明清货币商人的金融机构创新

孔祥毅

现在人们都知道，金融机构分两类，一类是代表国家管理金融业的宏观管理机构，像中央银行、外汇管理部门、金融监管部门等；一类是经营金融业务的金融企业，如银行业、证券业、保险业等微观金融企业。前一类金融机构的产生比后一种金融机构要晚得多。唐朝大诗人白居易曾说：“谷帛者生于农也，器用者化于工也，财物者通于商也，钱刀者操于君也。君操其一，以节其三，三者和钧，非钱不可也。”主张政府利用货币工具调节经济社会，可见当时政府并没有建立起货币调控机构。后一类金融机构最早出现的是典当业，明代又出现了钱庄，到了明末清初，货币商人又先后创造出了印局、账局、票号等。这些金融机构的迅速发展，客观上产生了管理与协调金融业的需要，在政府没有意识到或者没有能力管理的情况下，金融企业自发地组织了行业协会，这就是政府金融宏观管理部门的萌芽。可以说，金融机构的创新是明清金融革命的最重要的内容。现在我们来看看其发展的轨迹。

当铺质店

当铺、质店，统称为典当业，也称为当质业，是一种小额抵押消费信用机构。历史上名称比较多，有质库、质肆、解库、长生库、解典库、典库、抵当库等等。按照资本数量与经营规模，典当业大致可分为典、当、质、押四种：典库的规模最大，资本最多，期限最长，利息最轻；当铺次之；质店又次之；押店最小，资本最少，期限最短，利息最重。但是，它们都是以抵押方式提供信用，即出物质钱。

当铺自南北朝出现以后，其间虽然有经营保管钱物的柜房、官办的公廨、金银交引交易铺等具有信用性质的金融机构产生，但是都发展不快。明清时代，随着商人资本的迅速发展，典当业有了较快的发展。

当商与商品经营商人联系比较密切，多数当商和商品经营商人是一个东家。当铺除了用月息一分到三分收息之外，还往往与粮商等其他商人结合起来进行投机。在秋收粮价下跌时，粮商以低价收购粮食，典给当铺，取得质钱后再去买粮，随收随当，来年高价出售，当商粮商坐收厚利。至于当铺在戥秤上、银色上的高进低出，压平擦色，克扣贫民之事亦常有传闻。不过总体来看，典当业对于社会经济发展还是有积极意义的，它舒困救急，融资融物，所以“长生不老”，绵延1500多年至今。当铺的经营思想与理念，从几副当铺的对联大体上可以看得明白：“熙熙攘攘，有无相济”；“笑待当剑客，欣迎典衣人”；“君子困穷须寄物，英雄失志暂留衣”；“上输国课裕国富，下济民急慰民生”。北京城也有一副对联道：“南通州，北通州，南北通州通南北；东当铺，西当铺，东西当铺当东西。”

钱庄银号

钱庄，也称钱铺、钱店、钱局、钱号等，主要从事钱币兑换。这类金融机构的最初形式是街市上的钱摊。因为明清时期社会通行的货币有铜钱、银块和银票、钱钞，零星小额交易多用铜钱，大额交易一般需使银两，铜钱和银块之间、银票与银两之间、制钱与钱钞之间兑换较多，初由殷实商号代为办理，随着商品交易扩大，专门从事银钱兑换业务的钱摊便应用而生。它们最初往往在通衢闹市设一木桌，按照市价以银块制钱相交易，收取手续费，也称贴费。日久天长，它们又代客保存货币或临时借垫。营此业者，获利颇厚，于是发展为店铺，设立铺面，业务范围也逐渐扩大，成为钱庄。有的则是商品买卖店铺兼营钱庄，后来放弃商品经营，专门从事钱业。这种演变从明代已经出现，直到清末市场上还有卖茶又兑钱或卖烟又兑钱的小钱铺、钱摊、钱桌。

钱庄的创设是在明代。1529年（明嘉靖八年），私贩铜钱猖獗，朝廷下令禁止贩卖铜钱，导致经营货币兑换业务的钱桌、钱铺等“私相结约，各闭钱市，以致物价翔踊”。1577年（明万历五年），庞尚鹏奏准设立钱铺，这大概是法定钱铺的开始，当时以市镇中殷实户充任，随其资金多寡向官府买进制钱进行兑换，以通商品交易。

