网络游戏研发企业财务风险及应对策略

黄沁艳

中国游戏产业报告显示，2022年游戏用户规模达到6.64亿，实际销售收入2658.84亿元（其中游戏及相关增值服务收入745.67亿元，同比增长9.95%），网络游戏行业已快速成长为互联网产业的中坚力量。 网络研发企业作为该行业的核心与基础，完善财务风险管理机制势在必行。

随着网络引擎技术、三维引擎技术、逻辑框架引擎技术的不断发展，网络游戏行业的同业竞争日趋激烈，使得游戏产品更新换代较快。由于单一游戏产品的生命周期短（移动游戏的平均生命周期为3至12个月，网页游戏的平均生命周期为3至6个月），产品盈利时间不长，使得企业现金流不稳定。此外，研发的不确定性、高投入的研发成本，也使网络游戏开发企业面临着较大的财务管理风险。鉴于此，建立健全内部管理机制，加强对企业财务风险的管控尤其重要。

一、网络游戏研发企业面临的财务风险

（一）筹资方面的风险

从当前网络游戏研发企业的发展状况来看，游戏研发时间比较长，对人才和技术的投入比较多，因此对资金的需求也比较大。由于网络游戏研发企业是轻资产运营，难以从银行取得贷款，风险投资是其主要的融资渠道。网络游戏对核心技术要求较高，需要投入大量的产品研发费用及并购，倘若融资不足，就会衍生财务风险。

（二）政策环境方面的风险

近年来，网络游戏产业取得了飞速的发展。为了推动网络游戏产业的健康发展，政府颁布了《互联网文化管理暂行规定》《网络游戏管理暂行办法》等一系列法规。特别是不断加大青少年网游管制力度，针对青少年网游的规范发布了一系列政策，比如《关于防止未成年人沉迷网络游戏的通知》，对网游用户的实名登记和登录进行了严格管控。国家广播电视总局曾于2018年8月16日按下网络游戏版号与备案审批的暂停键，使新游戏上市的难度进一步加大。虽然后来恢复了游戏版号审核、发放，但游戏问题控制、内容审核、未成年保护等方面的监管愈发严格。随着游戏市场监管趋严，相关政策的变动风险也让网络游戏企业的经营业绩受到较大影响，使企业的财务风险加大。

（三）资金回收方面的风险

网络游戏开发商通常采取授权或联营的方式将游戏交给运营商运营，游戏运营商根据授权协议或联合运营协议约定的分配比例按期向游戲开发商支付分成费。因此，游戏研发商的研发投入需要经过较长周期才能回收。而且，游戏运营商与游戏开发商的对账、结算流程往往滞后，导致游戏研发企业资金回收延缓。此外，一旦游戏运营企业运营规划存在重大失误或受外部因素影响偏离预期，游戏收益可能无法抵补研发支出，研发投入存在回收风险。

二、网络游戏研发企业财务风险成因

（一）资金因素

网游产业属于人才、技术密集型产业，游戏研发企业需要对市场进行充分调研，了解玩家偏好，避免游戏产品“同质化”。游戏等文化创意产业的核心要素是人，人员投入是自主研发游戏的最大成本支出。不管是在研发阶段还是在运营阶段，都需要大量的资金保持运转。此外，游戏企业为获得接口流量的垄断而持续并购其他游戏平台也导致耗资巨大。

（二）企业内部管控因素

游戏研发企业的风险大多集中在管理上，若管理严苛则影响员工创意。反之，若管理松懈则无法确保项目进度，也会造成企业的内部控制流于形式。倘若研发项目规划不到位，容易发生因项目的决策、修正未能得到开发人员的认同导致工作效率低，进而影响项目进度。项目规划的不严谨也会导致技术与预算不可控，给企业带来财务风险。

