我国绿色信贷研究热点及趋势

摘要：利用CiteSpace可视化文献分析工具，以2007—2023年CNKI总库中绿色信贷领域1 145篇中文文献为研究对象，对我国绿色信贷相关研究的热点和前沿趋势进行分析。研究结果表明：我国绿色信贷研究作者和发文机构呈分散特征，尚未形成广泛的合作网络；研究热点主要集中于绿色信贷政策、绿色信贷与环境治理、绿色信贷与经济高质量发展、绿色信贷与商业银行绩效及绿色信贷与企业行为5个方面。未来我国绿色信贷研究应持续完善理论基础、优化测度方法、拓宽研究领域。

关键词：绿色信贷；文献综述；CiteSpace可视化分析；知识图谱

0 引言

党的二十大报告提出“完善支持绿色发展的财税、金融、投资、价格政策和标准体系，发展绿色低碳产业”，为绿色金融赋予了新的使命。绿色信贷作为我国绿色金融体系的主要组成部分，正逐渐崭露头角，成为经济、环境、社会三者协同的有力工具。因此，探讨如何响应国家发展战略，充分发挥绿色信贷在服务我国经济高质量发展中的作用具有重要的现实意义。

我国学者对绿色信贷的研究起步较晚，随着国家对环境可持续性问题的越来越重视，大量学者围绕绿色信贷概念内涵、体系建设和政策效应等话题进行了研究。为厘清该领域相关研究热点内容和前沿趋势，本文运用CiteSpace可视化工具对绿色信贷进行文献综述，借助知识图谱归纳出我国绿色信贷领域研究热点和发展趋势，以便更好地洞察该领域研究前沿，为后续研究提供理论借鉴和思路参考。

1 数据来源和研究方法

本文研究数据样本选自中国知网（CNKI）文献中文总库，手动剔除会议记录、访谈等非研究文献，得到1 145篇与主题词相关的学术期刊论文，时间跨度为2007—2023年。利用 CiteSpace 6.2. R4文献可视化分析工具，从作者、研究机构和发文趋势等方面对我国绿色信贷文献进行可视化分析。

2 我国绿色信贷研究文献可视化结果分析

2.1 我国绿色信贷研究作者和机构合作网络分析

CiteSpace中作者和机构合作网络图谱分析是基于同篇文献中出现的不同作者和机构进行聚类构建的。本文采用CtieSpace软件对研究样本进行分析（见图1、图2），绿色信贷相关研究的作者和机构整体网络密度分别为0.001、0.001 2，作者和机构节点连线分别为18条、9条。从图1、图2可以看出，我国该领域学者主要来自高校，

不同作者之间缺少研究合作；研究机构分布广且较为独立，主要集中在财经类院校。现阶段我国绿色信贷研究呈现出上述独立分散的特征，阻碍了不同机构之间学者的知识交流与共享，不利于我国绿色信贷领域的学科融合发展。

2.2 我国绿色信贷研究主题关键词聚类分析

关键词聚类大小可以直观地呈现绿色信贷领域研究的热点知识结构和组合分类。本文采用LLR算法对研究样本进行聚类分析，分析结果如下：聚类模块值Q大于0.3，轮廓值大于0.5，说明聚类效果好，其结果可信度高[1]。通过多次调整阈值得到较为清晰的关键词聚类，显示的主要研究热点排序为：#0绿色信贷、#1信贷风险、#2商业银行、#3绿色金融、#4赤道原则、#5低碳经济、#6绿色发展、#7绿色经济、#8信贷、#9碳中和、#10兴业银行、#11农发行。

2.3 我国绿色信贷研究主题关键词突现分析

关键词突现图谱可以直观地反映该领域不同时段的热点研究话题，并在一定程度上预测研究前沿与发展趋势。在突现图谱中Strength表示关键词突现强度，Begin和End分别表示这一关键词相关研究起始年份与突现结束年份，浅色段表示以年为单位的时间切片，深色段为突现时间段[2]。由关键词突现图谱可知（见图3），我国绿色信贷研究关键词分布并无明显的时期界限，但不同时期各有侧重，2020年以前更侧重经营绩效的研究，2020年以后转向环境绩效的探索；我国学者关于银行业和环境风险的研究热度持续时间最长；绿色发展和绿色金融的研究热度从2018年开始一直持续至今；碳中和、融资约束、绿色转型和绿色创新的研究近3年成为热点话题。

