全球粮食市场形势分析

随着2011年这个动荡不安的年份行将过半和主要粮食作物新销售年度即将开局，现在正值对全球粮食市场当前走势进行评价，并对2011/2012年度前景进行早期展望的关键时刻。形势出现了明显转折，此前关于供应形势较为宽松且价格稳定的展望被越来越令人堪忧的前景和国际价格将攀升至近几十年来最高水平所代替。事实上，5月份粮农组织食品价格指数站上接近历史最高水平的232点，比2月份的记录仅低6点。尽管天气条件不利是主要罪魁祸首，但一系列其他不可预见的因素也对粮食市场稳定产生了负面影响，包括日本的灾难、困扰北非和近东诸多国家的前所未有的政治骚乱浪潮、原油价格再次大涨以及金融市场和全球经济的持续不确定性等。

在谷物市场，大麦、玉米和小麦在很大程度上受到生产问题和库存缩减的影响。世界最大玉米生产国和出口国美国的玉米库存量降至极低水平。但稻米是个例外，这归功于世界总产创历史最好水平且季初库存量巨大。此外，与出口国的形势相反，进口国谷物产量普遍较高，因此与2007/2008年度的形势相比也抑制了此次国际高价格的影响。在油籽方面，由于受到供求关系趋紧的支撑，价格也出现大幅上涨。奶类和肉类价格也未能幸免，价格受到生产成本上升、牲畜存栏量低和产品库存基本耗尽的推动（其中肉类价格上涨至创纪录水平）。在出口供应量下降的背景下，预计食品进口费用将增至1.3万亿美元的历史最高水平。

谷物市场综述

2011年世界产量增长，预期将使普遍紧张的市场行情得到缓解，但将不足以充分补充库存。粮农组织对2011年世界谷物产量作出的第一次预报表明将创纪录，产量继2010年下跌1%之后将反弹3.5%。预期单产回升，种植面积扩大，构成了增产的主要原因。全球小麦产量预期比去年下降的收成增加3.2%，主要反映了俄罗斯联邦单产前景得到改善。世界粗粮产量预计增长3.9%，超过2008年的纪录。这一增长预期主要发生在美国和独立国家联合体（独联体）。世界稻谷产量也因预期天气好转而将增加1.8%，有望再创历史新高，尽管这一产量仍为初步估计数。

第一次预报表明，2011/2012年谷物总利用量将比2010/2011年增长1.4%，而2010/2011年增长2%，原因是用于生产生物燃料的谷物工业利用量增长速度减缓。

截至2012年结束的作物年度末，世界谷物库存量估计为4.94亿吨，将仅仅从其大幅度下降的期初水平上增加1%。预计稻米库存量增长幅度最大，而粗粮库存量可能略有下降，小麦库存量可能进一步下降。世界库存预期得到少量补充，但不足以提高库存量与利用量之比，这一比例在21%的低水平上波动。粮农组织对2011/2012年世界谷物贸易量作出的第一次预报表明，由于小麦进口量增加，粗粮进口量下降，稻米进口量保持稳定，贸易量将比2010/2011年略有增长。由于谷物总产量仅仅满足消费量，国际价格仍可能在高位上运行，尤其是在小麦和粗粮市场上。俄罗斯联邦取消出口禁令，可能有助于产生令价格下跌的一定压力，但鉴于美国和欧盟主要出口国的收成前景不能肯定，预期国际谷物价格容易波动。

小麦市场综述

在2010年世界小麦产量出现大幅下滑之后，预测2011年全球产量将增长3.2%，至6.74亿吨。这一回升幅度略低于3月份公布的粮农组织首次产量预测的预计水平，原因是北美洲和欧洲部分地区春季天气状况异常。虽然需求增长幅度较上年度为慢，但世界产量仍将不足以满足预期需求量。预测2011/2012年度世界小麦利用量将仅增加1%，至6.77亿吨。新年度小麦的饲料用量很可能将放缓，这主要是由于预期独联体粗粮供应量回升。预测2011年世界小麦季末库存量将大大低于2010年的水平，预计2012年度将进一步下滑，至1.83亿吨。在这一水平上，新年度（2011/2012）全球库存量与利用量之比可能将略有下降，至约27%，仍高于2007/2008年度22.6%的低点。初步迹象显示世界小麦贸易量在2010/2011年度大减之后将有小幅反弹。2011/2012年度世界贸易量将为1.25亿吨，比2010/2011年度多200万吨，这主要是受到亚洲和欧盟若干国家进口量增加的推动。预测美国小麦出口的大幅下滑将被独联体出口量的增长抵消还有余。5月份，国际小麦价格对天气隐忧和产量前景不明朗做出了反应。价格仍低于2月份的高点，但鉴于美国小麦期货价格比去年同期高出约75%，因此至少在新年度前半期价格回归较为正常水平的可能性不大。

