高管环保认知对企业研发投入的影响探究

【摘" 要】改革开放以来，我国经济飞速发展，然而发展过程中出现了环境污染等问题。在绿色发展的背景下，基于2012-2022年沪深A股上市公司数据，论文实证检验了高管环保认知与企业研发投入的关系，并分析了环境不确定性对二者关系的调节作用。研究发现，高管环保认知正向促进企业研发投入，环境不确定性正向调节高管环保认知与企业研发投入的关系。

【关键词】高管环保认知；研发投入；环境不确定性

【中图分类号】F272.91；F832.5；F273.1" 【文献标志码】A" 【文章编号】1673-1069（2024）06-0033-03

1 引言

随着全球气候变化日趋严重，绿色发展引起全球范围的关注。企业作为市场经济的主体，是引领经济发展的重要驱动力，更是技术创新的主要源泉，然而，一些企业高耗能和高污染的发展模式对环境造成了危害。伴随国家环保政策的提出与实施，企业也越来越关注环境保护与绿色创新发展的问题。企业实施绿色行为是国家宏观绿色发展战略的微观基础[1]，加大研发投入是企业提高绿色创新能力、获取竞争优势、实现可持续发展的重要途径[2]。高管作为企业发展方向的掌舵人，影响企业决策的制定与实施。在绿色发展转型的背景下，高管对环保问题的感知与解读会影响到企业进行环保研发投入的主动性。

基于我国绿色可持续发展现状及高管环保认知对企业行为的重要作用，本文以高阶管理理论和资源基础理论为基础，从隐性心理视角探究高管环保认知对企业研发投入决策的影响效用，丰富了社会心理学角度关于研发投入影响因素的研究，有助于正确发挥高管环保认知对企业研发投入的引导作用。同时，企业作为一个开放的组织系统，高管认知与企业行为决策都受到外部环境的影响，基于资源依赖理论，本文考察了环境不确定性在高管环保认知影响企业研发投入过程中的调节作用，拓展了研究视角。

2 理论分析与研究假设

2.1 高管环保认知与企业研发投入

高管环保认知是高层管理者基于自身的知识结构和价值观念形成的对资源环境问题的感知和解读[3]。高阶管理理论指出，管理者认知影响组织行为，特别是在环境问题上，高管关注度与认知对研发战略决策有重要影响。高管对于资源与能力的分配与运用具备显著的影响力，基于资源基础理论，企业研发决策的执行成效深受组织资源部署策略的影响，加大研发投入可以为企业培养更为先进和独特的技术与产品。高管环保认知能够引导企业在研发投入中更多地关注环保领域，加强对绿色技术的研究和应用[4]，从而开发出更为低碳高效的生产技术和绿色环保的产品。具备高层次环境认知的管理者更倾向于将关注点投向行业发展中的环境政策动向，而且能够将这种洞察转化为对行业环境政策的关注与理解，并积极采取行动响应政策要求，对于协调和分配资源进行研发投入的意愿较高，会努力克服研发投入风险大等一系列问题，将企业资源向加大研发投入倾斜。据此，本文提出以下假设：

H1：高管环保认知正向促进企业研发投入。

2.2 环境不确定性的调节作用

环境不确定性是企业在其经营运作过程中所面对的外部环境因素的不可预测性和变动性。我国经济社会正处于转型发展的关键时期，环境不确定性使得当前市场需求、政策倾向等方面发生了较大的变化，对高管的战略决策产生一定程度的影响。环境不确定性可以激励企业进行技术创新活动，较高的环境不确定性有利于新产品的开发[5]。根据资源依赖理论，企业的行为决策与外部环境的动态变化密切相关，当前，企业面临更多不确定性挑战，具有较高环保认知的高管会感知消费者绿色偏好转移和环保技术升级等变化，势必会整合企业资源加大绿色环保方向的研发投入，争取给企业带来具有竞争优势的异质性资源，提高企业的核心竞争力。总之，管理者会采取行动来降低环境不确定性带来的经营风险，且随着高管团队环境保护意识的日益增强，企业更加关注高效环保的生产与管理，通过不断研发新技术、新产品，企业能够更有效地应对外部环境中不断变化的挑战。据此，本文提出以下假设：

