煤炭企业财务分析存在的问题及对策研究

夏亮

摘要：财务分析作为煤炭企业日常财务管理工作的重要抓手，在经营管理中发挥着重要作用，随着国家“十四五”规划的发布，“碳达峰”“碳中和”已上升到国家战略层面，煤炭行业的整合和集团化发展趋势已不可逆转。煤炭企业集团由于其体量大、产业链长、财务管理难度大等特点，传统的财务分析手段已经不能满足现代煤炭企业的业务发展需要。本文对煤炭企业财务管理的特点进行了分析，并认真剖析了现阶段煤炭企业财务分析工作中的常见问题，即煤炭企业的财务分析缺乏对资金时间价值的分析、缺乏对响应业务模式变化的修正思维、缺乏对企业整体经营风险的分析、财务信息化建设水平有待提高、成本分析工作水平有待提高，并针对煤炭企业财务分析工作中的常见问题，提出了有针对性的对策和建议。

关键词：煤炭企业；财务分析；问题；对策

随着“中国制造4.0” “中国制造2025”的深入推进，中国的产业结构发生了巨大的变化，煤炭行业作为我国的基础能源行业，在中国国民经济发展中发挥着重要作用。随着环保管控的升级，传统的作业模式已经被淘汰，环保排放不达标的小作坊、小规模煤炭企业都纷纷被叫停，目前生存下来的煤炭企业都是绿色、清洁的煤炭企业，煤炭行业的竞争也日益白热化，煤炭企业纷纷走向兼并重组，大型煤炭企业集团纷纷涌现，行业集中度不断提高，煤炭企业的财务分析工作重要性日益提高，现代煤炭企业的财务管理已不仅仅是传统的人财物管理模式，对财务人员的专业能力、业务能力要求越来越高，会计核算的颗粒度不断细化、财务分析的维度和广度也越来越复杂。

一、煤炭企業财务管理的特点

（一）恶性价格战越演越烈

近年来，煤炭价格走出了名副其实的过山车行情。价格最高时焦炭价格达到4550元/吨，目前价格在2700元/吨左右。长期以来，我国的煤炭企业呈现散点分布的特点，主要产煤地集中于山西、山西、内蒙等地，大小煤炭企业林立，业内竞争激烈，大打价格战。中国煤炭工业协会多年来长期倡导中国煤炭企业集团走兼并重组的路线，提高行业集中度，培育超大型的中国煤炭企业集团。如随着这几年的高速兼并重组，山东能源集团年产值已突破六千亿元，跃升为我国第一大煤炭企业集团。煤炭企业集团走向集中化是已是大势所趋，能够缓解行业内恶性价格竞争的缺陷。

（二）环保管控要求越来越高

随着“绿水青山就是金山银山”理念日益深入人心，减少碳排放量，已经成为人类面临全球气候变暖的普遍共识。我国更是将“碳达峰”、“碳中和”的理念上升到国家战略层面，向全世界做出了“我国二氧化碳排放力争2030年达到峰值，力争2060年前实现碳中和的目标”的庄严承诺。中国煤炭工业协会也一直积极推动打掉传统粗放作业模式，要求所有煤炭企业要高度重视环保管控工作，积极推行节能减排工作。财政部、税务总局为鼓励煤炭企业落实节能减排工作，也制定了专门的税收优惠政策，对于煤炭企业新上的环保设备和节能减排设备，符合国家政策要求的，可以按照设备投资额的10%直接递减当年的企业所得税应纳税额。严格控制煤炭企业产能，并积极推动我国煤炭企业集团进行兼并重组，淘汰落后产能，提高优质煤产能比重，减少对生态环境的污染和破坏。因此，煤炭企业不敢提高环保管控要求，降低污染物排放量，提高行业集中度也是煤炭行业积极应对环保管控的必行之路。

（三）规模效应显著

煤炭行业属于资金密集型行业，一条煤炭生产线的投资动辄就达到10亿元以上，并且煤炭行业体量大，日常生产经营占用的流动资金量也非常大。从经济学的角度来说，只有达到一定的生产规模，才能发挥出规模经济的作用。目前，如头部企业山东能源集团的年产能已达到3亿吨以上，吨煤成本也大幅降低，产品市场竞争力增强。因此，煤炭企业集团走向集中化，提高行业集中度，是充分发挥煤炭行业规模经济效用的内在需求。煤炭企业提高产销量规模，发挥规模经济效应是煤炭企业长期生存和发展的不二法门。

