试论宏观经济政策对企业经营的影响

欧阳红丽

（江西大唐人力资源集团有限公司 江西南昌 330000）

随着经济和社会的发展，失业率下降，促使消费经济水平得到全方位的提升和改善，保障了经济的稳定运行。在市场经济条件之下，我国所颁布的各类宏观经济政策，会对企业的经营发展与经济效益带来直接的影响。近些年来，经济发展的势头较为良好，整体的经济水平也一直维持着稳定上升的发展态势，宏观调控政策开始随着环境的变化而变化，企业需要在这样的市场环境下制定出针对性的发展策略，以帮助企业获得健康稳定的可持续发展。

一、宏观经济政策概述

（一）宏观经济调控

宏观调控是政府实施的政策措施以调节市场经济的运行，市场经济带来经济增长，但会引发通货膨胀，而高潮后所跟随的衰退却使经济停滞甚至倒退，这种周期波动对社会资源及生产力都构成严重影响。所以宏观调控是着重以整体社会的经济运作，透过人为调节供应与需求，来达至经济计划之目标。

宏观经济调控政策主要可以划分为来两种类型，分别为货币政策和财政政策，例如正处于通货膨胀的状态，那么若是决定对货币实行收紧，那么最后在市场中的反馈结果则大多数为正向的，但是在整个过程中也无法避免的可能会因为市场中的其他因素对结果造成影响。除此之外，基于货币市场发展平衡这一层次展开分析，若是单一地对货币供给进行调整，则需要保障货币的流通速度保持在合理的范围之内。在出现了通货膨胀时，银行为了改善市场的通货膨胀，缓解市场经济问题，需要收紧货币，或者通过一系列的措施将货币供给的速度降低，大众大多数却会在此时增加自身的消费支出，此时的货币流通速度会加速，这样的状况是无法实现通货膨胀率下降的，因单纯实行货币紧缩政策，会在资金流动的影响下而导致其效果不佳。

企业的各种经营活动和投资行为也会在宏观经济政策的影响下，导致经营管理行为受到影响，货币政策在其执行过程中，外部带来的时效性和滞后性也会导致政策的执行效果受到一定程度的负面影响。对货币供给总量进行变动，需要通过影响利率来展开相应的投资行为，随后对社会就业率与收入水平造成影响，因此，实行货币这一类的宏观调控政策，需要通过长时间的执行才可以展现出作用，特别是在市场的利率出现转变时，社会企业的投资规模并不会在短时间内出现大量的变化。货币政策即便在刚开始实行时不需要花费较多的时间，但是在正式执行并产生效果则是一个较漫长的过程，在整个过程中，市场经济状况也会随之而出现对应的转变，可能会与人们的预料完全相反，因此宏观经济政策的颁布和落实，对于改变人们的投资预期，改善企业的投资行为具备一定的导向和引导作用。

（二）宏观调控政策的影响

现阶段在全球经济一体化的时代背景下，运用收紧货币政策也会促使企业的投资行为受到影响。基于开放经济，货币政策的落实效果也会由于资金在国际中的流通水平而受到不同程度的影响。举例来说，某个国家运用收紧货币政策的过程中会出现利率上浮，各种来自国外的资金会流入国内，若是出现的汇率的浮动，那么当前国家货币的会出现升值，出口行为也会受到限制，出口贸易等相关活动会受到非常严重的制约，从而导致该国总体需求比在这种较为封闭的市场经济状况下，出现大幅度的下降。而若是实行固定汇率政策，为了保障当前货币的不升值，也会直接将货币抛出，依照固定汇率来对外国货币进行购置，那么就会致使该国货币供给量出现大幅度的增加。由此可以了解到，通过实行货币政策，不管是对国内的经济还是境外的资本市场，企业的投资活动和投资决策都会受到不同程度的影响和阻碍。近些年来，宏观经济政策上的调控手段主要划分为两大类，也就是存款准备金率和财政存款的调整。以2011 年为例，cpi 同比涨幅曾出现了大幅度的上涨，在实行了为期一年的货币收紧之后，在而在后续的政策月份对存款准备金率进行了调整，并在12 月份直接降低了存款准备金率，而当年的这次下调，从本质上来说就是代表着在货币调控执行上的力度增强，同时当期的货币市场流动水平得到了全方位的增强和改善。颁布和执行过程中，也是对相关的参数进行进一步的调整，同时将中小银行的存款准备金率作为主体，将存款准备金率进行全方位的下调，总的来说，货币市场的资金相对来说较为宽松，其市场格局也比较适度。

二、企业投资的宏观经济环境分析

（一）企业投资

根据企业在资金来源上的渠道来，企业投资资金包括以下几个方向上的内容：分别为贷款、自筹资金、其他资金。现阶段在投资的投资水平上，实现了大幅度的增长，而形成这一良好局面的原因，是在市场和政府共同作用才出现的结果。在市场推动投资增长的过程中，其主要的推动途径是实现投资领域的全面拓宽，使投资人的投资意愿愈发增强。而在相关部门对投资增长进行推动时，主要的推动模式为实行国债投资。而基于资金比重中来进行分析，政府增强市场投资水平所投入的资金是所有投资资金中无法或缺的重要元素。目前在投资水平不断上行的社会背景下，市场对企业投资所能够发挥出现的作用和价值也越来越明显，与此同时，政府所颁布的宏观调控政策也是无法或缺的，企业投资行为对宏观调控政策具备较大的依赖性。

