中小企业经营期望落差对战略变革的影响研究——组织惯性和两职合一的调节作用

□ 唐 震 周定超 杨玄酯

(1.河海大学 商学院, 南京 211100; 2.江苏大学 管理学院, 江苏 镇江 212013)

[基金项目]中央高校基本科研业务费专项资金(B210207033);教育部人文社会科学研究青年基金项目(19YJC630155);江苏省“世界水谷”与水生态文明协同创新中心资助。

一、引 言

2020年以来，受新冠肺炎疫情影响，中国经济发展遇到强大阻力，全球疫情和经贸形势的不确定性使得中国企业，特别是中小企业，在复杂动荡的市场环境中的生存和发展更加艰难。在复杂变化的市场环境中，中小企业须不断地适应环境并积累优势能力，适时进行变革并提高战略的适应性，才能保持持续成长[1]。虽然战略变革是中小企业的关键选择，也是其提前转变布局的前瞻性举措，但与规模较大、信誉良好的企业相比，中小企业对外部市场环境的变化高度敏感，破产概率更大，战略变革作为高风险的经营行为，可能对中小企业的绩效产生积极影响，也可能导致经营失败[2]。那么，中小企业的决策者在何种情境下会实施战略变革？这一问题的解答对于解析中小企业的战略变革动因具有重要意义。

已有学者从外部环境、资源和能力视角等方面对大型企业战略变革的驱动、保障和制约因素进行了探索，特别是从高管团队特征视角提出了CEO特质和董事会多元性等因素是战略变革的前因[3]，但这些研究仍未能说明中小企业的决策者为什么会决定和实施战略变革。值得注意的是，已有学者对大企业研究发现,当决策者面临战略变革这样的高风险决策时,其是否决定变革取决于所设定的期望水平[4]。当企业的实际经营绩效未达到期望水平时,两者之间的落差状态会增强决策者的风险承担水平,进而促进决策者实行战略变革,以求达到所期望的经营状态[5]。本研究认为大型企业与中小企业在自身资源和能力及所面临的环境方面有较大的差异，这些研究并不能直接有效解释和指导中小企业的战略变革行为。相较于体量较大和发展更为平稳的大型上市企业，中小企业受市场波动的影响更大,其变革的风险更高,因此,当实际经营达不到期望水平时,中小企业是否也敢于进行战略变革?仍需进行深入研究。

此外，战略变革作为高度复杂的过程，既非纯粹客观，也非纯粹主观，中小企业外部的市场环境和内部的组织结构、资源、管理层决策等因素会综合影响战略变革，而中小企业战略变革的基础在于两大方面:其优势资源与能力的积累及决策者的动机。前者表现为组织惯性,即内部认知与行为、资源与能力、结构与惯例等积累[6]。已有研究多将组织惯性定义为“惰性”或“阻力”,并认为组织惯性会阻碍企业变革[7],但对于中小企业而言,在中国特有的市场情境和管理哲学背景下,组织惯性是否一定是“惰性”或“病症”,是否可以成为促进战略变革的“组织势”[8]?这方面仍待研究。后者表现为中小企业最高领导者的意愿与行为,特别是董事长兼任CEO时的普遍情况,即两职合一。已有研究多是将两职合一作为CEO权力的一个组成部分来考虑CEO权力对战略变革的影响[9],但尚未说明中小企业的两职合一对其战略变革的特殊影响。

综合上述,本研究将基于中小企业的经营情境探讨两大问题:第一,中小企业在经营过程中,实际经营绩效低于期望水平的落差状态将如何影响其战略变革?第二,中小企业的已有积累——组织惯性和最高权力象征——两职合一将如何影响经营期望落差与战略变革之间的关系?

二、理论分析与研究假设

(一)理论模型构建

企业行为理论认为,企业的决策者会根据绩效反馈界定出企业的“成功”或“失败”[10],达到期望水平则说明目前企业的经营状态较好,即满足决策者心中的持续发展要求;相反地,实际绩效未达到期望水平则说明企业经营可能面临危机,为防患于未然,决策者将更有可能进行战略变革[11],这与中小企业的发展情景相契合。中小企业所面临的核心压力往往是自我成长,其经营绩效极易受到市场波动影响,其普遍面临的融资难、创新难或核心能力不足等难题的解决直接决定其生存,长期发展的期望及不理想的经营状态将促使其决策者探索变革。本研究将从企业行为理论分析我国中小企业的战略变革动因。

此外,中小企业在成长过程中会基于已有的竞争优势拓展市场,通过重复已成功的战略可促进其多元化和多领域化等变革式发展,这种先前优势的积累增强了中小企业的组织惯性,且会继续影响后续的战略布局[12];而中小企业的董事长兼CEO的极高权力状态可使得CEO对企业的关键资源配置产生决定性作用[13],即决定是否发起战略变革并影响战略变革的方向和程度。综合上述对影响中小企业战略变革的关键因素分析,本研究构建出如图1所示的理论模型:

