互联网金融助力成渝经济圈的小微企业融资问题研究

摘 要：本文通过分析小微企业融资难的情况，分析互联网金融模式，利用互联网金融技术帮助小微企业进行融资，提出了互联网金融助力成渝经济圈小微企业融资建议，包括加强互联网金融监管、健全信用评价系统、拓宽融资渠道、建立现代化企业机制。

关键词：互联网金融；成渝经济圈；小微企业融资

一、互联网金融助力小微企业的主要融资模式

1.小微企业的理解

小微企业是小型企业、微型企业，以及家庭作坊式运行的企业的统称。由于构成这种企业的人员比较少，所以规模也并不大。这类企业运作方式简单，企业资金流动比较小，企业本身总价值也不会特别大。

2.互联网金融融资模式

众筹融资模式

众筹，即大众筹资，指筹资方依托筹资平台进行筹集资金，主要依托实物、股权、期权、可转换债券等形式，向投资者进行融资的形式，通过募集的资金，进行项目建设，项目建成后，可对投资者进行回报。

P2P网络融资模式

P2P网络融资，是小微企业最广泛的融资模式，网络借贷包括个体和小额借贷。个体借贷是个体和个体通过平台实现的直接借贷。小额借贷是通过平台进行小金额的借贷行为。

电子商务平台

电子商务平台是通过企业或个人在网上平台进行洽谈融资的场所。电子商务平台利用大数据技术，通过分析平台交易数据，充分了解小微企业的经营状况，形成的完整的信用评级系统。

小额信贷融资

小额信贷融资是通过小额信贷公司或互联网金融平台进行小额融资的方式，一般仅针对小微企业或个人，是融资金额较低的一种融资方式。

二、互联网金融支持小微企业融资分析

1.互联网金融助力成渝经济圈小微企业的融资原因分析

小微企业在经济社会发展中起到了重要的地位和作用，而成渝经济圈小微企业是成渝经济圈发展中的重要组成部分，小微企业的价值占成渝地区GDP的三分之一以上，而且也承担了成渝地区税务的30%，同时也为社会提供了大量的就业机会。但由于新冠疫情影响，造成小微企业资金链断裂，资金缺口较大，新冠疫情加之金融危机的加剧使得小微企业的发展遇到了前所未有的难题，需要进一步加快融资渠道，打通资金链，为小微企业的复工复产提供保障。但由于种种条件的限制，大型金融机构对小微企业放款放贷又进一步锁紧，构成了“长尾巴”市场。在信贷市场中，信贷需求企业需要满足帕累托分布，也就是随着小微企业在社会中数量的激增，金融机构向小微企业放款的概率将进一步减少。同时，以小微企业为主体的融资者，“长尾巴”市场是非常有金融融资前景的，这主要是由于随着互联网技术的发展以及大型企业数量的限制，市场主体必然有小微企业的一席之地，金融机构在大企业竞争过于饱和，潜在市场价值逐渐丢失。而以小微企业为代表的市场结构，资源相对丰富，风险控制更易把握，融资成本较低、高效率等特点极大地给小微企业带来了“蓝海市场”，促进金融资源逐步流向小微企业。成渝地区应抓住红利时期，不断加快建设互联网金融体系，不断加大小微企业融资力度，后期将对成渝经济圈发展起到重要的作用。

2.互联网金融助力成渝经济圈小微企业的融资分析

互联网金融中P2P网络借贷平台可以助力小微企业融资交易达成，P2P平台中的小额借款需求量大，加之小微企业融资手续较银行简单，促成交易成功的几率也随之增加。由于数据可获性有限，本文选取P2P平台中隶属于成渝经济圈的小微企业数据进行分析和实证研究。

小微企业利用P2P融资方式较容易，但其他融资渠道也可完成融资。互联网金融的时空优越性及模式的多样性，很大程度上降低了小微企业融资的成本，小微企业对经济发展中自己的需求又随之增加，因此，资金供需双方均可达到一定均衡。

电商平台也扩展了成渝经济圈中小微企业的融资渠道，电商金融是互联网金融为小微企业解决融资难的最具代表性的模式。电商的客户群体发展潜力巨大，平台也积累的很多领域的资源，无论是资金需求方还是供给方都可以为其提供便捷的服务。本项目也会围绕电商金融的特点来进一步解决小微企业融资问题。

3.互联网金融助力成渝经济圈小微企业融资的风险分析

大数据技术有效控制了小微信贷风险。小微企业的信贷风险问题主要是由于风险无法识别，投资者无从识别小微企业经营情况。传统金融的风险识别主要依赖于小微企业的财务报表，信贷管理人员的经验积累和决策水平，这种传统的风险识别方式不能对小微企业的风险进行全面的评价，财务报表只是对既往企业发展情况的一个评判，无法预估出企业未来的发展潜力及还款能力，而信贷管理人员的历史经验避免不了存在主观性及片面性，这都与小微企业贷款风险管理需求不相适应。传统金融机构对小微企业贷款的门槛较高，主要源于银企信息不对称造成的信贷成本较高，为减少信用风险的发生，金融机构倾向于减少针对小微企业的信贷业务，导致信贷市场出现资金供求不均衡的现象。互联网金融可以依托大数据技术、云计算技术等核心互联网技术，建立适合小微企业的风险控制系统，进一步解决借贷双方信息不对称的情况，降低信贷的不良风险率。

