业财融合视角下制造业企业财务绩效分析与评价

关键词 业财融合；制造业；财务绩效评价

DOI： 10.19840/j.cnki.FA.2024.04.007

在经济数字化的今天，业务数据及财务数据海量增长，借助大智移云等技术实现两者融合已成为社会发展趋势［1］。2014 年和2016 年财政部先后出台了《关于全面推进管理会计体系建设的指导意见》《管理会计基本指引》等文件，为管理会计的发展掀开了崭新的一页，也使得“业财合一”成为人们普遍关心的主题，从“业财合一”的视角下实施绩效评价，能丰富绩效评价的内容并扩展其维度［2］。2021 年，财政部发布的《会计改革与发展“十四五”规划纲要》中明确提出了“促进内部扩展会计功能”的发展目标，突出了管理会计功能向内扩展的重要性，将管理会计推向了业务的前端，使公司的财务和非财务信息及时、准确地进行集成，在战略制定、事前预测和事中管控等方面发挥着关键作用，其为业财融合的理论与实务研究提供了新的思路［3］。随着财政部相关文件的陆续发布，各公司为了加速会计角色的转变，纷纷尝试业财融合改革，PL 公司也是其中的一员。

一、公司概况及现状

PL公司成立于航空工业某下属单位，是上世纪80 年代初为将航空过滤技术移植民用产品而成立的，现隶属于航空工业资产板块新乡市新航机电科技有限公司，全资央企，工厂位于河南省新乡市。

经过40 余年的不懈努力，目前PL 公司拥有国家级的汽车内燃机滤清器产品检测、实验和鉴定中心、拥有通过CNAS 认证的国家级标准实验室，环境试验条件俱全、拥有强大的技术团队，自主研发、正向开发、拥有60 余条专业化生产线，覆盖从产品研发设计到生产的全过程，全力打造滤清器市场专业化发展的强引擎。

“PY”牌产品从最初的车用“三滤”升级为现在的模块化、系统化、集成化供货，产品配套内燃机和各类车辆的燃油、润滑、进气、排气、液压过滤、变速箱过滤、燃滤电池过滤系统，全方位满足内燃机及整车的过滤需求。在发展过程中，PL 公司以“成为国际知名的过滤净化系统供应商”为愿景，坚持“商用为主、商乘并重”的发展道路，主动对接整车厂对滤清器未来技术的发展需求，目前已与潍柴动力、康明斯、玉柴、锡柴、云内等内燃机厂，上汽集团、长城汽车、比亚迪、理想、吉利、PSA、福特、庆铃、江西五十铃、依维柯、中国重汽、陕汽重卡、福田重卡、红岩重卡、金龙客车、宇通客车、山工、临工、柳工、三一、中联等国内外整车厂企业建立了战略合作伙伴关系，产品覆盖商用车、乘用车、客车、轻卡、重卡、工程机械、船舶等交通运输领域；同时，产品也随整车出口至46 个国家和地区。

PL公司规模及实力长期位居滤清器行业第一，是河南省高新技术企业、河南省质量标杆企业、河南省制造业单项冠军企业、河南省省级专精特新企业、新乡市三星级工业企业、新乡市诚信示范企业；建有省级智能车间、乘用车空滤智能车间、河南省新能源车用过滤系统工程研究中心；参与制定行业标准6 项；荣获宇通客车年度服务奖、潍柴动力后市场条件优秀供应商奖、上汽大通汽车有限公司技术贡献奖等荣誉。

当前新能源汽车发展势头强劲，PL 公司也积极贴近和拥抱新能源汽车后市场，除传统三滤产品之外，在新能源相关车型、变速箱相关滤清器产品也做了相应的研发和产线投入，加强滤材、注塑等核心能力培育，除了目前的氢燃滤电池、变速箱滤清器产品发展走在行业前列，公司也在探索电子水泵、膜增湿器等后续新赛道的发展方向。

二、业财融合视角下企业财务绩效分析与评价的动因

（一） 保持现有业务持续高质量发展

PL公司主营业务为汽车滤清器，汽车滤清器是汽车发动机系统中重要零部件之一，属于易损耗产品。目前滤清器市场生产企业众多，市场利润空间较小，竞争激烈，特别是近几年原材料价格上涨，滤清器市场也进行了一次大洗牌，淘汰了一批企业。目前中国汽车工业历经几十年的发展，已成为成熟的市场，中国是世界上最大的汽车市场，也是最大的汽车后市场，在不断地发展过程中，竞争格局也在悄然生变。由于配套主机的成本控制以及企业相互竞争，滤清器企业的盈利能力受限，配套主机产品招标成本、主要原材料滤纸的成本、样件制作成本、模具制作成本、生产制造成本和试验成本都在增加；售后件市场的低价竞争也导致了行业部分企业盈利水平不高。宏观经济进入中低速增长的新常态，汽车终端市场价格拼杀持续加剧，在这种市场环境下，迫切需要通过财务对标分析识别优劣势，并采取针对性措施，从而实现公司现有滤清器业务持续高质量发展。

