商贸流通企业供应链金融的管理优化

［摘 要］伴随互联网经济的迅速发展以及金融科技的不断进步，我国商贸流通企业在供应链金融管理过程中对信息化的需求日益强烈。商贸流通企业要保障自己的商品时刻处在流通过程中，就必然离不开庞大的资金扶持，也需要众多的合作伙伴。因此，如何在企业运营的过程中通过信息化管理来完善当前的融资模式，成为商贸流通企业必须解决的难题。本文简要论述了供应链金融对于当代企业的价值，介绍了目前主流的融资方式，分析了商贸流通企业供应链金融管理中面临的风险，提出了优化供应链金融管理的建议，以期提高商贸流通企业融资的效率与可靠性，促进我国市场经济的发展。

［关键词］商贸流通企业；供应链金融；管理信息化；融资模式

doi：10.3969/j.issn.1673-0194.2024.15.001

［中图分类号］F275 ［文献标识码］A ［文章编号］1673-0194（2024）15-0004-03

1" " "研究背景及目的

伴随着互联网技术的不断进步与普及，供应链金融这一概念在我国被广泛传播。各行各业的技术人员通过收集大数据、使用云计算等科技手段与金融实现有机融合[1]，进一步推动了供应链的发展。在信息化时代背景下，互联网技术与传统的商业银行和商业信用相比，更容易使各个企业之间建立起密切的联系，搭建一体化金融系统，抵御经济风险。本文对商贸流通企业供应链金融管理模式进行分析，分析其融资风险并提出优化建议，以期提高商贸流通企业供应链融资的效率和可靠性，促进企业可持续发展。

我国学者对供应链金融的研究主要集中在融资方法上。供应链金融的特点是金融机构以供应链中核心企业较强的付款能力作为信用保障，向资质较弱、信用有限的中小微企业提供贷款[2]。供应链金融的融资方法主要涉及以下三个方面：首先是应收账款融资方法，这一方法就是处于供应链上的供应商利用将应收账款凭证转移给银行的方式进行融资；其次是保税仓融资，指商贸流通企业让能够为其发放贷款的金融机构挑选一个质押仓，将其质押给金融机构获得贷款的方式；最后的方式为融通仓融资，这种融资方法能够面向供应链上的所有企业，可以通过将金融机构选择的货物或其他资产，移送第三方机构进行监管从而获得银行贷款。总结来说，我国供应链金融面临的风险，涵盖了以法律风险、市场风险为主的外部风险，而且还存在企业本身的财务监管风险、企业存货周转率、净资产利润率等内部风险[3]。

2" " "国内现有融资模式分析

2.1" "应收账款融资

企业之间交易并产生应收账款。当债权企业需要资金时，可通过向金融机构质押单据来获得贷款服务；同时，只有当债务企业做出付款承诺以后，金融机构才会为债权企业拨款。随后处于供应链上下游的企业通过正常经营的方式完成销货与购货活动，并由债务企业从自身经营所得利润中提取资金向金融机构支付账款，最后金融机构与债权企业之间方能注销合同，从而实现应收账款融资[4]。使用应收账款融资方式，可有效盘活企业资产。在这一过程中应收账款可以迅速变现，并且金融机构享有追索权。

2.2" "保税仓融资

保税仓融资模式的过程为：首先，中小企业向上游核心企业购买物资时，可以申请以向金融机构申请：以购买的物资作为担保产品，并保证按时还款，从而申请金融机构发放短期借款；其次，金融机构通过对中小企业的审核，可以提供信贷资金以帮助其支付货款，以取得该批物资的所有权；再次，中小企业分批向金融机构归还贷款，分批取得货物的所有权。可见，在保兑仓融资模式中，中小企业通过分次付款分次提货，缓解其一次性支付全部货款的困难，高效解决了中小企业融资难问题。对于金融机构来说，上游核心企业（销货方）承诺回购，物流企业也可以发挥质押物监管、动态监控等作用，有利于优化金融机构的业务活动，增加金融机构收益[5]。

