正视小微企业融资难——浙江小微企业资金现状与发展策略研究

□文/国家统计局浙江调查总队课题组

小微企业的资金问题，既有外部因素的制约，也有自身发展不足的影响。要遵循市场化原则，从扶持企业发展和完善金融体制两方面入手解决

小型微型工业企业（以下简称“小微企业”）在增加就业、促进经济增长、科技创新与社会和谐稳定等方面具有不可替代的作用，对国民经济和社会发展具有重要的战略意义。2011年以来，受融资困难、成本上升等多重因素影响，以温州为代表的部分小微企业出现资金困难、发展停滞等问题，成为政府和社会关注的焦点。国家统计局浙江调查总队近期在温州、湖州、衢州等市开展了350家小微企业资金情况问卷调查，对小微企业资金情况进行深入研究，旨在为政府部门缓解小微企业融资困难提供有价值的参考依据。

小微企业的资金与发展关系

资金是企业的血脉，是维持企业生产经营活动正常进行的前提和保障。

——自有资金是小微企业创业资金的主要来源。浙江的小微企业多数从家庭工业发展而来，很多小微企业仍然保留着家庭经营的模式，业主的自有资金成为创办企业启动资金的主要来源。从调查情况看，创业资金来源为业主自有资金的小微企业占42.5%，从银行贷款的占23.9%，合伙人参股的占14.4%，从亲戚朋友处借款的占13.2%，民间借款的占5.9%。

——注册资本高的小微企业成长性更好。从调查情况看，小微企业的注册资本在100万元以下的占 35.0%，100万元－1000万元的占43.3%，1000万元－3000万元的占12.0%，3000万元以上的占9.7%。从企业2011年主营业务收入看，主营业务收入300万元以下的企业平均注册资本为108.60万元，300－2000万元企业平均注册资本为314.38万元，而2000万元以上企业平均注册资本为2771.75万元。注册资本高的企业，其成长性更好。

——小微企业平均总资产超3000万元。从调查情况看，浙江小微企业2011年末的平均资产总额为3666.49万元，其中小型企业的年末资产总额平均为5296.69万元，微型企业的年末资产总额平均为1542.94万元。

——产品销售资金是小微企业流动资金的主要来源。从调查情况看，目前企业生产资金的主要来源中，42.1%的小微企业依靠产品销售取得资金的周转，而通过各种形式负债筹集资金的小微企业比例达49.8%，其中向银行贷款的小微企业比例为25.1%，向亲戚朋友借款的比例为11.1%，向民间借款的比例为6.1%。

小微企业资金缺口与融资现状

（一）小微企业创业资金投向及资金缺口情况

在创办初期，小微企业创业资金主要投向设备和原材料。设备和原材料支出占资金投入的52.2%，土地和厂房支出比例为31.5%。小微企业资金缺口情况较大。调查显示，今年以来62.0%的小微企业出现资金紧张，其中资金缺口在50%以上的小微企业占8.0%。小型企业由于生产规模更大，资金需求更多，资金紧张情况比微型企业更为突出，有11.1%的小型企业资金缺口在50%以上，比微型企业高7.2个百分点。资金紧张导致小微企业收缩生产规模，企业产能不能充分发挥。

（二）小微企业的融资渠道与融资需求

金融机构是小微企业融资的主渠道。调查显示，小微企业向四大国有银行融资的比例为38.6%，向其他商业银行融资的比例为38.0%，向本地小额贷款公司融资的比例为7.2%。在非金融机构融资方面，小微企业向企业主亲戚朋友借款的比例为29.4%，向民间借贷的比例为19.9%。

拥有银行信用等级的小微企业较少。调查显示，小微企业中拥有银行信用等级的不多，只有21.8%的企业进行了信用等级评定，其中，AAA级企业比例为7.7%，AA级企业比例为8.9%，A级企业比例为5.2%。从规模看，小型企业进行信用等级评定的比例为31.3%，微型企业只有9.2%。

小微企业融资需求较高。调查显示，今年以来有60.6%的小微企业有融资需求，其中，融资需求在50－100万元之间的最多，比例为14.3%，其次是融资需求在300万元以上的企业，比例为13.1%。企业规模与企业融资需求有直接的关联，小型企业的融资需求明显高于微型企业，21.2%的小型企业融资需求在300万元以上，而微型企业的这一比例只有2.6%。

（三）融资情况

小微企业从金融机构融资情况看，良好的信誉是小微企业融资成功的首要因素。企业信誉良好占31.9%，依靠第三方担保占26.9%，企业非现金资产为抵押的占22.8%，个人资产抵押的占19.3%。部分小微企业融资需要支付额外成本，有31.4%的小微企业在银行贷款时支付了附加费用。其中，无有效资产抵押是小微企业融资不成功的主要原因，比例为19.8%；其次是没有合适的担保人，比例为14.4%。