（三）技术研发因素

当前，国外企业控制了和网游开发相关的网络、三维、逻辑框架等引擎核心技术，而国内的网游开发企业拥有的上述核心技术相对落后。企业由于缺乏技术开发人才，自主研发能力比较弱，加上缺乏技术创新，使得产品缺乏竞争力，进而影响经营效益。

（四）人员因素

网络游戏开发企业的董事会与管理层是企业经营活动的决策者与执行者，优秀的决策能力及优秀的执行力是影响财务风险的重要因素。获得更多资源的董事会能够做出优秀的决策，正向调节研发强度与财务绩效。反之，企业战略规划不足、执行力不足也会对企业的发展产生负面影响，造成财务风险的发生。

（五）政策环境因素

政府出台的扶持政策对游戏产品的影响不亚于市场因素。比如电子游戏可能因为内容涉及违法、损害国家利益与民族团结等方面的因素审查不过关，不能获得政府相关管理部门的审批许可。此外，游戏企业在开拓国内、国外市场时，可能遇到游戏版权纷争、种族文化冲突等，造成企业的运营成本、宣传成本加大。

三、网络游戏研发企业的财务风险应对策略

（一）做好资金预算，多渠道扩展融资渠道

多数网游企业依托风险投资创业，资金需求随着企业规模的壮大而递增。要保证企业的发展需要，必须拓宽融资渠道，保证资金链的完整安全。企业应该根据自己的发展战略，从融资成本、风险管理等多方面考量，做好资金预算，提出相应的融资策略。例如，引进战略投资伙伴、国家产业基金融资、合理利用基金等，并对各个运作环节进行分析、监控，把控资金风险。

（二）优化企业内控管理机制

要从根本上提高企业的核心竞争力，就应该建立健全完善内部管控机制。不断完善和优化人力资源、财务内控体系、产品研发及产品质量管理、产品赛道选择等，将资源、资金落到实处，确保顺利地推动企业高效运营、优质服务，实现降本增效。笔者认为可从以下方面着手。

1.构建完善的业务管理架构，加强业务管理

完善业务架构及落实部门职责，具体做法如下：①总经办负责制定公司发展战略；②企业发展中心根据集团战略部署需要，通过高端商务管理与拓展，协助实现公司市场战略及项目落地，在满足集团战略需要的情况下，孵化新业务，做好重大合作项目的合作落地相关事务；③美术中心根据公司游戏项目目标进行美术部分的整体架构规划、标准制定，并做好验收工作；④公共关系中心负责公司品牌维护，为公司营造良好的对外品牌环境；⑤程序中心负责开展游戏、软件技术研发工作，推广研发成果应用，提供技术支持与服务，有效整合公司技术资源，提供公司层面的战略性技术支持和技术创新；⑥项目管理中心负责建立项目管理体系和日常项目管理；⑦设计中心制定公司产品开发策略，负责游戏产品的规划、设计、开发，不断地在业务领域内积极创新，使公司的设计能力达到行业领先水平，促进竞争力的提升；⑧QA部提供专业、高效、便捷、高质量的测试服务；⑨市场与用户研究中心负责市场与用户调研；⑩财务部负责企业的财务核算及管理。

2.完善项目管理制度，加强环节管理

（1）加强项目预立项、立项管理。制订《项目预立项/立项管理办法》，规范项目创意提出、评审、预立项/立项过程的管理，具体措施如下：①项目负责人提交立项申请材料——产品季度路线图/立项审批表、立项申请报告（PPT）、经过财务分析确认的项目预算表；②项目管理中心制定并维护预立项/立项管理办法与审批流程、审核资料的完整性，对审批后立项材料以及审批结果进行存档和公示；③设计中心审核项目的战略定位和核心价值；④财务部对项目的投资回报率、资金占用情况进行审核，核对各项目提交的财务预算表，并完成项目预算表存档、财务系统的录入；⑤市场与用户研究中心协助审核项目的商业模式和可行性分析；⑥董事长负责游戏项目预立项、立项申请的决策。