3 我国绿色信贷研究热点分析

在上述分析的基础上，对我国绿色信贷研究关键词聚类进行整合（见表1），可以归纳出我国绿色信贷研究的重点领域，即围绕绿色信贷政策、绿色信贷与环境治理、绿色信贷与经济高质量发展、绿色信贷与商业银行财务绩效、绿色信贷与企业行为5个方面。

3.1 绿色信贷政策

目前我国学术界对绿色信贷的定义尚未统一。在我国，绿色信贷一般指商业银行等金融机构给予符合国家产业和环保政策的企业信贷支持，同时对与政策相左的企业融资行为采取严格控制[3]。现有研究中，我国关于绿色信贷政策研究主要聚焦在绿色信贷政策体系建设和政策效应评估两个方面。研究初期，大多学者聚焦绿色信贷政策体系建设，如李群华和殷成国[4]提出绿色信贷政策推进过程中可能面临污染信息数据收集、环保意识缺乏等阻力；夏少敏[5]在此基础上提出，应尽快提高绿色信贷政策的权威性与影响力，弱化政策推行阻力；随后，杨劬[6]提出从信贷机构的监管激励、完善共享环境信息库和差异化信贷政策支持等方面入手，进一步完善绿色信贷政策体系。2020年以后，基于我国绿色信贷政策体系的不断完善，学者逐步转向绿色信贷政策效应评估的研究，多采用DID模型、演化博弈模型等进行实证研究，评估绿色信贷政策效应。

3.2 绿色信贷与环境治理

绿色信贷政策本质上属于一种环境规制政策[7]，旨在通过绿色信贷的环境规制作用，从源头抑制重污染、高耗能企业的融资，助推绿色产业的发展，进而发挥环境治理的作用。我国学者关于绿色信贷与环境治理关系研究，主要从企业技术创新、产业结构升级和社会经济增长3个方面切入。一是企业技术创新方面，绿色信贷为企业进行绿色创新活动提供了大量资金[8]，倒逼重污染企业开展绿色技术创新活动，提高资源使用效率，产生环境治理效应；二是产业结构升级方面，绿色信贷通过资金形成导向机制[9]与正向反馈机制[10]，能够促进企业产业升级，淘汰部分高污染行业，对环境治理起到积极作用；三是社会经济增长方面，绿色信贷优化资源配置、带动绿色投资，从而拉动社会经济增长，为企业与政府开展环境治理提供更多资金支持，发挥环境治理作用[11]。

3.3 绿色信贷与经济高质量发展

绿色信贷在我国绿色金融中占据主导地位，为我国经济高质量发展提供优质的金融服务，因此，厘清绿色信贷与经济高质量发展之间关系具有重要现实价值。现有文献中，关于绿色信贷与经济高质量发展的研究结论较为一致，即绿色信贷有助于我国经济的高质量发展。一方面，绿色信贷有助于提高信贷资金的利用效率，限制高能耗企业的融资，淘汰化解过剩产能[12]；另一方面，绿色信贷有助于加大企业对研发资金的投入力度，推动技术创新升级并促进经济高质量发展[13]。尽管绿色信贷对我国经济高质量发展有促进作用，但从不同区域来看仍存在异质性，绿色信贷对东北地区经济高质发展的促进作用并不显著，对东部、中部和西部地区的促进作用更为显著；同时，在传统金融服务水平较低、工业化发展水平较高的地区，绿色信贷助推经济高质量发展的效果也并不显著。

3.4 绿色信贷与商业银行财务绩效

银行是推动绿色信贷发展的重要支柱，银行开展绿色信贷业务是否会对银行财务绩效产生影响？我国大部分学者以商业银行为例，探讨绿色信贷对商业银行财务绩效的影响，主要观点可以分为3类。一类观点认为绿色信贷可以提升商业银行财务绩效。朱广印等[14]、孙光林等[15]和高晓燕[16]分别探讨了绿色信贷对商业银行盈利能力、信贷风险抵御能力和竞争能力的影响，结果表明商业银行提高绿色信贷业务的比重能显著提升其综合实力，取得更好的财务绩效。另一类观点则反之。李程等[17]采用演化博弈论与DID模型、孙红梅和姚书淇[18]基于绿色业务影响视角开展实证研究，研究结果表明商业银行开展绿色信贷业务，需要开展严格的企业贷前环境检测、认证和贷后信贷使用情况监管工作，会增加商业银行单位业务成本和管理费用，从而降低营业利润，对财务绩效产生负面影响。此外，还有研究发现，绿色信贷对商业银行财务绩效的影响会随时间推移而改变，在短期内会对商业银行的财务绩效造成不利影响，但从长期来看随着商业银行绿色信贷业务的成熟、信贷规模的扩大，绿色信贷业务会对商业银行的财务绩效的提升产生促进作用[19]。