2.3" "融通仓融资

融通仓融资模式与传统融资模式的不同在于：传统融资模式的质押物通常为厂房、设备、汽车等固定资产，不包括处于流转状态的商品。因此，存货的价值不但无法充分体现，而且还要由企业承担相应的管理费用，进一步增加企业的经济负担。而融通仓融资通过使用质押存货的方式向银行或其他金融机构申请短期借款，充分利用了企业存货的价值，减少了企业在运营中的经济压力。主要流程为：需要贷款的中小企业选取质押货物放入融通仓；向银行或其他金融机构申请短期借款，并提供质押货物的价值评估证明；经金融机构同意后，即可获得短期借款。这一过程充分利用了企业中的存货价值，减轻了企业负担[6]。

3" " "企业融资风险分析

3.1" "法律与市场风险

目前我国商贸流通企业的供应链金融模式还处于探索阶段，各企业、政府以及监管机构都在“摸着石头过河”，还不能清楚地了解其运营的机制，再加上商贸流通企业的覆盖面太大，市场中极易出现信息不对称现象。由于我国部分小型商贸流通企业的管理方式比较落后，管理理念相较于发达地区还有很大差距，难以很好地利用供应链中的资源。而且部分企业的信息沟通渠道不完善，企业之间存在信息不对称的风险，导致信息弱势的一方在市场中竞争力减弱，面临被淘汰的风险。此外，大多数金融企业创新能力不强，融资的办法单一，为商贸流通企业提供的融资条件也并不完善。而且，能够提供融资环境的金融企业往往过于重视风险，存在各种顾虑，导致“融资难，融资贵”这一现象的出现。最后，商贸流通企业的业务性质决定了其覆盖面较大，潜在的风险增多。而且目前社会上尚未建立统一的商贸流通企业交易平台，未实现信息充分共享。部分企业内部监管制度不够完善，存在隐患。

3.2" "产品价值风险

质押物的市场价值还需浮动较小，因为发放短期借款的金融机构在面临坏账时有权利将质押物进行变现处理。但由于市场的需求是在不断变化的，因此个别存货还存在贬值风险[7]。例如电子产品，更新迭代速度快，通常贬值幅度较大；如果存放时间长，生鲜类食品有贬值风险；精密仪器在存放过程中也可能出现因存放不当或磨损造成的贬值损失。以上情况均会给提供融资服务的金融机构带来损失。即质押物贬值后，金融机构将无法收回全部账款，遭受经济损失。

3.3" "操作风险

商贸流通企业在融资过程中，以存货作为质押物交付银行，其价值需真实可靠。但存货在记账过程中，可能由于管理人员的操作不当造成表实不符风险发生。若货物出现霉变，企业应当立刻进行报废处理，但很可能对账面价值处理不及时，这也是造成表实不符的原因之一。操作风险会导致企业质押物的价值无法准确衡量，降低企业的风险评级，影响融资效率。

3.4" "流动性风险

存货周转率反映了企业在一定时期内存货的流动情况，而商贸流通企业由于本身对货物流通速度要求高于其他行业，因此，存货周转率影响企业自身的经营情况，存货周转率越高则代表企业经营状况越好，偿债能力越强。若是商贸流通企业近年的存货周转率呈现下降趋势，且低于行业正常水平，则为其提供融资或担保的金融机构就会面临坏账风险，遭受经济损失。

3.5" "财务杠杆风险

净资产收益率（ROE，股东权益收益率）是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率。净资产收益率反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率，是衡量股东资金使用效率的重要财务指标，指标值越高，收益越高。净资产收益率若是持续下跌，则意味着企业对资金的使用效率不高，自身的管理或产品本身存在欠缺，为其提供融资服务或担保的机构，也将承担较高风险。

4" " "供应链金融管理优化建议

4.1" "全面普及融资教育并加强金融监管

目前，利用供应链金融模式进行融资的企业主要是大型企业。中小企业缺乏对新兴融资模式的了解，并且由于风险的存在，很多中小企业还在观望之中。因此，中小企业应对资金短缺的困境还是只能依靠传统的商业贷款，不仅利息高、时间长，而且通过率还低，这就间接导致了部分中小企业的死亡。所以应该加强对供应链金融的宣传与推广，让大中小企业处于一个公平竞争的市场环境中。大力宣传供应链金融融资的优点，可以使中小企业充分了解最新的融资风向，及时了解供应链金融融资的模式，再结合自身经营情况做出合理决策，帮助企业渡过难关。

