六月LPR 利率维持不变 未来仍有下行空间和可能

中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2022 年6月20 日贷款市场报价利率（LPR）为：1 年期LPR 为3.7%，5 年期以上LPR 为4.45%。此次LPR 利率维持不变符合市场预期。不过业内人士普遍认为，展望未来，LPR 下行仍有空间和可能，也将引导实体贷款利率继续下行。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，LPR 报价在MLF（中期借贷便利）利率基础上加点形成。6 月MLF 利率保持不变，意味着当月LPR 报价的定价基础没有变化；加点方面，5 月未实施降准，而信贷投放明显加速，因此无论从银行资金成本还是贷款市场供需平衡角度看，6 月报价行都缺乏下调加点的动力。另外，5 月5年期以上LPR 报价下行15 个基点，幅度较大，这也会在一定程度上消化4 月降准、设立存款利率市场化调整机制等对银行负债成本下降带来的影响。由此，6 月LPR 报价不动符合市场普遍预期。

展望未来，LPR 下行仍有可能。王青认为，接下来货币政策操作的重点将是稳住政策利率，着力引导贷款利率下行，持续降低实体经济融资成本，巩固经济修复势头；这也包括降低房贷利率，推动楼市在三季度回暖。而LPR 改革为监管层提供了相应的政策工具。具体而言，下半年在MLF 利率保持不变的同时，监管层可通过引导银行资金成本下行，推动LPR 报价下调，进而降低企业和居民贷款利率。

回顾5月，5月20日LPR中，5年期以上下调15个基点至4.45%，已经带动房贷利率下行。2022 年6 月贝壳研究院监测的103 个重点城市主流首套房贷利率为4.42%，二套利率为5.09%，分别较上月回落49 个、23 个基点，再创2019 年以来新低。贝壳研究院市场分析师刘丽杰表示，根据6 月贝壳研究院监测的103 个城市房贷数据，56%的城市首套、二套房贷利率已降至下限，最大程度上降低购房者的贷款成本。但这也意味着，超过四成的城市房贷利率高于下限，未来仍有下行空间。 （张莫 梁倩）