风险导向下制造企业资金管理风险及问题探究

毕振斌

摘要：现如今，经济全球化深深影响着中国市场，无论是集团公司还是中小企业，在其冲击下都面临着机遇与挑战双重境遇。在此背景下制造企业也被卷入竞争激烈的市场中，为了长久发展必须应对来自各方面的风险，做好风险导向下制造企业资金管理的充分准备。长久以来，制造企业对中国现代经济发展做出了突出贡献，是中国稳定发展的基础条件之一。为了确保制造企业的可持续发展，首要任务就是确保企业具备充足的资金。具有抗风险的能力，然后才能细化内控科学管理。因此，文章从中国铁建系统下制造业角度分析，首先阐述了风险导向下制造企业资金管理的理论概念，其次分析了制造企业资金管理的现状及问题，对近年来中国铁建系统下制造业企业资金管理遇到的问题进行汇总，然后从企业内部环境层面、货币资金管理层面、存货管理过程层面、采购与付款层面、销售与收款层面提出优化策略。帮助中国铁建、广大制造企业找到资金管理的优化策略，实现中国企业和中国经济市场的可持续发展。

关键词：风险导向；制造企业；资金管理；风险；策略

一、风险导向下制造企业资金管理的理论概念

（一）制造业企业资金管理的价值

1. 优化制造企业财务基础工作内容

对于制造企业而言，资金管理是非常重要的环节。其主要目标是保证资金供应，确保生产经营活动的持续进行；同时不断提高资金利用效率，节约资金；并提出合理的资金使用建议和措施，推动生产、技术和经营管理水平的提高。1949年以来，在制造企业资金管理方面不断做出改进，无论是方针、原则、方式还是方法都有了出色的成绩，使制造企业的资金管理模式逐渐与世界水平接轨。制造企业在经营活动中可能会面临诸如融资环境不佳、外部市场的融资渠道不畅通、财务管理制度不完备等问题。不仅仅对企业有消极影响，对整个经济市场也有着极大的危害。为了防范管控资金流通中的风险，必须做好精细化的管理工作，量化基本管理职责，激发岗位内员工的主观能动性，从而优化制造企业财务基础工作内容，通过科学的管理来保障企业的经济效益。

2. 提高制造企业的抗风险能力

制造业企业的资金管理不仅仅是有效控制内部系统，把握运营过程的资金，更是抵抗未来可能发生的风险的重要举措。制造企业以风险防控为核心导向，能够促使企业不断完善不足之处，创造更高的利润。妥善的资金管理能夠为各个部门和决策者提供更加精准的信息，利用信息各个部门能顺利开展业务，决策者可以通过直观的方式了解企业的实际经营情况，然后编制出合理的战略发展计划。制造企业要把握好采购环节、生产环节、销售环节等等，使企业经营过程中的每个环节都在精细的管理范畴内，这样才能及时调控生产主业务和其他副业务的资源以及任务，提高制造企业的抗风险能力。

3. 降低制造企业的成本支出

制造业企业进行有效的资金管理，能够有效降低成本支出，把握成本预算，使企业内部的资源得到优化，将“好钢用在刀刃上”。制造企业在日常经营中要分析各项财务活动和业务活动，从资金数据等内容分析可行性，控制总额度，如果没有有效的管理，可能会出现过分缺漏或者过分盈余的情况，滋生资金风险。因此为了在发展阶段获得足够的资金开展业务，并且防止资源的浪费，有必要实行风险导向下合理的资金管理制度，有效降低制造企业的成本支出，追求更高的经济价值。

