美国风险资本市场财务治理结构研究及启示

蒋卫平

摘要：风险资本市场财务治理结构的主体主要包括风险资本投资者、风险资本家和风险企业家。以限制性财务合同方式将风险资本的筹资权、投资权、收益分配权及其他财务决策权在上述三类财务治理主体之间进行分割是美国风险资本市场财务治理结构的基本特征。其中可转换优先股和分阶段投资构成风险资本市场财务治理结构的核心。

关键词：风险资本；财务治理；财权；财务合同；激励与约束

中图分类号：F234．5

文献标识码：A

文章编号：1003—7217(2005)02—0085—05