（二） 完善公司管理会计体系

目前公司已初步建立起“两金”治理、目标成本管理、成本革新、分厂二级核算等管理会计工具。但随着企业规模迈上营收十亿元的新台阶，为进一步强化财务管控作用并发挥参谋助手的“僚机”作用，就需要将财务指标与业务指标充分结合进行分析与评价。滤清器行业一直以来缺少上市公司，而近几年安徽凤凰、广西华原、恒勃控股等同行业公司的转板上市也为开展业财融合视角下的财务绩效分析与评价工作提供了很好的基础数据来源支撑。

（三） 实现企业多元化转型发展

随着全球范围及我国“传统内燃机动力汽车逐步向新能源汽车”转型的持续，以及“2030 碳中和、2060 碳达峰”目标的提出与实施绿氢技术路线的初步共识，新能源汽车的发展必然会对传统滤清器行业造成极大的冲击，企业必须注意这方面的信息和发展趋势，适时调整企业的产品结构。

当前汽车电动化在向燃料电池、增程式、插电、氢气内燃机、甲醇内燃机、氢氨内燃机等多元化动力技术领域发展，对进气系统和过滤功能有所取舍，同时也带来一些新的应用技术需求。因此，作为传统滤清器行业的头部企业，必须加快新产业探索步伐，以应对新能源革命对传统内燃机及其配套的滤清器造成的巨大冲击。

基于以上多种需求，公司以财务指标对标分析为基本方法，通过建立综合评价指标体系，与同行业标杆企业、上级下达考核指标、近三年的平均值等财务指标进行对比，全面系统地评价公司特定经营期间的盈利能力、经营成长等方面，并进一步结合关键业务指标对比分析，针对性地提出经营改善措施建议。

三、财务绩效分析与评价体系总体设计

（一） 设计原则

财务绩效分析与评价的设计需要遵循以下原则：全面性原则、客观性原则、可持续发展原则、适当简化原则与业财融合原则。

（二） 评价指标分类及具体指标

财务绩效的分析与评估是通过对公司某一时期的盈利能力、资产质量、负债风险、经营成长等相关指标进行计算，从而对比分析判断企业当前经营状况。

根据各指标的功用，将财务绩效定量评价指标分为八项基本指标与六项修正指标，具体设置如下：

1. 盈利能力：以净资产收益率、营运指数两个基本指标，以及营业利润率一个修正指标来评估企业的获利能力状况，以体现公司在特定的经营周期内的投入产出水平和利润质量。

2. 资产质量：以存货周转率和应收账款周转率为基本指标，“两金”占比、总资产周转率为修正指标进行评价，以体现企业所占用的经济资源的使用效率、资产管理水平以及资产的安全程度。

3. 债务风险：基本指标设定为资产负债率、速动比率，修正指标为已获利息倍数，以反映公司的债务负担水平、偿债能力以及所面对的债务风险。

4. 经营增长：基本指标和修正指标分别设置两个，基本指标为主营业务增长率、全员劳动生产率增长率，修正指标为研发经费投入强度、资本保值增值率，以体现公司经营成长水平、资本增值状况和发展潜力。

（三） 评价标准与评价方法

1. 评价标准

财务绩效评价标准包括国内外同行业标杆企业（行业内前三名）、航空工业财务指标、上级下达考核指标、近三年平均值等。

（1） 国内外同行业标杆企业标准。各子公司根据本单位所属行业、规模，选取确定标杆企业（优先选取上市公司等易取得数据的企业）。在此基础上，以标杆公司的年度财务及运营管理资料为基础，采用数理统计方法对其进行测算。在采取国内标准进行评价的同时，应当积极采用国际标准进行评价，开展国际先进水平的对标活动。

（2） 航空工业财务指标。以航空工业财务指标为标准。

（3） 上级下达考核指标标准。上级单位根据上级下达考核指标，分解落实到公司的指标。

（4） 近三年平均值标准。对于无法取得国内外同行业标杆企业数据、上级未下达考核指标标准的，以该公司近三年平均值为标准。

2. 评价方法

企业财务绩效评估指标权重采用百分制，各指标权重根据对公司的重要程度来判定。财务业绩量化评估得分是根据企业评估指标的真实数值，与行业、规模标准相比较，采用预先设定的计分模式来量化测量，计算公式为：