二、煤炭企业财务分析存在的主要问题

（一）缺乏对资金时间价值的分析

煤炭企业的财务分析缺乏对资金时间价值的分析。煤炭企业的财务分析往往侧重于财务账面数据的分析，对各品类产品的成本收入利润进行分析，对各门店的各项资产负债进行分析，对企业现金流进行分析。以上分析都基于一个假设，就是不同时点货币价值相等的假设，即在不同报表期间内，资产负债表、利润表、现金流量表上面的所有报表科目都符合币值稳定假设。但是，财务管理的基本理论就是不同时间点的货币价值不相等，需要找到一个折现率（公司资本成本）来进行折现后再进行比较，这样通过折现后的数据才具备可比性，做出的财务分析才更符合煤炭企业的实际情况。因为煤炭企业属于资金密集型行业，对煤炭企业的现金流分析时如果忽视了资金的时间价值，会导致财务分析的结论出现偏颇。所以，煤炭企业的财务分析缺乏对资金时间价值的分析这个问题构成了煤炭企业财务分析的常见问题。

（二）缺乏响应业务模式变化的修正思维

煤炭企业的财务分析主要侧重于传统管理会计方法中的本量利分析法，按照产品品类分析业务量、销售价格、销售成本、利润、盈亏平衡点、保本点、固定成本、变动成本、边际贡献等，对边际贡献、利润低的产品尽快停产，对边际贡献、利润高的产品加大产销力度。但是，随着国家环保管控要求的升级，期货市场的金融创新，煤炭企业的盈利模式已经发生了翻天覆地的变化，不仅要考虑产品的本量利，还要考虑是否符合国家环保管控要求，现货市场出现亏损，是否可以通过在期货市场上进行反向操作来获得盈利。此时，传统的本量利分析已经不满足于现代煤炭企业的业务发展需要，需要财务人员不断加强学习和提高自己，对企业业务模式的变化及时作出响应，找到新的适合煤炭企业的财务分析方法和手段。因此，煤炭企业的财务分析缺乏响应业务模式变化的修正思维构成了煤炭企业财务分析的常见问题。

（三）缺乏对煤炭企业整体经营风险的分析

煤炭企业集团属于24小时不间断连续生产企业，在生产经营过程中面临各类风险。如向客户交货时存在着交货期风险、汇率波动风险、应收账款坏账风险，组织生产时存在着原材料价格剧烈波动风险、原材料到货期风险，融资时存在利率波动风险，宏观上存在着国家政策风险和政治风险等。所有的风险集聚后会最终形成煤炭企业集团资金风险，通过财务集中管控能够对各分部的风险进行自然对冲，对于净资金头寸风险，此时需要通过财务分析的手段将集团的各类数据进行分类汇总和智能分析，使用全面预算、大数据管理作为管理资金风险的有效管理工具。全面预算管理上顶天下落地，是实现企业发展战略目标的有效抓手，而全面预算管理涉及到煤炭企业集团的各个职能部门、业务部门、生产车间、分子公司，能够将各类风险和数据进行分类汇总，实现通过大数据来管理风险的目的。

（四）企业信息化水平有待提高

现代企业管理都将走向智能化和自动化，煤炭企业属于高危行业，尤其需要加大信息化建设力度，但是现阶段我国煤炭企业信息化建设水平仍然与世界先进企业存在较大的差距，对于财务分析工作来说，海量的数据通过人工来处理，不仅效率低，而且差错率高，煤炭企业财务分析的信息化建设水平亟需提高。

（五）成本分析工作水平有待提高

煤炭企业属于制造业企业，成本构成非常复杂，原材料价格波动、人工绩效工资变化、折旧变化都会对企业的经营成本形成显著的影响，在当前环保管控升级的情况下，煤炭企业生存环境非常恶劣，煤炭企业缺乏对生产成本的科学分析，导致产品定价出现偏差，对提高煤炭企业的竞争能力非常不利。

三、完善煤炭企业财务分析的对策建议

（一）注重对资金时间价值的分析

煤炭企业财务分析应该注重对资金时间价值的分析，根据公司的资本结构、资产负债率、股权融资成本和债务融资成本，确定公司的整体资本成本。再找到市场上的同级别的煤炭企业，参考其资本成本，最终确定公司的整体折现率。在煤炭企业日常编制各类财务报表时，应根据各项目的占用资金的时间，结合公司的整体折现率，来对各报表项目进行折现，在同一时间点对各类数据进行对比和分析，保证各类数据的可比性。

（二）加大业财融合的推行力度

煤炭企业财务分析应该加大业财融合的推行力度。煤炭企业的财务分析应该根据煤炭企业业务模式、盈利模式的变化迅速做出调整，搞清楚新的盈利点在哪里，受哪些因素影响。煤炭企业的财务分析不应该仅仅局限于财务账面数据分析和内部财务分析，应该运用矩阵式的思维进行财务分析，由点到线、由线到面，既要从煤炭企业内部从集团、二级公司、三级公司、项目部的内部纵向线条进行归纳和分析，又要从业务层面接单、采购、生产、销售、质保等阶段进行综合分析，把业务数据和财务数据进行融合。煤炭企业需要加强业务分析，对各类收入成本费用进行认真筹划分类，享受到税务筹划的红利。财务分析还需要与各业务部门进行及时沟通，将财税与业务规划紧密联系在一起，在业务工作开展前期就对涉及的税务问题做好规划和设计，使业务的运作模式和运作过程符合税法和税收优惠政策的要求，而不仅仅是财务部门关起门来做财务分析和税务筹划工作。对于各类业务模式和业财模式运作，一定要做好资金时间价值分析，特别是针对周转时间长、资金回流速度慢的业务，要充分考虑资金的时间价值，以防造成煤炭企业的实质性损失。

