3PL企业物流金融风险防控策略研究

陈 娇

(1.中南林业科技大学物流学院，湖南 长沙 410004;2.湖南工业职业技术学院，湖南 长沙 410208)

3PL企业物流金融风险防控策略研究

陈 娇1，2

(1.中南林业科技大学物流学院，湖南 长沙 410004;2.湖南工业职业技术学院，湖南 长沙 410208)

近年来，物流金融在国内发展迅速，成为物流企业与金融行业共同关注的焦点领域。尽管物流金融可带来可观的效益，但在开展物流金融业务时也同样面临诸多的风险。为此，需要我们谨慎地评估物流金融风险，并采取科学的风险防控策略加以应对。文章从物流金融的概念出发，分析了当前几种主要的物流金融模式，并从第三方物流企业的角度，识别出其面临的七类风险，并针对各类风险提出了相应的风险防控策略。

物流金融;风险管理;第三方物流企业

第三方物流企业(3rd Party Logistics，3PL)并不是传统意义上的单一功能的货运或仓储公司，它是把仓储、运输、配送、包装以及各种增值型服务高度系统集成的一体化组织。近年来，第三方物流的繁荣为金融市场的发展带来了机遇，催生了物流金融的快速发展。在物流金融业务中，3PL企业同时作为银行的代理人和客户企业的委托人而存在。一方面利用其对客户企业信息及市场信息充分掌握的优势和仓储管理的经验，协助银行进行资信评估与质物管理;另一方面，作为客户企业的物流业务伙伴，受托管理及运营物流业务。3PL企业的存在，有效整合了物流企业、客户、银行三方资源，使物流金融真正成为一种三方共赢的物流与金融结合的创新性服务，但与此同时其面临的风险也随之产生。本文将从3PL企业的角度，来探究其在参与物流金融服务过程中所面临的各类风险，以及各类风险的防控策略。

一、物流金融的含义及其主要模式

1.物流金融的含义

物流金融是物流服务和金融服务相结合的产物，从广义上讲就是面向物流运营的全过程，应用各种金融产品，实施物流、商流、资金流、信息流的有效整合，组织和调节供应链运作过程中货币资金的运动，从而提高资金运行效率的一系列经营活动［1］。从狭义上讲，物流金融就是银行和第三方物流服务供应商在供应链运作的全过程向客户提供的资金融资、贷款、结算、租赁、保险等服务［2］。

2.物流金融的主要模式

目前，典型的物流金融业务模式有仓单质押模式、保兑仓模式和融通仓模式三种［3］。

1)仓单质押模式。仓单质押是指融资方将其拥有完全所有权的货物存放在金融机构指定的仓储中心，并以仓储方出具的仓单在金融机构进行质押，作为融资担保，金融机构依据质押仓单向融资方提供用于经营与仓单货物同类商品的专项贸易的短期融资业务。这种模式的操作方式是融资方把货物存储在金融机构指定的仓库中，然后可以凭仓库开具的货物仓储凭证(仓单)向金融机构申请融资，金融机构根据货物的价值向客户提供一定比例的融资。

2)保兑仓模式。是指在供应商作出如果在承兑期限内经销商不能实现承兑金额的销售，供应商承诺向金融机构退回承兑金额与发货金额的差价的前提下，经销商向金融机构申请以供应商为收款人的贷款额度，并由金融机构控制其提货权为条件的融资业务。保兑仓业务进入物流领域是近年的事情，它与物流业的顺利结合使得这项业务迅速的得到了国内众多金融机构和第三方物流企业的青睐，并在业务的开展过程中不断的完善，已经成为了物流金融的一项非常重要的运作模式。

