新形势下火力发电企业优化资金管理的研究

王东亮

（华能南京电厂，南京 210044）

引 言

火力发电企业属于密集型投资生产企业，在经营活动中往往会涉及大量的资金流动，现阶段，各类能源价格不断上涨，对火力发电企业资金管理提出了更高要求。如何通过有效的策略优化资金管理，使企业拥有更加充足的运营资金，实现稳定发展，已成为各火力发电企业重点关注的问题。本文就火力发电企业资金管理优化相关内容进行简要分析，具体如下。

一、火力发电企业资金管理特征及必要性

（一）资金管理特征

资金管理是对企业现金流实施全面管理的过程，通过有效的管理手段，实时监控企业资金流量及资金存量，保证资金使用安全的同时，提升资金使用效益，主要具备以下特征。

第一，集中度高。对于火力发电企业而言，其总资产中超过80%均属于固定资产。当前我国经济发展水平不断提高，信息化技术应用日渐广泛，火力发电企业在节能降耗、环保、安全生产方面加大了投资力度，资金使用集中度较高[1]。

第二，投资收益存在较大的不确定性。通常情况下，火力发电企业较为偏向于长期性基础建设项目，也会投入大量的资金，只有投资项目未来现金流净现值超过投资成本，才会使企业从中获利，不过电力产品存在基础性及公用性特征，使得未来现金流预测难度较大，从而导致投资收益存在较大的不确定性。

第三，资金财务风险大。国家规定企业最低资本金投资额为20%，因此火力发电企业需要通过外部筹集的方式，获得80%左右的投资建设资金，在这种情况下，火力发电企业存在较高的资产负债率，受财务杠杆影响资金财务风险较大。

（二）资金管理优化的必要性

首先，在火力发电企业的发展中，资金需求量较大，燃煤生产成本在总成本的70%以上，由于燃煤价格较高，使得企业面临较高的生产成本。并且，现阶段我国在节能环保上提出了更高的要求，火力发电企业在机组节能环保改造上也投入了大量资金，在这种情况下，企业资金需求量持续提升，因此企业需要进一步优化资金管理，结合自身生产经营需求确保收支平衡，减少资金收付风险，实现企业资金良性循环，促进企业良性经营[2]。

其次，当前，售电市场逐渐放开，使得市场交易电量不断增加，不过售价仍处于标杆电价之下，而燃煤价格却不断上涨，这种情况会使企业在资产负债率升高、盈利水平下降，企业信贷规模受限的同时，融资成本不断上升，使企业发展面临较大阻碍。为实现长远发展目标，企业应保证资金良好运作，通过资金管理的不断优化，创新资金融资模式，确保企业获得更加充足的发展资金，降低企业财务风险的同时，促进火力发电企业可持续发展。

二、火力发电企业资金管理现状

在火力发电厂经营活动中会涉及大量的资金流动，在资金管理方面仍存在以下不足。

首先，该企业不具备完善的中长期现金流预测机制，使得资金、业务及预算未能实现高效协同。一些企业编制了年度预算，并形成了完善的月度资金计划，现有月度资金计划在实际实施环节发挥出了实际作用，且在资金计划制订上与业务部门形成了良好的沟通交流，不过企业在资金计划执行上仍需要进一步强化约束，保证严格按照资金计划开支，强化资金计划作用，避免企业盲目收支，出现短暂的资金缺口，无法有效进行业务管控的情况。

其次，资金管理制度不完善，导致资金利用率低下，并且由于缺乏对外部市场的充分分析，使得企业存在运营资金占用情况。再加上资金筹措方式在应用上还有较大的提升空间，导致企业资金短缺，对企业经营发展产生了相应阻碍。

再次，筹资活动存在问题。企业融资的目的是满足自身经营发展需求，所以应选择债务或股权等方式，使企业获得充足的运营资金，若企业投资决策不科学，很有可能导致资金浪费，使企业面临资金危机。当前，一些火力发电企业在筹资活动中仍面临一定的融资风险。在内部风险上，主要表现在融资规模过大、融资成本过高及债务时期分布不合理等方面；在外部风险上，主要表现为商业风险与金融市场风险。

最后，银行贷款结构不合理。一些火力发电企业在外部融资上，主要选择银行贷款的方式，融资渠道较为单一。短期贷款比例较高，使得企业面临较大的流动性资金风险，每年会面临较大的还本付息压力，在一定程度上影响了资金平衡。长期贷款比例偏低，主要是因为大型基本建设投资较少，项目贷款额度较低，加上新设备购置与技术改造项目存在较大的贷款申请难度，企业往往会利用短期贷款补偿部分项目贷款。虽然与短期贷款相比，长期贷款具有较为明显的优势，可以延缓企业偿债压力，能够通过多次还本付息的方式分散一次性还本付息风险，不过长期贷款利率相对较高，如表1 所示。在这种情况下，也会使企业面临较大的资金压力。因此，企业需要进一步创新融资方式，拓宽融资渠道，降低对银行贷款的依赖，保证企业获得充足的运营资金。

表1 银行贷款利率明细表

三、新形势下火力发电企业优化资金管理策略

（一）有效衔接资金、业务、预算，实施资金计划管理

首先，在火力发电企业各项经营活动开展中，通常会产生较多资金收支，应将其全部纳入资金预算管理中，结合实际情况，科学制定年度及中长期资金预算，并针对资金预算实施计划预算管理，对企业资金运营情况进行定期规划分析，实现动态滚动测算与修编，在资金预算严格执行下，促进计划预算管理深入落实，以此保证资金、业务及预算的有效协同。

