山东国信“无中生有”盘活“碳资产”

□ 本刊记者 巩聪聪

8月5 日和9 月2 日，鲁信集团旗下山东省国际信托股份有限公司（以下简称“山东国信”）成功发行“山东信托·碳中和-碳资产投资集合资金信托计划”一期和二期产品。作为国内首单经绿色认证的CCER（国家核证自愿减排量）碳资产收益权绿色信托，该产品两期均出现了上线即“秒光”的火爆认购场景，体现了投资者对“双碳”领域金融产品的青睐，大大增强了山东国信深耕绿色金融领域的信心。

作为省属上市信托公司，山东国信坚持将企业发展融入党和国家发展大局，以绿色发展理念引领高质量发展，积极发力绿色信托，勇担“聚资兴鲁”责任。截至目前，山东国信存续绿色信托项目19 个，绿色信托资产存续规模19.54亿元。特别是今年重点推出的“碳中和·碳资产投资集合资金信托计划”，以“无中生有”的智慧创新盘活“碳资产”，抢滩绿色信托赛道。

看好CCER 交易市场潜力

CCER 是一个跟碳排放交易关系密切的概念，指经国家主管部门备案并在国家注册登记系统中登记的温室气体自愿减排量。

我国对温室气体自愿减排交易采取备案管理。2012年，国家发展改革委印发《温室气体自愿减排交易管理暂行办法》《温室气体自愿减排项目审定与核证指南》两大关键文件，建立CCER 签发流程和框架。但由于早期标准的不完善和自愿减排交易量小等因素，CCER交易市场并未发挥应有优势，于2017年3月17日关停。近年来，随着“双碳”目标的提出，重启CCER 交易市场的呼声日趋强烈。业内人士透露，目前国家正在积极筹备重新启动CCER 项目的备案和减排量的签发。

山东国信特殊资产信托部副总经理刘洋介绍，“山东信托·碳中和-碳资产投资集合资金信托计划”产品的推出，正是基于对CCER 市场重启的积极预期。该计划获得东方金诚信用绿金的评估认证，是全国首单经绿色认证的CCER 碳资产收益权绿色信托。

据悉，项目两期初始规模共2 亿元，募集资金用于受让山高环能集团股份有限公司（以下简称“山高环能集团”）未来开发持有的CCER 收益权，相当于节约标准煤排放600 万吨，具有较为显著的碳减排效益。

“今年4 月份，山东国信与山高环能集团签署战略合作协议，双方约定将在碳资产投资信托等领域开展合作，积极助力实现碳达峰碳中和目标。”刘洋解释，根据协议，山东国信拟联手山高环能集团，在不超过2亿元投资上限情况下，优先受让其开发持有的约600 万吨CCER，并由山东国信发起设立CCER 碳资产投资信托计划，最终通过直接出售或者山高环能集团回购等方式实现信托计划的投资退出。

“无中生有”盘活“碳”资产

近日，国务院印发《关于支持山东深化新旧动能转换推动绿色低碳高质量发展的意见》（国发〔2022〕18号），明确提出推动绿色低碳转型发展，实施全面节约战略，加快形成节约资源和保护环境的产业结构、生产方式、生活方式、空间格局。

山高环能集团正是一家专注低碳经济的企业。作为深圳证券交易所主板上市公司，山高环能集团聚焦餐厨有机废弃物处理及废弃食用油脂资源化利用，是目前国内有机固体废弃物投资运营细分领域领先企业，拥有包括餐厨垃圾处理、厌氧反应器、沼气提纯、数字化收运、数字化生产等各类专利191 项，软件著作权40 项，其主要产品废弃食用油脂是最具市场前景的生物质柴油原料之一，因其可再生利用的属性成为“减碳”明星产品被世界公认。

位于济南市济阳区孙耿街道的山高环能济南十方固废处理有限公司厂区

“基于对行业的持续跟踪，我们预测CCER 交易市场迟早会放开。”山高环能集团副总裁吴延平介绍，“此次和山东国信的合作，是我们基于这种预测，通过信托这种金融产品对‘碳’资产的一种提前锁定。其实，这是一次‘无中生有’的创新，目前还是概念，一旦CCER 交易市场放开，这种概念就会转化为稀缺资产。”

至于为什么在众多金融产品中选择信托，吴延平给出了分析：“‘无中生有’的特点，决定了我们这款产品是一种非标准化的产品，信托灵活性的特点，可以跟我们的需求很好契合。同时，山东国信是一家创新能力突出的本地金融企业，既能提供优质产品，又非常熟悉当地的金融政策，这也是吸引我们的重要原因。”

刘洋则认为，投资市场对“山东信托·碳中和-碳资产投资集合资金信托计划”产品的火爆认购，除了对绿色产业市场前景的看好，也基于对上市公司信息透明性的放心。

“聚资兴鲁”领跑绿色信托

近年来，鲁信集团充分发挥金融投资主业“助推器”“孵化器”作用，为绿色低碳产业发展实施金融赋能。在鲁信集团的统筹带动下，山东国信持续深化绿色金融实践。

“此次与山高环能集团的合作，是山东国信深化金融赋能、推动绿色发展的具体行动。”刘洋表示，“这标志着山东国信在碳金融业务创新方面取得实质性进展，对山东国信携手绿色能源企业探索绿色金融新业态、构建绿色低碳生态圈具有积极作用，也是山东国信提升主动管理能力的重要体现。”

据悉，近年来，山东国信坚守受托人定位，主动探索转型创新，持续优化业务结构，大力推进家族信托、慈善信托、资产证券化等业务发展，进一步提升主动管理能力。山东国信在“十四五”规划中明确将绿色信托作为公司发展战略，围绕绿色投融资业务、绿色服务信托、绿色运营模式、践行ESG 理念等方面，科学制定了绿色信托实施计划，致力于提供全方位、专业化的绿色金融服务。

为深入贯彻碳达峰碳中和重大战略决策，加快推动绿色发展，山东国信今年以来重点发力绿色信托。其中，“山东信托·碳中和-碳资产投资集合资金信托计划”产品之外，今年还发起设立了首单ESG 绿色信托——“山东信托·华杉35 号集合资金信托计划”，募集资金用于向烟台蓝天投资开发集团有限公司提供融资支持，助力企业清洁能源及绿色环保产业板块发展。目前，该项目已分别于3 月30 日、4 月1 日发行两期，产品规模达2 亿元。

相比传统投资，ESG 投资更注重中长期发展潜力，关注既创造股东价值又创造社会价值、具有可持续成长能力的投资标的。首单ESG 绿色信托的成功发行，是山东国信积极响应党的十九大报告“发展绿色金融”要求、落实国家“双碳”政策、服务绿色转型的最新成果，标志着山东国信在推动业务转型、创新绿色金融、践行国企责任方面迈出了坚实步伐。