另外有一种由从事纹银熔炼与银饰品加工制作的商户演变来的银号，与钱庄业务相近，只是各地称谓不同而已。华北、东北、西北各地习惯上称之为银号，称钱庄者较少；长江中下游及东南各地称钱庄者较多，而称银号者较少。所以，银号与钱庄可列入一类，它们的业务后来发展为存放汇兑等其他银行业务。

经营钱庄、银号的货币商人，晋商、徽商、浙商、苏商、陕商、鲁商、粤商、闽商等都有，但晋商、徽商、浙商、苏商最多。仅据江苏工商业碑刻资料，1765年（清乾隆三十年），在苏州就有山西人开的钱庄81家。1853年（清咸丰三年），“山西祥字号钱铺，京师已开四十余座，俱有票存，彼此融通”。据现有史料，北京、天津、张家口、归化、包头、西宁、兰州、汉口等商业重镇的钱业势力多以晋商势力为强。到民国年间，虽然政局动荡，商业困难，山西省内钱庄仍然不少，1912年有412家，1913年有529家，1914年有561家，1915年减为360家，1934年为182家。徽商、浙商、苏商也开设了很多钱庄，它们以上海为中心，活跃于长江中下游地区。在外商银行进入以后，上海钱庄一方面向山西票号融资，另一方面也向外商银行融资，迅速崛起，晚清在上海形成钱庄、票号、外商银行三足鼎立之势，随着钱庄与买办商人的结合，后来形成了影响国民政府的江浙财团。

印局账局

印局是一种小额信用借贷机构，放款无需抵押，仅凭借款人信用。借贷一般按日或者按月计息归还，有的朝借夕还，有的十日或三十日归还。每归还一次，盖一次印，故名“印子钱”。由于这种放款不要求提供抵押品，只要答应说什么时侯归还，到期还款就可以了，所以也有人叫它“应子钱”。印局放款对象，主要是城市贫民与小商人。

印局出现于明朝晚期，清初就已经很活跃了。投资印局的人以晋商为多。1853年内阁大学士祁隽藻在一份奏折中说：“窃闻京城内外，现有山西等省民人开设铺面，名曰印局，所有大小铺户及军民人等，俱向其借用钱文。”又说：“京师地方，五方杂处，商贾云集，各铺户籍资余利，买卖可以流通，军民偶有匮乏日用以资接济，是全赖印局的周转，实为不可少之事。”由于太平天国起义，印局“止账”，“旗民无处通融，生机攸关，竭蹶者居多”。由此可见印局的作用。

印局借贷，利息较高，还有扣头，如借银700两，按“四扣三分行息”，即借款契约写700两，实际借款人拿到手的是280两，还得以700两借款月息三分付息，到期按本金700两另加利息归还。故当时有人写诗说：“利过三分怕犯科，巧将契券写多多，可怜剥削无锥地，忍气吞声可奈何？”

账局也称账庄，是专门办理放款的金融机构。投资账局者，山西汾阳府、平阳府、太原府商人最多。大约在清雍正、乾隆年间产生。

最初账局放款，主要对象是候选官吏和商人。李遂在他的《晋游日记》中写道：“遇选人借债者，必先讲扣头，如九扣，名曰一千，实九百也，以缺乏之远近，定扣头之多少，自八九至四五不等，甚至有倒二八扣者，扣之外，复加月利三分。以母权子，三月后子又生子也。滚利垒算，以数百金，未几累积至盈万。”这种业务，称做放官账。候补官吏一到京，账局就设法接近，发现其经济困难，就给予借贷支持。候补官吏在京候选期间（有的往往几年），时有招待送礼，交际应酬，一旦放以实官，制行装、买礼物，用款甚多，往往囊空金尽，只得向账局借贷，账局除抽收扣头、收取高利外，有时甚至扣押贷款人的证件或随行讨债。账局也放款给一般商人。据清档军机处《录附奏折》，咸丰三年三月二十五日，御史王茂荫奏称：“闻账局自来借款，多以一年为期，五六月间各路货物到京，借者尤多。每逢到期，将本利全部措齐，送到局中，谓之本利见面。账局看后，将利收起，令借者更换一券，仍将本银持归，每年如此。”

