攒金豆成为“投资新宠”

张宏羽

今年以来，国内黄金价格出现多轮的快速上涨，黄金零售市场的价格更是水涨船高。记者发现，11月20日，国内多家品牌金店的黄金首饰价格都在610元/克以上。

尽管今年国内黄金价格保持高位运行，但“追涨买金”的热情似乎不减，实物黄金、黄金基金、黄金期货等均受到一定程度的追捧。记者注意到，攒金豆近年来逐渐流行，小克重黄金产品成为“投资新宠”。特别是在各大电商平台及直播间，“金豆豆”“金瓜子”等商品销量可观。

涨跌的背后

无论何种投资，“追涨”并不一定就能赚钱。随着黄金行情被点燃，不少人被吸引进来。但当金价达到高点后，有时便会遭遇大跌，让很多投资者被套牢。若此时投资者在市场波动中丧失理性，极易导致亏损。

对此，广东省黄金协会副会长兼首席分析师朱志刚提醒投资者，不要盲目“追涨杀跌”，而是应该根据实际行情和需求，采取小量分批投资策略降低投资风险。另外，也要持续关注国内外差价，如果差价较大，购买黄金须谨慎。

黄金价格涨跌的背后，有着怎样的逻辑呢？

先看国际金价，风险事件对其有着一定的影响。如俄乌冲突发生后，全球恐慌情绪、避险情绪一度推升国际金价；今年的巴以冲突发生后的一段时间内，国际金价升至2000美元/盎司左右。然而，投资者需要警惕避险情绪降温后的回调风险。东方金诚首席宏观分析师王青认为，美元及全球通胀走势是决定国际金价的主要因素。风险事件对金价的影响通常较难持续，国际金价走势可能会回归基本面主导。

财经作者谢九在一篇文章中也表达了类似观点，他认为，黄金和美元的走势一向呈现跷跷板关系，美元弱时黄金强，反之，美元强时黄金弱。从国际走势来看，今年5月份，国际金价来到了2085美元/盎司的高点。当时拉动黄金暴涨的主要原因就是美国通胀回落，全球投资者普遍预计美联储加息进入尾声。

再看国内金价，其变化可能受诸多综合因素影响。谢九表示，汇率变动是影响国内金价的重要因素之一。人民币贬值之后，以人民币定价的国内黄金价格就会出现上涨。除了汇率变动的因素之外，由于国内的投资渠道越来越少，黄金成为当前国内民众为数不多的投资选择，所以，国内对于黄金的投资需求非常旺盛。

此外，世界黄金协会中国区首席执行官王立新曾表示，国内金价也是由供需决定的。国内有着长期供不应求的市场，而且有超过50%的黄金需求要靠进口，进口的时机和额度的配比都会影响供需形势。

投资的类型

黄金投资类型较为多样，主要分为实物投资和虚拟投资。

投资金条、金币、金豆、饰品均属于实物投资的范畴。专业人士表示，实物投资往往可以拿到实打实的物品，且具备一定的收藏、纪念价值。其中，投资金条的渠道网点较多，加工费较低；金豆的单次投资金额小，投资门槛较低。

我们也应该看到，实物的买入成本高，需要支付一定的手续费、工本费，且没有统一标准。实物的卖出成本也较高，需要承担鉴定费、损耗费（克数不足的损耗）、回购价差等。同时，实物黄金的储存成本、流动性都应是买入前需要考虑的因素。

攒金豆近年来逐渐流行，小克重黄金产品成为“投资新宠”（图文无关  图/IC photo）

黄金基金、黄金期货等是虚拟黄金常见的投资方式。如黄金ETF，是一种以黄金为基础投资标的，追踪现货黄金价格波动并可以在证券市场交易的基金产品。国内的黄金ETF投资于上海黄金交易所黄金现货合约，紧密跟踪主要黄金现货合约的价格变化。一手（100份）黄金ETF对应1克真金，黄金ETF相当于存放于上海黄金交易所的实物黄金的持有凭证。

