事件研究法
- 分拆上市的动因与市场效应研究
动因并运用事件研究法分析其短期内带来的市场效应。研究发现，在良好的资本市场环境下，微创医疗进行分拆上市有助于为子公司发展筹集权益资金，提高子公司估值，支撑母子公司更好地发展，降低母子公司资产负债率，分散控股股东风险并留住企业核心人才。关键词 分拆上市；微创医疗；事件研究法DOI： 10.19840/j.cnki.FA.2023.06.011在20世纪90年代，分拆上市作为一种新的资本重组模式诞生于资本市场。我国资本市场起步较晚，成功分拆上市的案例在早期还并
航空财会 2023年6期2023-12-21
- 政府补助提升企业财务绩效影响研究
财务绩效；事件研究法 一、文献回顾 目前，相关学者对政府补助对财务绩效的影响主要有以下三种观点： 政府补助对财务绩效有积极影响。Colombo et al.（2013）以意大利各种规模的高新技术企业为研究对象，他发现政府补助对小规模高新技术企业的发展有显著效果。同样，陈涛、赵婧君（2020）以2015-2018年高新技术企业中，政府补助和研发投入金额较大的软件和信息技术服务业的上市公司为样本。同时，他们也相信，政府补贴的金额越大，对公司的利润也就越高
中国集体经济 2023年35期2023-12-20
- 突发公共卫生事件对金融行业的冲击效应研究
：本文采用事件研究法，以上海市为研究对象，研究突发公共卫生事件对我国金融业整体及所属部门的影响，进一步分析该事件对上海市内和其他地区的影响程度。结果显示，疫情暴发对金融业整体及所属部门均产生显著的负面冲击，冲击时间超过20天，具有一定的持续性；其中，对证券业冲击最大，保险业次之，银行业最小；短期内对上海市金融业冲击强于其他地区，随着时间延续，冲击强弱发生转变。最后，从监管方和金融企业方面提出建议，以促进金融企业更好地应对挑战。关键词：突发公共卫生事件；事件
现代商贸工业 2023年16期2023-08-21
- 基于事件研究法的白云山混改市场绩效研究
对象，采用事件研究法分析了白云山混改后的短期绩效。结果表明，企业的累计超额收益率大于0，说明白云山此次混改的短期市场反应是乐观的，为企业带来了短期收益。【关键词】混合所有制改革；白云山；战略投资者；事件研究法【中图分类号】F271；F276.1；F832.5 【文献标志码】A 【文章
中小企业管理与科技·下旬刊 2023年6期2023-07-18
- 基于过度反应现象的跨日反转交易策略收益的实证研究
。本文利用事件研究法和假设检验法，结合t-eGARCH模型及VAR模型，对沪深300股指期货市场中基于过度反应现象的跨日反转交易策略的收益，以及相关的量价关系和资本市场间的波动溢出现象进行实证研究。研究显示：①沪深300股指期貨对重大利好或利空消息存在过度反应，相应的跨日反转交易策略可以获得显著的正收益。②若在重大事件日当天出现大交易量，跨日反转交易可以获得比出现小交易量时更加显著的收益。③标普500指数的过度波动一定程度上可以作为跨日反转交易策略的入场信
中国证券期货 2023年2期2023-05-30
- 养老保险降费改革的经济效应评估
样本，使用事件研究法，分析了养老保险降费改革对企业市场价值的影响。研究发现，降费后，实验组企业的市场价值提升了2 000亿—3 100亿元，该结果在排除一系列同时期事件的影响后仍然稳健。机制分析表明，养老保险降费对企业市场价值存在缴费负担效应、缴费转嫁效应和征管预期效应。进一步分析表明，养老保险降费改革导致养老保险基金收入损失约为3 800亿—4 800亿元，经过纳入非上市企业收益数据的综合测算后，养老保险降费改革促使企业市场价值提升了4 000亿—6 0
财经问题研究 2023年4期2023-05-21
- 股东户数变动与股价波动关系研究
少组，采用事件研究法分析定期报告公布前后21个交易日两组样本的股价波动数据，运用分位数回归法研究股东户数变动对不同涨跌幅度下股价波动的影响。研究发现，中小板市场尚未达到半强势有效市场，股东户数减少样本组在定期报告公布日后第6～9个交易日内，股东户数的公布对股价波动有显著负向影响，且随着股价上涨幅度的提高股东户数减少对其影响会逐渐增加；股东户数增加样本组在定期报告公布日后第1～3个交易日内，股东户数的公布对股价波动有显著负向影响，且随着股价下跌幅度的提高股东
中国集体经济 2023年4期2023-01-27
- 基于事件研究法的企业并购短期绩效分析
述如何运用事件研究法对百度集团并购前后的短期绩效进行研究；最后通过上述分析得出结论，即百度集团在事件发生短期内因并购提高了财务绩效并为百度带来超额收益，实现了价值最大化。关键词：企业并购；事件研究法；短期绩效中图分类号：F271.4 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2022）36-0113-03收稿日期：2021-08-02作者简介：高思宇（1998-），女，黑龙江佳木斯人，硕士研究生，从事会计研究。近年来，我国并购交
