城投公司融资管理问题及对策建议

张俯川

摘要：随着我国城市化进程的加速，人民生活水平的逐步提升，社会对城市基础建设提出了更高要求。城投公司在城市基础建设方面发挥着重要的作用，有力推动了城市现代化发展。但在新形势下，随着国家金融政策的调整，城投公司在经营过程中融资管理也面临着新的问题。本文简述现阶段城投公司融资管理发展现状，分析其存在的主要问题，并提出合理的优化对策，希望能够为我国城投公司融资管理贡献一份力量。

关键词：城投公司；融资；管理对策

DOI：10.12433/zgkjtz.20232028

城投公司是政府的重要融资平台，目前已经基本实现了集团化管理和运作。在城市化建设过程中，我国对城投公司监管力度的不断加大，城投公司因为自身管理能力不足，导致融资难度增加，影响了城投公司发展，也间接地影响了我国城市化建设的进程。

一、融资管理概述

城投公司是城市建设投资公司的简称，是全国各大城市政府投资融资平台。地方政府为了发展公益性事业，进行城市建设，促进城市现代化发展，以地方政府信用为基础，通过注入股权、债权资产等方式建立起具有独立法人资格的企业，这类企业是带有政府性质的特殊市场经营体，承担着政府的部分职能。城投公司的主要业务类型分为营利性项目、准营利性项目和非营利性项目三种。城投公司的生产经营需要政府投入大量的资金，获得收益的周期较长，因此存在一定的风险。城市现代化发展离不开基础设施建设，传统的城市基础设施建设全部依靠财政拨款。随着时代的发展，城市化进程不断加快，城市基础设施建设资金需求不断增加，城投公司作为政府筹集资金的投资融资平台逐渐发展起来，承担起了城市建设的重要责任。政府委托代理城投公司进行投资融资，融资方式由早期单一的政府财政资金支持和银行贷款逐渐发展成多种融资方式相结合的融资方式。其中政府财政资金支持依旧是目前城投公司主要的融资方式，因为城市基础建设资金需求量大，建设周期长，必须要依靠政府支持才能够顺利开展。银行贷款也是重要的融资方式之一，主要作为政府财政资金支持的补充方式。城投公司向银行进行贷款主要是以政府信用为基础，贷款难度较低，是城投公司主要的融资方式之一。但是随着经济形势的变化，国家政策收紧，信用不好、负债率较高的城投公司向银行进行贷款的难度增加。债券融资是近几年城投公司领域出现的新型融资方式，与传统的融资模式相比，更加具有灵活性和主动性。债券融资指的是城投公司通过发行债券来筹集资金，融资成本较低，但是债券融资审批流程和审批手续较为复杂，在各方面规定上具有严格的要求。另外，还有土地开发融资，政府以土地为支撑来设立城投公司，可以依靠土地资源进行抵押融资来获取资金，这种方式能够在短时间内筹集到较多的资金，有助于城投公司的建设发展，但是这种方式对土地的有很强的依赖性。其他融资方式主要包括政府和社会资本合作模式简称PPP融资、BOT融资及股权融资等。

二、城投公司融资管理现状及存在问题

（一）城投公司融资针对性不强

融资针对性不强，是现阶段城投公司在融资管理过程当中存在的主要问题之一。在经济全球化发展的今天，各个国家和地区交流的频率逐渐提升，为城投公司的发展带来更多的选择，但多样化的选择，也给城投企业融资活动带来了一定的风险和挑战。例如，融资政策分析、融资方式风险以及融资时机风险等等。在复杂的发展背景下，城投公司融资管理必须要有针对性，时刻关注市场发展动向，对相关政策认真解读，规避融资风险。在融资管理过程当中，部分城投公司过于急功近利，在没有对市场需求和自身发展情况进行深入了解的情况下，盲目进行融资，融资方向缺乏针对性，容易导致融资风险发生。