在保税仓融资模式中，企业向金融机构交付保证金后，金融机构随即开出承兑汇票的行为是不妥当的。交付保证金并不代表企业有能力做到按时还款，应当组织专门的金融机构对企业的财务指标进行深入核查。只有对融资企业的偿债能力有充分的了解，才有利于金融机构做出正确的判断与合理的决策。金融监管机构应该及时公布核查结果，加强上下游企业之间的信息沟通，及时了解供应链中上下游企业的财务信息，为企业管理者做出合理的决策提供保障。

4.2" "引入信息化金融工具对风险进行管理

由于商贸流通企业融资方式种类庞杂，导致企业本身、金融机构对融资过程的监管难度高，加之受各类潜在风险影响，企业随时可能面临财务危机。这就要求企业与金融机构在贯彻落实现行政策，严格做到自查自省的基础上，加强合作，相互监督。供应链融资若要行稳致远，必然要有风险应对措施。物流、仓储、保险等行业的兴起，为融资企业与金融机构都提供了极大的帮助。通过引入反担保机制以及电子存货保单等信息化手段，规范企业融资行为，降低发生风险的可能性。贯彻落实现行政策，有利于促进企业之间的公平交易，促进市场经济实现良性发展。在融通仓融资过程中，融资企业应将自己的存货放入指定仓库并质押给金融机构。金融机构在检查完存货质量，与市场价值进行核对后，向融资企业发放贷款。在此过程中可能存在以下风险，即远期存货市场价值下降或者超出保质期等。因此需要保险机构对存货进行投保，实现风险的对冲。对质押的货物进行投保，对于价格波动较小的产品，为了防止发生损毁，在与保险机构进行商议，并约定赔付比率后，可以选择对产品本身进行投保。因此，引入保险机制，可以最大限度减少金融机构的损失。

4.3" "企业自身应降低操作风险

在存货的账务处理方面，若在正常经营期间内，存货出现贬值或者升值等情况，企业需要严格按市场价值更改账务信息；若出现购入或者发出存货的情况，企业应当及时入账；若存货出现丢失或者损坏等情况，企业需在了解情况后，将其记录在正确的会计科目下。企业应定期对存货进行核查，防范存货风险的发生。此外，企业还可采用风险对冲的方式，对作为质押物的存货加强风险控制。

4.4" "上下游企业间应注重信息共享

信息不对称现象也是导致融资不能顺利进行的原因之一，由于中小企业缺乏精力对信息进行实时更新，并且收集信息的途径少、速度慢，不能充分利用供应链上的融资资源。此外，供应链上下游企业之间应加强信息沟通，一些企业由于自利性，会向合作伙伴隐瞒一些重要信息，这也导致了信息不对称现象的产生。依据互利性原则，企业间不涉及机密的信息本就应该互通有无，特别是在同一条供应链上的企业更应该注重信息共享。信息共享不仅可以有效避免因自利性偏差造成的合作间隙，而且能让处于供应链上下游的企业更好地与核心企业建立公开、透明的合作关系。

主要参考文献

［1］黄朝晖，黄家庆，李书敏.互联网供应链金融对我国商贸流通业支持的实证分析［J］.商业经济研究，2020（4）：162-165.

［2］李纪桦.商贸企业发展中供应链金融的应用分析［J］.当代经济，2021（1）：35-37.

［3］任晓珠.互联网供应链金融赋能我国商贸流通业发展效应研究［J］.商业经济研究，2020（19）：159-162.

［4］王征，刘文娟.客户集中度、市场环境与存货管理效率［J］.北京工商大学学报（社会科学版），2019，34（6）：51-63.

［5］周怡君，施若.基于大数据的供应链金融下中小企业融资现状研究［J］.中国管理信息化，2022，25（7）：90-93.

［6］孙统超.基于供应链金融的商贸流通企业发展模式研究［J］.商业经济研究，2019（4）：165-168.

［7］杨春柏.商贸流通企业供应链金融问题研究［J］.商业经济研究，2021（15）：37-39.