经济研究导刊 2022年36期2023-01-25
- 双碳背景下环境保护税对企业价值的影响
境保护税;事件研究法;企业价值【中图分类号】F812.42;F275 【文献标志码】A 【文章编号】1673-1069（2022）07-0176-031 引言环境保护是指人类为解决现存或潜在的环境问题，协调人类与环境的关系，保障经济社会的持续发展而采取的各种行动的总称。环境保
中小企业管理与科技·下旬刊 2022年7期2022-11-04
- 从双重差分法到事件研究法
重差分法;事件研究法;实证研究一、引言随着计量经济学“可信性革命”（credibility revolution）席卷經济学的各个领域，基于潜在因果模型的因果效应识别策略，如匹配法（matching）、工具变量法（instrumental variable）、双重差分法（difference-in-differences）和断点回归设计（regression discontinuity design）等，逐渐成为了经济学等社会科学领域实证研究的通行研究范式
产业经济评论 2022年2期2022-07-13
- ZK公司股权激励方案对企业绩效的影响
。同时运用事件研究法来研究股权激励方案前后公司的股价波动情况，判断市场对其计划的短期反应，利用财务指标分析其财务绩效。希望对准备推行股权激励方案的上市公司带来借鉴意义。关键词：股权激励 企业绩效 事件研究法 财务分析中图分类号：F272.92 文献标识码：A 文章编号：1672-3791（2022）04（b）-0000-00Influence of Equity Incentive Scheme of ZK Company on
科技资讯 2022年8期2022-06-02
- 目标透明度、交叉上市与并购绩效
表现。运用事件研究法和多元线性回归模型，以2005—2020年中国企业在内地及海外的147例并购事件为样本，研究目标透明度、交叉上市对并购绩效的影响以及交叉上市对目标透明度与并购绩效的关系的调节作用。发现目标透明度更高时，并购方绩效表现更好，且内地并购的绩效远高于海外并购;当目标透明度相似时，交叉上市企业与单一上市企业的并购绩效差异不明显。结果表明，目标透明度对中国企业的并购绩效产生积极影响，且对内地并购的影响程度大于海外并购;交叉上市对目标透明度与并购绩
技术与创新管理 2022年3期2022-05-31
- 基于事件研究法的顺丰控股连续并购市场效应研究
对象，采用事件研究法对2018年内连续的三次并购活动从市场绩效的角度进行分析。从实证结果看，顺丰控股并购新邦物流和德国敦豪的市场反应较为良好，投资者对于这两次并购活动较为认同，从而为股东带来了财富。基于此，文章对于顺丰控股连续并购总结出了两点启示，分别是并购战略紧随企业战略和重视并购后的整合。关键词：顺丰控股;市场绩效;事件研究法中图分类号：F273.7 文献标识码：AAbstract： Taking SF Holding as the object
物流科技 2022年5期2022-05-26
- 中国上海证券市场半强式有效性研究
契机，通过事件研究法，借助CAPM模型，选取上海证券市场60只股票进行实证分析，根据累计平均超额收益率（CAR）指标，得出上海证券市场尚未达到半强式有效这一结论并提出相关政策性建议。关键词：半强式有效市场;红利发放;事件研究法;CAPM模型中图分类号：F832.5 文献标识码：A 文章编号：1005-6432（2022）01-0042-02DOI：10.13939/j.cnki.zgsc.2022.01.0421 引言Eugene-Fama的有效市
中国市场 2022年1期2022-03-19
- 基于投资者情绪的突发事件对股票收益率影响研究
，综合运用事件研究法和多元线性回归法，拟探究在“利好”和“利空”信息下投资者情绪的变化以及对相关概念股收益率的影响，最终得出一般性结论和建议。关键词：蚂蚁集团事件;概念股;投资者情绪;事件研究法中图分类号：F832.51 文献标识码：A 文章编号：1005-6432（2022）04-0003-03DOI：10.13939/j.cnki.zgsc.2022.04.0031 前言投资者情绪是指投资者对未来预期的系统性偏差，是投资者投资意愿或预期的体现，是行为金
中国市场 2022年4期2022-03-19
- 疫情冲击下企业多元化与抗风险能力研究
