“2亿人”大国崛起之惑

谭保罗

前不久，前三季度中国经济“成绩单”出炉：我国前三季度GDP达到913027亿元，同比增长5.2%。宏观经济运行平稳，国民经济顶住了国际贸易博弈、地缘冲突等诸多压力，总体上保持着恢复向好趋势。

临近年底，全球政商精英不断表示对中国经济的看好。城堡投资创始人、有着“对冲基金之王”之称的肯·格里芬公开表示，中国在新能源等领域具有竞争优势，全球投资者必须关注并投资中国。

除了金融大鳄，跨国公司也表达了对中国市场的继续看多。欧莱雅集团首席执行官叶鸿慕说，中国市场是欧莱雅全球第二大市场。他还透露，高档化妆品部是欧莱雅中国体量最大的事业部。也就是说，中国市场的消费升级依然是跨国巨头的关注重点。

在政界，澳大利亚总理阿尔巴尼斯于11月上旬来华访问。阿尔巴尼斯一改前任的风格，积极推动中澳关系发展，背后是中澳经贸合作对澳大利亚经济的重要性不容低估。

以上只是全球政商精英持续看好中国经济的截面，中国经济恢复向好的势头还会持续下去。过去几年，国际上有一些观点认为，随着国际贸易博弈的不断深化，以及地缘政治冲突的扩散，全球产业链将加速重新配置，一些劳动力充裕，特别是人口超过1亿或者2亿的国家，将“抢走”中国的制造业。

实际情况是，这些观点被夸大了。首先，中国一直坚持改革开放，吸引优质外资的态度没有变，优秀的外资依然将中国视为理想投资地。另外一个视角也很重要：一些人口大国在发展制造业上面，不如外界所预想的那样顺利，其禀赋缺陷和治理问题，一直严重制约着它们对产业链的承接。

2亿人的优势

按照全球的人口排名，印度、中国和美国排在前三。中印都是人口10亿级大国，而美国人口只有3.27亿，属于断崖式的第三名。之后，就是人口在2亿到3亿的国家，它们有四个，分别是印度尼西亚（2.76亿）、巴基斯坦（2.36亿）、尼日利亚（2.22亿人）、巴西（2.15亿）。

在发展经济上，2亿人口的大国到底有什么优势？除了劳动力充裕之外，还有一个优势是母国市场较大，能够诞生一流的消费品牌。巴西就是一個例子。

这几年，国内一些投资人掀起了一股学习3G资本的热潮。3G资本正是崛起于巴西，这家企业已经超越了一般的投资公司，而是一家跨国性的投资控股集团，旗下控制着大量的实体企业，百威啤酒、汉堡王等国际性品牌背后，都有着3G资本的影子。

3G资本靠着做金融起家，但聪明的创始人们认为，巴西的金融市场太小，而且葡萄牙语区的金融产业，不像英语区那样对全球市场有着强大的影响力和外溢性，如果只做金融，那么巴西人永远也做不成高盛和黑石那样的超级巨头。因此，要把企业不断做大，做成跨国性的企业，必须超越金融业。

于是，3G资本的创始人们选择进入一个超级行业—啤酒。1980年代末，他们收购了博浪啤酒，正式进军啤酒业。在啤酒行业，他们不断打败对手，不断横向兼并，不断对外扩张，最后创建了跨国巨头百威英博，这是全球第一大啤酒公司。3G资本的故事，也在这里达到了高潮。

3G资本的创始人很清楚，啤酒行业是一个大国优势可以发挥作用的行业。1980年代末，创始人们收购博浪时，巴西的人口大约是1.51亿。啤酒的优势是，富人和穷人都喝，只要有巨大的人口基数，加上南美人特有的浪漫风格，啤酒的市场容量必然惊人。

“2亿人口”作为一个让国际投资者兴奋的数字，的确代表着一定的大国优势，可以让一些产业比如消费品、特定的交通运输和制造业获得发展机会，但大规模的制造业崛起，绝非完全靠人口。

之后，通过对博浪啤酒的管理改善，尤其是进行严苛的成本控制，公司的利润在一年内就翻了一倍。的确，3G资本的创始人们“入对了行”。他们不一定会说出大国优势这样的字眼，但他们能够洞察到，人口大国拥有做消费品牌的先天优势。南美的大多数国家的国民都爱啤酒，国内都有不错的本国啤酒品牌，但最后把啤酒做大的，只有巴西一家。

到2022年，巴西人口达到了2.15亿，位居南美洲第一大经济体和第一人口大国，而人口排名第二的阿根廷只有大约4600万人，差不多是巴西人口的1/4。

一个有意思的现象是，拥有潘帕斯草原的阿根廷，其人均牛肉消费量一直是巴西人均水平的2～3倍，但风靡全球的烤肉品牌，却被称为“巴西烤肉”，而不是“阿根廷烤肉”。虽然一些所谓的“巴西烤肉”可能是冒牌货，但把烤肉打上巴西标签，的确也说明人口基数对品牌构建的影响巨大。

除了啤酒，另一个享受了大国优势的巴西产业是民用航空制造业。

目前，全球大型飞机市场主要由美国的波音和欧洲的空客“寡头垄断”，其他制造商的份额极小。当然，中国民用大飞机制造商中国商飞的快速崛起，将可能改变这一格局，但还需一定时间。而在大型民用飞机之外，小型飞机市场之中，有一家来自发展中国家的企业相当生猛，那就是巴西航空工业公司。

