偿二代监管体系下保险公司财务风险管理探究

[摘 要]为保障我国保险业快速健康的发展，中国银行保险监督管理委员会（以下简称“银保监会”）发布了《中国风险导向的偿付能力体系》，开始实施风险导向的保险业监管政策。为适应监管政策变化，保证监管政策的有效落地实施，我国保险公司采取了多种财务风险管理措施，不断提升财务风险管理水平。基于此，文章通过尝试运用财务风险管理的基本原理，将保险公司作为研究对象，重点分析了保险公司在重大案件、资产负债期限匹配和投资资产管理等方面的重大财务风险，有针对性地提出了应对方案，旨在保证监管政策的有效落地和实施，切实提高财务风险管理水平，实现对重大财务风险及相关风险事件的预警和管控。

[关键词]偿二代监管体系；保险公司；财务风险管理

中图分类号：F842 文献标识码：A 文章编号：1674-1722（2024）18-0088-03

基于我国保险行业快速发展的背景，为了建立与保险市场发展相匹配的监管制度，银保监会发布实施《中国风险导向的偿付能力体系》，重新定义了保险行业的偿付能力监管体系（以下简称“偿二代”），我国保险监管模式由规模导向转变为风险导向。偿二代监管体系的实施，使银保监会能更好地监控保险行业的风险状况，推动保险行业又快又好地发展。

一、偿二代监管体系财务风险管理的基本原理

（一）YGKMR+aK/6SrgoI0qrhAVw==偿二代监管体系的基本情况

偿二代是指2016年银保监会正式发布实施的对于保险公司偿付能力监管的第二代制度体系，其中文名称为“中国风险导向的偿付能力体系”。偿二代监管体系的发布实施，体现了我国保险监管由规模导向转变为风险导向，偿二代在采纳了国际上通常的三支柱框架的基础上，在逻辑关联、负债评估、风险综合评级等多个方面结合中国保险市场的实际特征，将风险导向作为监管体系的基本内核，体现了现代风险管理的基本原则。偿二代监管体系的实施，在定量和定性两个层面细化了财务风险管理工作的监测指标，有效提高了保险行业财务风险管理工作的效率和效果[ 1 ]。

（二）财务风险管理的基本原理

1.财务风险的含义

财务风险是指公司因为财务结构失当、筹资或融资方式不合理、财务决策失误等原因，造成公司资金流动性不足、偿还债务的能力下降，使得投资者和债权人等利益相关者的利益得不到保障或受到损害的风险[ 2 ]。

对于保险公司来说，财务风险可从广义和狭义两个角度进行解读。广义的财务风险是指由保险公司财务管理活动导致的风险，主要指因为汇率、利率、信用等各类难以预期或控制因素的不利变动，可能使得保险公司遭受实际盈利水平与预期结果不一致的非预期损失风险。狭义的财务风险是指保险公司因遭遇财务杠杆的不利变化产生过度负债筹资或者投资不当而产生的损失，进而让保险公司偿还债务的能力下降的风险。

2.财务风险管理的基本程序

保险公司财务风险管理的目标就是要通过财务方面实施的风险管理措施，在尽可能取得收益最大化的同时，保障公司各项经营活动和财务活动的安全，降低因财务方面的风险对保险公司造成损失的概率，确保保险公司能够按照既定的经营目标持续健康发展，最终实现股东价值最大化[ 3 ]。

财务风险识别是财务风险管理的首要步骤，主要是指保险公司运用专业的方法，分析公司历史财务数据、业务数据、风险指标等，收集公司财务风险点、风险事件因素、可能发生的风险事件和风险预计损失等信息，在财务风险发生之前，采用各种预防措施或者方法，识别这种潜在风险，采取有效的应对举措消除财务风险发生的可能性[ 4 ]。

财务风险评估是财务风险管理的关键步骤，主要是指保险公司通过风险评估矩阵对识别出来的财务风险，利用收集的详细、大量的资料进一步分析，同时采用数理统计及概率分析等方式，估计和预测风险损失的程度及概率，根据估算情况确认是否为重大财务风险。

