企业对外投资活动中纳税筹划实例分析

耿红玉

［摘    要］ 近几年，我国税收体系不断完善，税务管理在企业管理中的重要性越发突出，纳税筹划作为企业经营管理的重要手段之一，其在合理节税、提高企业经济效益上的作用日益彰显。在企业的投资活动中，在投资方式、投资对象以及投资地点、投资证券上是否存在纳税筹划空间？对不同的投资方案如何进行分析和选择？本文以国家税收法律条文为依据，分析企业真实案例在投资活动中的纳税义务、应纳税额以及对税后利润的影响，最终选出最优的纳税筹划方案。旨在帮助纳税人掌握投资活动的纳税筹划思路，提高纳税筹划方案的可行性，以达到最终提高企业经济效益的目的。同时提高纳税人依法纳税、依法节税的意识，使企业具有良好的创业精神和社会责任感，以营造良好的企业发展环境。

［关键词］ 纳税筹划；投资活动；投资对象；投资地点

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194. 2023. 11. 004

［中图分类号］ F275；F812.42    ［文献标识码］  A      ［文章编号］  1673 - 0194（2023）11- 0015- 04

１      投资方式选择的纳税筹划

企业对外投资方式包括货币资金、有形资产或无形资产等。其中企业以自产产品这一实物资产进行投资最为常见［１］。在这一投资活动中企业是以生产的产品直接投资还是将生产的产品进行销售后，再以收回的款项，也就是货币资金的方式进行投资，两种方案下只有以自产的应税消费品进行投资时会在消费税上产生税收差异。根据国家税务总局关于印发《消费税若干具体问题的规定》的通知（国税发〔１９９３〕１５６号），纳税人将自产的应税消费品进行投资入股，以纳税人同类应税消费品的最高销售价格作为计税依据计算消费税，这就会导致企业以自产的应税消费品直接投资，计算消费税的计税依据大于正常销售，使企业多缴纳消费税，消费税的多缴纳进一步造成附加税多缴纳，最终会降低企业的税后利润。因此企业在以自产的应税消费品进行投资时，不应该采取直接以自产应税消费品投资的方式，而应采取先将自产应税消费品进行正常销售后再以回款进行投资的方式，从而达到节税，提高税后利润的目的。

【案例1】甲公司为一家生产小轿车的汽车公司，欲用生产的５０台小轿车投资于乙汽车租赁公司 。甲公司小轿车的消费税税率为５％，企业所得稅税率为２５％，有以下两种方案。

方案一：双方签订投资协议，甲公司以自产的小轿车直接进行投资，按照公司当月销售同型号小轿车的加权平均销售价格每台２０万元确定投资金额。纳税人最近时期的该型号小轿车每台最高销售价格为２５万元。

方案二：双方签订销售合同，甲公司以每台２０万元的价格销售50台小轿车给乙公司，然后再签订投资协议，以货币资金方式向乙公司投资１ ０００万元。

【筹划分析】增值税方面：根据《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》，纳税人将自产的货物用于投资，按照纳税人最近时期的平均销售价格确认视同销售，两种方案下不会产生差异。消费税方面： 根据国家税务总局关于印发《消费税若干具体问题的规定》的通知（国税发〔１９９３〕１５６号），纳税人将自产的应税消费品用于投资入股，应当以纳税人同类应税消费品的最高销售价格作为计税依据计算消费税。两种方案下计算消费税的计税依据不同，方案一为每台２５万元，方案二为每台２０万元，从而应纳消费税金额不同。企业税后利润方面：纳税人缴纳消费税金额的不同，会影响城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加不同，从而影响企业税前利润，影响企业所得税费用，最终将影响企业税后利润。

方案一：用生产的小轿车直接投资入股，仅考虑产生税收差异因素。

税金及附加（消费税）＝２５×５０×５％＝６２．５万元

税金及附加（附加税）＝６２．５×（７％＋３％＋２％）＝７．５万元

税金及附加合计＝６２．５＋７．５＝７０万元

抵减应纳企业所得税＝（６２．５＋７．５）×２５％＝１７．５万元

税后利润的影响金额为－６２．５－７．５＋１７．５＝－５２．５万元

方案二：将生产的小轿车销售给汽车租赁公司，然后用货币资金进行投资，仅考虑产生税收差异因素。

税金及附加（消费税）＝２０×５０×５％＝５０万元

税金及附加（附加税）＝５０×（７％＋３％＋２％）＝６万元

税金及附加合计＝５０＋６＝５６万元

抵减应纳企业所得税＝（５０＋６）×２５％＝１４万元

税后利润的影响金额为－５０－６＋１４＝－４２万元

【筹划结论】方案一因消费税使税后利润减少５２．５万元，方案二因消费税使税后利润减少４２万元。方案二比方案一税后利润多５２．５－４２＝１０．５万元。所以应当选择方案二。

