数字经济对企业内部环境治理的影响

陈彦旭 战振海

一、引言

随着数字化、网络化、智能化的深入发展，以“数字经济”为核心的新一轮科技革命和产业变革席卷全球。数字经济发展，特别是宽带基础设施建设对经济增长产生了重要影响。《2020年中国数字经济发展报告》将数字经济定义为以数字化的知识和信息作为关键生产要素，通过数字技术与实体经济深度融合，不断提高经济社会的数字化水平，加速构建经济发展与治理模式的新型经济形态。我国数字经济规模在持续高速增长，逐渐成为国民经济的重要组成部分和增长动力。因此，本文以数字经济对企业内部治理环境的影响作为研究对象，并进一步将企业内部治理环境影响分为对会计稳健性的影响和对企业内部控制的影响两个方面，运用实证研究分别说明数字经济给企业内部治理带来的改变。

二、文献回顾

一直以来，对于数字经济的研究非常广泛，包括数字经济对区域市场的发展（姚震宇，2020），以及对商业银行的影响（陈艳丽，2021）等。经姚兴安等（2021）研究统计，以往学者研究的关键领域主要为数字贸易、数字资产等方面，关于数字经济对企业管理的研究较少。魏天池等（2021）对数字经济下科创企业的内部控制影响进行阐述，但没有运用实证方法进行检验。

在企业内部治理方面，企业信息的外部使用者只能通过企业的财务报表、审计报告等外在信息评判企业的经营水平，而这些信息往往是企业想要展现在其信息使用者面前的数据，难以发挥其参考价值（刘海明，2015）。因此，在信号传递过程中，会计稳健性体现了企业披露会计信息过程中的透明度（张肖飞，2015），它是企业内部治理环境有效的重要体现。

另一方面，当企业内部控制质量较低时，外部信息使用者难以根据财务数据对风险做出精确评价（Bhojraj，2003）。而当企业加大对内控质量的调整监督力度时，企业内部控制体系较为健全，外部信息使用者对经营风险的感知会减弱（林钟高，2017），因此会吸引更多债权人进行投资以减少筹资成本，提高企业利润（孔凡峰，2012）。

三、研究假说与研究设计

（一）研究假说

内部治理环境的一个表现是会计稳健性。债权人与债务人中存在着信息传递过程中的不对等，导致债务投资者不能充分得知公司财务情况。但当企业采用较为稳健的会计政策时，债务投资者能够及时确认可能产生的经济损失并及时准确评估企业经营风险，从而使债务投资者和企业之间信息传递的纽带连接更加紧密。内部治理环境的另一个表现为内部控制质量。高效的内部控制可以提高企业管理者对风险的感知与判断，促使财务报表信息质量提升，进而影响报表使用者的决策。

因此，数字经济对内部环境有显著影响，主要体现在会计稳健性和内部控制质量两个方面。基于此提出以下假说:

假说Ⅰ:数字经济促进企业会计稳健性提升。

假说Ⅱ:数字经济促使企业提高内部控制质量。

（二）研究设计

1.变量定义及指标选取。本文选取的被解释变量为:会计稳健性指数CS，内部控制指数IC；解释变量:企业数字经济发展水平DE；控制变量:资产负债率LEV，资产收益率ROA，公司增长率GRO，公司规模SIZE等，并以此进行分析。

（1）数字经济发展指标选取。本文以“宽带中国”战略为基准，以是否实施“宽带中国”战略试点来衡量企业数字经济发展水平。根据“宽带中国”战略实施的具体城市，使用虚拟变量，当上市公司位于“宽带中国”战略实施城市时，该企业取值为1，否则取值为0。

（2）会计稳健性指标选取。会计稳健性是企业会计核算中一项关键性原则。由张兆国（2012）等学者对主要的会计稳健性计量方法研究可知，在对会计稳健性实施计量的几种研究方法中使用盈余-股票报酬计量法可靠性高，相较于其他计量方法具有较强的比较优势，所以本文选取这种方式进行实证研究。

（3）内部控制指标的选取。迪博公司制定了内部控制指数进行衡量，可以综合考虑上市企业内部控制现状，反映上市公司内控程度以及对风险应对能力。其中，内部控制指数（IC）越高，公司对内部风险的管控能力就越强。

2.模型设计。根据假说Ⅰ，以会计稳健性为被解释变量，以企业数字经济水平为解释变量，建立模型（1）:CS=α0＋α1DE＋α2ROA＋α3LEV＋α4SIZE＋α5GRO＋ε。根据假说Ⅱ，以内部控制质量为被解释变量，以数字经济水平为解释变量，建立模 型（2）:IC=α0＋α1DE＋α2ROA＋α3LEV＋α4SIZE＋α5GRO＋ε。

四、实证分析

（一）样本选取与数据来源

本文选取2018-2020年制造行业沪深A股上市公司为研究样本，数据来源于Csmar数据库，并剔除财务指标中的异常数据。基于以上处理后使用STATA计量软件进行回归分析。

（二）回归分析

为对假说Ⅰ中的正确性进行充分验证，通过模型（1）进行回归分析，结果见下表所示。

由R2可知，模型有一定的解释力。从表中列1可见数字经济水平对会计稳健性的影响在10%的水平上显著，系数为7.93，即数字经济水平每上升1%，会计稳健性会增加7.93%，验证了假说Ⅰ。其可能原因在于数字经济使得企业对于技术应用愈发广泛，也更利于财务信号稳健传递，进而使得外部信息使用者提高对财务数据可靠性认可度，促进企业内部管理水平提升。

在列2中，数字经济发展水平对内部控制质量IC的系数是3.21，说明数字经济发展越好，企业内部控制质量越高，其验证了本文假说Ⅱ。这一原因在于信息化平台的发展，促使外部使用者可以有更多渠道了解企业财务信息及非财务信息，使得企业信息更加公开透明。因此，为了满足外部信息使用者的需求，企业会提升自身内部控制建设水平，保证企业信息真实可靠。

五、结论

第一，本文研究结果表明，企业的数字经济水平与会计信息稳健程度为同向变化。这与现有的部分实证研究结论一致，证明企业可以通过信息技术应用提高会计稳健性，传递更加真实有效的财务信号。

第二，本文研究发现企业内部控制质量与数字经济水平呈正相关关系。内部控制水平作为内部监管的重要内容之一，对企业内部的固定缺陷存在很大程度约束作用，可有效降低委托代理冲突带来的影响。数字经济使企业信息更加透明化，迫使其改进自身内部管理，建立起较高的信誉水平。