其次，有机结合月度及年度资金计划，企业需要在年初科学制订资金使用计划，并向每个月份进行细化分解，每月月初还应合理制订当月资金计划，向各部门分解落实[3]。

再次，企业每月均应组织开展资金调度例会，不仅要详细分析上月资金计划执行情况，还应对下月资金支付性质进行了解，通过全面考核各部门计划执行情况，科学制定改进方案，达到闭环管理的效果。

最后，下月资金支出审批环节，企业财务人员需要与业务部门有效沟通，明确具备支付条件的款项，强化资金计划支出管理，将预算作为资金计划的前提，制订计划才可支付，若无计划则不予支付。

（二）完善资金管理制度

火力发电企业在开展预算控制时，需要以自身发展战略为基础，强化预算资金管理，从而合理控制各项资金。通过完善资金管理制度，形成更加合理的资金管理流程及管理方法，在层层把关下，有效控制企业资金[4]。

第一，企业需要对当前资金使用结构进行全面分析，做好优化调整准备，同时明确流动资金比例，根据火力发电企业经营特征，优化调整资金管理制度。

第二，企业应科学制订执行计划，不仅要明确流动资金比例，还要掌握流入资金方向，最大限度避免资金浪费，以此实现企业预期经营目标，促进资金筹措结构不断优化、完善。通常，企业可选择多种手段筹措资金，合理预测企业资金使用需求。

第三，科学选择资金筹措方式，在多种预测方法应用下，结合企业经营实际做出合理选择，对资金流动予以严格把控。例如，可选择股票发行及项目投资等措施筹措资金，不过需要注意的是，无论选择何种方式，企业均应保证自身信誉，以免影响企业健康发展。

（三）提高资金周转率及使用效率

第一，减少存货。火力发电企业拥有较多的备品备件，若想实现资金快速周转，应对存货进行严格控制，科学制定存货定额，选择最佳频次与采购批量。若企业同时有多个在建发电站，可建立虚拟仓库，实现存货共享，不仅可以满足经营需求，还能减少流动资金占用。并且，对长期闲置的存货应予以及时清理。

第二，严格控制应收账款资金与存货资金。企业需要在每年年初制定“两金”压控目标，根据企业信用评级，减少或取消租赁押金，科学制定扣回条款与预付款比例，降低应收账款及预付款余额，保证资金良好周转。

第三，精细化管理资金收支[5]。企业应结合历史数据，明确资金收支规律，在全面计划预算基础上，构建现金流预测模型，确保收支动态平衡。明确业务收支时间，降低日均资金占用比例，严格把控大额资金支付，实现以收定支，保证现金流入及流出时间匹配，防止收入支出时间差使企业出现短暂的资金缺口。在资金支出环节应结合资金金额、支付性质等要素，科学建立支付排序规则，明确支付时点，将其纳入资金计划中，合理支出。

（四）强化资金安全风险管理

第一，火力发电企业应编制资金安全风险库，全过程监控资金风险，安排专人对各项资金业务实施动态监控。健全资金预警快速反应机制，及时处理预警业务，还应针对资金安全风险管理，定期组织开展讲座，使全体员工树立安全管理意识[6]。

第二，企业应合理制定资金审批权限，合理开展资金支付审批；网银支付应进行三级审核；在资金支付时，通过摄像头对支付过程进行全天、全程监控；构建银企直连系统，直接向银行网银系统推送支付指令，防止人为录入风险；保证不相容岗位分离，财务人员定期轮岗。

第三，火力发电企业还应构建财务管理信息化系统，针对资金安全关注点合理设置预警值，并对指标变化进行实时监控，超出预警值时系统会发出警告，从而强化资金安全管控。

（五）创新融资方式

火力发电企业对外融资过程中，应做到多渠道并行，以免单一的融资方式使企业无法及时获得足够的资金，制约企业发展。现阶段，火力发电企业通常将银行贷款作为主要的外部融资方式，存在较大的融资风险，因此需要进一步创新融资方式。

第一，针对往来状况，火力发电企业可选择开具商业汇票的方式，避免企业出现短期资金不足的情况。商业汇票与短期融资较为类似，由于汇票承兑期通常为6～12 个月，流动性较强，可有效补充银行贷款。选择商业承兑汇票的措施，企业无须缴纳保证金，也可与银行承兑汇票进行适当搭配，不过需要缴纳适量保证金。在选择商业承兑汇票联合银行承兑汇票方式时，需要与供应商做好沟通与协商，将其作为优先选择的支付方式[7]。

第二，应收账款保理。火力发电企业在供热及发电收入上，均属于现金流稳定的应收账款，发生坏账损失的概率较低，能够在应收账款的优势下，实现保理业务融资，将企业融资潜力充分发挥出来。

第三，设备融资租赁。在企业市场开发过程中往往需要大型项目投资，一方面可以引入战略投资者，另一方面可以选择融资租赁的方式，同融资租赁公司形成良好合作，经过融资租赁公司购置主要设备，再由火力发电企业租赁使用，设备所有权属于融资租金公司，而火力发电企业则拥有设备使用权。火力发电企业也可以向融资租赁公司出售现有机组设备，再进行售后回租，实现资产快速变现，使企业在短期内得到大量资金。

结 语

综上所述，火力发电企业具有投资回收慢、投资规模大等特点，在资金管理工作上难度较大，加上现阶段国家提出了节能减排要求，受国家政策、燃料市场变化影响，使得火力发电企业面临较大的发展压力。火力发电企业若想实现长远发展，需要结合自身实际情况，找出资金管理中的不足，并从多方面入手，不断优化资金管理，为企业发展奠定良好的资金基础。