（三）加强对整体经营风险的管理力度

对煤炭企业面临的整体经营风险进行科学分类和分析，煤炭企业属于资金密集型企业，在经营过程中面临各类风险。例如：向客户交付货物时存在着交期风险、汇率波动风险、应收账款坏账风险；组织进货采购时存在着商品价格波动风险，融资时存在利率波动风险；宏观上存在着国家政策风险和政治风险等。所有的风险集聚后会最终形成煤炭企业的整体资金风险，通过分析各类风险之间的相互影响和抵消关系，对各经营分部的风险进行自然对冲，计算企业的整体经营风险净头寸。对于净资金头寸风险，煤炭企业将其作为风险管理的重点。可以采用套期保值、掉期、购买保险等手段来进行风险转移和规避。

（四）加大财务信息化建设的力度

煤炭企业财务分析应该加大财务信息化建设的力度。行业特点和业务模式变化的复杂性要求财务分析工作实现信息化，煤炭企业的经营范围和经营模式不断发生变化，企业的利润增长点也不断滚动变化，传统的手工财务分析工作模式已经不能满足煤炭企业的发展需要，需要引入先进的信息化分析系统来完成繁琐的运算和汇总工作。财务人员的主要工作精力应该从繁杂的程序化工作中脱离出来，将工作重心转移到对业务模式变化的分析和研究上来，研究清楚各类新型业务模式的利润分析模式、税务纳税模式、资金运作模式，制定出有规律的工作思路，然后再将这些有规律、能够标准化的工作思路实现自动化、信息化，将繁琐的程序性工作交由财务分析信息化系统来完成。财务信息化分析工具还是煤炭企业全面预算落地、战略实现的有效抓手，随着煤炭企业经营模式和盈利模式的不断创新和变化，煤炭企業的财务集中管控对全面预算管理体系的依赖度不断增加。全面预算管理体系涵盖企业生产经营活动的方方面面，能够把企业所有的业务流程都纳入预算管理范围，实现对企业的全面管控。

（五）加大对煤炭企业的成本分析力度

成本是一个企业永恒的主题，成本管控水平的高低直接决定了煤炭企业在市场上的竞争力。煤炭企业财务分析工作中应该加大成本分析的工作力度，运用标准成本法、变动成本法、目标成本法等管理会计工具来对产品成本进行分析，积极开展成本对标工作，与其他同行业内先进单位进行对标学习。运用标准成本法，针对各类成本费用制定标准成本，并定期将实际成本与标准成本进行对比，对实际成本与标准分析之间的差异进行认真分析，找到成本管控中存在的问题并进行改进。对各类成本费用的成本习性进行分解和分析，区分固定成本与变动成本，对混合成本进一步分解为固定成本和变动成本，将变动成本作为成本管理的重点和关键，将固定成本、变动成本、混合成本进一步区分为决策相关成本和决策无关成本，提高煤炭企业成本管控的科学性和准确性。针对煤炭采掘、焦化、深加工过程中的生产成本，应该设置成本定额进行管理，对生产过程中的各项工艺过程进行固化和抽象，提取出各类物料消耗限额、单位人工工资费用、各类机械折旧损耗定额、各项能源动力消耗定额，根据长期工作实践中积累起来的各项成本费用消耗定额，再制定出企业的目标成本，通过一定的时间段进行分解和爬坡，分解到每年每个季度每个月每周，定期召开成本目标完成推进分析会，并与业内先进企业进行管理指标对标，追赶业内先进，对实际成本与目标成本之间的差异进行分类整理，并认真进行剖析，找到成本差距的原因和形成动因，再制定有针对性的计划进行整改，直到达到企业制定的成本目标。

四、结束语

本文对煤炭企业财务分析工作的现状进行了说明，针对煤炭企业的行业特点进行了分析，并认真剖析了现阶段煤炭企业财务分析工作中的常见问题，并针对煤炭企业财务分析工作中的常见问题，提出了有针对性的对策和建议，即煤炭企业财务分析应该加强对资金时间价值的分析、加大业财融合的推行力度、加强对整体经营风险的管理力度、加大财务信息化建设的力度、加大成本分析的工作力度，希望能够对提高煤炭企业财务分析工作水平有所裨益。

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