基础上采用事件研究法构建回归模型，并分别加入疫情冲击和企业外部金融市场化程度作为调节变量，探究中国服务企业的多元化战略对其抗风险能力的影响。研究发现，中国服务企业多元化程度与企业的市场表现之间没有显著关系，但疫情冲击、企业外部金融市场化程度对多元化战略和抗风险能力间的关系具有显著的负向调节作用，并通过了稳健性检验。本文丰富了突发事件下服务业企业多元化战略与抗风险能力间关系的实证研究，对政府如何帮助服务业企业和企业自身如何平衡多元化经营提供借鉴。关键词：新冠
现代商贸工业 2022年7期2022-03-17
- 海尔智家私有化海尔电器案例研究
对象，基于事件研究法，通过对异常收益率和累计异常收益率的计算，对海尔智家私有化海尔电器在事件发生日期间的市场绩效进行评价。海尔智家在宣告私有化海尔电器后，吸引了大量投资者的关注，引发异常收益率的提高，对股东也创造了一定的财富。后期仍有小幅波动，异常收益率和累计异常收益率虽均呈现波动上升的态势，但是一定程度上放缓了收益效率。关键词：私有化;事件研究法;海尔智家;海尔电器一、引言上市公司主动私有化是境外资本市场不足为奇的基本行为，在境外资本市场中，上世纪70年
商业2.0-市场与监管 2022年2期2022-01-09
- 企业并购财务绩效研究
分析，运用事件研究法和指标分析法对其并购后的短期绩效和长期绩效进行研究，并对并购后的绩效作出评价。【Abstract】With the rapid development of the pharmaceutical industry， the industrial foundation is relatively weak. Therefore， more and more pharmaceutical enterprises choose mergers
中小企业管理与科技·下旬刊 2021年11期2021-11-23
- 中国沪市是否达到半强式有效的实证分析
有效市场;事件研究法;CAPM模型;分红一、引言事件研究法歷史悠久。多利在1933年发表的《普通股股票分割的特征和程序》一文开启了事件分析法的研究。社会主义市场经济快速发展，认识研究我国市场的有效性，一方面可以认清现在股票市场形势，为政策制定提供起始依据;另一方面保护投资者利益，减少内幕消息带来的影响，也使消费者形成良好的投资观念。本文运用CAPM模型构造沪市股票收益率模型，使用T统计量检验结果的显著性，运用事件研究法分析沪市的半强有效性。在深入分析有效性
中国集体经济 2021年31期2021-10-22
- 基于事件研究法的城投债信用利差分析
性，并通过事件研究法分析2017年底《财政部关于坚决制止地方政府违法违规举债遏制隐性债务增量情况的报告》发布对城投债信用利差的影响。通过研究发现，该文件的发布在一定程度上打破了城投债的刚兑幻觉，不同省份城投债信用利差开始分化，信用较差省份城投债的融资成本较整体城投债市场显著升高，经济发达省份城投债的融资成本仍保持在较低水平，且出现小幅下降。关键词：事件研究法 城投债 隐性债务 CAPM模型引言地方融资平台公司被徐军伟等（2020）这样定义：“在满足地
债券 2021年7期2021-09-30
- 并购天天快递对苏宁易购股价影响的研究
案例，采用事件研究法，对并购事件前后的超额累计收益率进行t检验，来分析并购天天快递对苏宁易购股票价格的影响。研究结果表明，苏宁易购并购事件CAR的p值小于0.05，呈显著相关，这说明该事件对苏宁易购的股价有显著性影响。本文对评价企业并购具有一定的参考价值，也丰富了基于事件研究法的企业并购对股价影响方面的研究。关键词：事件研究法;并购;苏宁易购随着更多的企业涌入零售业、电商行业，竞争越来越激烈，苏宁易购作为中国商业企业的领先者，为了扩大企业的经营规模，就要利
时代商家 2021年15期2021-09-10
- 基于事件研究法的短期绩效分析
，本文通过事件研究法对其股价进行研究。其结果表明虽然CAR值在宣告并购几日内反应迅速被市场看好，但是其在并购内十日仍未转负为正。关键词：并购;短期绩效;事件研究法并購重组活动是上市公司实现战略转型、产业整合、优化配置的重要途径，同时也是高增长潜力的非上市公司快速登陆A股的捷径，有研究表明并购短期能够为股东创造显著正超额收益。2020年10月9日国务院印发《关于进一步提高上市公司质量的意见》提出将“全面推行、分步实施证券发行注册制，支持优质企业上市”。接踵而
科技研究 2021年12期2021-09-10
- 基于事件研究法的医药行业跨国并购财务绩效分析
动因，运用事件研究法分析其短期财务绩效水平，从此次并购的分析中总结经验，为其他企业提供借鉴和参考，提高市场上公司并购行为的成功率。关键词：跨国并购;财务绩效;事件研究法1.选题背景和意义“一带一路”改变了世界经济格局，调整了中国经济结构，掀起了国内新一轮的跨国并购浪潮。通过跨国并购可以保持自身竞争力，抢占国际市场份额，吸收优质技术资源，实现协同效应和规模经济。近年来跨国并购案例的数量不断增加，但在并购之路却不是一条康庄大道，不少企业以失败告终，尤其在是医药