（二）风险导向下企业资金管理分析

2001年，CAS提出了风险导向资金管理的定义，指的是综合评估、控制、研发、融资和检测等各个方面，对企业内部各种风险进行综合管理的系统过程。在2004年，COSO委员会从内部控制的角度出发，提出风险导向资金管理是企业董事会、管理层和其他人员一起进行的管理过程，是企业发展战略的一部分。从大方面来说关乎企业经营总目标能否实现，从小方面来说保障着每项活动的顺利开展。根据历年来关于风险导向下企业资金管理的有关研究显示，风险导向资金管理主要包括内部因素和外部因素的管理，最终目的是将风险控制在可控范围内，寻求风险和受益的最佳平衡点，在风险导向的企业资金管理中，不仅仅是决策层、管理层和基层员工都扮演着重要角色，还涉及企业内部各个层面的架构。由于制造类企业的经营活动与其他行业不同，大致可以分为采购、生产、销售三个环节，细化还能划分很多类型。制造企业的每个环节之间都需要资金流进行串联，因此需要基于制造业企业自身营运本质与其他企业的不同点，根据内部环境、外部环境来分析风险导向下的资金管理，才能追求更有效的风险管控，以及更大的利润。

二、制造企业资金管理的现状及问题

（一）制造企业资金管理的现状

中国铁建成立之初就分别在上海和香港上市，并且连续多年入选《财富》、“中国企业500强”“世界500强”“全球225家最大承包商”等等，多种荣誉让中国铁建成为最具实力的制造企业之一。根据网易财经报道的调查数据显示，2016-2019年间，中国铁建的营业收入不断增加，总增长11622580.2万元，销售净利润率呈现上升趋势，而净资产的收益水平却不高。具体财务分析如表1所示。

从表1可知，虽然中国铁建的盈利数据保持增长，但资产结构比例变化不大，虽然资产负债率逐年降低，但始终保持高水平，资本结构不合理，依旧有风险存在。除此之外从流动比率和速动比率的角度来看，中国铁建的偿债能力仍然有上升空间，总体来看流动比率小于2，速动比例小于1，预示着企业仍然面临着债务风险。

根据中国铁建2016-2019年年报的数据显示，中国铁建的债务资本虽然逐年降低，但是依旧保持在高水平线上，说明债务资本占比高，对制造企业来说意味着高偿债压力，具体如表2所示。

在这种背景下，如果企业出现经营困难、资金流短缺的现象，就会改变财务的杠杆水平（财务杠杆率）、利率水平等各个要素，使企业经营情况恶化。因此从整体来说，中国铁建资金管理仍面临重重问题，需要从资金管理的本质着手。

（二）制造企业资金管理的问题

1. 企业内部环境分析

根据调查研究发现，虽然中国铁建在制造企业中独占鳌头，但由于内部控制流于形式，存在内部审核执行不严格、部门设置不合理、信息沟通不畅的问题，导致企业内部控制环境不佳，面临着一定的资金管理风险。像是中铁这样的制造企业，如果内部审核的执行不严格，技术未能与时俱进，就会使审核结果与实际需求不符，或者是出现销售、生产、行政、财务方面的漏洞未能察觉，导致后续隐患发生。很多子公司成立了内审委员会，但是内部审核时间过长，并且很多成员对科学性认知不够，往往由内部经理提拔就任，缺乏专业性，因此使内部审核浮于形式。除此之外，大型制造企业往往拥有多个部门和多个岗位，甚至存在一个岗位多个员工处理的现象，造成资源的浪费，除此之外很多员工是临时调度就任，没有专业的知识，无法起到实际作用，像财务部门，如果存在对业务不精通、对操作流程不仔细的现象，很可能造成数据分析的错误。制造企业出现的内部环境问题还有沟通不畅，很多部门各自为营，责任不明确，遇到问题相互推脱，无法追究责任，也会产生一定的资金风险。

2. 存货管理过程分析

制造企业日常资金管理过程中，还存在成品库房管理不科学，以及原料、包材库房的领用缺乏事前控制管理的问题。通过走访调查，铁建企业内很多生產成品的存放不规范，有些货物为了方便发货，打乱了原有的存放制度，以致出现了问题之后又无法正常按照秩序存放，出现成品存放不科学的问题，不利于及时准确地发货。经过抽样检查，一些库房人员在灯光昏暗的情况下辨别包装批号，极其容易出现错误。除此之外在原料等领用事宜上，存在事后补办审核手续的方法，失去了事前监控的效果，容易造成资源浪费的后果。

