企业应加强财务风险管理

王永莉

在市场经济条件下，企业已成为市场竞争的主体。市场的善变与不可准确预见，以及决策者素质水平等因素，使得风险客观存在。在一定的条件下，企业通过加强对财务风险的控制，可以使公司风险最小化，进而实现公司财务成果最大化和财务状况最优化。控制和防范企业财务风险也是现代财务管理的一项重要工作，它是保证企业生存、发展和实现价值最大化的前提条件。而企业的经济风险均是企业资金运转过程中造成的风险，而对企业的所有影响最终都将集中体现到企业的财务状况和经营成果方面。因此，必须将风险管理与财务管理有机的结合起来，树立正确的风险观、了解风险的来源和特征、把握财务风险的运行规律、预测和衡量财务风险、努力控制和防范财务风险、建立预警系统、健全风险管理机制、形成规避方法。

企业财务风险管理的内容

企业财务风险从财务管理内容来看主要表现为：筹资风险、投资风险、现金流量风险和连带财务风险。

第一，筹资风险。由于资金供需市场、宏观经济环境的变化，企业筹集资金给财务成果带来的不确定性，这种不确定性就是筹资风险。影响企业筹资风险既有宏观方面的因素，又有微观方面的因素，既有主观的因素，又有客观的因素。从宏观角度讲，国家财政政策、货币政策和产业政策都对企业筹资行为产生着间接的影响。如国家的产业政策不同，各类企业受到国家保护、扶植的程度不同，企业的筹资成本也就不同，筹资风险也就各异了。从微观角度讲，企业筹资的资本结构即负债规模，筹资期限结构即长短期负债的比例直接决定着筹资风险的大小，同时，这也是企业的主观行为。

第二，投资风险。投资风险是指企业投入一定资金后，因市场需求变化而影响最终收益与预期收益偏离的风险。投资的市场收益率偏离期望市场收益率的程度越小，则该企业投资的风险越小；反之风险则越大。投资风险一般又可分为系统风险和非系统风险，系统风险一般是指扣除多样化投资分散的那一部分风险后剩下的风险，是企业多样化投资所不能分散的那一部分风险，而非系统风险则是企业多样化投资所分散的那一部分风险。投资风险和投资收益成正比，投资风险越大，收益越高，风险越小，收益越低。若风险程度不同而得到同一投资利润率的机会，如果相同则大家都会去选择风险小的投资，在这一领域就会出现经济上所谓的“羊群效应”，各企业一哄而起重复建设，这种产品的市场很快就会供过于求，导致价格和投资收益率下降，风险因此而逐渐加大。

第三，现金流量风险。现金流量风险指企业在收益不错的情况下，因销售实现原则的不同而产生的财务困难。在权责发生制原则下，不错的收益并不能表示销货款已经收到、利润已经可用于支付。在这种情况下，企业若债务规模过大、或债务期限结构不合理，就很可能造成偿债能力急剧下降、支付压力陡升，进而陷入财务困境，使企业的形象和信誉遭受严重损害。国内外因此而经营失败的企业并不少见。

第四，连带财务风险。连带财务风险是指一个企业以自己的财产为另一个企业的经济合同进行担保，因另一个企业有可能届时无法履行合同，而本企业必须依法承担连带的偿付义务，从而给本企业将来的财务成果造成的不确定性。无论是企业之间还是个人之间，此类风险发生的实例屡见不鲜。

强化财务风险管理的意义

首先，企业强化财务风险管理，有利于企业营造一个安全稳定的生产经营环境。企业对财务风险认识不足，管理不到位，就可能给企业带来严重的财务危机。１９９４年底，国有资产管理局对２万户国有企业进行清产核资调查，企业的资产负债率高达７９％。可见企业对财务风险未高度重视，防范意识差，高负债给企业带来严重的财务危机，因此只有加强财务风险管理，建立相应管理机制，才能为企业创造安全的生存环境。

其次，企业强化财务风险管理，有利于企业经济而有效的管理风险。在市场经济条件下，企业若对市场风险认识不足，不把握市场变化规律，必然使企业经营风险加大，举债经营的财务风险也会随之上升。