H2：环境不确定性正向调节高管环保认知与企业研发投入的关系。

3 研究设计

3.1 样本选择与数据来源

本文选择2012-2022年沪深A股上市公司作为研究样本。为确保数据质量，对样本做出如下筛选：①剔除ST、*ST经营异常及金融行业的公司；②剔除核心变量数据严重缺失的公司；③为避免极端值的影响，对所有连续变量在1%水平上进行缩尾处理。最终获得1 017家公司共计11 187条观察值。高管环保认知数据通过上市公司年报获取，其他数据均通过CSMAR数据库获取。

3.2 变量定义

①被解释变量：企业研发投入（RD）。考虑到研发投入是企业在研发活动期间基础研究、应用实验等所有费用的合计数，同时为了使数据更加平稳，本文参考周竹梅等[6]的做法采用研发投入金额加1后取自然对数衡量企业研发投入。

②解释变量：高管环保认知（EGP）。本文参考袁显平等衡量高管环保认知的方法，以上市公司年报中与高管环保认知相关的关键词出现的频次衡量高管环保认知。

③调节变量：环境不确定性（EU）。本文参照申慧慧等[7]的研究，通过计算企业非正常销售收入的标准差，并对数据进行行业调整，以此来衡量企业所面临的环境不确定性。

④控制变量。由于企业研发投入受多种不同因素和财务指标的影响，参照已有研究，本文选取以下控制变量。成长能力（growth）：营业收入变动额/基期营业收入；成立年限（age）：公司成立年限取对数；资产负债率（lev）：负债总额/资产总额；净资产收益率（ROE）：净利润/平均净资产；第一大股东持股比率（LH）：第一大股东持股数/总股数。此外，本文还加入了年份（year）虚拟变量和行业（ind）虚拟变量。

3.3 模型构建

为了验证本文假设，构建以下回归模型：

RD=α₁+α₂EGP+αnControls+∑year+∑ind+ε₁ （1）

RD=β₁+β₂EGP+β₃EU+β₄EGP×EU+βnControls+∑year+∑ind+ε₂" （2）

式（1）检验高管环保认知对企业研发投入的影响，式（2）加入高管环保认知与环境不确定性的交互项，检验环境不确定性在高管环保认知与企业研发投入之间的调节作用。RD为企业研发投入，EGP为高管环保认知，EU为环境不确定性，Controls为控制变量的总称，α和β为各变量回归系数，ε为随机误差项，year与ind表示控制年份与行业固定效应。

4 实证结果与分析

4.1 描述性统计

本文主要变量的描述性统计分析结果如表1所示。RD均值为18.32，最大最小值分别为22.17和14.45，标准差为1.430，各公司的研发投入个体间差距较大，这可能与企业所处行业或地区等因素有关。高管环保认知的均值为3.383，最大最小值分别为90和0，显示了不同公司高管在环保认知上存在着极大的个体差异性，而标准差为4.849，这一数值也进一步验证了高管环保认知的离散程度较高。

4.2 回归分析

本文的回归结果如表2所示。列（1）～列（3）展示了基准回归结果。列（1）为不加入控制变量及年份、行业固定效应下对EGP与RD进行回归；列（2）在回归模型中加入了控制变量，以更全面地考虑其他潜在影响因素对EGP与RD关系的影响；为进一步消除时间趋势和行业特性对回归结果的潜在影响，列（3）同时考虑控制变量与年份、行业固定效应进行回归。以上3列回归，EGP的系数均在1%的水平上显著为正，且模型的拟合优度逐个上升，表明具有较高环保认知的高管对加大企业研发投入的决策具有促进作用，印证了假设H1，即高管的环保认知对企业的研发投入呈现出明显的积极促进作用。列（4）为环境不确定性在高管环保认知对企业研发投入影响中的调节效应检验，交互项EGP×EU的系数为0.005，且在1%的水平上显著为正，说明随着环境不确定性的提升，高管环保认知对企业研发投入的影响更高，环境不确定性起正向调节作用，验证了假设H2。