商业2.0-市场与监管 2021年5期2021-09-10
- 浅谈传媒上市公司现象级综艺产品“乘风破浪”
样本，运用事件研究法，通过计算股市的异常收益率和累计异常收益率，检验股市对传媒行业上市公司“现象级综艺节目”的出现在股价上的反应。结果显示现象级综艺的出现对股票收益的影响是正向的。关键词：事件研究法;芒果超媒;股价一、引言及文献回顾十三五规划建议文化产业要成为国民经济的支柱性产业，奏响“文化+经济”的节奏，作为现象级节目《乘风破浪的姐姐》在开播当天直线拉动母公司芒果超媒股价大涨6.82%，市值突破亿元大关。作为国内A股首家国有控股新型主流媒体，芒果超媒有着
商业2.0-市场与监管 2021年7期2021-09-10
- 不确定性事件如何影响人民币汇率波动？
机制，运用事件研究法实证分析发现：不确定性事件能在第一时间通过新闻报道中的危害性信息和结果未知性带来的负面情绪改变人们的心理预期，进而致使市场主体的风险偏好下降，影响其消费、投资等行为，使得生产、投资和出口下降;由于心理预期的形成需要时间，之后又需经生产、消费和投资的中介传导才能最终作用在汇率变动上，新冠肺炎疫情对人民币汇率的负面影响存在时滞效应;由于不确定性事件的类型和汇率制度背景等不同，新冠肺炎疫情与汶川大地震对人民币汇率的影响也有所差异。关键词： 不
财经理论与实践 2021年4期2021-09-03
- 人工智能背景下美的跨国并购库卡的绩效评价研究
并购绩效;事件研究法;主成分分析【Keywords】artificial intelligence; merger and acquisition performance; event study method; principal component analysis【中图分类号】F275 【文献标志码】A
中小企业管理与科技·下旬刊 2021年7期2021-08-24
- 美国PET“双反”对我国聚酯上市公司影响的实证分析
实证研究;事件研究法中图分类号：F741 文献标识码：A 文章编号：1673-260X（2021）06-0098-061 引言国外研究贸易保护政策对产业影响的文献多如牛毛。在实证研究方面，他们主要建立模型来检验贸易保护政策对相关产业的影响，多采用金融市场上比较受欢迎的事件分析法来检验贸易保护政策对相关产业的影响。其中，Crandall和Robert（1981）[1]、Schorsch和Louis（1984）[2]、Denzau和Art（1985）[3]
赤峰学院学报·自然科学版 2021年6期2021-08-12
- PPP比EPC更受市场欢迎吗
础上，运用事件研究法对比分析企业中标PPP和EPC两种不同类型项目前后的市场反应，并分析了市场反应的影响因素。研究表明：两种类型项目中标事件都存在正向且显著的市场反应，但是相比较于EPC项目，市场对企业中标PPP项目的反应较为冷淡，说明市场对我国PPP项目发展现状缺乏认可和信心;国有控股对PPP项目与EPC项目投资的市场反应带来正向且显著的影响，但这种影响在两种项目类型中的差异并不明显;环境不确定性对PPP项目投资的市场反应带来负向且显著的影响，而对EPC
会计之友 2021年12期2021-06-10
- 突发公共卫生事件对旅游业影响的实证研究
影响。采用事件研究法对旅游产业链上市公司，按照主要经营业务统计为旅游公司、交通、酒店住宿、餐饮四种类型的36家相关上市公司，使用stata对各公司股票收益率的异常波动进行计算和检验。本文研究结果表明：（1）突发公共卫生事件对旅游公司影响程度最大。（2）对餐饮业影响周期最长。（3）对酒店住宿业的影响程度和周期程度较弱。（4）对交通业的影响不同，尚待进一步厘清。关键词：突发公共卫生事件；事件研究法；STATA；旅游产业链中图分类号：F592 文献标识码：A 文
中国商论 2021年3期2021-04-06
- 居然之家借壳上市绩效实证研究
额收益 事件研究法一、引言和综述传统家居行业处于转型变革的关键时期，由于行业竟争激烈，企业不得不进入资本市场来获得发展的资金。由于IPO审核时间较长且限制较多，居然之家选择了标准相对宽松、政策风险较小的借壳上市。本文以居然之家借壳上市为例，以事件研究为研究视角，研究了此次并购行为对企业绩效的影响，并基于研究结果提出合理化建议，以期为我国企业的重组并购提供有益启示。借壳上市的研究最早起步于国外，美国在1934年便开始对借壳上市的相关理论与应用进行研究。尽管
中国经贸导刊 2021年2期2021-04-02
- 上市公司资产证券化及其财富效应研究
财富效应 事件研究法 Fama-French三因子模型资产证券化（Asset Backed Securitization，简称ABS）诞生于20世纪60年代，它是发起人的一种结构性融资手段，具体是指发起人将缺乏流动性、但又可以产生稳定的、可预见未来现金收入的资产或资产组合进行重组，采用一定的信用增级措施，创立以该基础资产所产生现金流为支持的债券型证券，在金融市场出售变现的业务。银行个人房地产抵押贷款和企业应收账款类以及企业租赁租金是最常见的基础资产。由于我