3)融通仓模式。融通仓是银行把贷款额度直接授权给物流企业，由物流企业根据客户的需求和条件进行质押贷款和最终结算。金融机构根据融通仓仓储中心的规模，经营业绩，运营现状，资产负债比例以及信用程度，授予融通仓储中心一定的信贷额度。融通仓储中心可以直接利用这些信贷额度向相关企业提供灵活的质押贷款业务，由融通仓直接监控质押贷款业务的全过程，金融机构则基本上不参与该质押贷款项目的具体运作。融通仓直接同需要质押贷款的会员企业接触、沟通和谈判，代表金融机构同贷款企业签订质押借款合同和仓储管理服务协议，向企业提供质押融资的同时，为企业寄存的质押物提供仓储管理服务和监管服务，从而将申请贷款和质物仓储两项任务整合操作，提高质押贷款业务运作效率。

综上，不管是采用哪种运作模式，物流金融的本质就是：为减低交易成本和风险，金融机构利用3PL企业提供的物流信息和物流监管，依据物流供应链而进行的金融活动。

二、3PL企业所面临的物流金融风险

发展物流金融业务虽然能带来“共赢”效果，但同样存在各种各样的风险。作为物流金融服务的重要参与方，3PL企业能否有效地分析和控制这些风险是物流金融能否成功的关键之一［4］。从3PL企业角度来看，其面临的风险主要来自以下几个方面。

1.管理风险

所谓管理风险，就是指3PL企业在参与物流金融服务的过程中因为管理上的不完善而带来的风险。其实对于任何企业而言，管理风险都是存在的，可以说是所有企业的共性风险。但之所以在此强调这一风险，原因在于物流金融服务对于3PL企业而言，具有特殊性。一方面由于中国物流业人才的缺乏，使得物流企业在管理上本来就存在很多问题。而物流金融服务对于3PL企业来说又是新业务，涉及的问题就更为复杂。另一方面，物流金融服务涉及到货物监管或信用担保等方面的内容，监管机制的健全也是至关重要的。因此，参与物流金融服务，使得3PL企业在内部管理方面新增了很多新的挑战。

2.评估风险

它是物流企业参与物流金融服务的过程中，由物流企业的评估系统和技术的不完善所带来的风险。物流企业参与物流金融服务，对质押物的价值评估是一项重要内容，所以有关评估的风险也是值得我们注意的。虽然3PL企业在对商品进行价值评估方面具有某些优势。但即便如些，质押商品价值评估仍存在一定的风险。企业对质押物价值评估系统的完善性以及评估方法的科学性，都会直接影响到对质押物价值评估的准确性。

3.监管风险

主要是指物流企业由于监管工作的不得力而引发的风险。质押物在库期间由3PL企业负责监管，这是物流金融服务的重要环节。但监管不同于保管，首先，物流企业必须保证质押物的安全，要对质押物的毁损、灭失承担责任;其次，由于物流企业是仓单的出具者，负有无条件根据仓单交付货物的义务，因此必须保证实际货物的数量和价值与仓单完全符合。同时在日常管理中，必须严格按照协议办事，只能根据银行出具的提单或仓单才能发货。所以管理设施及工具的安全性、操作的规范性、监管制度的全面性、管理信息系统的先进性这几个因素都是物流企业应该考虑的。而且，在动态质押的情况下，安全库存的控制能力也是监管风险的因素之一。

4.合同风险

所谓合同风险，就是因为合同内容的不完善而带来的一系列负面问题。它也是企业的共性风险之一。但物流金融的不成熟性赋予了其更多的合同风险，应该引起3PL企业的格外重视。这里的合同风险主要是合同的条款规定和对质押物的所有权问题。首先，由于物流金融服务发展时间不长，所以合同条款的拟定都不是很完善，就容易引起纠纷而带来风险。最主要的是，相关法律的缺失会给合同的条款带来很大的不确定性。再次，因为业务涉及多方主体，质押物的所有权在各主体间进行流动，很可能产生所有权纠纷。所以对于摸索中的3PL企业特别是初涉物流金融业务的3PL企业而言，合同风险无疑是值得关注的。

