新华都多元版图再扩张

吕 甜

新年伊始，新华都便马不停蹄地继续扩张自己的产业版图。大企业要实现可持续成长就必然走向多元化经营，这一观点在欧美日等国企业已经得到基本证明。多元化发展是企业分散风险的重要举措，同时也是企业实力的体现。

继1月25日收购4家IT企业后，新华都集团又在上海宣布入股奔腾电工。唐骏表示，此次入股奔腾电工是新华都投资布局延伸到民营企业的一个开始，投资奔腾是为了满足新华都多元化投资的整体战略布局需要。

不打没把握的仗

1月28日，新华都实业集团股份有限公司与上海奔腾电工有限公司在上海举行签字仪式。新华都总裁唐骏在新闻发布会中表示：此次以3200万美元入股奔腾电工后，新华都占奔腾电工19.9％的股份，成为奔腾电工第二大股东。

奔腾电工是上海本地一家主营小家电的民营企业，主要产品包括剃须刀、电饭煲等。其中，剃须刀业务发展较快。作为家电行业的后来者，奔腾的剃须刀已经占据10％的市场份额。发布会上，奔腾董事长刘建国介绍说：“奔腾的销售额去年达到15亿元，利润率为8％。”刘建国表示，引入新华都，一方面是获得资金和改善公司治理，另一方面是引入顶尖的管理人才和管理团队。

据悉，唐骏将任奔腾电工的董事，一方面帮助奔腾实现“打造中国剃须刀第一品牌”以及在全球市场扩张的目标，同时也将推动奔腾在三年内实现国内上市的目标。

“我们收购的企业有两条标准：一是与民生相关，二是在行业内处于前三的地位。”唐骏解释他的收购原则，与民生相关是市场前景的保证，而行业前三则保证了投资的稳定回报和抗风险能力。

不断参股喜当“老二”

“新华都式的多元化模式和经营理念是不做老大，做老二。”新华都总裁唐骏说。在他看来，产业版图的扩张自有秘籍。

唐骏认为，如果新华都每进入一个全新的产业，都自己来做，需要几十年的时间，创业失败的风险极大。而入股并购是很好的快捷手段，这样能够保证投资的稳定性和抗风险性。他在入股的企业中不会占绝对控股权，而是谋求其次。“我们以第二大、第三大股东的身份进入各个不同领域，满足多元化战略需要。2+2+2=1”，这是唐骏的理论。据他透露，在过去一段时间中，新华都在青岛啤酒和云南白药两大入股公司的回报率已经达到70％～90％。

新华都集团以百货起家，近年来不断以参股当“老二”的姿态涉足跟民生相关的领域。除了旗下的新华都购物广场股份有限公司、新华都工程公司、华福大酒店(房地产)公司、港澳资讯IT金融资讯公司外，新华都还是福建紫金矿业集团公司和福建武夷山旅游发展股份有限公司的第二大股东、青岛啤酒第三大股东、云南白药第二大股东。

绝缘多元化魔咒

新华都的投资素来以没有章法而著称。零售、地产、矿业、医药、啤酒……所投行业之间没有太大的关联性，此次进军家电行业，更是让人摸不着头脑。但几乎每次投资都能让新华都满载而归。

多元化是一把双刃剑，过去的几年中，就有不少企业因为多元化战略过于激进而不堪负重。新华都能成功避过多元化的魔咒自有它的道理，唐骏表示：首先，民生领域是一个潜力无限的市场，永远不会饱和。

虽然奔腾还只是个年轻品牌，但这几年以来的发展不但证明了小家电行业是可以信赖的，还证明了刘建国的团队是可以信赖的，这就是选择奔腾的最大理由，唐骏表示。

对于参与企业的取舍布局，唐骏表示：青啤和云南白药是不会退出的，但其它一些可能会在合适的时机选择退出。

至此，新华都在现有的零售、矿业、地产、旅游、IT领域、啤酒、医药等产业基础上开始进入家电制造业，继续延续其多元化的企业发展模式。唐骏表示，入股奔腾电工是新华都投资布局延伸到民营企业的一个开始，新华都未来会选择更多民营企业进行投资，并且不断扩大其板块，新华都未来的投资会让产业圈更加饱满。

退出是爆发通道

实际上，新华都集团此前已经尝到Pre—IPO(投资于企业上市之前)的甜头。由于参股紫金矿业，陈发树的个人财富增值逾百亿。尝到甜头后，新华都集团开始涉足收购上市公司股权，并先后取得青岛啤酒7.01％和云南白药12.3％的股权，分别为二者的第三和第二大股东。在种种“不差钱”的投资背后是新华都集团以及其董事长陈发树近年大幅减持了其持有的紫金矿业，仅2009年就套现50多亿，这为唐骏的各种收购提供了充足的“弹药”。

收购奔腾电工股权实际上标志着新华都重新操起Pre-IPO的旧业，但会不会取得像紫金矿业这样巨大的成功，还要看奔腾电工未来的发展。

在1月28日的记者招待会上，奔腾集团董事长刘建国介绍：奔腾去年的营收大约是十多亿，行业平均利润率为8‰这样算下来，奔腾去年的利润超过1亿元，而新华都以大约2亿元的价格获得其近20％的股份，即表示对奔腾的估值大约为10亿，PE值低于10倍。

尽管这次入股被命为“战略投资”，不过，唐骏也明确表示未来有退出的可能。而在两三年里上市，将为这种退出提供一个良好的通道。

可见，新华都集团产业版图扩张实至名归，而退出策略也技高一筹，玩转资本市场又相互得利，谁说新华都的投资没有章法?