账局从清初到民国初年存在了近三百年。但是一般资本都不大，大者十数万两，小者数千两，遍设长城内外，大河上下，大江南北，甚至在莫斯科等地也设立分支机构。

根据现有资料，账局的经营方式和业务活动与印局区别不大，后来与钱庄的业务也逐渐趋于一致，所以有不少人认为它们是一回事。民国年间的晋商自己并不把账局与钱庄作严格区别，许多学者也认为它们都是“贷金业”。

特别值得一提的是太谷曹家的账庄。19世纪20年代至50年代，山西太谷曹家的产业涉足13种行业，640多个商号，37000多个职工，资本1000多万两白银，分布于山西各县及朝阳、锦州、沈阳、赤峰、北京、天津、徐州、济南、苏州、杭州、上海、广州、成都、兰州、新疆、张家口、库伦、恰克图、伊尔库茨克、莫斯科等地。曹家通过砺金德、用通五、三晋川三个账局来管理全部企业，实行大号管分号，分号管小号的办法，各商号独立核算，由上一级商号领导相互间进行信息交换、联合采办商品、融通资金、调剂人才等，是中国最早的金融控股集团。

票号

票号最初是专门从事异地款项汇兑的金融机构，后来办理存放汇兑与委托代理等业务。票号产生的时间，在19世纪20年代初，研究票号的专家们根据当时的史料，初步认定最早的票号是1820年（清道光初年）的平遥日昌。

票号的总号，集中在山西平遥、祁县和太谷三县，分支机构散布全国及国外，实行总分支机构制，统一制度，统一管理，统一核算。太谷帮先后有志成信等8家票号；祁县帮先后有大德通等20家票号；平遥帮先后有日昌等21家票号。19世纪60年代南方商人介入票号领域，先后有胡雪岩的阜康、胡通裕，云南的天顺祥、云丰泰，浙江严信厚的源丰润等几家，被称为南帮。南帮票号成立时间晚，倒闭时间也早。所以，票号也被人们称做山西票号。票号的分支机构，除京师与中原地区之外，各省、关及重要商埠都有设置，约560处，国外的分支机构有日本的东京、大阪、横滨、神户，朝鲜的仁川等地。总号与分号、分号与分号之间，通过“兹报、附报、行市、另起”等方式互通信息，“酬赢济虚、抽疲转快”，相互接济，使票号具备了“有聚散国家金融之权，而能使之川流不息”的能力。

1862年（清同治元年），上海一地有票号22家，对上海钱庄放款300多万两白银。1871年，票号把自己的业务重心从长江中游的汉口转移到了上海，但是在汉口的票号，直到1881年（清光绪七年）仍有32家。在北京，1894年（清光绪二十年）票号对清政府户部放款100万两白银，1906年汇兑政府公款2257万两白银。票号后期，代办政府捐纳、汇兑公款、代理地方金库、借垫京饷协饷、借垫抵还外债、借垫汇解庚子赔款等，成为清政府的财政支柱。

历史有许多惊人的相似之处，张家口上堡的日昌巷，下堡的锦泉兴巷，分别是日昌票号和锦泉兴钱庄建设并以自己的商号命名的街巷。外蒙古的科布多有大盛魁街，是中国近代最大的长寿企业大盛魁建设的。这就如同意大利北部伦巴第商人在伦敦、巴黎建设了伦巴第街，发展了伦巴第银行业务一样。

