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预计短期内猪价或先涨后降 维持窄幅调整

8月，全国生猪出栏月均价在17.13元/千克，较7月涨幅在19.54%；8月初价格在16.99元/千克；8月底价格在17.01元/千克；最高价在2日，均价在17.59元/千克；最低价在1日、20日、21日、23日，均价在16.99元/千克。8月，猪价窄幅震荡，行情波动有限。9月末规模养殖场计划接近尾声，出栏节奏基本收尾阶段，散养户出栏积极性一般，观望态势居多，当前市场猪源供给压力一般。虽因开学有所好转，不过终端走货提升有限，暂无明显利好支撑，刚需预期兑现仍待时日，行情支撑力度不足。

业内预计，月底月初的时间段，部分养殖场或缩量出猪，散养户认价出猪，整体市场供应依旧较为充足。开学季终端需求支撑有效，宰量增幅较小；同时深加工企业冻品备货较为充足，冻品贸易商销售难度大，走货速度一般，冻品库存依旧维持高位。因此综合来看，短期内，供需依旧处于僵持状态，猪价或先涨后降，维持窄幅调整。

国内豆粕目前处于偏强运行态势

国内豆粕目前处于偏强运行态势，一方面因为基本面相对比较紧张，另一方面也源于市场情绪仍然比较强。整体来看，8月期间大豆到港和油厂开机均处于相对偏低水平，下游提货执行合同均相对比较困难，而需求上看，由于此前饲料厂整体库存偏低且饲料需求恢复较好，豆粕整体需求量也在呈现稳定增长。

进入9月以后，国内需求可能难以转势，一方面因为禽畜需求动力仍然存在，杂粕供应仍然偏低，另一方面，中秋国庆双节备货也会在一定程度上对豆粕提货产生拉动。进入9月以后市场情绪可能会有一定松动，随着美豆紧张的预期被逐步修正以及下游补货数量的增加，产业端一致性看涨的情况会有所降温。

8月期间国内外市场走势整体分化，其中美豆整体走势偏弱而国内豆菜粕整体走势相对偏强。二者分化走势主要因各自基本面存在差异同时交易着不同的主题。美豆整体走势偏震荡主要因为当前市场矛盾仍然不清晰，从美国市场上看，国内需求整体比较强同时由于新作种植面积偏低，这导致价格下方支撑比较坚挺，不过由于美豆价格整体涨幅较大，同时巴西市场挤占的影响，美豆出口整体缺乏亮点。巴西市场月内仍然是以供需两旺为主，但供应压力仍在外溢进而导致贴水整体呈现较大的下行压力。