成渝经济圈在“大数据”条件下，信息架构的优化，直接导致风险管理方式发生变化，不同于普惠金融通过提高贷款利率或者增加抵押物担保等手段，对风险控制的补偿理念，采用加强对小微企业的经营状况、未来发展潜力等多维度的监测和分析，以关注企业的还款能力。除此之外，建立成渝经济圈“大数据”技术的信息处理与监测系统，可以明显简化相关业务流程，使服務效率得到提高，更加符合小微企业的贷款需求，推动小微企业融资的问题。

三、互联网金融助力成渝经济圈的小微企业融资模式研究

小微企业融资模式主要分为直接融资和间接融资。直接融资主要是指小微企业利用资本市场进行融资的方式，主要包括债券融资和风投。间接融资主要包括以金融机构为主体的融资，也包括民间借贷等融资渠道。根据当前资本市场融资的规模及条件发现，资本市场融资条件较高，小微企业无法满足资本市场融资要求，只能通过间接融资途径完成融资。互联网金融的融资模式可以有效解决小微企业的资金的支持，而小微企业融资又为互联网金融服务提供了新业务和场所。因此，互联网金融是针对小微企业最为重要的融资途径，互联网金融助力成渝经济圈的模式主要存在众筹融资模式、P2P网络融资模式和电子商务平台、小额信贷融资四种形式。

1.众筹融资模式

众筹融资模式是指借款方通过众筹平台向投资方申请融资的主要模式，将适合的项目发布到众筹平台，投资者如对众筹项目有投资意向可进行投资，在规定时间内，如完成众筹任务，则众筹成功，否则众筹失败。众筹成功后，筹资方进行有效经营，如项目有收益则对投资人进行回报。

我国众筹融资的模式要求中间企业进行担保，否则不予众筹。众筹融资的模式适用于成渝经济圈内的小微企业，小微企业可以通过委托有限合伙企业作为投资中间担保，完成筹资项目。成渝经济圈可构建众筹平台，小微企业可申请上线众筹平台，上传小微企业征信或信用评级，利用信用评级申请不同级别的众筹项目。该模式可以为成渝经济圈的小微企业提供融资渠道，利用众筹平台可有效解决小微企业融资难的问题，同时也解决投资者投资渠道，进一步调整投融资供需结构。

2.P2P网络融资模式

P2P融资简称为点对点的融资模式，主要是借贷双方通过互联网金融平台进行借贷的行为，具体借贷流程为：由贷款需求方在互联网金融平台发布融资需求，投资者根据融资项目进行分析，如有合适收益并对项目满意时，投资者可通过平台进行投资，贷款投资方与需求方进行贷款双向筛选，达成合作意向。该模式需要对互联网金融平台进行建设，成渝双城经济圈可合作共建互联网金融平台，并对互联网金融平台有效管理和监管，提供融资场所，平台可结合成渝地区小微企业经营特点，分级分层分类别地构建融资平台。该模式主要依托的是互联网金融平台，也有效解决了借贷双方的关联性，并且该平台无须抵押，但共建平台时需对小微企业融资风险进行充分调研，保障风险降到最低。

3.电子商务平台

电子商务平台主要依托旗下金融门户模式，各大电商平台纷纷进入金融融资模式，有贷款需求的小微企业依托互联网金融平台可有效利用各类信贷产品，依托平台的信用评级来进行融资。具体借贷流程为：有贷款需求的小微企业依托电子商务平台，进入平台对信贷产品进行比价，提供信用评级报告，最后通过电子银行等服务流程，完成融资。成渝经济圈可对接大型电商平台，如：京东金融、百度金融等大型平台，合作共建针对成渝经济圈内小微企业利好的融资产品，保障小微企业快速完成融资。

4.小额信贷融资

小额信贷融资主要是通过低收入群体或小微企业提供额度较小的信贷服务，小额信贷融资规模较低、门槛较低、贷款形式灵活，放款速度较快，但信贷成本较高，造成小微企业融资成本较高。具体借贷流程为：小微企业向平台申请贷款需求，依托贷款平台，核查小微企业经营状态，进行评估后对小微企业进行放款。成渝经济圈可共建小额信贷公司，通过小额信贷公司为小微企业及个人等提供融资需求，同时加强小额信贷公司的管理、共建管理制度、财务制度、风控制度等，加强成渝地区小额信贷公司的经营管理。

四、成渝经济圈小微企业融资存在的问题

1.信用风险高

成渝经济圈的小微企业目前还未建立适合自身发展的企业制度，加之小微企业发展过程中，自身发展规模较为薄弱，信用风险较高。同时，成渝经济圈小微企业并未建立健全标准统一的企业制度，缺乏经营管理理念，财务制度不完善，进一步导致金融机构对小微企业资金的支持，加大了融资的难度，导致资金链随时有断裂的可能。小微企业由于固定资产较少，抵押品不足，造成融资更艰难的情况。因此，成渝经济圈小微企业信用风险是造成融资难的最主要原因之一。

