股王的力量

蔡恩泽

即便当家人没有入选2022十大经济年度人物，贵州茅台也会按照自己的发展逻辑继续“发酵”，领跑中国白酒行业。当然，我们更期待，在2023年，丁雄军给茅台注入不一样的力量

是丁雄军沾贵州茅台的光而名声大噪，还是贵州茅台因新帅丁雄军的到来而格外神奇，间或兼而有之，互为因果？前不久，贵州茅台集团董事长丁雄军当选2022十大经济年度人物，引人关注。

业绩

评选组委会认为，丁雄军是贵州茅台高质强业新发展的擘画者，上任一年多来开启茅台营销“美”时代，上线i茅台APP，推出茅台1935、茅台冰淇淋、巽风数字世界，带领茅台完善产品结构，攻占年轻消费市场，推动营销渠道改革，创新商业模式，显著推动茅台全方面发展，以行业领头羊姿态，引领行业向上发展，给茅台注入不一样的力量。

平心而论，这些华丽的评语并无溢美之词。

新官上任三把火。作为茅台的新掌门人，2021年8月丁雄军上任伊始，擘画贵州茅台高质强业新发展当是第一把火。

彼时，贵州茅台2021年上半年财报显示，公司上半年实现净利润246.54亿元，归母净利润同比增长9.08%。这是公司自2015年以来，中报利润增速最低的一年。

業绩下滑的贵州茅台，遭遇机构“用脚投票”。据同花顺IFind数据统计，截至2020年末，公司机构股东数量为2271家，持股数为3.12亿股，至2021年上半年末，机构股东数量仅剩下1669家，持股数下降至3.01亿股。

2021年初至8月初，贵州茅台股价累计下跌11.62%，市值蒸发约2900亿元。

丁雄军也不负众望。一年之后，贵州茅台发布2022年半年报显示，报告期内公司实现营业收入约576.17亿元，同比增长17.38%；实现归属于上市公司股东的净利润约297.94亿元，同比增长20.85%。一举扭转颓势。

其中，报告期内，公司通过“i茅台”数字营销平台实现酒类不含税收入约44.16亿元，占总营收比重约7.66%。

贵州茅台在财报中提到：“i茅台”数字营销平台正式上线，为消费者公平、保真、便捷购买公司产品开辟了新通道。成功开发茅台冰淇淋、巽风数字世界，改善产品结构，并推动营销渠道改革，创新商业模式，市场反响热烈。

丁雄军走马上任，旗开得胜，可圈可点，我们不能不为之击节称赞。

诚如网易CEO丁磊在颁奖典礼上视频显身对丁雄军的精准评价，“茅台历史厚重，却充满了创新的活力，尤其是2022年，推陈出新，亮点纷呈，这是与丁雄军先生的深谋远虑、系统规划、稳步推进密切相关。”

困惑

不过，对照十大经济年度人物的评选标准，丁雄军入选其中，似乎有点牵强。

颁奖典礼上，组办方刻意渲染了茅台冰淇淋，在品尝和点评环节，不惜花费大量镜头，极力造势。茅台冰淇淋成为颁奖现场亮点，被赞“沁人心肺”。

现场的嘉宾们也都配合默契，口吐珠玉，溢美之辞脱口而出。

主持人蒋昌建现场采访英才元投资董事长宋立新女士，询问品尝茅台冰淇淋第一口的感觉如何，宋总用诗一般的语言夸赞：“前调是2022年，主调是2023年，然后更活泼的是2024年。”

现场嘉宾张兰品尝后表示，茅台冰淇淋沁人心肺。知名媒体人秦朔认为，茅台冰淇淋是一个合家欢的产品。经济学家任泽平则表示，茅台冰淇淋是一个天才式的设计，从年轻人开始培养酱香味的口感，茅台未来的发展无限大。

很明显，这些嘉宾或评委逢场作戏的点评，把茅台冰淇淋说成是舌尖上的极品，有点给茅台冰淇淋作广告的嫌疑。

茅台酒很贵，一般人吃不起，也买不到。丁雄军说他做冰淇淋的初衷，是想怎么让年轻人吃得到一点茅台酒香味的产品，在吃茅台冰淇淋的时候也能够吃一点酒，既有茅台酒的酱香酒味，也有冰淇淋的奶香味。

但是，冰淇淋加一点茅台酒，茅台冰淇淋就是天才式设计吗？

在一次市场工作会上，丁雄军曾指出，茅台冰淇淋不是简单的消费商品，而是一个战略级产品，是培育年轻消费者茅台酱香口感，推动茅台品牌年轻化、时尚化的重要抓手，抓住年轻人，就是抓住茅台的未来。

然而去年8月，在2022年亚布力中国企业家论坛上，丁雄军说，“茅台冰淇淋看起来是一个冰淇淋，实际上也是科技创新、商业模式创新的一个结果。”此言一出，台下出现嘘声。

对贵州茅台来说，茅台冰淇淋是一个战略级产品，但2022年全国市场主体创造的战略级新产品，何止贵州茅台一家。一个卖冰淇淋的酒厂老总当选年度十大经济人物，总让人心里觉得怪怪的，有点名不副实的感觉。

审视

不管怎么说，丁雄军入选2022十大经济年度人物，与贵州茅台的辉煌不无关系。

贵州茅台是国酒，在国人的印象中，已是一种神话，喝不起茅台，也难买得到茅台，但许多人还是对茅台深情向往。

市场永远是价格最有力的推手。大众心目中，茅台成了奢侈品，但商务接待、婚庆、私人聚会还是以茅台为“至尊”，酒桌上，喜庆的茅台永远是档次和排场的象征。加上酱香型白酒中茅台独一无二的特征，意味着市场对茅台的需求几乎是刚性的。

茅台在奢侈品消费世界中身价越喝越高，在人情世界中价格飞涨，乃至有一段时间市场上茅台“一瓶难求”。这与其说是茅台酒好喝受人追捧，不如说是茅台多年来品牌力量积淀后的喷涌。

贵州茅台这个A股股王，如今已加冕成中国股王，别以为茅台又使用了酱香科技？茅台现在的市值相比高点跌去了一些，但仍足以睥睨天下，全是因为其他对手的衬托。

丁雄军执掌贵州茅台帅印后，利用贵州茅台国优品牌的至尊地位，推出茅台冰淇淋，挖掘贵州茅台的品牌IP溢出潜力，利用IP衍生品拓展市场，这一思路值得肯定。

但值得关注的是，像茅台这样的酿酒企业，说白了，其实是仰仗天然的资源优势。茅台没有高额的研发投入，靠的是“祖传秘方”，没有高科技人才的人力高成本，大多数员工的学历层次较低。这种劳动力密集的企业，其业绩却能打败许多高科技企业，某种程度上是靠国酒的名望。即便是品牌名气而言，茅台与世界名酒相比仍有努力的空间。

尽管如此，茅台始终走在追求美的路上。在颁奖典礼致辞中，丁雄军分享了茅台历史之美，从千年前赤水河畔的古人善酿美酒、汉武帝称赞说“甘美之”，到百年前1915年巴拿马万国博览会上智摔酒坛酒香四溢勇夺金奖，再到70年前茅台酒厂在三家烧房基础上组建，成为中国传统白酒的典型代表香飘世界美誉全球。

即便当家人没有入选2022十大经济年度人物，贵州茅台也会按照自己的发展逻辑继续“发酵”，领跑中国白酒行业。

当然，我们更期待，在2023年，丁雄军给茅台注入不一样的力量。

作者系财经媒体专栏作家，晶苏传媒首席分析师