图1 本研究的理论模型

(二)中小企业经营期望落差与企业战略变革

企业行为理论认为,当实际绩效低于期望水平时,决策者会将企业当前的落差状态界定会“不满意”、“损失”或“失败”状态[14],而外部市场环境的不确定性会使得有限理性的决策者无法获得或难以获得做出完全理性决策所需的全部信息,因此决策者们就会以期望水平为中心,对“当前症状的邻域或当前替代方案的邻域”开展问题探索[15],且这种落差状态会使他们更有可能接受较高风险的解决方案,如采取并购、多元化和国际化等进入新市场的行为[16]。特别是,当企业经营管理的失败给企业带来威胁时,企业为谋求生存及后续发展,将更有可能考虑重新制定战略或冒险实施战略,从而使得自身能再次适应市场变化或克服经营危机[17]。

基于企业行为理论的分析,本研究认为中小企业在经营过程中产生的期望落差越大,决策者敢于冒险进而实施战略变革的程度越高。原因在于:首先,中小企业面临的最关键问题是生存,达到期望水平仅是短期可持续发展的一般表现,相反地,处于落差状态则预示着自身可能面临经营危机。其次,期望落差越大即意味着中小企业的决策者所界定的企业“损失”或“失败”状态越严重,只有变革以寻求新出路,才能生存及持续发展,因而需要决策者重新制定战略或重新定位[4]。最后,经营期望落差越大,越能体现出中小企业当前在资源配置、内部管理或市场战略等方面出现了问题,这将促使决策者寻求更好方案以替代现有资源的配置方式或谋求新资源[18],且这种危机状态还会使他们接受较高风险的解决方案。因此,为了弥补实际绩效与期望水平之间的冲突及保证自身的生存,当经营期望落差增大时,中小企业的决策者更愿意承担更多的风险,从而敢于进行战略变革。基于上述分析,本研究提出如下假设:

H1:随着经营期望落差的增大,中小企业进行战略变革的程度将增加。

(三)组织惯性的调节作用

在管理学领域,“惯性”被类比为组织保持先前状态不变的特性[19]。有研究认为组织惯性等同于“惰性”、“抵抗力”[20],甚至是“病症”,且认为组织惯性会阻碍企业发展,是企业需要解决的难题之一。事实上,近二十年来,在快速发展的中国市场环境下,有诸多中小企业成长为细分领域的龙头企业,其通过自身积累所展现出的“蓄势待发”、“势如破竹”的惯性并非惰性,而是一种推动力或能量,就如中国管理哲学所描述的“势”。学者们将这样的组织惯性描述为“组织势”[21],并将其定义为组织在相同变化方向上保持创新发展的趋势[22]。本研究认为这种状态更符合中小企业的真实情态。

基于“组织势”定义组织惯性的大部分研究发现,企业先前的变革会促进之后的变革,特别是蕴含对特定目标的坚持和追求的组织惯性将以微小的方式增强战略变革并强化变革的优势,以达到期望水平[23]。此外,在中小企业的经营过程中,需要决策者在多个时间节点重新评估经营进展,通过管理干预来重新调整其战略和活动,以求达到阶段性目标,因此过去的失败或成功、惯例、能力及资源都会在每一个里程碑里得到加强[24];同样的,随着时间推移所形成的信念结构和组织文化也会塑造决策者面临新问题时的思考方式和行为方式,这些积累将助力企业更高效地发展。

本研究认为,中小企业的组织惯性不仅是中小企业的固有属性,也是助力其成长的基因和动力。当中小企业的实际经营绩效低于期望水平时,组织惯性会强化其自身已有的优势,促进其应用已有的成功策略大胆尝试战略变革,并使其持续走在追求长远目标的道路上。因此,本研究提出以下假设:

H2:随着中小企业经营期望落差的增大,组织惯性的增大将会强化战略变革。

(四)两职合一的调节作用

董事长兼任CEO,即两职合一,是中小企业发展过程中的普遍现象。两职合一为CEO创造了统一指挥权,更大的自由裁量权将促进CEO及时地决策,也将使其更有能力执行个人的战略决策[25]。然而,这也牺牲了董事会参与和达成共识的均等性。此外,担任董事长的CEO可以利用其权力挑选与其意愿一致或不太可能挑战自己的管理者担任董事,这将进一步扩展CEO的权力并削弱董事会的监督和纪律职能[26]。甚至,两职合一的CEO可以发挥更强大的影响力并对公司决策进行更多控制,从而更可能催生出较温和的决策,使得企业实行更多的风险规避策略[27]。