时代金融 2021年3期2021-03-22
- “非洲猪瘟”对肉类上市公司股价影响的实证研究
。本文采取事件研究法，挑选有代表性的肉类上市公司，通过分析“非洲猪瘟”疫情事件在爆发前后一段时期内，股票市场投资者的投资行为变化所引起的肉类上市公司的股票收益变化情形，从而分析“非洲猪瘟”对肉类上市公司股价的影响。据此进一步看出“非洲猪瘟”疫情对肉类行业各个环节如屠宰、养殖、加工等利益相关者的收益的影响。本文所选取公司主要为猪肉生产及加工行业的上市公司，总计25家。通过指标设计对肉类上市公司的股票异常收益率波动实施计算和进一步检验。研究表明：此次“非洲猪瘟
锦绣·上旬刊 2021年10期2021-03-15
- A公司收购B公司绩效研究
词：绩效;事件研究法;企业并购一、引言与文献综述（一）引言。在18年4月，B公司和A公司发布声明称，A公司和C公司将在未来一段时间内对B公司进行收购。在随后的两年时间内，A公司用95亿美元收购了B公司。事实上在此之前，A公司就曾对饿了么进行了投资，数额为125000万美元，该次投资获得了B公司近25%的股份，17年4月，A公司协同C公司再次对B公司进行追加投资，这直接导致了A公司成为B公司最大的股东。最后A公司、C公司收购B公司显得水到渠成。（二）文献综述
西部论丛 2020年15期2020-12-23
- 商誉减值政策的市场反应研究
者保护; 事件研究法【中图分类号】 F832.5 【文献标识码】 A 【文章编号】 1004-5937（2020）23-0096-07一、引言商誉是公司合并成本大于合并取得时被购买方各项可辨认资产、负债公允价值份额的差额。20世纪90年代以来，上市公司的并购活动逐步兴起。2006年实行股权分置的财务处理之后，上市公司之间的并购出现了一个繁荣期，2015年A股市场出现牛市期间，上市公司更是加大并购力度，我国的并购交易大幅度增长，公司并购案例数和交易金额显
会计之友 2020年23期2020-12-14
- *ST长生“疫苗门”负面事件的市场效应分析
：本文运用事件研究法，通过对*ST长生“疫苗门”负面事件的市场效应分析发现：*ST长生公司市场效应显著为负;整个生物疫苗板块样本公司的市场效应显著为负，但从样本公司个体视角看，大部分样本公司市场效应显著为负，少数样本公司市场效应显著为aY-;对病毒防治板块样本公司股价的负面影响不大。并在此基础上得到：企业须强化底线经营意识并提高核心竞争力、行业协会需制定好行业行为规范指引以及政府应尽快完善疫苗质量链长效监管机制等启示。关键词：*ST长生;疫苗门;事件研究法
湖北经济学院学报·人文社科版 2020年6期2020-12-07
- 法定存款准备金率调整对银行股价影响的实证研究
础上，采用事件研究法就我国法定存款准备金率调整对银行股价的影响进行了实证研究。结果一致表明，法定存款准备金率调整方向与银行股价变动方向不一致，且平均异常收益率和累计平均异常收益率均不显著，即法定存款准备金率对商业银行股价影响不显著，可能因货币政策的滞后性或宏观经济背景不同。关键词：法定存款准备金率;银行股价;事件研究法法定存款准备金率政策是货币政策强有力的工具之一。自1984年进入我国以来，上调了28次，下调了18次，一直作为调整经济的重要手段。其中面对2
现代营销·经营版 2020年10期2020-11-28
- 基于非基本面因素的市值管理策略研究
而运用经典事件研究法对策略实施效果影响进行了实证分析，并提出了有益管理建议。Abstract： This paper researched the main non-fundamental factors that affect the market value of enterprises， and analyzed the management strategies of listed companies to deal with the impact
价值工程 2020年29期2020-11-02
- 我国上市公司股票回购市场效应及其影响因素研究
本文采用事件研究法分析沪深A股上市公司股票回购的市场效应，并利用多元回归分析上市公司股票回购的市场效应的影响因素，得出结论：我国A股上市公司股票回购有正向市场效应，存在一定的信息泄露情况，但与之前的研究相比，信息泄露有明显减少;回购比例、净资产收益率、第一大股东持股比例、营业收入增长率与股票回购的市场效应正相关，公司规模、市盈率与回购市场效应负相关，而公司的资产负债率与回购市场效应呈倒U型关系，资产负债率水平较低时提升资产负债率会提高回购的正向市场效应，