（2）强化项目立项管理。①制订《项目核心价值管理办法》，明确项目核心价值的管理措施，包括核心价值产出、提审以及审批规则与方式；②项目负责人负责组织完成项目核心价值规划，跟进核心价值审核进展，及时回复审核过程出现的问题，当审核未通过时，应采用提供书面信息或预约线下会议等方式协调推动审批的通过；③项目管理中心负责编制《项目核心价值管理办法》及监管执行过程；④设计中心负责核心价值方法论的持续优化，负责提供、培养可支持项目核心价值产出、提审的人员以及负责编订核心价值结构化审批和季度复盘流程；⑤总经办决策项目核心价值是否通过，提供核心价值最终审批结论。

（3）制订《项目休眠及异常管理办法》，规范项目休眠及异常管理，决策异常项目是否转休眠、休眠项目是否结项，并明确项目休眠及异常的审计标准。

（4）制订《项目产品化目标和季度路线图管理办法》，主要是为了实现产品快速上市，通过不断地迭代，持续交付满足用户价值的产品，以确保项目阶段性的工作计划不偏离项目产品化的目标。

（5）加强项目阶段审计。制订《项目阶段审计管理办法》，强化项目的过程审计。阶段审计用于确认项目未偏离既定方向，根据市场情况调整未来的发展方向，审核上一季度计划完成情况与下一季度的计划和预算。决策项目是否进入下一阶段，并提供审计结论。阶段审计按自然季度进行，以保证项目不偏离目标。

3.优化人力资源

人才是公司最重要、最宝贵的资源。公司要高度重视管理人才和技术人才的培养，要坚持人才筛选与升级，优化公司人力资源。比如，可以通过专业技术认证、绩效考核、员工晋升、及时奖励等手段，帮助人才升级、股权激励、项目资本化、项目激励等多元化的分配措施留住优秀人才。要积极探索新型雇佣关系，吸引更多高端人才加盟。总之，企业要高度重视人才的培养、优化，提升企业的研发竞争力与市场竞争力。

（三）增强风险防范意识，建立财务风险防范体系

随着网络游戏市场的迅速发展，行业内的竞争日趋激烈，游戏开发企业将会面临更大的冲击与挑战。企业应加强内控，制定相应的财务管理制度，加强对企业经营过程中的财务监管。同时，企业要积极主动地应对行业变化，尽早建立并完善风险防范机制，降低市场竞争风险，增强抗风险能力。具体地讲，要做好以下四个方面的工作：①要加强对融资风险的预警和监控，明确融资风险的具体监管流程，实行分级责任制，切实做到权责分明。②要完善及推行财务分析体系，做好运营、现金流、资产与负债、项目等分析工作。在此基础上，加强对企业内部年度会计制度、审计报告制度、风险监控技术等方面的研究。③要发挥律师、会计师、资产评估等中介组织的职能，对企业的财务风险进行有效的监控和控制。④在进行筹资与投资决策前，必须进行科学、理性的调研与论证，要审慎地评估各种不确定性对企业盈利水平的不利影响。

（四）选择适当的发展战略增收抵险

寻找具备投资价值的优质投资标的，整合业务模式是游戏开发企业寻求新的盈利增长点的选择之一。企业可以根据自己的实际情况采取垂直一体化的策略增加利润。企业也可以通过扩展横向集成（如在线游戏，手机游戏，H5手机游戏）提高产出，扩大市场份额，从而提高企业的效益。

结语：

在网游产业快速发展的背景下，网络游戏开发企业不断增多，对此政府发布了《互联网文化管理暂行规定》《网络游戏管理暂行办法》等规范性文件，出台了一系列扶持政策，以推动网游产业的可持续发展。相关企业必须持续优化内控体系，建立健全风险问责机制，把重点放在降低财务风险、加强财务内部管控，促进网络游戏研发企业的發展进步，为我国的经济建设做出贡献。