在对重大财务风险进行识别、评估之后，需要根据具体情况采取风险应对措施，应对措施通常可采用风险回避、风险自留、风险转移、风险预防、风险分担、风险抑制和风险接受等方法。对于可控的重大财务风险，保险公司通常通过优化内控制度和流程、建立完善风控体系、实施应急演练、提高员工专业技能等手段规避或减少重大财务风险事件的发生，降低风险损失。

二、偿二代监管体系下财务风险管理的目标

财务风险管理的有效性对公司经营目标的顺利达成起到关键作用。将财务风险管理有效融入各经营环节，可有效减少可能发生的财务损失，为公司的经营目标顺利达成提供有效保障。

根据偿二代风险导向的监管模式和财政部财务报告目标要求，提高公司财务信息的披露效率也是公司财务风险管理的目标。保险公司通过公司官网、保险行业协会官网及时、准确、完整地向社会披露公司的会计相关数据及信息，将公司对于涉及利益相关者责任的履行和保障情况及时向社会公布，供公司财务报告的使用者及时了解，加强消费者对公司的信赖[ 5 ]。

保险公司作为金融行业的重要一员，依法合规经营尤为重要。公司建立的治理结构必须完善且合法合规，应自上而下地传导合规经营理念，增强全员合规经营意识，降低由道德因素和操作因素带来的财务风险。为了实现偿二代监管体系下财务风险管理的上述目标，保险公司需要对财务风险开展识别工作，采用风险评估矩阵对识别出的财务风险实施评估及处理工作。

三、偿二代监管体系下可能引发的重大财务风险

（一）因重大赔付案件或退保事件引发的重大流动性风险

流动性风险是由于保险公司无法及时获得充足的资金或无法及时以合理的成本获取充足的资金，难以支付到期的债务或难以履行其他支付义务面临的风险。保险公司容易引起流动性风险的事项通常是因不确定事件给公司带来的重大理赔或退保事件，包括人数众多的意外事件和重大自然灾害等。

（二）因资产负债期限无法匹配而引发的重大偿债风险

保险公司资产负债不匹配所导致的财务风险主要包括：资产流动性不充足、资产和负债的期限结构不相对应、实际投资的收益率与负债产品最初所假设预定利率不一致且趋于不利变动的方向等。虽然现有的精算和统计方法可以科学地估计负债发生的时间及金额大小，但容易因重大自然灾害、意外突发事件、新增业务的现金流入时间等不确定性因素产生影响，因此保险公司在实际经营过程中会出现因资产负债的期限不相匹配进而引起重大偿还债务能力不利变动的风险[ 6 ]。

（三）因部分投资资产未实施穿透而引发的重大投资损失风险

根据偿二代监管要求，保险公司投资的固定收益类资产应当按照“全面穿透”“持续穿透”以及“穿透到底”的原则，进而识别保险资金最终的真实投资方向，最终基于保险公司实际所投资的底层资产准确反映出真实的风险本质。“不良类资产占比”“关注类资产占比”风险监控指标容易在债权投资项目资金流向房地产行业时受国家宏观调控的影响，出现因房企流动性不足而无法按照合同约定期限及时偿还借款本息的情形。

四、重大财务风险的应对方案建议

（一）针对重大流动性风险的应对举措

1 .成立流动性风险管理工作小组

保险公司可以成立由首席风险官任组长的流动性风险专项工作小组，负责多部门的协调处理。工作小组主要职责可明确如下：流动性风险事件的确认和预警、流动性相关数据指标的收集和整理、编制流动性风险事件分析报告、提出解决方案等，小组具体工作开展情况向公司管理层和董事会汇报。专项工作小组的设立，可以以提高各个不同部门之间的工作配合的实际有效性为抓手，从业务、财务、投资和风控不同环节保障流动性风险事件的及时发现及处置。

2.增加现金流压力测试情景

公司流动性风险涉及公司业务经营、投资和筹资等多个环节，保险公司可以将重大赔付、群体退保、资本市场大幅波动、交易对手违约、公司遭遇声誉风险等因素作为流动性压力测试条件，根据压力测试的结果计算现金流缺口及流动性监测指标，为防控流动性风险奠定坚实的科学基础[ 7 ]。