小微企业从民间借贷情况看，企业信誉是民间借贷成功的首要因素。小微企业民间借款成功的原因，第一是企业信誉好；第二是朋友间借款比较放心；第三是亲戚间借款比较放心。但民间借贷利率普遍高于同期银行贷款利率，向民间融资的小微企业中，51.8%的企业民间贷款利率为银行同期贷款利率的1－2倍，19.1%的企业为2－3倍，9.6%的企业为3倍以上。只有19.5%的企业融资利率不超过银行同期贷款利率。

小微企业资金问题根源

（一）外部因素约束

金融体系制约。小微企业的融资需求多用于流动资金，具有规模小、时间急、频率快的特点，我国目前商业银行的业务流程、制度体系和金融服务绝大部分是按照大中型企业的经营管理方式来设置的，导致小微企业难以获取银行贷款。另外，国有商业银行实行集约化经营管理体制后，上收了县级基层银行的贷款审批权，而小微企业大部分集中在区县市及农村地区，贷款需要基层银行逐级上报审批，造成小微企业申请贷款审批时间长、银行授信程序复杂。

银行经营机制约束。大中型企业的信贷规模大，并且往往派生大量的中间业务，成为各商业银行优先放贷的目标。相反，小微企业贷款笔数多、单笔数额小、维护成本高，受资产规模限制，也不可能像大中型企业那样给银行带来大量的存款、结算、中间业务等综合收益。

银行难以获取企业信息。由于小微企业多数是从家庭工业发展而来，普遍存在企业制度不健全的现象，一些企业为了自身利益不愿露富、不愿泄露有关债权债务等方面的商业机密，给银行信贷管理工作造成极大的困难。

直接融资渠道不畅。在资本市场上，企业直接融资的渠道是通过公开的证券发行。由于证券市场尚处于成长阶段，具有明显的不稳定性，政府对此实施了严格的监管，企业发行股票上市融资的要求非常高，小微企业要进入证券市场的难度非常大。

（二）内部因素影响

小微企业自身发展不足。小微企业生产经营的不确定性和较高的倒闭率，使外部出资者特别是金融机构面临较大的风险，从而不愿向小微企业提供资金。

小微企业普遍缺乏担保与抵押。小微企业自身规模小，固定资产少，如果需要融资的话,一般只能用房产和机器设备作抵押，这些抵押物品的抵押率较低；如果通过担保公司担保融资,必须提供反担保，提高了小微企业融资担保的门槛。

部分小微企业信用观念缺乏。小微企业的内部治理结构和控制机制不健全，存在法人资产与自然人资产没有严格区分的现象，抽逃企业资产的现象时有发生，而且很难控制，贷款的偿还得不到保证。

要遵循市场化原则，破解资金难题

（一）加强政策引导

加快建立现代企业制度。强化企业内部管理，使企业成为产权明晰、管理规范的企业；引导小微企业加强财务管理，建立健全各项财务管理制度；完善小微企业信息披露制度，帮助企业树立良好的信用观念，消除金融机构与小微企业之间的信息不对称。

促进企业转型升级。要引导小微企业加强技术改造，加大新产品研发投入，优化产业布局，再造传统产业的新优势，提高产业核心竞争力。要加快淘汰落后产能，使有限资源的利用效率提高，实现产业转型升级。要通过培育龙头企业、加强专业化分工与协作，引导块状经济向现代产业集群发展。

切实减轻企业负担。在中央结构性减税和取消不合理收费的政策引导下，各级政府要尽快出台实施细则，帮助小微企业减轻负担，缓解企业资金紧张状况。在一定时期内，对确实比较困难但又有助于解决劳动就业的企业，可以给予免税政策。

引导民间资本流向实体经济。要破除民间资本投资的壁垒，放宽市场准入，通过破除垄断来保护实体产业的生产积极性，打开实体经济的盈利空间，缓解小微企业资金紧张的状况。

（二）完善金融体制

加快小微企业资本市场健康发展。加大中小企业板、创业板对小微企业的支持力度，鼓励创业投资机构和股权投资机构投资小微企业，发展小企业集合债券等融资工具，拓宽融资渠道。加快中小金融机构发展。要调整发展思路，将村镇银行、小额贷款公司和农村资金互助社等新型金融机构在存贷款利率市场化的前提下，成为专门面向小微企业的中小型金融机构。加快小微企业融资担保体系建立。以政府为主导，发挥中小企业行业协会的作用，建立小微企业贷款担保基金，逐步形成小微企业信用担保预算制度。要鼓励小微企业互助担保基金的建立和发展，互助基金由小微企业出资入会，筹集资金，并委托担保公司专业化管理运作。加快小微企业信用评价体系建设。完善小微企业信用信息数据库，利用省级小微企业公共征信平台与金融机构开展合作，鼓励金融机构为信用纪录良好的小微企业优先安排信用贷款。