2.平台不完善

成渝经济圈小微企业现在未建立公开透明的互联网融资平台、信用评级平台、企业财务平台等。目前，小微企业由于资金缺乏，经营管理不健全，企业内部财务机制不透明，企业无法把真实的经营现状传达给金融机构，造成金融机构对小微企业的判断不准确，造成了小微企业融资存在较大空白，因此需要加大平台建设，做到央行、金融机构、监管机构、小微企业等公开透明，配套支持更为明确。

3.模式不健全

成渝地区由于金融机构数量限制，加之小微企业规模庞大，金融机构业务模式不健全，造成小微企业融资上存在了一定的困难。成渝经济圈普惠金融的覆盖面较低，互联网金融机构建立单一，造成符合融资规模的小微企业更少之又少。加之新冠疫情影响，在去杠杆的背景下，银行的成本上升，小微企业融资成本上升尤为明显，导致小微企业融资难度再一次提升，因此要進一步加大模式创新，加快发展互联网金融融资产品，创新适合成渝经济圈小微企业的金融产品。

4.融资渠道窄

小微企业由于其信用评级较低、缺乏有效经营管理，造成融资渠道狭窄，外部融资中利用股权融资或信用借贷等形式较少。由于进行股权融资会出现小微企业管理者假借可能生产的幌子，从事各种私人消费，并采取利己主义等道德风险行为，而不利于股东或者不符合企业发展战略的投资政策，导致与股东的利益发生冲突，造成企业的利益损失。成渝经济圈的小微企业由于彼此不互通，不认可，造成融资渠道进一步狭窄，应加强二者互通，增加融资渠道，打通金融融资平台，获得更多的金融助力。

五、互联网金融助力成渝经济圈的小微企业融资政策建议

1.加强互联网金融监管

政府需进一步加强互联网金融平台的监管控制，并鼓励小微企业建立自身的监管体系，为金融风险防范提供保障，在小微企业融资过程中加强监管。营造相对透明和开放的市场环境，这样，如果将来互联网与中小企业之间发生财务纠纷，可以按照相关规定解决，以防止双方的利润损失。互联网金融拥有完整而适当的监管体系，人们相信，即使是中小型企业也可以蓬勃发展。成渝双城经济圈可通过政府联合，共建监管机构，对成渝地区小微企业的互联网金融现状进行深入监管，监管同时，可加强成渝地区双城企业进行互相融资，可利用共建平台进行融资，融资平台可限制成渝经济圈帮扶企业。

2.健全信用评价系统

小微企业的信用评价体系是互联网金融重要指标之一。因此，强大的小微企业信贷体系对于企业融资非常重要。首先，小微企业需要认识到互联网金融对自身发展的巨大影响，并抓住机会改善其信用评级系统。其次，可以通过互联网建立金融机构之间的信息交换系统，并且可以使用大型平台专注于小微企业的信用体系，提高其信用度。因此，健全小微企业信用评价系统无疑是保证融资的重要方法之一。可以利用监管平台，继续建设成渝双城经济圈小微企业信用评价系统，系统可随时查看成渝地区企业信用评级情况，并对其信用评级进行有效排序，并在融资过程中提供大数据支持。

3.拓宽融资渠道

除了在银行内部设立中小企业紧急转贷融资业务外，鼓励城乡合作社和增设地方性柜台交易市场，股份制银行等融资渠道。小微企业可以通过互联网线上进行债券融资，可以通过贴现和短期债券拓宽小微企业的融资渠道。还可以大力发展网络融资平台，利用互联网金融平台，加强小微企业融资。同时，保证合法合规的情况下，成渝地区利用互联网技术，借助大数据分析，快速增加成渝经济圈小微企业融资审核的能力，把互联网融资带来的风险降到最低。

4.建立现代化企业机制

小微企业融资难的主要原因是由于以下几个问题：小微企业在最初发展阶段，由于经营者没有系统学习过财务知识，造成日常经营管理理念缺失，治理存在问题，部门分工不合理，产品经营不具有社会影响力。同时，由于小微企业经营过程中不重视企业信用，加之没有建立完善的财务制度，同时还未了解银行信贷审批环节，造成违约现象，导致小微企业融资难的问题。因此，成渝经济圈小微企业需要从自身出发，利用互联网金融融资工具，例如众筹、小微贷款、电子商务平台等手段进行融资，建立现代化的企业经营理念，严格遵守现代企业要求的管理方法和管理模式，加强企业治理并树立良好的企业形象，诚实可靠地公布自身财务信息，做到财务信息的公开透明，加强互联网金融融资，通过互联网金融机构加强企业财务数据，增加投资者对小微企业的投资信心，获得更好的融资。

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作者简介：邓亚昊（1988.10— ）女，蒙古族，内蒙古呼伦贝尔人，重庆商务职业学院专任教师，副教授，研究方向：高职教育、金融科技。