粗粮市场综述

在当前早期阶段，2011/2012年度粗粮供求的展望仍十分粗略。北半球气候条件不利，今年作物的播种工作尚未完成，因此对今年收成进行预测的工作尤为复杂。尽管如此，几乎所有主产国的前景均看好，预测世界产量将达11.65亿吨的历史新高，比2010年增长3.9%。但这一预期产量可能仅勉强满足2011/2012年度的预计利用量。2011/2012年度粗粮的饲料用量和工业用量很可能增加，但增速低于2010/2011年度，这将使利用总量增长约1.4%。根据对产量和利用量的预期，世界库存量很可能将比2011年预期大幅缩减的水平略有回升，但增幅可能十分有限，仅为1.3%，至1.677亿吨。因此，库存量与利用量之比仍将保持接近历史低点的水平。过去不少个月份以来，国际价格已经体现了粗粮市场趋紧的状况，报价水平比2010年的水平高出50%～100%以上不等。2011/2012年度玉米交易价格高于2008年高点，其中2010年收获的过季玉米的期货报价与12月份新收玉米期货的报价相比存在较大幅度的溢价。2010/2011年度世界贸易量大幅增长，预计将小幅下滑至1.19亿吨。价格攀升无疑是贸易量缩减的一个重要因素，但预计若干进口国收成前景看好也将使进口量受到抑制。由于存在高价格最终造成一定程度的需求理性调整的可能性，因此2011/2012年度市场价格可能走低，但这在很大程度上仍取决于最终收成情况。

稻米市场综述

2010年下半年全球稻米市场呈现的价格强势于12月份开始退潮。到2011年5月，稻米报价比1月份的水平降低3%，但仍比2010年5月的水平高22%。虽然2010年度问题不断并造成收成表现低于11月的原预测水平，但估计2010年全球稻米产量增长了1.8%，再创历史新高。2011年收成的早期前景也看好，由于预期天气条件较为正常且各国政府不断扶持，因此预测稻米产量将增长2.6%。在非洲、北美洲和欧洲进口量增加的推动下，预测2011年稻米贸易量将增长1.4%，至接近2007年历史纪录的水平。在各出口国中，泰国和越南很可能将占增长量的大部分，但预测今年埃及、巴基斯坦和美国的出口量将减少。预测2011年全球稻米利用量将增长2%。按人均计算，预计稻米食用消费量将保持稳定在每年约56公斤，这是由于受到国内价格上涨的制约；价格的上涨已经促使各国政府采取了一系列控制食品通胀的应对措施。由于全球产量增幅高于消费量增幅，预测2011年世界稻米库存量将达2002年以来的最高水平。由于目前预期世界产量持续增长。

油籽市场综述

2009年开始世界油籽及其制成品价格呈上行趋势并一直持续至当前2010/2011销售年度，到2011年2月，若干油籽及制成品报价接近2008年高点。价格不断飙升的主要原因是全球供给逐步趋紧，加之主要进口国需求稳步增长且采购意愿活跃。粮食市场日益趋紧的连带效应对这一走势起到了推波助澜的作用。虽然过去几个月中随着豆油和棕榈油产量前景改观而使价格有所回落，但这一宽松局面能够得以延续的可能性不大。事实上，对2011/2012年度的初步预测显示，当前世界油/油粕粉市场紧张的局面很可能在下一年度将延续，甚至可能加剧。因此，2011/2012年度的季初结转库存量将较低，而油料作物总产仅将略微有所提高，特别是由于油籽与粮食之间争夺耕地的竞争将更为激烈。这意味着下年度的供给可能不足以满足稳步增长的油和油粕粉需求，造成全球库存量和库存量与利用量之比的进一步降低，进而造成今后几个月油料作物及其制成品价格坚挺。