记者从业内人士处获悉，黄金ETF等产品的投资成本较低，体现最为明显的就是交易费率。根据投资者所在证券公司的不同，交易佣金一般分布在万分之一至万分之三之间。投资黄金ETF还可以免交贵金属交易中的印花税。同时，黄金ETF等产品的投资效率较高，基于“T+0”的交易方式，当日买入的黄金ETF份额，当日就可卖出，套利机制灵活，资金使用效率较高。

投资黄金ETF等产品并非没有风险。黄金ETF本质上还是跟踪金价走势，波动性较大。对于普通投资者而言，需要一定的专业知识储备，对金价的整体走势、国际政治经济形势以及通胀水平等有一定的判断。

近期，国内首批黄金产业股票ETF正式获批，这一新的黄金投资工具引发广泛关注。据了解，黄金产业股票ETF是股票指数产品。

黄金ETF的底层资产是实物黄金，而黄金产业股票ETF投资的是黄金产业链的上市公司，主要是金矿采掘公司、金饰珠宝零售商等。据《经济日报》报道，虽然黄金产业链的上市公司股价与金价具有较高相关度，但黄金产业股票ETF的涨跌弹性高于黄金ETF和实物黄金。金矿企业的扩产和杠杆效应、黄金零售股的渠道和品牌贡献，可能会使黄金股成为黄金投资的放大器。

金豆的魔力

金豆，通常是指重量在1g左右的黄金，售价根据市场行情而定。小型化、小克化的金豆降低了购买门槛，为年轻群体打开了黄金投资的便利之门。有的年轻人为自己设定“每月一颗金豆子”的攒金计划，商家则推出存放金豆的“许愿瓶”。

一些人认为，相比于银行卡变动的余额，“許愿瓶”中慢慢积累的金豆似乎是看得见、摸得着的财富。同时，积攒的金豆还可以用来做首饰，或是在指定门店、首饰回收处进行变现，也有人当自己的嫁妆。

有数据显示，从产品类别来看，消费者更倾向于购买轻克重产品，并且按克重计价产品销量增幅显著高于按件计价产品，实物黄金投资消费保持较快增长。

金豆虽小，背后也藏有一定的风险。有业内人士指出，积少成多的过程中可能存在一定的额外成本。虽然制作工艺较为简单，但金豆售卖时大多需要收取一定工费。同时，黄金的购买价、回收价之间存在一定价差，也会造成一定损耗。

记者注意到，截至11月21日，一款同造型的1g重金豆，网上商家售价从470元到588元不等，价格相差高达100余元，其中的品牌溢价较为明显。

此外，由于金豆以投资属性为主，对工艺、品牌溢价要求较低，因此通常在中小型黄金店铺有售。需要提醒的是，中小型店铺对于品控难以全面把握，可能出现金豆含杂质、克重不达标等问题。

据新华社报道，有消费者反映自己在某直播间购买的10颗“999足金”金豆，在线下检验时被告知成色不足，只能以低价回收，造成损失。黄金投资分析师林大辉提醒，当前金豆销售渠道鱼龙混杂，商家良莠不齐，购买金豆应尽量选择正规渠道，注意甄别产品的纯度，保存好发票。

金豆因其投资属性，实际价格受多种因素影响。金融研究人士董希淼建议，要有一定的风险规避能力，走出“黄金是一成不变的保值产品”的误区。要具备基本的投资理财知识，特别对贵金属投资要有所了解，最好能找到适合自己的投资方式。投资理财要从个人的风险偏好、投资能力、投资经验等因素出发，每个人都要做好自己的资产配置，没有哪一种投资方式适合所有人；投资一定要买自己了解的产品，警惕“羊群效应”——大家买什么就跟着去买什么，这不可取。

北京师范大学教授万喆提醒，有意购买金豆、金饰，又期望其具有一定保值功能，可以根据自己的资产、偏好来决定是否购入。对于黄金投资，不建议普通人加杠杆入场，因为专业知识不足，很容易受骗。同时，投资黄金要警惕风险，选择合法合规的机构购买。