ESG对企业绩效评价体系影响分析

【摘要】“双碳”是目前社会重点关注的话题，主要目的是构建环境友好型社会。我国越来越重视可持续发展，以ESG理念为主题的企业绩效评价也逐渐展现出其独特优势。文章基于ESG并结合财务维度对企业绩效进行评价，分析企业财务绩效、环境绩效、社会绩效以及公司治理绩效水平及存在不足，并根据分析结果提出了企业应提高财务效率，注重环境绩效、加强能源利用等有针对性的企业绩效优化措施。

【关键词】ESG；企业绩效；绩效评价

【中图分类号】F425

★ 基金项目：2024山西工程科技职业大学校级大学生创新创业训练计划项目（2024-12）；“三个一工程”2024年度校级思政微课项目（2024-24）。

随着可持续理念的逐渐深入，国家越来越重视ESG在企业绩效评价中的作用。传统绩效主要利用财务指标进行评价，而引入ESG之后可以将非财务指标与财务指标进行结合，由此得出企业综合、全面的绩效水平。为此，本文搜集中国长江电力股份有限公司的财务、环境、社会以及公司治理方面的数据，对该企业的ESG表现与企业绩效的关系进行剖析，并提出有针对性的绩效优化建议，将对企业未来的综合绩效提升具有现实意义。

一、ESG及企业绩效相关理论阐述

（一）ESG概念

ESG是环境、社会和公司治理的缩写。想要推进ESG在企业绩效评价中的应用，就需要更加准确了解环境、社会、公司治理三个维度要素与企业绩效的关系，从而使得企业可以达到长期可持续发展的目标。ESG在环境维度主要关注企业是否符合绿色发展的目标，查看能源等方面的节约程度，以衡量企业目前及未来的环境风险；在社会维度上，主要关注企业的员工要素、生产以及对社会的贡献程度，以衡量企业为社会所做的贡献及信用品质；在公司治理维度，主要评估企业的组织管理、内部控制等，强调的是企业内部的相互制衡关系，以判断企业的公司治理结构和治理效能。

（二）企业绩效评价

企业绩效评价即运用一定的标准和方法对企业绩效进行评价，例如，运用数理统计和运筹学原理，根据建立的指标体系对企业绩效进行评估，同时与标准数据进行定性和定量对比，判断企业的真实经营状况和业绩，更加清楚了解企业在经营发展过程中的优势与不足，实施具有针对性的改善方案，从而提升企业整体绩效，促使企业实现长远、健康发展。传统的企业绩效评价主要是以财务指标进行分析和评价，例如，偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力、杜邦分析体系等指标来分析企业绩效，这种传统的绩效分析过于单一，据此提出的绩效优化策略略显单薄。随着ESG理念的逐渐普及，许多企业也逐渐重视ESG，并将其引入企业绩效评价体系中，但如何进行综合的绩效评价并据此提出优化策略还有待研究。

二、基于长江电力分析ESG对企业绩效评价体系影响

作为中国最大的电力上市公司和全球最大的水电上市公司，长江电力在国内具有较强影响力和代表性，信息披露较为完整，便于搜集整理数据，因此本文选取中国长江电力股份有限公司（以下简称长江电力）作为案例企业进行绩效评价体系分析。

（一）模型构建

研究ESG与企业绩效之间的关系，需要对企业各方面的指标进行分析，需要建立多层次、多目标的绩效评价模型，将财务绩效、环境绩效（E）、社会绩效（S）、公司治理绩效（G）作为一级指标并进行逐级分解建立二级指标。具体模型是熵值法结合突变级数法建立分层评价模型，具体层级如图1所示。

1.原始数据处理

3.突变级数法类型

突变级数法适用于多目标多指标的评价体系，旨在对评价目标进行具体分解，最后利用归一公式得出目标的整体评价数值，这种计算方法使指标的评价更为便捷有效。突变级数法主要包括四种模型，并且每一种模型都可以用一种势函数表示，具体模型如表1所示：

在根据势函数计算数据时，公式中的变量要根据指标的权重从大到小的顺序排列计算，若为三个指标，则权重最大的指标在计算时开二次根号，次重的指标开三次根号，以此类推。

注意在进行归一公式计算时，需要关注各个指标之间的关系，若指标之间为互补关系，则在计算绩效评分时取指标的平均值；若指标之间为非互补关系，则需要取各个指标评分中的最大值为绩效评分。本文选取平均值的算法。

（二）绩效评价指标的选取

本文在选取指标时主要参考中关村智慧能源产业联盟发布的《能源企业ESG披露指南》以及企业主要财务绩效评价指标，选出了11个二级指标，在此基础上初步选定34个三级指标，并根据其他论文中ESG指标的相关性研究，剔除了相关性较强的5个指标，尽量避免相关性过强对数据带来影响，最终选取三级指标29个。