巴西航空工业公司是全球知名的民用飞机制造商，占世界支线飞机市场超过40%的份额。它的崛起和大国市场密切相关。作为南美国土第一大国家，巴西领土面积约占南美洲总面积的46%，即使在全球范围内，其领土面积也可以排到第五。

但是巴西地形复杂，到处是山地和高原，大片土地更是原始热带丛林，巴西的城市就分布在这些复杂的地形之间。对巴西来说，由于人口密度不够，修建高速公路和铁路的投资太大，收益无法覆盖成本，因此修建点对点的机场，发展支线航空成为了最经济的选择。于是，巴西航空工业利用国内市场，实现了快速崛起。

“2亿人口”作为一个让国际投资者兴奋的数字，的确代表着一定的大国优势，可以让一些产业比如消费品、特定的交通运输和制造业获得发展机会，但大规模的制造业崛起，绝非完全靠人口。

实际上，巴西的制造业一直面临着空心化问题。近年来，制造业对巴西GDP的贡献率一直在下降。此外，由于本币币值被高估，巴西产品的出口竞争力被不断削弱，更加阻碍了制造业的发展。崛起于巴西的3G资本，其核心资产已经分散到全球，背后也是这些投资者看到，巴西经济潜力的进一步发掘还需要很长的时间。

总之，人口和劳动力的数量优势，只是发展大规模制造业的必要条件，并非充分条件。

人口之外的事情

除了巴西，另外三个2亿人口大国是印度尼西亚、巴基斯坦、尼日利亚。其中，巴基斯坦的位置太特殊，和另一个人口超级大国印度有很强的竞争关系，所以发展制造业的优势，很大程度会因为旁边的印度而被替代和削弱。

另外两个2亿人口大国印度尼西亚和尼日利亚，看上去地理条件非常优越。印尼是群岛国家，具有海洋运输的天然优势，尼日利亚位于非洲西南部，是临海国家，也有港口优势。然而，人口大國，叠加临近海洋的优势，同样只是发展大规模制造业的必要条件，而非充分条件。

印度尼西亚有一定的制造业基础。在2001年中国加入WTO之前，日系电子消费品企业很多都把工厂设在印尼，但随着中国珠三角和长三角制造业的崛起，日系制造业和韩国制造业的工厂，更多选择了在中国落地。因为，在1990年代末，中国三个人口大省的劳动力数量就能达到整个东南亚的水平，而且工资可能只有后者的1/2到2/3。

现在，随着中国的产业升级快速推进，以及劳动力成本的上升，的确有一部分投资开始回流东南亚。但印尼也并非首选，而越南更加热门。越南人口虽然不到1亿，但符合“腹地加海港”的特征，在陆地的工厂制造之后，陆地运输和海运衔接顺畅，物流效率极高，十分符合制造业发展的要求。

但印尼作为全球最大的群岛国家，各个主要岛屿之间的发展十分不均衡，交通设施也亟待发展。因此，群岛之间的海洋非但没有成为制造业物流运输的优势，反倒阻碍了产业链在国土内部的联通，远远比不上“腹地加海港”的真正优势。

因此，越南的人口只有印尼的一半不到，但产业链重新配置的大潮中，越南才是弄潮儿。当然，也有一些观点认为，对印尼来说，宗教因素也对发展制造业有一定影响。但在这里，我们只讨论其他因素。

中国新兴制造业资本和欧美日韩等老牌制造业资本相比，更加富有进取精神，嗅觉更加敏锐，因此它们的全球走向，往往是观察制造业产业链全球配置的最好窗口。

2022年，尼日利亚人口达到2.22亿人，非洲超过1/6的人口都居住在这个国家。此外，尼日利亚不但人口第一，其经济总量也超越了南非，成为了非洲第一。然而，巨大的人口基数堆积出来的总量，并不一定体现经济质量，更不体现对全球制造业投资的吸引力。

全球的制造业资本中，除了欧美和日韩资本之外，相当一部分是中国资本。而且，中国新兴制造业资本和欧美日韩等老牌制造业资本相比，更加富有进取精神，嗅觉更加敏锐，因此它们的全球走向，往往是观察制造业产业链全球配置的最好窗口。

虽然是第一人口大国，但中国制造业投资对尼日利亚的垂青，已经被其他非洲国家冲淡。目前，中国制造业资本更热衷于在南非、埃塞俄比亚等地投资。此外，刚果（金）、赞比亚、安哥拉也是十分热门的投资地，而尼日利亚排在了这些国家后面。

南非自然不用说，是非洲相对发达的国家，而埃塞俄比亚治理较为有效，国家发展制造业的决心也很大，所以成为了制造业投资的大热门。尼日利亚的问题是，人口优势正在一定程度上成为人口压力，人均收入过低，劳动力受教育程度也不高，而且，由于基础设施和治理方面的问题，对国际制造业资本的吸引力也较弱。

2亿人口大国，的确是一个十分有魅力的概念。一般来说，一个人口结构合理的国家，劳动人口占总人口的比例在55%～65%，因而这些国家的劳动人口都超过了墨西哥的总人口。目前，墨西哥是越南之外，最热门的制造业投资对象国之一，其总人口为1.28亿。

但人口优势转化为制造业优势，绝非一个线性的过程，它是一个复杂的系统。首先，禀赋很重要，包括优良的自然和地理条件，以及在此基础上衍生的劳动力优势。其次，国家治理同样关键，其中包含了基础设施条件、劳动力的受教育水平、经济系统对制造业的支撑程度等。

对很多人口大国来说，后面一个条件往往更为稀缺。中国人的奇迹，要复制很难。