3.5 绿色信贷与企业行为

企业是我国绿色信贷的主体之一，我国学者围绕绿色信贷对企业行为的研究大致可以分为3类。一是围绕企业投融资行为的研究。目前在我国资本市场，企业融资的主要渠道是银行，大量研究表明绿色信贷通过约束与激励双重机制影响企业的投融资行为[20]。银行通过调整信贷审批标准来提高重污染和高排放企业的融资成本，迫于融资压力，企业会改进生产方式、优化内部资源配置。也有研究表明少数企业会选择美化报表骗贷或会选择其他融资方式，但从长远来看这种方式不利于企业持续发展。同时银行给予绿色环保企业信贷融资支持，鼓励绿色环保类企业发展。二是围绕企业创新行为的研究。现阶段学术界关于该问题尚存争议，有学者基于波特假说认为适当的外部环境规制会产生创新补偿效应[21]，绿色信贷作为一种环境规制手段，在一定程度上能加大企业对创新活动的投入[22]；也有学者基于制度阻碍理论持反对观点，认为绿色信贷的惩罚机制会加剧企业融资困境，从而减少企业创新投入，这种影响在非国营、小额民企中更为明显[23]。三是围绕企业环境社会责任的研究。我国学者的研究结论较为一致，即绿色信贷通过负外部性内部化改变企业的行为，加速企业环境治理由末端向前端转变，使企业承担更多的环境社会责任[24]。

4 研究结论与分析

4.1 研究结论

本文利用CiteSpace软件对CNKI数据库中2007—2023年有关“绿色信贷”的1 145篇中文文献进行了梳理，得出以下结论：①从作者和发文机构合作网络来看，作者与发文机构间合作少、未成体系，该特征不利于绿色信贷领域学科的创新融合发展；②从研究领域来看，主要聚焦绿色信贷政策、环境治理、经济高质量发展、商业银行绩效及企业行为5个方面；③从研究现状的局限性来看，现阶段我国绿色信贷相关研究取得一定成果，但该领域关于绿色信贷的概念界定、测度方法、跨领域研究等仍有待继续深入。

4.2 我国绿色信贷研究的不足之处

尽管我国学术界围绕绿色信贷话题展开了一系列研究并取得了一定成果，但仍在以下方面存在不足：第一，绿色信贷概念界定有待明晰，少有学者对绿色信贷标准认定展开研究，在一定程度上阻碍了绿色信贷理论的发展，同时也增加了绿色产业、项目和企业在实践中的界定难度，导致绿色信贷政策执行效果不佳；第二，绿色信贷测度方法有待优化，目前学者提出的绿色信贷衡量指标还不够成熟，尚未形成系统权威的指标评价体系，此外，由于绿色信贷测度数据获取相对困难，已有研究多使用代理数据，会对研究结果的准确性与严谨性产生影响；第三，绿色信贷跨领域研究有待扩展，从现有研究来看，目前我国关于绿色信贷的研究较为单一，多集中在绿色信贷政策效应、商业银行绩效等方面，跨领域研究成果较少。

5 结语

未来我国绿色信贷可以从以下方面展开进一步研究：一是持续完善我国绿色信贷理论基础，根据绿色信贷理论和实践发展明晰绿色信贷概念与内容界定，持续完善绿色信贷理论体系，完善环境信息披露和绿色信贷监管体系建设；二是优化我国绿色信贷测度方法，加大对绿色信贷一手数据与资料的挖掘整理、提高对二手数据统计的重视度，不断探索与优化绿色信贷数据的测度方式；三是不断拓宽我国绿色信贷研究领域，立足中国情景，打破固思维模式，加强跨学科、跨机构的学术交流与合作，顺应学科创新融合发展的研究趋势。

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收稿日期：20240309

作者简介：

张明珠，女，2000年生，硕士研究生在读，主要研究方向：环境会计。

孙艳红（通信作者），女，1998年生，硕士研究生，注册会计师，主要研究方向：环境会计。

裴潇，女，1968年生，硕士研究生，教授，主要研究方向：环境会计。