3. 采购与付款分析

制造企业的采购数量大，容易出现库存账实不符的现象，在采购时营业部与产品管理较为混乱，也会出现记录不准确的现象，出现超额采购或者超量采购的现象。有时付款的项目数据仍有差异，再次核查要花费大量的人力成本和时间成本，浪费了许多资源。制造企业在采购时，因为计划不明确或者是账目不规范，还会出现采购后缺少材料的现象，在盘点过程中，因为盘点记录表没有归档保存，盘点差异大没能及时找寻原因，出现差错后又是一笔成本支出，造成浪费。

4. 销售与收款分析

中国铁建的境外业务营业收入占据集团营业收入的很大一部分，并且大部分存在境外银行中，但是受到中国和其他货币政策的影像无法自由调拨和兑换，无法纳入收款管理中。从生态战略施行以来，中国制造业的发展就面临重重挑战，中国制造企业的应收账款周转速度相当于美国企业的2/3左右，差距较大。除此之外，在销售业务中，销售合同的审批和管理常常出现问题，由于销售代表的不重视，业务的不精通，经常出现未存档保管的情况，或者销售合同签订不规范的现象，给对账和单据管理带来一定困难。

三、风险导向下制造企业资金管理优化策略

（一）企业内部环境管理层面的管理优化

内部环境是优化资金管理的首要条件，企业要正确审视目前内部环境，改变现状，才能为管理创造良好的基础。关于打造良好的内部环境，可以从三个方面着手：第一就是加强员工的认知，以财务管理为主题，开展专项培训进行理论内容和操作内容的学习，强化各个部门员工对财务管理理论的认知，更新自我观念，与先进的理论相契合，能够适应风险导向下制造企业资金管理模式。先进的资金管理应该贯彻落实企业生产经营全过程，不仅仅要管理者深入了解，还需要基层员工的了解，使业务部门和财务部门都能更新观念，加强合作，勤沟通，认识到有效的资金管理是提高经营效率的必要条件。第二就是构建科学合理的风险预警机制，将原有的不合理的地方进行恰当修改，排查资金运转过程中可能出现的风险问题，以建立风险预警机制来加强防范。制造企业可以利用先进的管理技术和先进的信息化技术，对全流程展开监管分析，严格把控。第三则是加强内部审计工作的权威性，落实责任到个人，让内部审计工作真正起到作用，并非只是形式作用。内部审计要对资金管理监管关口做出调整，根据如今发展情况，将事后转移至事中和事前阶段，严格把控事前各项审查的流程是否规范，确保事中按照审计计划进行，在资金运行过程中基于业务流程规范严格执行流程，这样才能推动制造企业的经营发展。

（二）货币资金管理层面的管理优化

货币资金是资金管理的最重要的一部分，该项目包括现金库存、银行存款和其他资金款项，例如外地存款、银行汇票存款、银行本票存款、信用卡存款、信用证保证金存款和存出投资款等。具体关系如图1所示。

货币资金能够保证企业长久平稳地运营，能够满足业务活动的需求，并且也是应对紧急情况的条件。以中国铁建为例，中国制造企业的货币资金管理存在着持有、转换、短缺等成本，需要合理控制风险才能确保制造企业的业务顺利开展，企业资金健康流通。从主观方面，制造企业的领导要重视货币资金管理，严查“小金库”和“账外账”的现象，加强监管作用，杜绝乱批和乱花现象。从客观方面来说，公司审计部门要明确业财融合的要点，业务部门提供的数据要和财务部门的相互对账，认真检查。除此之外，制造企业应当懂得不能过分依赖银行，这样才能减轻资产负债比率过高的现象，发展自筹资金的能力。一方面，制造企业要根据宏观经济政策，做出合理的投资决策，对未来受益进行风险评估才能降低筹资风险，另一方面可以从真角度考虑，采取多元化筹资方式，优化筹资期限组合方式，按照利率水平从高到低排列，达到企业正确筹资额度，兼顾偿债风险性和资金成本大小，使风险和受益之间有所权衡。制造企业要注意防范汇率带来的风险，在外部环境不稳定的情况下，特别重要的是能够准确把握发展趋势。根据合理预测，采取相应的货币资金管理方法和筹资方式的安排，可以有效地利用金融工具，以规避风险。

