电网公司现金流“按日排程”对财务资金管理影响

□ 北京 王 敏

为深化“1233”新型资金管理体系建设，国网公司全面推广现金流“按日排程”。按照“以收定支和融资规模最低、时点最优”原则，确定排程规则；结合资金存量、票据规模和支付优先级，最大程度拟合收入和支出，自动生成日排程信息，应急事项支持人工干预调整，以实现资金精益管理。本文立足财务公司视角，分现金流“按日排程”开展现状、现金流“按日排程”对公司影响、公司应对现金流“按日排程”的策略三部分展开论述。在开展现状中，首先描述了现金流“按日排程”工作中的亮点、痛点；其次分别从以收入定支出、以缺口定流入、以利润定投资三个方面分析了现金流“按日排程”对公司经营发展的影响；再其次以从内部发力、向外部借力、以服务蓄力三个角度提出公司应对策略。通过本文的分析，以期为公司接下来的工作开展提供理论指导，更好地落实国网公司现金流“按日排程”与年度融资预算一体化闭环管理，推动高质量完成公司各项中心任务，做好国家电网公司战略金融服务排头兵。

一、现金流“按日排程”开展现状

（一）现金流“按日排程”开展亮点

现金流“按日排程”是国网公司融资预算执行跟踪与具体落实的重要手段，突出排程与融资信息的在线应用和智能分析，包括“月分析、周平衡、日调度”。“月分析”是通过

线获取月度排程数据信息，自动生在成月度现金流预算，确定月度融资需求。同时，按月分析排程执行情况，积累资金收支排程经验，持续优化排程规则、平滑资金收支曲线。“周平衡”是按周滚动开展现金流“按日排程”，平衡资金收支，确定融资规模与具体日期，用于融资具体实施，促进资金需求与融资到账精准对接。“日调度”是依据每日资金收支排程，支撑安全备付安排，保障支付需求，及时运作富裕资金，避免资金沉淀。

1.根据排程数据，确定融资需求。每月末，省公司各下级单位完成次月现金流量预算编报工作，形成次月初始现金流“按日排程”收支计划，省公司根据预算缺口确定次月融资规模。每周最后1个工作日，省公司组织各单位召开资金预算周平衡会，跟踪分析本周排程执行情况，滚动调整下周资金收支日排程，为下周融资规模、时间提供决策依据。

2.按日调度资金，平衡资金供需。每个工作日结束前各下级单位上报当月日排程情况，每个工作日开始前，省公司采用视频等方式组织各单位召开资金调度早会，动态分析前日资金收支和当日排程变动情况，及时解决各单位在当月现金流量预算金额内的临时资金需求。

3.按期核对差异，分析考核评价。省公司要求各单位加强现金流“按日排程”执行过程管控，对排程预计数据和实际执行数据偏差较大事项要详细说明原因。每月2日前上报上月日排程差异情况分析，说明差异原因。省公司根据排程执行情况评判各单位工作质量，于年底进行综合评价，纳入各单位专业工作考核。

（二）现金流“按日排程”开展痛点

1.收入预测存在不确定性。电费模型参考历史数据采用回归算法，对一些存在特殊情况月份预测出入较大，影响排程准确性。财政补贴、税金返还等非电收入金额巨大，到款时间难以预测，对日排程及融资计划冲击较大。

2.周滚动预测水平仍有待提高。各单位月度现金流量预算执行较为准确，但过渡到周滚动预测时间较短，执行偏差仍然较大，各类型收入及支付业务在月内各周之间的执行比例及规律尚有待发掘，仍有较大提升空间。

二、现金流“按日排程”对公司影响

省公司实现资金流“按日排程”，精准控制资金流量，减少备付额度，从而使财务公司各级分支机构也相应进行精准资金备付，可以将更多的资金聚集在公司总部，带来资金的聚集效应，更加有效的使用资金创造利润与价值，提升了财务公司内部的资金使用效率。然而，现金流按日排程本质是自由现金流的管理工具，目的是提升融资管理精益水平。而融资管理水平一旦提高了，实现粗放式的融资方式转变为集约型模式，叠加国网提质增效统一部署，便会带来存贷款规模的双降，同时由于目前收入预测模型的不准确性，导致省公司临时性的资金支付需求或融资需求增加，从而影响资金计划的准确性，不利于财务公司资金管理工作的开展。

（一）以收入定支出，导致存贷规模双降

省公司收款结算池分为电费收入和非电收入两类，这两类收入的波动会实时传导至中国电财；付款结算池按付款紧急程度分为按期支付、月内支付、可延期支付三类。现金流“按日排程”的推广和应用，省公司会选择以收入定支出，根据预测的收入总额决定次日支出额度，这为省公司资金压降提供了有效手段，加之电价下调等因素，压降货币资金存量有利于各省公司降低财务成本，提高资金使用率，但是在压降资金的同时，会影响省公司在中国电财的存款额度，导致存款规模下降。同时由于现金流“按日排程”运用信息化技术，科学预测资金流入时序，按照资金缺口安排融资，从而实现融资精准管控，导致贷款规模也会随之下降。