金融行会

开头讲过，代表国家管理金融业的那一类金融机构，最初不是由国家设计成立，而是因金融企业经营管理的需要而产生的行会组织。

清代北京一首《换钱摊》的打油诗说：“小桌当街钱换钱，翻来覆去利无边，代收铺票充高眼，错卖回家只叫天。”因为钱庄数量增多，业务发展，各钱庄之间及其与社会的关系越来越复杂，于是产生了同业协调管理的行会组织。中国的商业行会在唐代就已经萌芽，而金融业的行会组织是在金融革命中产生的，史料中虽未见详细记录，但是最迟在乾隆年间，内蒙古的钱业行会和上海钱庄行会就已经成立。《绥远通志稿》记载：“各钱庄组合行社，名曰宝丰社。社内执事，号称总领，各钱商轮流担任。”由于钱市活跃，转账结算通行，宝丰社作为钱业之行会，“大有辅佐各商之力”。“平日行市松紧，各商号毫无把握，遇有银钱涨落，宝丰社具有独霸行市之权。”宝丰社可以组织钱商商定市场规程，监督执行，确保商民利益，尽管没有垄断货币发行，代理财政款项收解，但它有类似“银行的银行”和管理金融业的部分行政职能。如清末，市场上不法之徒私造沙板钱，冒充法定制钱流通，到光绪年间，绥远一带沙板钱愈来愈多，为维护经济秩序，归化城各行会积极配合当局，整理货币。经各行会负责人与有威信的长者共同协商，决定在三贤庙内设立交换所，让人们以同等重量的沙板钱换取足值制钱，并将沙板钱熔毁，铸成铜碑一块，立于三贤庙内，上书“严禁沙钱碑”，碑文写道：“如再有不法之徒仍蹈故辙，察官究治，决不宽恕。”立碑经理人为归化城十五社与外十五社。这是1889年（光绪十五年）的事。归化城南茶坊关帝庙内《整立钱法序》也讲到钱业行会宝丰社对短百钱抽拔整理的情况。包头的钱业行会叫“裕丰社”，大同的钱业行会叫“恒丰社”，上海的钱业行会叫“钱业公所”。它们承担着当地商业票据转账结算、银行清算、确定利率、组织货币市场、管理金融市场等职责。

金融业的行会组织，是金融机构自我管理、自我约束和利益自卫的社团。1904年北京汇兑庄、金银号创立商会时，《大公报》曾有这样的报道：“中华商情向称散涣，不过同业争利而已。殊不知一人智慧无多，纵能争利亦属无几何，不务其大者而为之。若能时相聚议，各抒所见，必能得巧机关，以获厚利，即或一人力所不及，彼此信义相孚，不难通力合作，以收集思广益之效。兹定于每月初一、十五两日为大会之期，准于上午十一钟聚会，下午一钟散会，同业各家执事齐集到会，或有益于商务者，或有病于商务者，即可公平定议，禀请大部核夺施行。如同业中有重要事宜，尽可由该号将情告知商会董事，派发传单随时定期集议。”北京票号商会规定：“中国汇兑银号，除汇兑银两外，间有与官家、商家通融借贷之事，息银多少各有不同，书立信据，书明归还日期，即应如期归还；无论官商，立据后如有退款不办之事，议定不退兑费，收交以票、信为凭，往来以折条为据；以本地通行银色收交，一律两不相亏等等。”20世纪初，日本人柏原文太郎在《中国经济全书》中记述：“上海汇业公所是山西票号设立的……各票号还依赖公所图谋相互的利益。如果有同业违背公所协定的规约时，协同加以制止，并且在发生交涉事件的时候，董事加以裁决。在中国这种公所是为他们利益唯一的机关，其规约是严正而不可侵犯的。”金融业行会的功能，在于组织市场公平交易，协助政府监督货币，维护本行共同利益，协调行会对外关系，协调处理商务纠纷。

在明清金融革命中，中国土生土长的金融机构遍布全国各地乃至亚欧一些国家，外国人将其统称为“银行”。其实合盛元票号在日本、朝鲜挂牌就是“合盛元银行”。它们是中国早期的银行业。1909年，日本出版的《天津志》载：“汇票庄俗称票庄，总称是山西银行。据说在一百多年以前业已成立。主要从事中国国内的汇兑交易，执行地方银行的事务。”美国著名汉学家费正清所著《伟大的中国革命》一书中说：“在外国人来到以前，在最上层信贷的转让，是由钱庄经手，这些钱庄集中于山西中部汾河流域的一些小镇。山西银行常常靠亲属关系在全国设立分号，把款子从一个地方转给其他地方的分号，为此收取一些汇水。”“在上层和低层之间还有几类大大小小的外国人称为地方银行的钱庄。小钱庄可以服务于它们所在地的社区，大的钱庄则常和分布在通都大邑的地方银号有往来。”