探析中小型企业融资与区域化资本市场的发展

李升泉

摘要：中小型企业的发展对我国经济和社会有着巨大的影响，是必不可少且相当重要的组成部分，同时对促进就业、维护市场稳定、推动创新创业等方面都具有重大意义。近年来，我国中小型企业融资渠道不畅通等问题越来越突出，企业的发展受到很大限制。在这种形势下，如何解决中小型企业融资难问题成为值得探讨的话题。本文从区域资本化市场与经济发展的关系出发，探析中小型企业的融资局限，并提出优化融资的策略，以供参考。

关键词：区域化；资本市场；中小型企业；融资

中小型企业在金融市场上具有重要作用，但融资行为却受到限制，导致中小型企业不能获得良好的发展，从而影响国家经济发展。我国金融体系运行效率有较大提升空间、资本市场结构有待优化。其中，产权交易市场的改革非常重要，如何建立区域化资本市场，解决当前中小型企业面临的融资困境，是需要重点考量和解决的问题。基于此，本文提出一些对策和建议。

一、中小型企业区域资本化市场与经济发展的关系

（一）中小型企业与经济发展的关系

中小型企业在我国的分布十分广泛，涉及诸多行业，是我国国民经济发展的重要载体，是经济发展的基础动力，有利于提升就业率，促进社会发展。由于中小型企业不断发展壮大，企业的经营机制得到不断改革与创新，经济市场得以可持续发展。现如今，中小型企业发展成为经济发展的重点关注对象，中小型企业如何获得更好的发展，融资问题是重中之重。

（二）区域化资本市场与经济发展的关系

区域化资本市场是指以融资需求为主，在金融资源配置中形成“供求平衡”，实现地区间资源的优化整合。我国中小型企业由于自身发展规模受限，难以从金融机构中获得贷款，以满足企业经营发展中所需的资金需求，区域化资本市场成为中小型企业融资的重要渠道并逐渐成为区域经济增长点。

近年来，通过不断研究和讨论资本市场的发展状况可以发现，经济持续增长的前提是资本市场发展，在一些经济发达的国家中，银行业和资本市场较为成熟。因此，要重视资本市场的发展，降低市场融资的门槛，资金来源可以是广大投资人，同时做好区域化资本市场的管理，积极推进资本市场改革。党的十六届三中全会通过《关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》，明确提出“建立多层次资本市场体系，完善资本市场结构，丰富资本市场产品”，这也是资本市场改革的一项基本任务。

二、中小型企业的融资局限

（一）中小型企业的融资渠道限制

我国中小型企业发展的历程较短，在过程中还存在很多不足，管理和技术方面也存在缺陷。资金短缺是中小型企业发展的瓶颈，一直没有得到有效解决，中小型企业的发展虽然具有一定的灵活性，但资金短缺无法抵御金融风险，融资成本高、缺少融资渠道是当前制约中小型企业发展的障碍。在债务融资渠道中，经营稳健的中小型企业受到制约，无法使用发行债券的方式实现融资。中小型企业要想融资，只能通过举债方式，但其抵御风险的能力较弱，如果负债较多，会在一定程度上影响企业的信誉，制约企业发展。因此，只有构建区域性资本市场，才能发挥资本市场的作用，缓解中小型企业的融资难题。

（二）区域化资本市场

区域化资本市场是中小型企业融资的有效平台，可以促使中小型企业实现更好的发展。有资料显示，在国外企业中，60%以上的中小型企业会选择股权融资的方式，解决发展存在的融资问题。在我国，区域性资本市场上存在信息不对称的问题，在促进投资者与被投资者之间的合作时，要扩宽融资渠道，推动技术与资本的对接，为中小型企业提供更优质的服务。区域性资本市场较强调股权融资，让更多企业拥有足够的资金支撑，是帮助中小型企业资金的融资平台。

三、优化区域化资本市场，扩宽中小型企业融资渠道

（一）以创业板市场为导向

如何优化区域化资本市场，为中小型企业扩宽融资渠道、实现更好的发展是重要课题。区域化资本市场可以以创业板为目标导向，中小型企业以创业成果为融资成本，实现区域化资本市场交易主体的多元化改革，在拓宽区域化资本市场的同时，可以为中小型企业带来更优质的服务。创业投资的过程具有一定风险，在这一过程中拥有很多的不确定性，不同项目获得的回报也有差异。因此，以创业板为市场导向，能拓宽中小型企业的融资渠道，并为其带来更好的发展前景。