再次，企业强化财务风险管理，有利于企业较稳定的开展财务活动，加速货币资金的回笼。资金沉淀对企业而言是一种正常现象，因为资金的使用表现为各种资产，但是作为一个高效运转的企业，加速资金周转，缩短资金沉淀时间，防范资金沉淀过程中的不良财务风险，如购货方无故拖欠企业应收帐款，无疑不利于保证资金的安全、完整和获利能力。

总之，强化企业的财务风险管理为企业全面、经济和有效管理风险提供了可能；为稳定企业财务活动，加速资金周转，保证资金安全、完整和增值提供了可能；增加了企业决策的科学性和效益性，是企业经营决策中的数据库和信息库：为企业提供了一个相对安全稳定的生产经营环境；对企业实现和超额实现经营目标，战胜风险、提高效益、增强实力等具有重大作用。

强化财务风险管理的手段

正确了解财务风险的来源和种类是进行财务风险管理的前提。但如何对财务风险进行有效的管理，正确地控制和防范各种财务风险才是根本。企业财务风险管理方法是企业为避免或减少风险，在财务风险衡量、预测、决策、防范、处理这一整个连续管理过程中，用来完成财务风险管理任务的手段和基本工具。具体应从以下几个方面入手：

第一，企业要制定严格的控制计划，采用正确的风险管理方法，降低风险。在财务活动过程中，有些风险能够在计划阶段进行预测控制的，可以将实际状况与计划状况相比较，分析控制效果。有些风险是突发、未能预测到的，应查明风险的来源及性质，测算损失、力求找出最优方法来控制或削弱风险。而财务风险的规避方法的采用，一般是努力寻求经济与最大的安全系数之间的平衡。要运用系统思维模式，建立企业全面的分层次、多角度的财务风险管理体系，树立以财务管理风险分析为核心内容的预警体系，从定性和定量分析两个方面着手，在对企业内外部经营环境了解和国家产业政策研究的基础上，对企业财务管理风险做出分析，进而得出风险分析结论和解决问题的思路或具体方法。

第二，企业要健全财务风险管理机制。对于风险承担者，首先，要求其树立正确的风险意识，从法律上、经济上明确其职责；其次，要给予风险承担者一定的投资决策权、资金筹措权、资金分配权，使决策者在行使权利的同时，充分考虑日益变化的企业内外环境，慎重考虑资金的筹措、使用、分配活动；再次，要使风险承担者享受风险报酬，责权利分明，调动其积极性。建立健全的财务风险机制，还要求企业区分风险的责任，确定企业补偿风险损失的渠道，真正体现企业风险控制和管理的有效性。

第三，企业要建立短期财务预警系统，编制现金流量预算，预防失败。由于企业理财的对象是现金及其流动，就短期而言，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够现金用于各种支出。企业现金流量预算的编制。是财务管理工作中特别重要的一环，准确的现金流量预算，可以为企业提供预警信号，使经营者能够及早采取措施。为准确编制现金流量预算，企业应该将各具体目标加以汇总，并将预期未来收益、现金流量、财务状况及投资计划等，以数量化形式加以表达，建立企业全面预算，预测未来现金收支的状况，建立滚动式现金流量预算。

第四，要加强企业资金的日常管理，提高资金使用效果。企业的资金审批程序应遵循便捷、高效、控制的原则，事先设定好相应的资金审批程序和权限。分级设定权限，每级规定明确的审批额度，如果审批金额在该级权限之内即可批准使用，如果超过其权限范围则需要报上一级审批。企业应定期或不定期地对资金使用情况进行检查，以了解全面情况，而且还应设立专项检查来发现资金预算执行过程中的深层次问题，对有些应收应付等往来款项实行逐笔跟踪管理，把业务人员的工作业绩同款项的回收速度挂钩，制定相应的奖罚办法，把坏账损失降到最低程度。

（作者单位：西安思必得机电轴承有限责任公司）