（二）以缺口定流入，导致融资需求极具变化

付款结算池的订单类支付和非订单类支付依据排程规则按时序支付。对月内支付的排程，随着资金缺口的出现，逐步将预计付款日期延后，直至无资金缺口的日期；若延后至当月最后一个有效支付日，仍有资金缺口，则不再延期，预计付款日期就调整为本月最后一个有效支付日。如此会形成资金集中在月末融资后再进行支付的现象，而月末中国电财的循环借款不允许跨月还款，实际策略便是月初的融资通过循环贷款解决，月末的融资需求通过流贷解决，造成产品与需求不匹配的问题。二次排程后仍存在资金缺口时，便需上报内部市场融资需求。这会导致月内不仅整体存在融资缺口，每月内会有多天存在资金缺口。将现金流量预算由过去以“月”为周期变为以“日”为周期，提高资金管理时效性以及精益化程度，导致省公司在面对刚性支付时会选择临时性融资，从而加大融资计划的波动性。同时为控制货币余额，以月内循环贷款作为融资策略，也会对循环贷款的提款时间和金额的灵活性有相应的要求。

（三）以利润定投资，导致精益理念突出

现金流“按日排程”的推广和应用，使得省公司充分认识到健康的现金流才是企业健康发展的前提，避免过度依赖举债投资，导致中国电财考核指标向不利方向发展。深层次来看，是省公司精益经营、精细管理理念的转变，使得其资金备付、融资决策都向实用性发力。在此情景下，需跟上省公司理念转变节奏，以提升服务水平蓄力，探索中间业务类的收入来源，或者借助核心企业向产业链上下游发力，倒推公司创新步伐。

三、公司应对现金流“按日排程”的策略

（一）从内部发力，致力于提升产品供给多样性

现金流按日排程对中国电财资金管理和信贷供给的影响具“短、频、快”的特征。因此公司应从内部充分发力，丰富短期产品供给种类，尤其是研发推出短期存贷产品，提供多样性的产品供给“超市”。

1.信贷产品期限为抓手。实现客户需求与产品供给的期限匹配。提升循环贷款借还款频率，发挥循环贷款短期产品的灵活性，推动循环贷款跨月还款的实操落地。

2.以同业融资为助手。通过授信机构、授信额度、拆借额度“三提升”和总分行“一把手”常态化沟通机制实施，全力保障公司资金备付安全，补充公司资金流动性，尤其是市场资金紧张的关键节点。通过深化与同业的合作，助力资金管理工作。

3.以短期存款产品为推手。为客户匹配满足客户资金需求的短期存款产品，既保障了资金的流动性，满足客户的支付需求，同时提高了客户的资金收益率，进一步实现提质增效。

（二）向外部借力，实现业财互利共赢局面

提质增效专项行动开展以来，降低财务成本、提高资金使用效率成为集团内各成员单位的终极经营目标，而现金流“按日排程”为省公司压降资金提供了有效手段，助力其实现提质增效，这不仅会给财务公司资金安全备付工作带来困难，也会导致中国电财资金池资金规模的不断下降。因此，中国电财必须向集团、省公司借力，以实现主业和财务公司的互利共赢。

1.优化考核指标体系。从国网公司层面，建议制定协同考核指标体系，避免内卷化。如可将集团内部融资成本从省公司的考核指标中剔除，避免财务公司与省公司间考核指标的冲突性，以使得中国电财完成存贷款指标的同时，不会导致省公司考核指标得分下降；省公司完成考核指标的同时，也不会以牺牲中国电财的指标为前提。

2.保障合理资金池归集规模。中国电财与各成员单位同属国网集团，从整个集团的角度看，若各单位普遍压降货币资金，将会造成中国电财资金池内资金规模的减少，若发生突发性大额支出，将产生资金支付流动性风险，建议集团可充分考虑，同时为各省公司设置安全备付限额，保证资金池的合理存量。

3.树立备付额度的严肃性。随着现金流按日排程工作的深入推进，避免将调整备付额度作为抵消资金缺口的方法。应将资金安全备付限额嵌入财务管控系统，在系统进行固化约束，若进行人为调整时需申请相应地审批流程，减少人为干预程度，刚性执行资金安全备付限额。

（三）以服务蓄力，坚守资金安全备付限额生命线

资金安全备付限额这条生命线的守土之责在中国电财，守土有责，守土负责，守土尽责，在电量下降、电价下调、电费缓收、降本增效、压降资金规模的现实状况下，电财人应积极应对不利局面，坚守资金安全备付限额。

1.建立与客户的有效沟通机制。财务公司应上下联动，主动走访客户，积极与客户单位进行沟通协调，了解客户资金管理需求，为客户提供贴身专业的服务，建立多层级的常态化沟通，获得客户信任。

2.提高客户收支动态监测意识。除每日按时向客户获取次日资金计划外。相关工作人员应主动作为，以现金流“按日排程”信息为基础，结合资金管控优化提升工作的月度融资预算及周平衡计划，对客户每月收支情况进行整体把握，提高对客户每月刚性支付需求的敏感度，提供更加精准的服务。

3.加强客户大额支付应急处理能力。针对客户大额支付需求，及时沟通，筛选刚性支付，努力实现分批支付，争取在保障及时支付的同时，守住资金安全备付底线。