时代金融 2020年22期2020-10-21
- 伪股份回购下的减持
象后，通过事件研究法，计算出案例公司股份回购事件带来的异常收益率，分析其终止回购的解释，进而得出以下结论：案例公司很可能存在股份回购配合高管减持的情况。关键词：股份回购 高管减持 事件研究法中图分类号：F832 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2020）09（b）--03股份回购制度对于上市公司进行资本运作、股权激励等有着重要的作用，自发展以来，受到许多的上市公司的欢迎。而我国自2018年下半年放宽回购条件后，越来越多的上市公司选择回购自
中国商论 2020年18期2020-10-10
- 我国上市公司环境污染事件披露的市场效应
。本文采用事件研究法，通过对50家样本公司公告日前后股票异常收益率进行统计性检验，发现窗口期内异常收益率顯著小于零，且结果稳健。关键词：环境污染事件;异常收益率;事件研究法近年来，随着我国经济发展不断取得成就，公众的环境保护意识以及社会对企业环境污染事件的关注度都有所提升。然而，松花江事件，紫金矿业水污染等环境污染事件还是层出不穷。且由上市公司造成的尤为引人注意，因为上市公司通常是行业内的大中型企业，其污染事件的影响往往范围更广、程度更深。上市公司的股票价
商业2.0-市场与监管 2020年4期2020-09-10
- 基于事件研究法的疫情影响沪深两市医药板块实证研究
文章运用事件研究法分析沪深两市医药板块股票价格对新冠疫情期间实时信息的反映程度，选择市场模型对预期收益率进行估计，将实际收益率与其比较，得到医药板块的异常收益率，并计算累计异常收益率，最后辅以显著性检验。结果显示新冠疫情短期内对我国医药板块的股价并无显著性影响，但长期影响有待进一步分析。【关键词】 新冠疫情 医药板块 事件研究法一、引言新冠疫情爆发之初，医药板块逆势反涨令人瞩目。早在2020年1月底，新冠疫情尚未真正全面爆发时，医药制造板块便领涨，病毒防
大经贸 2020年6期2020-09-02
- 我国资本市场对ESG反应的实证研究
。本文运用事件研究法考察了我国资本市场对ESG评级信息公布的反应，实证结果显示资本市场在短期内出现明显的正向反应，说明了ESG投资在我国资本市场已经取得了初步的认可。关键词：责任投资;ESG;可持续发展;资本市场;事件研究法近年来，各国在追求经济效益的同时，开始寻求兼顾环境效益和社会效益的发展模式。可持续发展成为全球共同的目标与挑战，投资作为经济发展的驱动力不可避免地成为了先行者，ESG投资逐渐成为全球发展趋势。ESG投资，又被称作责任投资。在联合国责任投
现代经济信息 2020年14期2020-08-26
- “双11”对物流企业股价的影响
：本文运用事件研究法对于中国物流业的股价是否会受到“双11”的影响进行研究，目的在于对投资者提供有价值的信息。本文采用定量分析，计算了在事件窗内的异常收益率与累计异常收益率，发现在事件窗内累计异常收益率达到7.43%，对样本进行了样本总体平均异常收益零假设检验，并得出结果，“双11”对于物流业股价的异动情况影响是显著的。股价的异动情况和“双11”的关系是显著的，就“双11”对物流业企业与投资者提供了一些建议。关键词：“双11”狂欢节 物流业 事件研究法
中国商论 2020年15期2020-08-10
- 浅谈疫情对医疗业个股回报率的实证分析
假设并利用事件研究法和回归分析法的实证研究方法得出结论。Abstract： With economic development and changes in national policy support， China's economic structure， manufacturing output scale， and global value chain position are also very different from before. T
价值工程 2020年22期2020-08-07
- A股纳入MSCI指数公告效应的实证研究
对象，采用事件研究法研究分析A股纳入MSCI指数的公告效应，并提出相关政策建议。关键词：MSCI;公告效应;事件研究法;成分股中图分类号：F830 文献标识码：A文章编号：1005-913X（2020）07-0082-03一、引言本研究首先重点对最近一次公告进行实证研究，先选择2017年12月1日（事件发生的前5个月）至2018年10月31日（事件发生的后5个月）共计11个月的时间维度分析，然后分组对每个月进行FF三因子模型回归，分析FF三因子模型和
北方经贸 2020年7期2020-08-07
- 品牌并购为并购方股东创造财富吗？
