七大预测：回顾与展望

文/宗涛 编辑/张美思

2021年1月，笔者曾在开年专栏中给出了关于2021年的七大猜测。一年过去，是时候进行回顾及新的展望了。

第一个预测是“全球疫情保持紧张态势”。笔者预计2021年境外防住疫情几无可能，国内也可能继续出现本土案例，但出现系统性疫情风险较低。

从实际情况看，2021年，疫情仍在肆虐，并继续成为全球经济的最大不确定因素。但令人振奋的是，近期多位中外医学权威认为，这将是北半球与病毒战斗的最后一个冬天，2022年春夏将是美好的。对于2022年的疫情形势，笔者认为，疫情将不再是一个全球性挑战，主要国家经济社会将回归常态，但在部分地区疫情将继续存在。

第二个预测是“房价温和上涨”。笔者预计，2021年资金面支持房价有一轮像样的上涨，但一线城市房价难再出现2016年的涨幅。

从实际情况看，2021年，全国房价整体小幅上涨。特别是，上半年重点城市房市量价齐升、势头强劲，但5—6月个别房企出险，下半年市场形势出现明显变化。全年市场出现大幅波动出人意料，可谓富有戏剧性。对于2022年的房价，笔者认为，房地产市场将整体平稳，重点城市房价不会出现明显变化，但成交量趋于平淡，市场加快整合。

第三个预测是“股市表现活跃”。笔者预计，考虑到2021年是“十四五”开局之年，加上财政金融纾困政策延续，股市氛围整体偏暖；结构上，绿色经济、科技创新等领域将有不少亮点。

从实际情况看，2021年，上证综指涨幅近5%，深圳成指涨幅近3%，虽然低于全球主要股市涨幅，但A股成交量、融资额均创历史新高。科创板上涨12%，表现更为活跃。对于2022年的股市，笔者认为，其将整体平稳，成交量较2021年有所萎缩，拥有核心技术的科技、绿色板块依然值得看好。

第四个预测是“美对我打压遏制降温”。笔者预计美国打压中国虽势在必行，但已越来越力不从心。美国新一届政府面临更加棘手的国内矛盾，同时需要在气候变化、宏观政策协调等方面寻求与中国合作。

从实际情况看，2021年，中美关系整体稍有回暖，至少摩擦没有明显升级。同时，中美在应对气候变化、绿色金融、控制核武器等领域相向而行，合作取得进展。对于2022年的中美关系，笔者认为，中美将继续保持竞争合作战略均势，二者实力对比进一步向中国倾斜，但倾斜速度稍有放缓。2021年中美国内生产总值（GDP）之比由2020年的70%上升至77%，达到了近几十年来的最高水平。预计未来10年左右中国将在经济总量上超过美国。同时，随着疫情整体好转，2022年美国经济恢复势头更为强劲，而中国面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，追赶美国经济的步伐可能稍有放缓。

第五个预测是“人民币汇率温和走高”。笔者预计在中美关系局部回暖、国内疫情防控及经济增长继续领先全球、中美利差维持较高水平的背景下，人民币汇率在市场化力量的作用下，弹性进一步增强，有望继续温和升值。

从实际情况看，2021年全年，人民币对美元累计升值了2.55%，汇率整体平稳，小幅升值。值得注意的是，这一表现的大背景是2021年土耳其等部分新兴市场国家货币汇率大幅贬值。对于2022年的人民币汇率，笔者认为，其或面临一定的贬值压力。主要原因在于，中国追赶美国经济的步伐稍有放缓，美联储将进入加息周期，如果中美经济和政策周期分化超过预期，不排除人民币汇率出现阶段性贬值压力。

第六个预测是“生育政策进一步放开”。笔者预计2021年国家进一步放开生育政策的时机已经成熟，越早放开，对经济社会健康发展越有利。

从实际情况看，2021年8月20日，全国人大常委会会议通过了一对夫妻可以生育三个子女的政策。对于2022年的生育政策，笔者的预测是，国家将出台更多配套政策，鼓励生育，以抑制生育率的过快下滑。2022年，有望看到部分地方加大鼓励生育政策的力度。

第七个预测是“绿色发展全面加快”。笔者预计2021年全国性的碳排放市场加快建设，相当多的工业企业将面临越来越严格的碳排放约束。

从实际情况看，2021年7月，全国碳市场正式建立运行，并有序度过了第一个履约周期。同时，能耗双控等对部分企业带来硬约束，9月、10月部分地区出现拉闸限电，动力煤等价格飙升。对于2022年的绿色发展，笔者认为，其方向将进一步强化，同时政策的稳定性、协调性将进一步提升；如果顺利，全国碳市场有可能从目前的火电向其他行业扩容。