（二）城投公司融资风险高

现阶段，城投公司在进行融资过程当中，融资方式多样化，金额数量也较多，因此融资风险也比较高。城投公司是传统城市基础建设行业的重要组成部分，承担着为城市基础建设提供资金的重要责任，如果没有充足的资金投入，那么城投公司生产建设工作将很难开展，必须要开辟新的融资渠道，筹措足够的发展资金。近年来，城投企业在不断发展，其负债水平得到一定程度的改善，但是仍没有得到根本性的解决。从企业长期发展来看，城投公司为了扩大经营范围，增加业务总量而不断提升贷款融资数额，但在实际过程中盈利能力不足，无法及时偿还贷款，贷款越多，财务风险越大。例如，在银行贷款当中，一旦银行选择断贷将会导致生产资金链断裂，形成财务风险，给城投公司带来非常严重的后果。

（三）城投公司融资渠道少

城投公司在我国仍处于初步发展阶段，融资渠道较少，也是现阶段城投公司在进行融资管理时所要面临的重要问题之一。部分城投公司为了加快发展脚步，扩大企业规模，获得充足的资金，在实际发展过程当中频繁地进行大规模融资。但是由于企业规模限制，优良资产的缺失以及对市场发展形势了解不够透彻等问题导致城投公司实际上不符合外源融资的基本条件，没有办法得到更多的资金支持。而且内源融资能够为城投公司提供的资金规模是非常有限的，无法满足城投公司的发展需求。因此，在实际融资过程当中，银行贷款仍然是城投公司最主要的融资渠道，融资方式相对单一。而且现阶段城投公司在进行银行贷款时，所要花费的时间成本较高，贷款规模也有限，如果超出自身能力，将会给城投公司带来巨大的发展压力，稍有不慎将会导致长投企业面临资金链断裂的风险，无法再进行正常的生产经营活动。

（四）城投公司融资管理机制不完善

所有的城投公司都有自身的融资管理机制，但是由于发展水平有限，大部分城投公司融资管理机制尚不完善，还存在一定的问题。在实际发展过程当中，大部分城投公司在进行融资管理时，并没有注重建立起完善的融资管理机制，并不重视融资管理。这种现象严重影响了城投公司融资活动顺利开展，尤其是在实际融资过程当中，常常会出现管理混乱的现象。工作人员不遵守相关规则，融资活动具有随意性，甚至进行盲目融资，不仅无法为城投公司带来更多稳定的资金，还会增添财务风险，缺乏完善的保障机制，不利于城投公司融资管理健康发展。

（五）城投公司缺乏高素质人才队伍

城投公司的融资管理是一项较为复杂的活动，需要充分了解公司发展需求，同时还要深入进行市场调查，正确解读政策，做出准确的研判，采取合适的方式和手段进行融资，是一项综合性较强的工作。因此城投公司融资管理人员必须具有长远的发展眼光，能够对国内外经济发展形势进行正确的分析，充分把握国家政策等能力。但实际经营过程中，不少城投公司缺乏高素质的融资管理人才队伍，大部分融资管理人员都是财务部门的工作人员，专业性较差，不具备良好的融资管理工作素养，无法解决城投公司在融资活动中遇到的难题，进而影响融资活动顺利开展。

三、城投公司融资管理优化对策

（一）加强城投公司融资针对性

对于城投公司融资管理针对性不强的问题，可以从以下几个方面进行改善：第一，城投公司应该加强对融资管理工作的认识，充分发挥出专业人员的积极性和主动性，根据现阶段政策、时机、需求等实际情况决定是否需要进行融资，采用哪种方式进行融资。第二，城投公司在进行融资时要始终坚持外源投资和内源投资相结合的原则，全方位进行考虑，在实际融资过程当中根据自身需求来选择合适的融资方式，尽可能地降低融资风险。第三，城投公司在融资之前应该提前了解行业内融资的优势与弊端，充分分析融资活动对企业发展的利弊，不可以只追求眼前的利益，要将发展眼光放得更长远。必要时，要采取果断的策略保障城投公司资金的安全性。严格规范融资行为，坚决禁止高利贷借款。第四，在城投企业在进行融资的过程当中，不仅要对外部环境进行全面的观察，对经营过程中影响因素进行理性的分析，还要充分了解城投企业内部发展需求，从而选择更加合适的方式开展融资活动。