财务绩效评价分数=盈利能力分数+资产质量分数+债务风险分数+经营增长分数+调整分

各方面分数=基本指标总得分×指标权数+修正指标总得分×指标权数

财务绩效量化评估的指标计分，就是将评估指标的实际数值与基准数值相比较，并按计分公式计算出各指标的得分，计算公式为：

基本（修正） 指标总得分=Σ单项基本（修正）指标得分

正向指标：单项基本（修正） 指标得分=指标实际值/标准值×指标权数

负向指标：单项基本（修正） 指标得分=指标标准值/实际值×指标权数

对发展速度明显高于标杆企业、经济效益上升幅度显著的企业要给予一定的加分，这样才能全面地体现出企业的努力程度和发展的困难，从而促进企业的持续、健康发展。 对被评估企业在其评估期（年度） 出现资产损失严重、造成恶劣影响事件的，应做扣分处理。

（四） 企业财务绩效评价指标表及指标计算公式

根据以上原则及指标方法，设定公司综合绩效评价指标表如下：

表1内部分指标计算公式如下：

营运指数=经营活动产生的现金流量净额/ （净利润+折旧和摊销）

营业利润率=利润总额/营业收入×100%

存货周转率（次） =营业成本/存货平均

应收账款周转率（次）=营业收入/平均应收账款

表1 企业财务绩效评价指标表

两金占比= ［（应收账款＋其他应收款＋预付账款） 平均数+平均存货］ /营业收入×100%

总资产周转率＝营业收入/平均总资产×100％

资产负债率=负债总额/资产总额×100%

速动比率=速动资产/流动负债

已获利息倍数= （利润总额＋利息支出） /利息支出

全员劳动生产率=全年劳动生产总值/年度平均从业人数

研发经费投入强度＝本年研发经费投入/本年营业总收入×100%

其中，研发经费投入是指经审计费财务决算报告中的“本年科技支出合计”，是为实施科学研究与试验发展而实际发生的全部经费支出，参照国家统计局《关于印发〈研究与试验（Ramp;D） 投入统计规范（试行）〉的通知》（国统字“2019”47 号）相关标准统计分析取得。

四、财务绩效分析与评价体系的应用过程

（一） 财务绩效各维度指标定量评价过程

1. 盈利能力状况维度指标定量评价过程，见表2

（1） 净资产收益率公司完成22.75%，低于标杆企业0.69个百分点；

表2 盈利能力状况维度指标定量评价表

表3 资产质量状况维度指标定量评价表

（2） 营运指数公司完成-0.82%，较标杆企业差距1.74 百分点，2022 年报表口径经营净现金流量-5 057 万元，主要原因为公司某大客户回款方式由电汇变更为承兑，减少9 390 万元；某大客户群延迟回款两个月，到期解付减少5356万元；

（3） 营业利润率公司完成4.47%，低于标杆企业11.55 个百分点，此项扣8.65分。

2. 资产质量状况维度指标定量评价过程，见表3

（1） 存货周转率公司完成8.46 次，高于标杆企业4.97次，此项得满分；

（2） 应收账款周转率公司完成3.18 次，低于标杆企业1.69次，此项扣2.50 分；

（3） 两金占比公司完成41.79%，高于标杆企业2.0 个百分点，此项扣0.29 分；

（4） 总资产周转率公司完成1.03 次，高于标杆企业0.03 次，此项得满分。

3. 债务风险状况维度指标定量评价过程，见表4

（1） 资产负债率公司完成79.30%，高于标杆企业42.96 个百分点，此项扣3.25分；

表4 债务风险状况维度指标定量评价表

表5 经营增长状况维度指标定量评价表

（2） 速动比率公司完成1.06%，低于标杆企业0.11个点，此项扣0.28分；

（3） 已获利息倍数公司完成22.5，远低于标杆企业（无贷款），此项扣5.92分。

4. 经营增长状况维度指标定量评价过程，见表5

（1） 主营业务增长率公司完成14.78%，高于标杆企业2.16个百分点，此项得满分。

（2） 全员劳动生产率增长率公司完成3.38%，高于标杆企业3.86个百分点，此项得满分；

（3） 研发经费投入强度公司完成6.05%，高于标杆企业0.27个百分点，此项得满分；

（4） 资本保值增值率公司完成125.10%，低于标杆企业1.45个百分点，此项扣0.05分。

（二） 财务绩效短板指标的业务维度分析

财务绩效分析与评价汇总得分如下：

表6 财务绩效分析与评价汇总表

从表6 可知，公司短板指标按影响财务绩效对标得分重要性依次为营运指数、营业利润率、已获利息倍数、资产负债率和应收账款周转率。为使财务绩效分析与评价能更好地指导经营决策，需根据财务绩效分析的短板指标对应的业务维度进行进一步分析评价。