由于风险的不确定性和市场固有的不稳定性,中小企业的发展很难一帆风顺,因此需要有效的决策指导企业的发展。董事会作为最高决策机构,其共同参与将使决策更加有效[28]。这不仅可以帮助企业利用自身能力和资源抓住机遇,还可以综合权衡以减少可能的损失,在必要时进行战略变革等。但综合上述分析,两职合一将削弱董事会在监督、控制和资源配置方面的作用。因此,本研究提出以下假设:

H3:随着中小企业经营期望落差的增大,在两职合一的状态下,中小企业进行战略变革的程度将被削弱。

三、研究设计

(一)样本和数据来源

我国中小企业分布广泛,数量巨大,且因数据非公开性等原因,难以获得全面的中小企业经营数据,因此本研究拟选取我国中小板和创业板的上市企业经营数据作为研究样本。经过核实并剔除异常值,本研究最终获取了1466家企业2007—2019年的非平衡面板数据,共计10565组观测值。

(二)实证研究设计

本研究采用多元回归分析方法,设定以下模型,以检验前文提出的研究假设:

SCi,t+1=β0+β1EGi,t+β2EGi,t×OIi,t+β3EGi,t×

CDi,t+β4OIi,t+β5CDi,t+β6CSCi,t+β7ESi,t+

β8YLi,t+β9NSi,t+β10ENi,t+β11ECi,t+β12MPi,t+

β13BSi,t+β14BIi,t+β15ORi,t+ki,t+εi,t

(1)

其中SCi,t+1是因变量,表示战略变革,较其它变量后置1年。EGi,t为自变量,表示经营期望落差。OIi,t表示组织惯性,CDi,t表示两职合一,这两个变量为调节变量。全部变量的测量和解释详见下文的变量定义部分。

(三)变量测量

1.因变量

本研究参考Zhang和Rajagopalan[29]并结合中国的实际情况,通过测量表1所示的6个中小企业关键资源配置指标在年度区间上的变化来测量战略变革的程度,采用主成分分析法并按照累积方差贡献率大于80%的原则,将计算出的加权综合值作为每个企业每年度的战略变革指数(SCi,t+1)。

表1 企业关键资源配置指标

2.自变量

本研究分析认为,中小企业能长期生存的基础是建设自身的核心优势,达到其自身设定的经营期望是其赢得市场竞争的前提,即其首要关注应是自身的经营状态。因此,本研究主要考虑中小企业的历史期望落差对其下一年战略变革行为的影响。中小企业经营期望落差的计算公式如下:

EGi,t=M(Pi,t-HEi,t)

(2)

HEi,t=(1-α)Pi,t-1+αHEi,t-1

(3)

企业i在第t年的经营期望落差EGi,t为实际绩效Pi,t与业绩期望(HEi,t)之差;若(Pi,t-HEi,t)<0,则表明企业i在第t年的企业实际绩效低于经营期望,此时M=1;反之M=0。M与(Pi,t-HEi,t)的乘积(M(Pi,t-HEi,t)<0)即为经营期望落差(EGi,t)的数值[30]。

Pi,t代表企业i第t年的实际经营业绩,结合已有学者的研究,本研究选取净资产回报率(ROE)作为企业经营业绩的衡量指标。HEi,t代表企业i在第t年的历史经营期望,企业i在第t年的经营期望值(HEi,t)是企业i第t-1年的实际绩效Pi,t-1和第t-1年的业绩期望(HEi,t-1)的加权组合。α代表加权系数,是介于(0,1)之间的数值,本研究将α从0.1递增至0.9计算经营期望值,当α=0.5时,模型最优,后文检验结果以此展示。

本研究的变量如表2所示:

表2 研究变量

表3 变量的描述性统计

(四)描述性统计和相关性分析

表3为变量的描述性统计结果,战略变革(SCi,t+1)的最小值为-3.35,最大值为7.60,标准差为0.51,说明整体样本的战略变革程度差距较小;中小企业经营期望落差(EGi,t)的最大值为0,最小值为-19.24,说明样本中实际绩效(Pi,t)与经营期望水平(HEi,t)之间的最大差距为19.24。

表4为变量间的相关关系分析,结果显示除中小企业经营期望顺差(ESi,t)外,其它变量均与战略变革(SCi,t)显著正相关。

四、实证检验与结果分析

本研究对数据做如下处理:

(1)对所有变量的数值进行了标准化处理;

(2)对所有变量进行了方差膨胀因子(VIF)诊断,结果显示VIF均在1.0～3.3之间,表明变量之间的多重共线性较弱,并对交互项变量进行了中心化处理;

(3)采用Driscoll-Kraay方法进行了异方差修正。

(一)中小企业经营期望落差与战略变革的关系检验

表5中的模型(1)是包含所有调节变量和控制变量的基准模型;模型(2)是加入自变量的检验模型,结果显示中小企业经营期望落差(EGi,t)的回归系数显著为正(β=0.025,p<0.01),且在加入调节变量的模型(3)和模型(4)及全模型(5)中持续稳健,说明当中小企业在经营过程中产生期望落差时,随着经营期望落差的增大,企业实施战略变革的程度将增加,据此本研究的假设H1得到验证。