对象，运用事件研究法，探讨品牌并购宣告对并购方股东财富的影响。研究表明并购方股东在品牌并购宣告期间获得了显著性超额收益。进一步分析发现医药制造业比计算机通信行业的并购方股东获得更多的财富。关键词：品牌并购 股东财富 事件研究法一、引言随着经济全球化的发展，市场竞争愈发剧烈，产品和服务也趋于同质化，品牌在市场竞争中的影响力已日益显现。美国市场营销协会认为品牌是一个名称、术语、标记、符号或设计，或是它们的组合[1]。企业（组织）也是一个品牌，即“组织品牌”[2
时代金融 2020年14期2020-08-06
- 外生冲击对中国股市投资者行为影响研究
。本文通过事件研究法对外生冲击对于我國股票市场投资者行为的影响进行研究发现我国股票市场投资者行为存在较为明显的羊群效应、过度反应。关键词：外生冲击 投资者行为 事件研究法一、引言自上海证券交易所1990年正式挂牌，我国股票市场已经拥有了将近三十年的发展历史且规模客观但仍存在一些问题。近年来金融异象及金融危机的频繁爆发，如何有效应对成为政府监管部门面临的问题。本文利用事件研究法及行为金融学对其研究，通过选取重大外生事件并分类，对事件前后股票异常收益率变动对投
时代金融 2020年15期2020-08-03
- S公司借壳上市的绩效研究
究对象，以事件研究法为研究视角，从重组公告发布日对S公司借壳上市的市场绩效影响进行实证分析。实证结果表明：S公司借壳上市事件期内实现了高达108.60%的累积超额收益，借壳行为对股东财富产生了较强的正向效益。很显然，资本市场更认可将重组公告发布日作为其实质性重组的开端。结合研究结论，从壳公司的选择、并购动机、并购整合等方面提出启示及建议，以期为中国资本市场企业的重组并购提供有益启迪和探索。【关键词】借壳上市;市场绩效;事件研究法并购绩效可以衡量公司并购活动
商情 2020年27期2020-07-06
- 分红公告对股票价格的影响研究
广泛使用的事件研究法，以上证50成分股2009—2018年公布的分红公告为样本，探究分红公告对股票价格的影响。通过对超常收益率的分析，最终得出结论，分红公告对股票价格具有信号传递作用。该结论符合Lintner于1956年提出的“信号传递理论”。通过研究发现，蓝筹股的现金股利对股票价格具有显著的正面影响。在分红公告发布前，混合股利对股票价格具有显著的正面影响而股票股利对股票价格具有显著的负面影响。但在分红公告发布后，股票股利和混合股利均无法显著地影响股票价格
中国证券期货 2020年4期2020-06-22
- 科创板政策对创投概念股股价的影响研究
因此，利用事件研究法进行实证分析，探究科创板事件对创投概念股的影响，得出科创板政策对创投概念股股价有显著效应的结论，并在此基础上提出对科创板未来发展的建议。关键词：科创板;创投概念股;事件研究法;股价波动中图分类号：F830.91 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2020）12-0067-04引言科创板的前身是2015年12月北京股权交易中心和上海股权托管交易中心相继设立的“科技创新板”（科技创新企业股份转让系统），是
经济研究导刊 2020年12期2020-06-03
- 基于事件研究法的企业并购短期绩效分析
分析，运用事件研究法对其并购的短期绩效进行探讨，并得出结论，从短期绩效来看，苏宁的绩效并未出现明显改善，甚至相比并购前出现恶化。〔关键词〕 零售行业 并购绩效 事件研究法就目前来看，零售业态的发展通过去中间化、管理数字化等手段被逐步推进。物流作为零售中关键的一环，零售企业开始将二三线快递企业收入囊中，这也是零售企业特别是互联网零售行业未来的发展方向。因此，本文选择了苏宁并购天天快递的案例进行分析。一、事件研究法的基本概念事件研究法，又称CAR检验法，是研究
辽宁经济 2020年5期2020-05-25
- 重大体育赛事对城市经济发展的影响
样本，采用事件研究法进行分析，发现不同行业利用重大体育赛事的窗口期存在显著差异。关键词： 重大体育赛事; 城市经济发展; 细分行业; 事件研究法; 窗口期中图分类号： G80-05 文献标志码： A 文章编号： 1000-5498（2020）05-0024-13DOI： 10.16099/j.sus.2020.05.003在世界城市发展的历史进程中，几乎所有国际化大都市都举办过大型会展或体育赛事。悉尼、纽约、巴塞罗纳和洛杉矶等国际大都
上海体育学院学报 2020年5期2020-05-21
- 光明乳业海外并购市场效应与影响因素研究
案例，运用事件研究法，从股东财富视角对比研究2次海外并购的市场效应。研究表明：光明乳业在并购新莱特乳业期间，累积异常收益率均为正值且趋于稳定，产生了正向的市场效应;而并购Tnuva集团时期的股票累积异常收益率则波动较大且为负值，产生了负向的市场效应;而能否准确评估目标企业的价值，并购融资方式的选择以及并购信息的披露质量是影响海外并购市场效应的主要因素。关键词：海外并购;事件研究法;市场效应DOI：10.16315/j.stm.2020.01.009中图分类