（三）存货管理过程层面的管理优化

由于疫情的影响，国内外市场购买力下降，虽然对中铁建筑业务系统的影响不大，但依旧有资金管理风险隐患。因为中铁建造的生产材料上游和下游或多或少都遭受了打击，加剧了制造企业存货的压力。从2019年以后，制造企业对原材料采购方法多数采用经验法，使存货管理缺乏科学有效的手段。企业为了保证生产经营的存货供应，往往大批量采购或者大批量生产，这种现象导致存货过多出现积压现象，但是销售环节却不畅，不仅仅产品过多，原材料和存货过多使存货管理面临双重压力，无疑增加了筹资压力和营运资金需求量。除此之外，库房管理者的文化素养普遍不高，如今中国铁建企业的库房管理者和其他文职工作者的招聘门槛依旧不高，导致产品库存堆积、原材料清点和反馈不及时，导致存货变质，失去了应有的价值。因此需要对库房管理者提出更严格的要求，并且进行定期培训，引入先进的管理理念，促使库房存货管理规范化。存货管理中最重要的就是存货周转率和周转天数，企業要合理利用存货指标，采取库存控制方法，比方说ABC分类法，根据货物特征分为不同种类，A为最主要管理对象。还可以采用经济订货批量模型，或者是联合库存管理等等，都是行之有效的管理方法。做到存货管理过程优化，才能减少库存积压和周转风险，保证制造企业的资金安全。

（四）采购与付款层面的管理优化

在企业采购过程中，导致风险产生的原因有企业内部和外部两个方面，因此，控制企业物资采购过程导致的风险损失措施也是多方面的。第一，把握好相关的采购信息，尤其在制定采购策略和战略时，企业不但要对相关的资源情况、市场概况、供应成本和价格波动等信息有所掌握，更要进行企业对信息的初步筛选，保证在相关采购信息获得执行之前的信息内容都在企业的掌控之中，不会发生预期之外的风险。然而，杂乱的资源信息中本身就存在许多包含风险的信息，即便经过企业筛选，也有很大一部分信息资料是需要进行灵活判断和依据形势运用的。因此，采购人员自身的素质尤为重要，其对到手信息的洞察力、搜寻能力、判断能力和辨别能力，并且确保采购环节和过程严格按照及时精准的标准进行，避免环节中有所疏漏。第二，在进行采购的过程中，难免涉及计划制定、具体执行、执行审查等各个环节，这些环节过程的监管对于企业而言是极其关键的。监管不但要顾及相关步骤的准确性和科学性，更要照顾到企业自身的特质，整个市场的变化情况，以及国家政策规定、企业自身能力等。第三，企业要建成自身的风险控制系统，科学合理的风险控制系统以及由此延伸的体系，是企业进行采购环节以及其他环节过程风控的重要基础，一般而言，风险控制系统由两部分组成，除了预测和预警系统，能够对信息资料中本身存在的潜在风险进行及时监察之外，还有应急系统，即在风险发生之后企业启用的自救模式。

四、结语

综上所述，包括中国铁建在内的制造企业要生存发展，要应对复杂的市场环境，要突破自我找到合适的创新道路，就要实施资金优化策略。只有实现内部的资金优化，才能实现管理模式的升级，走向现代化管理的道路。新时代背景下，企业开展的各项活动促使企业内部资金运行活动占比份额增加，为资金管理带来了更多的风险，优化资金管理举措成为保证企业稳定的重要内容，然而，并非所有的优化策略都适用于制造企业。企业应当立足当下，根据自身发展情况来完善内部管理，识别当前资金管理中出现的问题并且及时解决，本文提出的优化策略一共有五个层面，分别是企业内部环境层面、货币资金管理层面、存货管理过程层面、采购与付款层面和销售与收款层面，随着未来的发展，还可以进一步细化管理举措，来保障制造企业的稳定健康，助力中国经济的发展。

参考文献：

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[4]张浩.风险导向下企业资金管理策略探究[J].市场周刊·理论版，2017（33）：0013.

（作者单位：中铁十四局集团房桥有限公司）