（二）企业投资的外部经济环境

在投资的外部环境中，其包括的内容较为广泛。经济环境可以划分为两大组成要素，也就是来自于微观上的环境和来自宏观上经济环境。宏观经济环境是一个国家、一个地区能够各类经济活动和业务活动的重要条件。微观经济环境，主要指的是企业在展开经济活动时地内外经济环境，包括行业环境、竞争环境和企业内部经济管理环境（财务管理、内部控制）。宏观经济政策的目标是充分就业、物价稳定、经济增长、国际收支平衡。充分就业有广义和狭义之分，广义上指包括劳动资源在内的一切资源被充分利用的状态；狭义的充分就业则特指劳动就业。充分就业指实现包括摩擦性失业在内即只存在自然失业率情况下的就业水平。稳定价格水平是指一个经济社会总体物价的稳定，包括消费价格指数（CPI）、批发物价指数（PPI）、国内生产总值缩减指数（消除价格增减因素的便于比较GDP 的指数体系），稳定价格水平在实际中通常借助于价格指数和服务价格的加权平均值来衡量，当价格水平相对稳定即可。经济增长有两层含义，即保持经济均衡和持续稳定的增长。平衡国际收支目标通常指存在适度官方储备资产前提下的国际收支平衡，即国际收支的赤字或盈余保持在合理范围内。

（三）企业投资的宏观系统性风险

所谓投资风险，主要是在投资过程中有可能会面临的损失不确定性，外部环境对企业投资行为带来的风险因素，主要是在系统性风险中得到展现。风险包括以下几个方面，分别为利率风险、经济周期风险、通货膨胀风险、国家和国家之间的政治政策带来的风险。首先是经济周期风险，经济周期风险是在整个系统风险中最为重要的一环，基于长期发展的角度来进行观察经济发展，其整个历程大多数都是既有高峰，又有低谷，同时高峰与低谷互相交错，这种经济发展过程中的高峰和低谷交错，可以将其称之为经济周期。现阶段国家正处于经济发展的高峰时期，很多国内及国外的投资项目都会在宏观经济的影响下得到刺激，只要当前领域的投资行为保持方向的正确，那么投资收益率在整个市场经济环境的影响下，具备较为良好的发展态势，出现风险的概率相对来说也比较小，也可以能够寻找到更多、更好的投资途径。

其次是利率风险。利率风险期出现的原因就在于整个市场利率出现了不同程度的波动。投资是否能够获得收益以及投资收益的多少，都和整个市场利率有着非常密切的关系，市场利率越高，那么投资项目最终能够获得的综合效益就越高，而反之则会导致投资收益较低，由此也可以得知，利率风险是导致企业投资出现风险的重要系统性风险之一。

最后就是通货膨胀风险，主要是指由于地区的物价大幅度上涨，货币出现大面贬值，导致投资项目中出现了较大的风险因素。投资收益率通常都是依照货币的名义价值来展开相应的计量，因此也可以将其称之为收益率。在投资过程中，其投资主体应该将其目标放置在货币的实际购买力计算的实际收益率。在2010 到2011 这两年间，我国曾出现较为显著的通货膨胀，当期物价水平上升速度非常快，货币的实际购买量出现了不同程度的下降，由此也导致实际收益率和名义收益率两者之间出现较大的差距，致使很多社会企业由于购买力不足，出现了不同程度的经济损失。

三、宏观经济政策对企业经营的影响

（一）财政政策

国家财政由政府收入和支出两个方面构成，其中政府支出包括政府购买和转移支付，而政府收入则包含税收和公债两个部分。政府支出是指整个国家中各级政府支出的总和，由具体的支出项目构成，税收是政府收入中最主要的部分，它是国家为了实现其职能按照法律预先规定的标准，强制的、无偿的取得财政收入的一种手段。

财政政策主要指的是通过对税收和政府支出进行调整，对总需求带来影响，进而对经济发展就业和价格水平带来影响。我国颁布的《企业所得税法实施条例》及《中华人民共和国企业所得税法》，对企业带来的影响主要表现在以下几个方面：一是取消传统政策中对外资企业的税收优惠，内资生产企业在利润空间上将会得到扩大，竞争能力有所增强。二是企业招待费无法全额在税前进行扣除在，新税法中明确指出，只能依照60%的比例在税前进行扣除，并依照每年10 万元来进行计算，这就代表着，有4 万需要企业经营消化，另外还需要增加1万的所得税。因此，若是企业经营发展有条件，需要尽量在税前进行抵扣，避免支出提高。三是广告宣传费需要依照企业销售收入的15%在税前进行扣除，对于企业经济业务活动销售额较大的企业来说，将会带来益处。四是高新技术企业在税率上更低，对高新技术企业实行的低税率对于企业发展来说为长期利好。