1. 业务维度分析评价框架的搭建思路

根据财务绩效短板指标情况，重点从产品类别、重点客户群、关键原材料采购价格差异及原因分析、用电量及单价对比等方面分析公司盈利能力维度差异原因，从固定资产投资额及成新率情况、存货构成及变动情况、所有者权益构成占比、税负情况等方面分析债务风险维度差异原因。

2. 财务绩效短板指标的业务维度分析过程

将公司产品类别与标杆企业进行对比，公司的机油滤清器、燃油滤清器和进气系统及配件分别对照标杆企业的乘用车进气系统及配件、摩托车进气系统及配件、通用机械进气系统及配件。根据产品类别分布情况可知，公司与标杆企业在进气系统及配件类别的产品具有完全可比性。因此主要对进气系统的客户群及关键原材料采购价格进行进一步对标分析。

表7 乘用车进气系统主要客户及占比情况表

根据表7 进气系统主要客户群分布情况看，公司与标杆企业的主要客户均以自主品牌为主，且在比亚迪等发展势头极好的头部客户存在直接竞争关系。但乘用车进气系统毛利率较标杆企业差距23.27 个百分点，差距巨大，需结合其他业务数据进一步分析。同时公司乘用车进气系统收入规模较标杆企业差距较大，仅为标杆企业的68%，作为规模生产的汽车零部件企业，规模劣势是影响盈利能力维度指标及毛利率的关键因素之一。

表8 乘用车进气系统PP 塑料颗粒及用电对比情况表

从表8看，公司进气系统的关键原材料PP塑料颗粒采购单价明显偏高，除采购规模不同外，结合业务分析公司购买原材料均为添加特殊材料和涂层后的改性颗粒成品，而标杆企业为购买基础原材料后进一步加工成改性颗粒材料。

用电单价公司较标杆企业低6%，具有一定的能源价格优势。但用电量及电费总额明显高于PL公司，说明标杆企业零部件自制占比高，产业链明显高于PL 公司。

表9 固定资产构成对比情况表

通过表9 可知，公司固定资产成新率较标杆企业高5 个百分点，主要原因为公司近几年加大了技改力度。但标杆企业固定资产原值是公司的1.58倍，在公司总营收规模低于公司的情况下，固定资产原值远高于公司，进一步证明标杆企业零部件自制占比高，产业链明显高于PL 公司。

（三） 业财融合视角下的经营决策建议

1. 加大市场开拓力度，增大规模，提高市场占有率，通过规模优势进一步降低采购、模具分摊等成本，从而提高产品毛利率，同时降低期间费用率，从而提高公司整体盈利能力。

2. 充分利用郑州汽车整车厂产业集群及新乡汽车零部件产业集群效应，降低物流运输及仓储成本，同时延长关键核心零部件产业自制链条，打造具有竞争力的供应链，降低成本，提高公司整体盈利能力。

3. 加大滤芯市场开发力度，特别关注汽车后市场板块产品毛利率远高于主机装车市场的客观情况，提高后市场业务规模和市场占有率，从而快速提高公司整体盈利能力。

4. 加大目标成本管理、成本革新、成本精细化管理等工具运用深度，通过过程成本管控持续降低生产成本，提高成本竞争力。

5. 持续深化精益生产、两金治理等工具运用，保持并持续提升存货周转效率。

五、结论

此案例通过财务绩效指标对标分析与评价导出短板指标，并进一步结合业务数据进行深入剖析诊断，从而有针对性地提出经营决策建议的模式，对制造业企业具有较强的推广借鉴意义，同时可根据不同行业特点对分析评价指标和标杆企业进行重新选取，并建立适合企业自身的分析评价模型，对于资产公司在接收与处置子公司股权时开展财务诊断与分析具有一定的参考借鉴意义。

参考文献

[1] 纪文珠，周磊. 数字化背景下管理会计框架研究——基于业财融合视角［J］. 财会通讯，2023（17）：20-24.

[2] 王冬月. 基于业财融合的企业绩效评价优化策略［J］. 中国经贸，2021（3）：100-102.

[3] 刘勤，曾思宸. 数智技术发展对业财融合的促进作用［J］. 财会月刊，2023，44（20）：20-24.

（编辑：冯金玉）