4.3 稳健性检验

考虑到北上广深4个城市与其他城市相比有更多利于研发投入的区位优势，因此，为减少城市发展因素对本文研究的影响，本文将以上4个城市的企业样本数据进行剔除，采用调整样本范围的方法进行稳健性检验。表3列（1）～列（3）为回归结果，EGP的系数均显著为正，与原回归结果一致，研究结论重新得到验证。

4.3 内生性检验

考虑到国家环保政策的导向以及社会公众对环保的普遍关注都可能对高管的环保认知产生显著影响，本文借鉴席龙胜和赵辉[8]的做法，将高管环保认知的一阶滞后项（L.EGP）和政府环保奖励（HB）作为工具变量进行检验。如表4所示，列（1）和列（2）分别列示了基于工具变量的两阶段最小二乘法的回归结果。列（1）为第一阶段的回归，工具变量L.EGP和HB的系数均在1%水平上显著为正（β=0.830，p＜0.1；β=0.225，p＜0.1）；列（2）为第二阶段的回归，解释变量EGP的系数为0.023，在1%水平上显著为正，与前文结论一致，表明本文主假设在控制了内生性问题后依然成立。

5 研究结论与建议

研发投入是企业实现可持续发展的重要保障，有助于提高企业的核心竞争力和品牌影响力。高层管理者在企业决策中有相当的话语权，其认知水平、选择偏好等差异会对企业行为产生不同的效果，同样，企业研发投入决策也受高管认知的影响。基于以上背景，文章选取2012-2022年沪深A股上市公司为研究对象，以实证的方法探究了高管环保认知对企业研发投入的影响，并对环境不确定性的调节作用进行了检验。研究结果表明：第一，高管环保认知对企业研发投入具有正向促进作用；第二，环境不确定性正向调节二者间的关系。根据上述结论，本文提出以下建议：

第一，加强企业内部高管的环保认知，对高管进行培训，强化高管绿色环保的认知深度，使管理者能够及时把握绿色发展机遇，积极调整公司策略。企业应形成环保文化，完善组织内部绿色创新的激励机制。

第二，高管要不断提高自身的环境责任素养，形成自己的环保价值观，积极关注国家绿色环保创新的政策，加强对企业绿色创新的支持。

第三，对于环境不确定性，高管要善于识别和把握机遇，提高对环境不确定性的应对能力，将不确定性转化为企业发展的机会，抢占绿色消费市场份额，使企业具有先发竞争优势。

【参考文献】

【1】王旭，秦书生，王宽.企业绿色技术创新驱动绿色发展探析[J].技术经济与管理研究，2014（08）：26-29.

【2】李玉刚，叶凯月，吴朋.研发投入、市场化程度与企业专业化经营[J].科研管理，2022，43（04）：158-164.

【3】邢丽云，俞会新.绿色动态能力对企业环境创新的影响研究——环境规制和高管环保认知的调节作用[J].软科学，2020，34（06）：26-32.

【4】袁显平，李盼.高管环保认知、研发投入与企业绿色创新绩效[J].财会月刊，2023，44（18）：20-27.

【5】肖婷，李垣.风险承担与环境不确定对新产品开发的研究[J].科学学研究，2010，28（07）：1077-1081.

【6】周竹梅，刘荔荔，孙晓妍.高管团队异质性、数字化转型与企业研发投入[J].会计之友，2023（24）：115-122.

【7】申慧慧，于鹏，吴联生.国有股权、环境不确定性与投资效率[J].经济研究，2012，47（07）：113-126.

【8】席龙胜，赵辉.高管双元环保认知、绿色创新与企业可持续发展绩效[J].经济管理，2022，44（03）：139-158.