1.财务指标

传统财务指标是企业绩效评价之本，虽然目前ESG是企业关注的一个重点，但财务指标的评估依旧不可忽视。根据利益相关者理论的要求，企业需要满足利益相关者对经济利益各方面的追求，所以需要适当对企业的财务进行评估。选取的财务指标如表2所示。

其中EVA即经济增加值，主要反映公司税后净利润与所有资产成本的差值。本文中为反映企业主要的EVA状况，选取了EVA计算中的核心指标。

2.环境指标

根据中关村智慧能源产业联盟发布的《能源企业ESG披露指南》以及对前人研究成果的总结，挑选出其中具有代表性的2个二级环境指标，4个三级环境指标，如表3所示。

3.社会指标

根据《能源企业ESG披露指南》中的指标描述选取其中可以量化的指标，并结合已有的研究成果，最终选出3个二级指标，10个三级指标，如表4所示。

4.公司治理指标

根据现有研究成果以及《能源企业ESG披露指南》选出公司治理指标进行评估，如表5所示。

（三）数据来源与处理

本文选取的数据来源为长江电力企业的社会责任报告、年度报告等。目前长江电力企业官网仅披露了2019—2022年的数据，以现有公司官网上披露的信息以及选取最新几年的数据为原则，选取了长江电力2019—2022年的数据，并对基础数据进行了进一步处理，得到数据结果，如表6所示。

根据上述模型中的步骤利用Excel对数据进行逐一计算，最终得出三级指标的权重，再重复上述步骤得出二级指标和一级指标的权重和评分，并将各级指标的标准化结果作为企业各类绩效的评分来进行进一步分析。计算出的各级指标权重如表7所示。

将标准化的二级指标和一级指标的数值作为绩效评价的评分，并对数据进行归纳处理，得出结果如表8至表12所示。

表8至表12中第一列指标名称中带有字母A的指标为一级指标，带有字母B的指标为二级指标。

三、长江电力基于 ESG 的企业绩效评价体系结果分析

根据上述的绩效指标的处理数据对企业财务以及ESG三个维度的评价结果进行分析，了解企业目前优势以及劣势所在，以便更好地对企业绩效优化提出切实有效的建议。

（一）财务绩效结果分析

根据表8的计算结果，将财务绩效指标的评价结果整理成如图2的折线图，该折线图可以更清楚展示出财务绩效指标在近几年来的发展趋势。

如图2所示，可以看出财务绩效整体评分呈下降趋势，同时二级指标中盈利能力、营运能力和发展能力也呈现下降的趋势，其中营运能力下降幅度最大，发展能力在2020年时达到最好状态，随后开始削弱。偿债能力在近几年来呈逐渐上升的趋势，2020—2021年上升幅度最大。EVA效能在近几年间呈现小幅度的上升趋势。从以上分析可以看出，财务绩效指标呈小幅度的逐年下降趋势，主要是由于盈利能力、营运能力和发展能力下降导致的，其中营运能力是影响财务绩效水平下降的核心原因。

（二）环境绩效结果分析

根据表9的计算结果，将数据整理成如图3的环境绩效评价结果折线图。根据折线图所示，可以明显看出环境绩效水平呈略微下降的趋势，二级指标能源利用率降低和排放废气量也呈现出下降的趋势，其中能源利用率呈平稳下降的趋势，排放废气量呈大幅下降趋势。能源利用率下降有可能是因为近年枯水期，上游新建蓄水池的原因，导致生产清洁能源量降低。总体来看，环境绩效评分小幅度下降主要由能源指标和排放废气指标的下降导致的，两者对环境的影响较为明显。

（三）社会绩效结果分析

根据表10的计算结果，将上述数据整理成折线图4，对最终数据做进一步分析。根据图4显示社会绩效整体呈现缓慢上升态势，在2020—2021年时略微下降，随后又开始上升。其他二级指标基本上也呈现出上升的态势，其中生产和产品责任以及政府及社会责任呈现出较大幅度的上升态势，员工权益评分在近四年来略有波动，于2020—2021年期间略有下降，与社会绩效整体评分下降幅度基本相同。由此可以看出，社会绩效评分的三个二级指标对社会绩效整体评分都有一定的正向影响，其中在本次分析中，由于员工权益的部分下降导致了社会绩效在2020—2021年的评分下降，所以员工权益方面的投入与关注是企业需要提升的一个方面。