科技与管理 2020年1期2020-05-11
- 疫情信息披露方式与股价相关性研究
。本文通过事件研究法，分析此次疫情的信息披露方式与中国医药类上市公司股价的相关性，得出股票市场对信息披露程度的反应是有显著差异的。【关键词】 事件研究法 疫情 上市公司新型冠状病毒（Novelcoronaviruspneumonia），即“COVID-19”，因2019年武汉病毒性肺炎病例而被发现，此次疫情引起了各国政府、联合国（UN）、世界卫生组织（WHO）的密切关注。本文从疫情（以下简称“疫情”）信息披露的角度出发，研究了疫情信息披露方式与医药类上市公
大经贸 2020年2期2020-05-08
- 并购绩效评价研究
文尝试利用事件研究法、会计指标法与因子分析模型构建一套较为全面的并购绩效评价体系。Abstract： It is important to establish a comprehensive performance evaluation system in corporate mergers and acquisitions， but it is not yet possible to determine a method that can accurat
价值工程 2020年8期2020-04-22
- 安踏体育并购FILA的短期绩效研究
对象，采用事件研究法对安踏体育并购FILA的短期绩效进行分析，希望能借此为中国体育品牌未来的并购之旅提供一定的启示。[关键词] 安踏体育;事件研究法;短期并购绩效[中图分类号] F832.5[文献标识码] A[文章编号] 1009-6043（2020）03-0096-02一、安踏体育并购FILA的背景及动因分析（一）并购背景安踏体育成立于1991年，凭借前瞻性的战略布局和优秀的营销模式，迅速打开市场，跻身国内头部体育用品品牌。然而受2008年金融危机及奥运
商业经济 2020年3期2020-04-09
- 债转股方案设计的股价效应研究
公司治理 事件研究法中图分类号：F721.5 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2020）03（a）--04“三去一降一补”是供给侧改革的首要任务，其中“一降”指降低实体企业杠杆率。2016年10月10日，国务院出台了《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》，将“市场化银行债权转股权”作为降低实体企业杠杆率的7大措施之一，新一轮市场化债转股拉开序幕。本次市场化债转股的目的与1999年的国有独资银行不良资产处置有所不同。其直接目的为降低实体企业杠
中国商论 2020年5期2020-03-10
- 浅谈中国外汇储备规模的现状及调控建议
付方式 事件研究法一、引言外汇储备对任何一个经济体来说都是重要的权衡经济实力的标准，它不仅可以用来调节经济水平，实现收支平衡，同时还能对外汇市场形成干扰，维持本国货币汇率的稳定。但是，对任何国家来说外汇储备的规模并不是越大越好，因为规模过大可能会造成超出部分得不到有效的利用而浪费，同时利用本国货币购入大量外汇时会使本国通货膨胀压力加剧，进而对一国经济的发展造成不良影响。外汇储备的规模问题一直是学术界争论的焦点，尤其是对于发展中国家来说，持有外汇储备的成本
财经界·上旬刊 2020年1期2020-03-08
- 食品上市公司并购绩效研究
究对象，用事件研究法分析其短期绩效，用会计指标法探讨其长期绩效，研究并购后H公司的成绩与问题，并总结案例相关启示。关键词：食品上市公司;并购绩效;事件研究法;会计指标法中图分类号：F27 文献标识码：A doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2020.05.0310 引言在经济快速发展的背景下，企业要想长久发展，必须克服诸多挑战。对于食品企业，由于消费者对食品质量的要求越来越高，竞争日趋激烈。食品企业为了避免被淘汰的
现代商贸工业 2020年5期2020-02-14
- 股票回购条例修订对制造业企业股价的影响
样本，运用事件研究法分析《公司法》中股票回购条例的修订对制造业企业股价的影响。研究表明，《公司法修正案》草案征求意见稿的发布和《公司法修正案》的正式通过，对制造业企业公司的股价都有显著的正向影响。关键词： 制造业企业 事件研究法 股票回购一、引 言2018年关于股票回购条例的修订补足了现存制度的三大短板：一是增加了回购情形规定。增加了公司可以把回购股票用于员工持股计划、配合可转债、维护公司价值及股东权益三种情形;二是程序要求更加合理。依照公司章程的规定
时代金融 2020年7期2020-01-14