（二）完善金融交易体系

区域化资本市场的发展是中小型企业融资与区域经济协调促进的结果。通过分析我国中小型企业融资渠道，中小型企业主要依靠银行贷款和民间借贷，目前，区域性金融机构不能为中小型企业提供全面服务，并帮助其解决资金困难的问题，难以形成区域化资本市场融资模式。因此，区域化资本市场的发展需要国家和地方政府共同努力，提供更多政策和资金支撑，以实现区域协调发展。

（三）完善金融监管体系

区域化资本市场能在资金需求地区、企业和政府之间形成有效平衡。区域化资本市场的监管是一项系统性工程，需要政府、企业和投资者共同参与，在完善区域性金融服务体系建设中，加强对中小型企业融资渠道的引导与管理。

首先，明确不同地区之间中小型企业信用担保机构数量的差异。我国各地区经济发展不平衡使得地方财政实力差距较大，各地区存在一定差别，再加上政策执行力度不同，造成区域化资本市场规模偏小、功能单一，无法发挥应有作用。因此，应以政府为主、以资本市场为辅，构建区域性金融监管体系。

其次，明确不同地区之间中小型企业信用担保机构数量存在的差异并提出相应对策，对规模偏小、功能单一的融资性金融机构进行减免营业税等税收方面的支撑，在区域间建立统一高效合理的风险控制机制以及信息共享平台，以此降低企业贷款违约率，提高资金市场化程度。政府应在区域资本市场化的过程中发挥引导作用，通过制定区域性政策降低企业融资成本，建立区域化资本市场信息共享机制，统一管理不同地区之间的中小型企业信用担保机构数量和规模，加强与地方金融监管部门合作，积极开展沟通协调工作并及时公布企业的信用情况。

最后，建立一套完善的风险防范体系以及预警系统，减少区域内中小型企业面临的资金链断裂等风险，从而提高中小型企业在资本市场上的竞争力和影响力。

（四）培育区域性中小型企业试点

我国区域化资本市场的发展起步较晚，目前以主板、创业板和新三板为主要板块。规模小且资金实力较弱等特点导致中小型企业难以获得有效的资金融通渠道，再加上自身经营管理能力有限，难以通过资本市场实现直接贷款，因此可以培育区域性中小型企业试点，使其成为区域化资本市场的主力军。同时，各地区应根据当地特色优势与资源禀赋，形成具有地方特征、适宜本地企业融资需求且有一定规模的区域化资本市场体系以及以中小型企业为核心的区域市场化资本融资体系。

四、结语

综上所述，在中国经济步入新常态的背景下，中小型企业融资面临着更多机遇与挑战。中小型企业要想实现可持续发展，必须转变传统观念，从以往依赖国家政策扶持、银行信贷资金支撑到自身创新能力的提升。中小型企业的成长影响着整个社会生产力水平及居民就业，资金作为企业的生存之本更是决定未来兴衰成败的关键因素。中小型企业融资难是经济发展过程中亟需解决的首要难题，区域化资本市场与区域间存在着相互促进、共同推动的关系，政府应发挥主导作用并提供相应的政策支持，加强金融服务机构建设，为中小型企业融资搭建良好的平台。

参考文献：

[1]李佩珈.我国特色资本市场建设何处破局？——从直接融资支持中小企业融资的症结说起[J].国际金融，2022（04）：36-43.

[2]吴烨.刍议中小企业融资与资本市场发展关联性[J].商业故事，2021（12）：41-42.

[3]李会，谢明柱.“投贷联动”与技术创新效率——科创型中小企业视角下不同融资模式的泛函对比[J].西南科技大学学报：哲学社会科学版，2021，38（01）：24-32.

[4]程殷殷，程海建.山东省中小企业资本结构与融资现状分析[J].经济管理研究，2021，02（06）：26-27+52.

[5]安萌璐.上市公司内部控制信息披露情况及区域化差异分析——以青岛市与无锡市上市公司为例[J]. 中国商论，2021（08）：84-86.