能力。银行评价企业获利能力时常用的指标有营业利润率、成本费用利润率和总资产报酬率等。 传统财务报表分析方法中对企业盈利能力的考察是在净利润基础上计算出来的指标，但是企业净利润的增加并不一定等同于充足资金的流入。同时基于此计算基础，容易造成管理者为追求短期利润的增加而放弃那些从长期来看更有利于企业发展的逐利行为。同时，可能会导致经营者忽视新产品研发、减少必要的人力资源投入等，这些行为严重阻碍了企业的长期健康发展，与企业价值最大化的财务管理目标相矛盾。

3 西方银行分析财务报表的方法及其借鉴

西方商业银行对申请贷款的企业进行报表分析时，大致可分为4个步骤：(1)了解贷款企业的经营管理、主营业务发展情况，其目的主要是掌握借款人的基本情况；(2)财务比例分析。比较常见的是图表结合，比如采用棋盘式对照表对各财务指标进行数据分析。分析时可以利用模型依次分析借款者的财务状况、盈利水平和营运能力。初步掌握借款企业的还款能力并对其进行评价；(3)现金流分析。借款企业的现金短缺现象是贷款出现问题的先兆；(4)财务预测与动态追踪，银行应通过对贷款企业的报表分析初步把握其资金缺口，并能够大致估计出贷款的还款来源和还款时间。

企业的资金出现短缺大致主要有以下三个时期：第一时期是流量性不足，即现金流量呈现入不敷出，出现的原因可能是企业在产品市场上的占有量缩减，大量的应收账款不能按期收回，面对这种状况，企业管理者必须减少存货的持有量，尽量减少开支；第二时期是现金缺口逐渐增大。借款企业对次要开支进行严格的控制，管理者的投资行为日益减少，借款企业准备变卖部分资产甚至会大量裁员。这时，由于借款者的经营活动出现问题，导致不能按期偿还债务，故得到追加贷款的可能性大大减少；第三时期，借款企业的存款账户透支，不能偿还贷款，大量应收账款收不回来，企业濒临破产，无奈之下宣布破产清算。

西方银行分析现金流量的一般程序是：首先简易编制出贷款企业的现金流量，其数据来源主要是资产负债表和利润表，根据重要性原则，大致估计出现金流量表中的各项目数据，随后结合利润表分析债务偿还顺序并预测现金流量贷款本息支出总额，最终对借款企业的债务偿还能力做出综合评价。

4 我国银行分析企业财务报表的改进措施

4.1 善于将报表分析与其他分析相结合

财务报表包含企业的财务状况和经营成果，但单纯地进行财务报表分析，只是从量的层面对企业的经营情况加以了解，而企业的发展前景、市场占有等都没有得到阐释。如果银行信贷决策单凭分析报表，其局限性是显而易见的。故而银行应多角度考察企业的综合能力，不阻碍任何一个创新企业的发展。

其他分析方法有：第一，全面了解借款企业的核心理念。企业的未来与企业价值观密切相关；第二，重视对企业环境的了解。企业的生存和发展离不开经营环境，需要在大环境下滋养升息。经营环境从较大层次来说有国家经济环境、行业与市场环境；较小层面的有企业筹资环境、管理制度环境等。银行进行报表分析时，要同时兼顾企业的经营环境，分析企业的市场占有额及未来发展趋势。

4.2 提高财务分析准确性，重视现金流分析

一直以来，我国银行在信贷决策中比较重视贷款资金使用性质层面的分析，例如贷款资金利用是否符号国家政策、抵押是否合法，缺少对现金流的动态追踪分析。众所周知，债务的偿付最终要靠现金来实现。因此，企业的现金流量状况是影响偿债能力的根本因素。借鉴西方各国的分析方法，我国银行可以在分析现金流量时引进部分与现金流有关的指标。

(1)偿债能力指标的改进：现金流动负债比率=年经营现金净流量/年末流动负债。由于企业盈利不代表有足够的资金，故该指标更加谨慎。该指标越大，说明企业对债务的保障程度就越高；但该指标并非越大越好，指标过大说明企业经营活动产生的现金没有得到充分利用，资金成本过高，收益性低。从稳健角度出发该指标应大于1合适，如果小于1，则说明该公司在不举借新债的前提下按期偿还债务比较吃力，银行对其放贷应该谨慎。

(2)获利能力指标的改进：盈余现金保障倍数=经营现金净流量/净利润。当企业当期净利润大于零时，盈余现金保障倍数应大于1。但该指标与现金流动负债比率相似，并不是越大越好，指标越大，说明没有很好的发挥现金的盈利性，过分重视较高的流动性，不利于企业的长期发展。

我们不难发现，采用传统的财务报表分析方法得出的结论可能是某公司偿债能力较好，运营效率较高，获利水平处于行业平均水平之上。但是当引入现金流量表并对其进行详细分析之后，该公司的现实状况可能就不容乐观。故而，在实际工作中，银行应重视现金流量分析，将静态和动态相结合，只有这样才能更真实地反映企业的造血功能，才能对银行的信贷决策起到积极作用。

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