美农生物：技术创新打造核心优势 饲料添加剂领先企业登陆A 股

张叙

随着人们对食品安全、健康养殖关注度的不断提升，和“绿色无抗”的产品理念的推动下，近年来饲料添加剂行业的新技术、新产品迎来快速发展，而这也给以此为立足点的饲料添加剂生产企业带来了新的发展机遇。

据悉，国内饲料添加剂细分领域的领先生产商——美农生物（301156.SZ）正式在A股市场登陆。其作为一家专业从事饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料研发、生产和销售的高新技术企业，现阶段已形成了丰富的产品线及产品应用方案，用途涵盖了猪、反刍动物、家禽和水产等多个领域。经过多年的领域深耕，目前公司的客户已遍及全国二十多个省、市、自治区，并远销亚洲、欧洲及南美洲等多个地区，产品赢得了国内外客户的广泛认可。

从需求端来看，近年来饲料行业规模的增长无疑是饲料添加剂不断成长的主要原因。根据奥特奇发布的数据显示，2021年期间，全球饲料产量一度增长至超过12亿吨，产量规模近年一直呈现出持续增长态势。同时据国家统计局和中国饲料工业协会统计，2020年和2021年，我国饲料添加剂的产量已分别达到1398.8万吨和1477.5 万吨，同期增幅分别为16.0%和6.2%。

在行业的持续扩张下，美农生物的业绩亦迎来高速成长阶段。据wind数据显示，2019年至2021年期间，美农生物的营业总收入由2.80亿元增长至5.46亿元，复合增长率达到39.69%，同时，净利润由0.34亿元增长至0.71亿元，复合增长率接近45%，美农生物整体业绩表现出良好的成长性。

而从应用领域来看，公司规模占比超过80%的猪用产品的收入在2019年至2021年期间增长了103.97%，同期，尚处于市场开拓期的反刍动物用产品收入的复合增长率为50.95%，市场导入完成后增速有望进一步增加，此外，其美溢德酶解植物蛋白产品和浓缩饲料总体看来，市占率也有进一步提升的空间，这也为公司后续增长的延续性提供了一定保障。

除了各项业务及市场规模的增长外，公司与大型饲料生产及养殖企业的合作亦呈现出持续的向好趋势。

据招股书显示，2019年至2021年期间，公司客户总数量由560家增长至697家，而其中，公司在年销售收入500万元以上的大型饲料生产及养殖企业收入的提升尤为明显，期间占比一度从12.98%提升至32.65%。当前，美农生物已与牧原股份、禾丰股份、大成食品等知名饲料生产及养殖企业形成了较为稳定的合作，而大型的饲料生产企业在规模上的优势亦能够为公司提供更加稳定的营收来源。

根据中国饲料工业协会提供的数据，截至2020年，美农生物的甜味剂和香味剂合计产量已位居国内第三名，酸度调节剂的全国产量排名达到第十二名，同时其功能性饲料添加剂产品在国内市场中的客户认可度较高、品质优良，尤其是甜味剂、香味剂市场占有率较高，而这也使得公司無论在细分市场还是饲料添加剂的整体市场中均形成了较强品牌影响力。

饲料添加剂行业属于技术密集型行业，其对产品及产品应用方案的研发、产品生产工艺及设备的优化、产品质量的管理等方面均具有较高要求，而作为饲料添加剂领域的高新技术企业，美农生物则始终坚持自主创新的理念，并对技术研发保持了高水平投入。

据公告显示，2019年至2021年期间，公司研发费用分别为1509.48 万元、1948.32万元和2253.36万元，年复合增速达到了25%左右，在可比公司中处于中上水平。而在研发成果方面，截至2021年12月31日，公司拥有发明专利26项、实用新型专利11项。并在近年来先后获得国家科技进步二等奖、四川省科学技术进步一等奖等奖项。

经过多年的技术创新与累积，美农生物目前已研发形成了配方技术、制剂技术和生物酶解技术一系列核心技术，其技术拥有一定的创新性，能够根据下游客户需求，设计出符合客户不同需求的饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料产品。通过在技术领域的全方位突破，公司已成长为在饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料领域拥有核心技术和自主知识产权的科技型企业。

逐光而行，向阳而生。面向未来，公司表示，美农生物将继续坚持集中差异化发展战略，集中专注特定的地区市场、客户群体、产品线和产品，不断通过提升产品价值、服务价值和关系价值三力并举，为客户提供更优质的服务。预计，随着此次在A股市场的登陆后，在资本市场的加持下，公司经营规模、技术研发和服务能力均将有望得到进一步提升。