表4 变量间的相关关系

表5 中小企业经营期望落差(EGi,t)与战略变革(SCi,t+1)关系的回归结果

(二)中小企业经营期望落差与战略变革关系的调节机制分析

表5中的模型(3)分析了组织惯性(OIi,t)对中小企业经营期望落差(EGi,t)与战略变革(SCi,t+1)之间关系的调节效应,结果显示:中小企业经营期望落差(EGi,t)与组织惯性(OIi,t)的交互项系数显著为正(β=0.036,p<0.001),并且在全模型中持续稳健,表明当中小企业产生经营期望落差时,随着经营期望落差的增大,组织惯性将促进其战略变革,本研究的假设H2得到验证。

表5中的模型(4)分析了两职合一(CDi,t)对中小企业经营期望落差(EGi,t)与战略变革(SCi,t+1)之间关系的调节效应,结果显示:中小企业经营期望落差(EGi,t)与两职合一(CDi,t)的交互项系数显著为负(β=-0.005,p<0.05),并且在全模型中持续稳健,表明两职合一会削弱经营期望落差(EGi,t)对战略变革(SCi,t)产生的正向影响,本研究的假设H3得到验证。

五、稳健性检验

本研究采用替换自变量测量的方法进行稳健性检验,即用ROS替换ROA以测量中小企业经营期望落差,稳健性检验结果均显著,本研究的假设均再次得到支持。

六、结论与展望

(一)研究结论

本研究通过理论分析及实证检验发现:实际经营没有达到理想状态时的经营情境会影响中小企业的战略变革,即随着经营期望落差的增大,中小企业进行战略变革的程度增加;中小企业的组织惯性会强化经营期望落差与战略变革之间的关系;中小企业的两职合一状态会减弱经营期望落差与战略变革之间的关系。

(二)理论贡献

本研究在承接已有研究的基础上,在以下两个方面进行了创新性研究:

第一,揭示了中小企业经营期望落差对战略变革的驱动作用,弥补了已有研究关于中小企业战略变革动因研究的不足。在我国经济社会的发展过程中,中小企业的角色非常关键,战略变革对其发展至关重要。已有研究关注到了中小企业的战略变革过程,但未能揭示其关键的驱动因素。本研究从企业行为理论切入,基于中小企业的经营特点,依据理论分析和实证分析,揭示并验证了中小企业的经营期望落差是其战略变革的驱动因素,弥补了已有研究对中小企业战略变革动因研究的不足。

第二,融合了中西方组织变革理论,丰富了中小企业战略变革的相关研究。本研究从“组织势”的视角诠释组织惯性,不仅符合中小企业的成长特性,也能与东方管理哲学中“势”的思想相呼应。中国管理哲学中的组织变革讲求“应势”、“借势”和“造势”,其中的“势”多寓意为产业、社会、经济和国家发展等宏观形势对组织的推动力及组织自发的动力,而组织惯性理论中的“组织势”更多的是指组织自身蕴含的能量,两者均可成为组织向上发展并持续变革的推动力。

中国经济发展所造就的宏观经济形势及企业自身发展所积蓄的“势”都是企业持续向上发展的重要推力,而中小板和创业板中的细分行业龙头企业表现出的“蓄势而起”、“乘势而为”发展状态也印证了“组织势”的力量,由此本研究的结论也加强了中西方组织变革理论的融合。

(三)不足与展望

尽管本研究研究得出了有一定理论和实践价值的结论,但由于现实条件的约束,本研究研究存在一定的不足之处。本研究的研究对象聚焦于中小企业,但由于我国中小企业数量巨大,难以获得全面的经营数据,因此本研究选取了中小板和创业板上市企业的经营数据来进行实证分析,但由于中小企业在上市后可以通过融资等方法撬动更多的资源,进而可能发展壮大并成长为大型企业,因此本研究所选择的数据样本存在一定局限,可能会使研究结果存在一定的偏差。

基于本研究的研究结论,未来可从以下两个方向对中小企业继续展开研究:

第一,本研究已证实中小企业的经营期望落差可作为其经营风险的预警信息,后续研究可聚焦于中小企业经营期望落差对其持续成长的影响。如采取案例研究,基于企业的生命周期,研究中小企业的经营期望在其创业初期到发展壮大过程中的推动作用。

第二,中小企业的所展现出的“组织势”是其优势积累,推动着自身的发展。中小企业自身的“组织势”和外部宏观环境的“势”如何协同作用,如何“顺势而为”,对其发展有何影响?可再深入研究。□