（二）货币政策

货币政策指中央银行为实现其特定的经济目标而采用的各种控制和调节货币供应量或信用量的方针和措施的总称，包括信贷政策、利率政策和外汇政策。政府、中央银行和其他有关部门所有有关货币方面的规定和采取的影响金融变量的一切措施。现阶段国家实行的为货币政策为稳健货币政策。对企业带来的影响，主要表现在以下几个方面：一是项目建设需要量力而行，货币政策从紧张的目标是为了避免出现社会企业投资过热问题，对于企业，需要寻求其中的发展机会，注意量力而行，可将财力集中在某个领域，突破企业发展问题。二是资金要及时回笼，企业为进一步降低发展风险，可能会通过拖欠贷款、延期结算的方式，进一步弥补银行信贷减少所带来的风险因素。因此在销售过程中，需要加强对购方企业信用情况的关注和重视，尽量运用现货交易，对于已经出现的债权则，需要适当的增加结算债务，以保障企业资金的安全。三是在资金使用审批上需要严格，确保员工工资及时发放，社保医保按时缴纳，其他资金支出进行严格管控，严格依照申请经办审核批准这一程序进行执行，尤其是在审核核算上，需要保障科目的精细化。

（三）产业政策

以房地产行业为例，进入21 世纪之后，房地产行业高速发展，进入到了发展红利期，大量投资客涌入房地产行业，导致房地产行业投资过热，房价高速上涨，老百姓不堪重负。为进一步保障房地产行业稳定发展，住建部提出“住房不炒”，同时各地区依照其房地产行业的实际发展现状，不断地出台发展政策。举例来说，自2021 年开始，全国各地房地产市场的土地拍卖制度从传统的单块地块拍卖转变为集中供地，城市年度供地计划为每年四次，一次性推出数十块土地，以对房价进行管控，从土地拍卖这一根源上贯彻落实房主不炒这一目标，另外，进一步增加了土地拍卖过程中地块的最高限价要求。在各地土地拍卖政策改变之后，房地产行业发展明显降温，房企拿地明显更为理性，土地成本的降低，也可以确保房企将未来的经营发展侧重点放在品质优化上，房价得以下降，房地产市场供需将趋于平衡。再加上土地供给政策中，对房企提出的标准及要求越来越高，如除基础的房屋建筑建设之外，还需配套建设商场、绿地、学校等设施，由此房企除了需要具备基础的建造能力之外，还需要具备充足的现金流，以保障拥有充足的资金投入在配套设施建设上。因此，在国家宏观经济政策影响之下，房企需将其侧重点放置在优化企业现金流，保障企业具备雄厚的资金能力。

四、宏观经济下的企业管理对策

首先，在企业的管理模式上，应该从传统的生产管理经营向着战略决策进行转化。在传统经济模式的影响之下，直接更加关注于在生产经营上的内部管理，同时将生产效率能够获得的经济效益设置为企业的发展目标，并制定出对应的管理规定。但是在面临市场供不应求的现象时，企业更加关注生产经营效率，这样的内部管理模式无法为企业的带来更为良好的健康稳定可持续发展，也无法帮助企业拓宽发展空间。因此，企业的管理模式应该从传统的生产管理经营向着战略决策型进行转化。在这样的管理模式之下，企业的经营管理人员关注生产效率，同时也会侧重于对市场经济的重视，对进一步保障企业自身的供需平衡，具备着非常重要的现实意义。其次在管理方式上，应该从传统的生产主导型向着市场主导型进行转化。

企业的内部管理部门应该明确其责任和分工，同时在自身的管理权限内，对市场发展所带来的数据信息以及整体的发展行情展开综合性的研究和探讨，展开实地调研，进行数据分析以及发展预测，针对行业内类的竞争选手展开全面研究。在资源配置管理等相关工作上，不同的部门应该展开合作，针对人力资源、物力资源和财力资源进行有效的调配，并明确处理其中存在的各类问题。除此之外，企业管理人员应该针对市场风险展开综合性的全面评估，并制定出针对性地解决策略，以此来改善企业的宏观市场经济现状，有效应对挑战。再次，管理政策应该从传统的事务型向着政策研究型进行转化，对颁布的各类宏观调控政策和相关的产业政策展开充分的研究，同时掌握政策中隐藏的各类信息，对经济发展战略进行详细的研究，制定针对性地企业发展战略，同时基于政策制定出中长期的发展规划，并制定出对应的管理政策。无论是财政政策还是货币政策，都是对企业管理能力的考验。在企业管理体系、把握供求关系和积极引导消费的总框架下，企业如果进行灵活调整，就可以应对政府经济政策，并实现企业的发展。

五、结语

综上所述，政府的货币政策在多大程度上影响企业的投资决策，这很大程度取决于投资需求函数的利率弹性，也就是投资需求对利率的反应程度。企业在面对宏观经济时应该做出的策略，以帮助企业创造更大的价值，帮助企业实现健康稳定的长期战略发展，因此，企业应该加强对宏观经济的研究和探讨，实现健康稳定的可持续发展。