3.建立全面的风险管理信息系统

每日抓取财务系统内相关数据以此计算现金流指标，导入风控系统实施监测，保证监测的时效性。在风控系统中监测评估公司优质流动资产存量情况，为公司是否开展投融资提供数据参考。将已发生但未最终确认金额的重大案件信息导入风控系统，系统按照预计给付时间提前触发风险，提示将邮件发送给流动性工作小组成员，提升流动性风险预警的时效性。

（二）针对资产负债期限不匹配引发重大偿付风险的应对举措

保险公司可以考虑设立资产负债管理委员会，角色定位在董事会的组织架构下，并指定战略发展职能部门为公司资产负债管理工作的牵头部门。资产负债管理委员会可以将公司各个部门涉及的资产负债管理目标有效统一起来，推动业务部门和投资部门的高效沟通，解决公司“短钱长投”等资产负债期限无法相匹配的问题。

保险公司投资活动需要以保险产品开发为出发点，在适应产品期限特点的前提下进行投资操作，此模式既关注和满足了客户的需求，又关注了金融市场的现状和发展。因此，投资部门在配置资产时应充分考虑公司业务特点和现金流特点，在满足业务偿付能力的前提下获得最大的投资收益[ 8 ]。

保险公司可以建立应收账款催收考核激励机制，将应收账款金额较大的客户分配到具体人员，保证催收落实到人，每年年末对应收账款催收完成情况好的员工给予奖励，极大提高员工催收工作积极性和公司应收账款的到账效率。

（三）针对投资资产未穿透带来重大投资损失风险的应对举措

加强资产投资管理制度建设和流程完善，对投资立项、尽调、信评和审批等重要节点进行管理和控制，并在关键节点设置复核岗位。强化内部审计工作，有效防范操作风险事件的发生。加强内部考核工作，对于认定未按公司制度和流程办理业务的，在年度考核结果上予以体现，从考核机制上促进员工严格执行公司各项制度和流程。

保险公司应根据公司规划的发展战略以及公司在实际的社会经济条件下所需要面对的风险状况，制定符合自身的风险偏好体系，对投资资产设置不良资产占比、关注类资产占比、单一资产集中度等风险限额指标并进行实时监控。

加强专业技能培训，提高员工专业素养。保险公司可以设立风险培训管理岗，在编制年度预算时增加风险管理培训费的额度，保证员工有条件参加监管部门及行业协会组织的各类风险管理相关培训，提高每位员工的专业技能和风险识别能力，为偿二代监管体系下的财务风险管理工作提供人力资源保证。

五、结语

偿二代监管制度的出台，对我国保险公司财务风险管理提出了更高的要求，为保证保险公司稳定健康发展，构建符合监管要求的财务风险管理体系势在必行。文章以保险公司为研究对象，重点分析了保险公司在重大案件、资产负债期限匹配和投资资产管理等方面的重大财务风险，有针对性地提出有效的应对方案，保证监管政策的落地和实施，有效提高财务风险管理水平，实现对重大财务风险及相关风险事件的预警和管控，从而能够成功转移或化解重大财务风险。

保险行业市场环境不断发生重大变化，其监管要求也随时可能发生变化，保险公司重大财务风险也会发生变化。因此，借鉴不断发展变化的风险管理方法和风险管理工具，持续不断地深化保险公司财务风险管理研究，都是未来研究的方向。

参考文献：

[1]陈新立.关于保险公司偿二代下风险管理的研究[D].中国社会科学院研究生院，2020.

[2]郭一苗.职业养老金投资风险监控指标分析与设计[D].上海财经大学，2007.

[3]徐芹.保险公司资金流动性风险分析及对策研究[D].山东大学，2017.

[4]林雅芳.职业放贷人的法律探析[J].上海金融，2019（02）：85-87.

[5]顾伟.试论保险公司风险偏好管理[J].中国保险，2017（02）：31-33.

[6]韩金昌.保险公司会计监督与内部控制探究[J].中国市场，2021（30）：47-48.

[7]赵宇龙，余贵芳.保险业偿付能力监管制度创新[J].中国金融.2019（19）：70-73.

[8]傅柏青.新会计准则下保险业财务内部控制探究[J].财会学习，2019（14）：239-240.