5.质押物风险

所谓的质押物风险，就是贷款企业一旦还不了款变卖质押物的时候，由于各种原因质押物无法按预期变卖的风险，主要体现在质押物的合法性、价格的稳定性、变现能力和质量问题等方面。首先，我们要考察的是质押物的合法性。若借款企业将非法获得物(如走私品)或他人货物进行质押，或者进行多次重复抵押，必然会产生质押物落空的风险，对3PL企业和银行都会造成损失。其次是质押物价格的稳定性和变现能力。若质押物价格出现较大波动，在借款人到期无法偿还借款的时候，变卖、拍卖该质物的价款可能无法偿付银行贷款，从而给银行和3PL企业造成损失。还有一个重要的因素，那就是质量问题。3PL企业在评估质押物的质量时都会十分谨慎，一般都没有什么问题。问题在于动态质押的情况下，货主在滚动提取货物后补货的时候，会不会一如既往的保持好的质量，这是3PL企业容易忽略的问题，值得特别注意。

6.客户资信风险

就是客户的资产和信用两大问题出现不良状况时给3PL企业带来的损失。先说资产问题，也即客户的经营能力问题。客户的经营能力应该是物流企业选择客户时首要考察的条件。因为物流企业在很大程度上起到了担保的作用，当客户无法按期还款，同时质押物变卖、拍卖后尚不能足额偿还银行贷款本息时，3PL企业将承担连带责任。同时，客户的信用状况也很重要。但我国目前既未建立全国统一的信用评估系统，也没有严厉的失信惩罚，客户的信用情况，大多只能从以往的经验来判断，所以带有很大的假设性。因此，如何评定客户的信用等级，也是3PL企业所面临的严峻的挑战。

7.环境风险

所谓环境风险，是指政策制度和经济环境的改变而引起的风险。包括相关政策的适用性、新政策的出台、国内外经济的稳定性等。以往在国内外环境比较好的情况下，环境风险似乎容易被我们忽视。但在全球金融危机的大背景下，环境风险也显得尤为突出。在当前由金融危机导致的复杂的经济条件下，要不要参与物流金融服务，怎么参与物流金融服务，都是摆在3PL企业面前的难题。

三、3PL企业的物流金融风险防控策略

1.管理风险防控策略

管理风险是所有企业都不能避免的风险之一，所以对其的处置以控制为主。具体的措施主要有：第一，加强企业内部管理，制定内部管理规范，在管理制度的建设方面，可从组织结构、责权分配制度、监管机制等方面入手，积极探索行之有效的管理制度;第二，3PL企业需要培养或引进既具有物流知识，又具有金融知识的复合型人才，以适应新的业务的需要。特别是管理层，一定要适应形势的变化，提高自身的管理与决策能力，把握好物流金融服务。

2.评估风险防控策略

对于刚参与物流金融服务的3PL企业而言，评估质押物无疑是他们接触的新领域。对这类风险的处置主要也是以风险控制的策略为主。具体的措施包括：在业务开展的初期加强与相关评估机构的合作，聘请相关的专家当评估顾问，也可派专人去评估机构学习评估的相关知识，以便以后工作中能独立自如的开展评估的相关工作。此外，企业还可以利用自身实践优势，自主探索和开发适合物流金融服务中质押物评估特点的评估方法，积极建立可靠和完善的评估系统，并在实际的使用中不断优化升级，使系统尽量满足评估所需的各种要求，降低物流企业的评估风险程度。

3.监管风险防控策略

监管风险属于物流企业内部的操作风险，对于它的处置主要是风险控制和风险转移的策略。在这类风险的控制方面，要不断完善监管制度和激励制度，加快企业信息化建设，开展协同作业，高效的同客户与银行进行信息的沟通和共享，方便银行对仓库的监管，此外还要特别注意加强对安全库存的控制。对于监管风险的转移，主要是3PL企业要求货主为货物购买保险。保险是物流企业处理风险的有效财务手段，可将某些风险可能带来的经济补偿责任转嫁给保险公司。