２      投资对象选择的纳税筹划

近年来，“大众创业，万众创新”，全社会创新创业活力十足。２０２２年，国家税务总局在党中央和国务院出台新的组合式税费支持政策后，针对创新创业主要环节和关键领域梳理并归并成１２０项税费优惠政策，名为《“大众创业  万众创新”税费优惠政策指引》。该指引所含优惠政策覆盖企业初创期、成长期和成熟期，其中在企业初创期的优惠政策中，创业投资企业投资于符合条件的企业可以享受抵减应纳税所得额等税收优惠政策。作为投资企业在对外投资对象的选择上，要充分利用国家相关的各项税收优惠政策，对不同的投资对象适用的税收政策进行分析和计算，同时企业也应该注意到投资对象的最终选择还需要考虑自身的优势以及投资不同对象可能产生的投资风险等其他因素［２］。

【案例2】甲公司属于符合条件的创业投资企业，于２０２２年１２月召开管理层会议，公司意向对外股权投资５ ０００万元，经过相关部门考察研究分析，提出以下两种投资方案，假设两种方案的投资收益率相同。甲公司每年税前利润为１０ ０００万元，假设应纳税所得额等于税前利润。

方案一：投资于一家处于成熟期的高新技术企业。

方案二：投資于未上市的处于初创阶段的中型高新技术企业。

【筹划分析】企业所得税方面：根据《中华人民共和国企业所得税法》和《中华人民共和国企业所得税法实施条例》，创业投资企业采取股权投资方式，投资于未上市的中小高新技术企业，因被投资单位中小高新技术企业属于国家需要重点扶持和鼓励的投资企业，在创业投资企业投资满２年时，可以按投资额的７０％，抵减创业投资企业的应纳税所得额；不足抵扣的，可以在以后纳税年度结转抵扣。企业税后利润方面：创业投资企业抵扣了应纳税所得额，使其企业所得税减少，从而提高企业税后利润。

方案一：投资于一家处于成熟期的高新技术企业

甲公司每年需要缴纳企业所得税

＝１０ ０００×２５％＝２ ５００万元

方案二：投资于未上市的处于初创阶段的中型高新技术企业。

甲公司在投资满２年的当年可以抵扣应纳税所得额

＝５ ０００×７０％＝３ ５００万元

需要缴纳企业所得税

＝（１０ ０００－３ ５００）×２５％＝１ ６２５万元

【筹划结论】在仅考虑税收因素情况下， 方案二比方案一两年共节约企业所得税金额为２ ５００－１ ６２５＝８７５万元，相当于每年节约４３７．５万元，也就是每年税后利润多４３７．５万元，所以应该选择方案二。

３      投资地点的选择

税收是国家宏观调控的重要手段，国家为了实现我国对外开放由沿海向内地的推进，为了支持西部大开发，为了鼓励高新技术产业开发和扶植贫困地区的发展，为了支持上海自贸试验区，海南自由贸易港发展，制定了不同地区税负差别的税收优惠政策。地区差异的税收优惠政策在企业所得税中体现得尤为明显，如：设立在以上地区的企业有的可以执行１５％的企业所得税税率，有的可以执行两免三减半或者三年三减半的优惠政策等等［３］。除此之外，我们也应该注意到２０２１年９月１日施行的《中华人民共和国城市维护建设税法》。该税法规定在中华人民共和国境内缴纳增值税、消费税的单位和个人，根据地区差异分别执行７％、５％和１％三档城市维护建设税税率。企业在对外投资地点选择上，应充分考虑以上税收相关政策，节约税收，提高收益。当然企业还需要考虑投资地点不同，是否还存在地方政府给予的其他方面的服务及其质量，以及是否存在其他影响企业收益的相关因素，综合考虑后做出投资选择。

【案例3】甲公司因业务发展需要，欲成立一分公司，专门用于新产品的生产，经过市场分析调查和论证等，有以下两种方案可供选择，这两种方案都是租赁相应的房产和土地进行生产，都能满足生产销售和管理需要，每年实现的收入相同，各项生产费用相同，分公司预计每年缴纳增值税２００万元，消费税３００万元，企业所得税税率为２５％。

方案一：该分公司设在市区。

方案二：该分公司设在县城。

【筹划分析】城市维护建设税方面：根据《中华人民共和国城市维护建设税法》，企业选择方案一执行城市维护建设税税率为７％，选择方案二执行税率为５％，缴纳的城市维护建设税不同。企业税后利润方面：城市维护建设税缴纳的不同，企业产生的税金及附加不同，从而影响企业缴纳企业所得税不同，最终导致实现的税后利润不同。