（四）公司治理绩效结果分析

根据表11的计算结果，将公司治理绩效的一级、二级指标数据整理到如图5的折线图中，并对其进行分析。从整体来看，公司治理绩效整体评分基本呈上升态势，在2019—2020年期间上升趋势不显著，在2021—2022年期间，整体评分略有下降。对于二级指标评分来说，两个二级指标都出现一定的波动态势，治理结构指标评分在2020年时下降到最低，为1.0456分，随后开始大幅上升；治理效能指标评分在前三年呈现稳步上升趋势，但是2021年时开始下降。由此可以看出，因为治理结构指标评分在2020年时下降、治理效能指标在2022年时下降，导致了公司治理绩效整体评分在2020年和2022年时略有下降，基本可以看出两个二级指标对公司治理整体绩效存在一定的正向影响。

（五）综合绩效结果分析

根据表12，将四个绩效指标与整体绩效指标评分数据绘制成如图6所示折线图，并对折线图进行分析。根据图6可以看到公司整体绩效在2019—2021年呈现缓慢上升的趋势，但在2022年时略有下降。四个一级指标评分波动幅度较大，财务绩效评分在2020年时略有下降，在2022年时大幅下降到最低值；环境绩效评分呈现下降趋势；社会绩效和公司治理绩效表现良好。总体来看，由于社会绩效、公司治理绩效呈上升态势导致了企业整体绩效呈现上升趋势，但由于企业财务绩效和环境绩效表现不好，下降趋势明显，导致企业整体绩效没有非常明显的上升态势。四个维度对企业整体绩效正向与负向影响的融合形成了企业绩效在近年来基本平稳的态势。这也可以看出企业整体绩效与ESG表现正相关。

财务绩效、ESG与企业绩效基本呈正相关趋势，但本案例中财务绩效和环境绩效表现不好，所以企业在未来想提高整体绩效水平需要主要在财务和环境方面多加努力。

四、基于ESG的企业绩效优化建议

根据上述结果分析，ESG、财务绩效与企业整体绩效正相关，并且可以看出长江电力的社会绩效和公司治理绩效相对较好，但在财务绩效、环境绩效以及公司治理方面的部分指标存在不足。针对以上数据分析后的三方面不足提出三个对应的绩效优化建议如下：

（一）提高财务效率，稳定发展优势

目前来看，ESG仍是企业发展需要关注的重点，但是企业的发展离不开企业财务方面的效率与稳定。在上文的研究中，企业的盈利能力、营运能力以及发展能力表现较差，这最终导致了企业整体财务绩效呈现下降的趋势。同时，2021年受同比来水偏枯影响，导致营业收入略有下降。对此，企业需要加强发电等方面的预算管理，对成本进行把控，适当筹集资金，加强与利益相关者之间的合作，积极探索售电业务新模式，为企业营运能力以及发展能力的提升提供新动力。同时，企业还应积极挖掘优秀人才，打造一支专业的管理团队，稳定企业在风电方面龙头企业的发展优势，为其发展提供人才支持。

（二）注重环境绩效，加强能源利用

“双碳”是目前环境中持续关注的话题，同时也是企业发展的一个约束条件，企业要想生存和发展离不开所处的环境。对此，企业在发展过程中应加强在ESG方面的宣传与把控，同时要提高在环境建设方面的努力，增加在环保方面的投入。在能源建设方面，企业可以多加利用提高清洁能源发电量，投入新生产技术与工艺，进而提高水资源利用率，并且在生产过程中注重节水、节能发电。在排放废气方面，企业生产时可以多加利用清洁能源进行发电，减少废气排放量，培养员工在生产时环保意识，制定绿色生产制度与措施，最大限度节约能源，减少污染。

（三）关心员工权益，发挥部门效能

员工福利等方面问题是社会广泛关注话题，上文在对企业社会绩效研究中，员工权益部分出现了一定程度的波动。企业在员工权益待遇方面应适当进行一定程度调整，稳定员工对企业满意度，进而可以提高员工的生产活力。同时，在公司治理方面，整体公司治理绩效呈现上升趋势，在治理结构上，董事会、监事会可以发挥所处部门的效力，开展多元化会议，利用部门优势加强与下级部门的ESG沟通与管理，稳定企业在社会与公司治理方面的优势，加强企业绩效与ESG理念的融合，提高公司的治理效能，进而利用ESG来提升企业整体绩效。

五、结语

绿色发展要求在全球形成一股热潮，国内外也越来越重视在ESG方面的投入，同时在企业发展过程中也增加了许多在ESG方面的绩效评价指标。为使企业能够完成绿色发展的要求，企业在绩效评价时是否能真正了解并且实施ESG绩效评价指标是后续企业发展的一大重点。基于此，基于ESG的企业绩效评价研究让企业更加了解自身存在优势以及不足，同时分析财务绩效与ESG三个维度绩效所存在的不足，进而提出针对性的企业绩效优化策略。企业也需要结合自身状况来制定绩效优化策略，多加注重在环境、社会和公司治理方面的发展，为企业可持续发展提供源源不断的动力。

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责编：险峰