（二）防范城投公司融资风险

现阶段，城投公司主要的融资风险是由于还款不及时而导致的资金风险，城投公司可以采用降低本息压力的方式对风险进行控制。具体做法如下：第一，在融资过程中积极与财政机构进行沟通，尤其是公益性项目，相关单位要有序安排回购活动，加快回款，避免造成过多的现金流失，从而引发恶性循环。第二，加强与各金融机构之间的沟通交流，根据历年资金需求情况进行综合分析，对未来的融资活动进行提前规划，做好事前风险防范工作，有效降低融资风险出现的概率。第三，根据城市基础建设项目的性质差异对城建项目进行分类，采取针对性的偿还机制，有效降低还款压力。第四，建立风控部门，聘用专业的风控人员，制定科学的风险控制策略，加强融资过程中的风险控制，对已经发生的风险要进行深入的分析，总结经验，防止风险再次发生。

（三）创新城投公司融资渠道

创新城投公司融资渠道是加快融资发展的核心手段。首先，城投公司在选择合作对象时，要进行深入的了解，确立共同的发展目标，积极拓展融资渠道。其次，对于收益性项目，城投公司应该进行深入的研究，并且加强与各大金融机构的沟通交流，通过债务置换、信用贷款、债务展望以及融资租赁等方式拓宽城投企业融资渠道。最后，城投公司要合理利用市面上的各种融资方式，例如，资产证券化、企业债券等方式，改变传统单一式的融资方式，将各种适合的融资渠道的优势进行有机结合，有效拓宽公司融资渠道，降低融资成本，也能够推动整个行业发展。

（四）构建合理的融资管理机制

首先，城投公司要构建合理的融资管理机制，必须要建立完善的预警监督机制，提前做好风险规避工作，对企业融资活动进行全程监控，对风险进行动态管理。尤其是对于外源融资，需要对相关企业的经营状况、市场发展环境等方面进行深度的分析，有效防范在融资过程当中发生的资金风险。其次，还要建立现代化的融资信息机制，由于城投公司融资活动具有一定的复杂性，必须要发挥出大数据的力量，结合先进的技术收集相关政策、时机、环境等方面的信息，建立起现代化的融资信息收集分析机制，为企业的融资活动提供可靠的数据，帮助城投公司做出正确的决策。最后，城投企业还要建立信息安全保障机制，对融资工作的各项信息进行全面的保护，做好相关工作记录，以便在后期融资管理工作当中能够有据可查，最大程度上保障城投公司的资金安全。

（五）吸纳高质量融资管理人才

城投公司要改变融资管理人才缺失的问题首先要注重人才引进，拓宽人才引进渠道，提高人才准入门槛。招聘专业能力强，综合素质高的人才。同时还要提升城投公司融资管理人员的综合素质，不断提升其融资实践能力。还可以让高校相关专业的学生与城投企业进行合作，提升实习工作质量，让实习的学生参与到正常融资活动当中，切实提升其实际工作能力，从而提高整个行业的人才质量。其次，要加大城投公司内部人员培训力度，制定科学的培训计划，提高培训频率。还可以聘请专业顶尖人才对内部员工进行培训，重点提升融资管理的实践能力，定期做好融资工作经验的总结和分析，加强员工之间的信息交流和经验分享。制定相应的绩效考核体系，将绩效考核结果与薪酬调整，岗位晋升联系起来，有效提升工作人员的主动性和积极性，提高其自我更新能力，不断为企业的发展做出贡献。最后，还可以建立完善的轮岗制度，让工作人员有机会在不影响正常工作的前提之下直接参与到城投公司业务当中，不仅能够提升相关人员的综合能力，还能够真正站在城头企业战略发展的角度对融资管理工作进行全面的考量和分析，从而提升城投企业融资管理水平。

四、结语

城投公司融资管理是推动我国城市现代化发展的重要环节，对我国经济体制改革具有重要意义。因此，必须优化和提升我国城投企业融资管理，通过控制融资风险，拓宽融资渠道，构建合理的融资管理机制，打造高质量融资管理人才队伍，促进我国城投企业可持续发展。

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