4.合同风险防控策略

合同风险作为所有企业共有的风险之一，对其的处置主要还是风险控制的策略。一是要加强对合同内容的审核。在业务开展过程中，各方主体应尽可能地完善相关的法律合同文本，明确各方的权利义务，将合同风险降低到最小。二是要熟悉与物流金融相关的法律法规，在从法律角度保护质押权人的合法权利的前提下，尽可能简化物流金融服务的操作程序，降低合同谈判的复杂程度。

5.质押物风险防控策略

质押物风险是物流企业参与物流金融服务时比较突出的一种风险。目前对它的处置可采用风险回避和风险控制的策略。对质押物风险的回避主要是选取销售趋势好、市场占有率高、实力强、知名度高的产品作为质押商品;或者选择适用广泛、易于处置、容易变现、价格涨跌幅度不大、质量稳定的品种。即使质押物的品种在规定的范围之内，仍要加强对质押物风险的控制。具体措施包括加强对质押物权属的审核，建立灵活快速的市场商品信息收集和反馈体系，加强对动态质押模式下质押物质量的检查。

6.客户资信风险防控策略

客户资信风险是3PL企业难以把握好的一个问题，因此对其的处置我们可以采取风险回避和风险控制的策略。客户资信风险的回避，主要是指如果客户资信不良，应拒绝与其合作来回避风险。客户的历史履约情况、履约意愿、主营业务的增长率、资产负债率等均是重要的判断依据。对客户资信风险的控制，一方面可充分发挥与银行的合作优势，在双方信息共享的情况下，与银行联系开展融资项目的信用和风险评估，形成互动的监管和控制机制。另一方面加强对客户经营状况的监控，一旦经营状况出现问题，就可以迅速做出应对反应。

7.环境风险防控策略

政策环境风险和经济环境风险不同于其它的风险，不能通过风险控制或风险转移的处置方式来消除，而只能在事前采取充分的分析论证，或采取风险回避的处置策略，或风险自留。风险回避策略要求3PL企业应该加强国家政策、宏观环境、市场信息的收集和分析工作，增强对宏观经济走势的分析预测，适时调整运作模式策略，尽量减少宏观环境及经济周期对物流企业参与物流金融服务造成的不利影响。如果在国家的相关政策法规或国内外的经济形势不利于物流金融的时候强行参与其中，那么3PL企业就必须做好承担一切风险的准备，这也就是风险的主动自留。

［1］邹小芃，唐元琦.物流金融浅析［J］.浙江金融，2004(5)：20.

［2］陈祥锋，朱道立.现代物流金融服务创新——金融物流［J］.物流技术，2005(3)：4－8.

［3］谢鹏，陈章跃，严慧敏.第三方物流参与物流金融运作的模式及其风险防范［J］.物流工程与管理，2008，30(10)：79－83.

［4］熊莎.金融危机对物流金融的影响及对策分析［J］.现代商贸工业，2008(12)：187－188.

Logistics Financial Risk Prevention and Control Strategy of Third Party Logistics Enterprises

CHEN Jiao
(1.South－Centrl Forestry Technology，Changsha 410004，Hunan;2.Hunan Industry Polytechnic，Changsha 410208，Hunan)

In recent years，logistics finance businesses have developed rapidly in China，becoming the common focus area of the logistics enterprises and the financial industry.Although the logistics can bring substantial financial benefits，but the logistics enterprises are also faced with many risks in the development of logistics finance service.This requires the enterprises to carefully assess the logistics financial risks，and take science－based risk prevention and control strategies to address it.In this paper，the concept of logistics finance is explained firstly，and then several current major modes of logistics finance are analyzed.Next，from the perspective of third－party logistics companies，this paper identifies seven types of risks faced by the 3PL enterprises.Finally，corresponding prevention and control strategies for the seven types of risk are put forward.

logistics finance;risk management;third party logistics(3PL)enterprises

F83

A

1671－5004(2010)03－0054－03

2010－05－06

陈 娇 (1984－)，女，湖南长沙人，中南林业科技大学物流学院工程硕士在读，湖南工业职业技术学院经管系教师，研究方向：物流管理。