方案一：该分公司设在市区。

税金及附加（城市维护建设税）

＝（２００＋３００）×７％＝３５万元

税金及附加的增加会导致所得税减少

＝３５×２５％＝８．７５万元

企业所得税的减少反而增加企业税后利润，所以税后利润影响金额

＝－３５＋８．７５＝－２６．２５万元

方案二：该分公司设在县城。

税金及附加（城市维护建设税）

＝（２００＋３００）×５％＝２５万元

税金及附加的增加会导致所得税减少

＝２５万×２５％＝６．２５万元

企业所得税的减少反而增加企业税后利润，所以税后利润影响金额

＝－２５＋６．２５＝－１８．７５万元

【筹划结论】方案一因缴纳城市维护建设税使税后利润减少２６．２５万元，方案二因缴纳城市维护建设税使税后利润减少１８．７５万元， 比较方案一和方案二，方案二每年税后利润多２６．２５－１８．７５＝７．５万元，所以应当选择方案二。

４      投资证券的纳税筹划

随着资本市场的迅速发展，越来越多的企业将资金投资于证券市场，购买股票、债券以及基金等来获得收益。２０２２年６月财政部在香港发行70万亿元人民币国债，给国内外投资者提供了更大的投资机会。国债是国家以其信用为基础发行的债券，为了鼓励单位和个人购买国债，根据《财政部 国家税务总局关于全面推开营业税改征增值点的通知》（财税〔２０１６〕３６号）和《中华人民共和国企业所得税法》，企业购买国债取得的利息收入在增值税和企业所得税上给予免税。当企业在进行投资证券纳税筹划时，除了考虑以上税收优惠外，最主要的是还需要考虑不同证券产品的投资收益率［４］。在现有资本市场下，国债利率可以被认定为不考虑通货膨胀时的无风险报酬率，即一般国债利率低于其他证券投资利率，这就需要企业针对投资方案进行综合分析，在不同的收益率情况下再考虑税收优惠政策，最终做出最优的投资方案。

【案例4】甲公司现有闲置资金２００万元，经过分析，欲购买５年期债券，现有以下两种方案，假设两种方案风险相同。该公司为一般纳税人，企业所得税税率２５％，城市维护建设税率为７％，教育费附加税率为３％，地方教育费附加为２％。企业为增值税一般纳税人。

方案一：购买国债，５年期票面利率３．７５％，每年按票面利率支付利息。

方案二：购买某国有企业对外发行的公司债券，５年期票面利率５％，同样，每年按票面利率支付利息。

【筹划分析】增值税和企业所得税方面：购入国债产生的利息收入，既免增值税也免企业所得税，而购入企业债券作为一般纳税人应该按照６％贷款服务费率征收增值税，其取得的投资收益也应并入企业所得税应纳税所得额征收企业所得税。税后利潤方面：增值税缴纳金额的不同，会影响附加税，再加上企业所得税不同，都将会影响税后利润。

方案一：购买国债，５年期票面利率３．７５％。

５年利息收入＝２００×３．７５％×５＝３７．５万元

因不需要缴纳企业所得税，所以５年因投资共取得税后利润＝３７．５万元

方案二：购买某国有企业对外发行的公司债券，５年期票面利率５％。

５年利息收入金额为＝２００×５％×５＝５０万元

利息收入应缴纳增值税＝５０／（１＋６％）×６％＝２．８３万元

不含税利息收入金额为５０－２．８３＝４７．１７万元

税金及附加（附加税）＝２．８３×（７％＋３％＋２％）＝０．３４万元

企业所得税＝（４７．１７－０．３４）×２５％＝１１．７１万元

５年因投资共取得税后利润＝４７．１７－０．３４－１１．７１＝３５．１２万元

【筹划结论】在不考虑货币时间价值的情况下，经过分析，方案一虽然国债的票面利率低于公司债券，但是因取得利息收入免交增值税和企业所得税，最后税后利润为３７．５万元，方案二因为需要缴纳增值税和企业所得税，最后得出的税后利润为３５．１２万元。所以甲公司应选择方案一。

５      结    论

随着全球经济一体化进程加快，企业无论是在国内市场的多元化发展，还是到国外投资扩张，企业的投资活动将面临着新的机遇和挑战。目前，我国现行１８个税种中，已有１２个税种完成立法，我国税收法律体系已逐步健全。纳税筹划作为财务管理的重要活动之一，应充分发挥其重要作用，在企业的投资活动中，通过科学合理的纳税筹划方案，助推企业的健康快速发展，增强企业的核心竞争力［５］。

主要参考文献

［１］郎永军．纳税筹划对企业投融资活动的影响［Ｊ］．纳税，２０２１，１５（２２）：４５－４６．

［２］陈文权．纳税筹划在企业财务管理中的应用分析［Ｊ］．中国集体经济，２０２２（９）：１０８－１０９．

［３］姚国瑞．浅析纳税筹划对企业投融资活动的影响［Ｊ］．中国市场，２０２０（１）：８４－８６．

［４］彭晓琼．基于投资活动的企业纳税筹划探析［Ｊ］．纳税，２０２０，１４（１２）：３１－３３．

［５］季广阔．纳税筹划在企业财务管理中的应用探讨［Ｊ］．商场现代化，２０２２（１５）：１６６－１６８．