“中概股”引发全球汽车股动荡

文 / 张恒

8月的第3周（8月16日-22日），“中概股”和港股的大部分互联网企业受税收优惠政策取消的影响，股价大跌；美国车企则受芯片短缺影响，股价下跌。放眼全球，汽车板块只有A股还不算太差。

“7月的宏观数据没有一个能看的。”这句话一语双关，不光是在说哪一项数据，也是在说中国、美国和欧洲没有一个地方经济是好的。

美股：“中概股”崩盘，汽车股普跌

全球经济一片暗淡。8月经济情绪调查指数显示，欧元区，尤其是德国大幅低于预期，同时，欧元区投资者信心指数由前值的29.8大幅下滑至22.2，远低于预期的29。这组数据指向未来几个月欧洲经济将面临大幅放缓。

美国消费者信心指数大幅低于预期。美商务部数据显示，美国7月零售销售月下跌1.1%，降幅超过市场预期的0.2%，前值为增长0.6%；7月核心零售销售月下跌0.4%，预期为增长0.1%，前值是增长1.3%。该指标使得标普500指数8月18日跌了1.07%，为近两个月来的最大跌幅。

数据显示，全球资金正在加速流入美股，连新兴市场的资金也开始出现净回流，这并不像资金避险的样子。显而易见，这些资金是在压住美联储将继续释放宽松的信号。既然经济不好，美联储又有足够的理由继续维持宽松了。

8月18日，美联储议息会议说明了美联储将逐步缩减资产的购买规模并进入倒计时，只是具体的时间还没有确定。这对股市虽然没有产生多大影响，但是大宗商品市场却直接崩盘了，原油、铜、铁矿石和锡成为下跌的主力。经济复苏推动大宗商品牛市的逻辑已不复存在。

美股没有跌的另一个原因是：美国一旦紧缩，全球资本将回流美国。美国仍然是避险的最好之处，只不过投资者要在美债或美股中做出不同权重的选择。而现在来看，投资者还是更喜欢股票。

8月16日（周一），道琼斯工业指数再创新高，触及35631点，本周下跌了1.11%，收于35120点；纳斯达克指数周跌0.73%，收于14714点；雪球中概30指数周跌8.57%，已连续5周放量，收于1259点。

雪球中概30指数目前已经跌至大约2017年时的水平。其中，京东和拼多多大约只是跌到了2020年的水平，阿里巴巴跌到了2018年的水平，而三家造车新势力的股票仍然处于较高位区间。由此可以推断，此次“中概股”杀跌的主力是中小权重企业。甚至是那些不够资格回归港股的企业。

由于互联网企业如阿里巴巴和腾讯等不再享受软件企业减税标准，税务成本增加将以数十亿美元计，阿里巴巴美股本周大跌16.25%，收于158美元，市值4293亿美元；京东本周大跌8.93%，收于63.62美元，市值991亿美元；拼多多本周大跌8.40%，收于77.29美元，市值968亿美元；百度本周大跌9.81%，股价137.65美元，市值486亿美元；滴滴周跌10.22%，收于7.47美元，市值360亿美元。

造车新势力方面，蔚来周跌10.20%，收于36.92美元，市值605亿美元；小鹏汽车周跌3.64%，收于38.69美元，市值331亿美元；理想汽车周跌0.35%，收于28.56美元，市值293亿美元。三家车企只有蔚来跌幅较大，原因起于一场车祸事件，在社会中产生了较大反响。

海外造车企业方面，美国本土几家企业的股价普跌均受芯片短缺问题影响。特斯拉周跌5.15%，收于680美元，市值6734亿美元；通用汽车周跌9.40%，收于48.8美元，市值708亿美元；福特汽车周跌7.5亿%，收于12.57美元，市值502亿美元；丰田汽车周跌9.20%，收于164.6美元，总市值2300亿美元。丰田汽车股价大跌是因为丰田本周公告称，由于芯片短缺，15家工厂的27条生产线将暂停生产。

A股：汽车、锂电板块随指数下跌

中国7月份的宏观数据全面回落，生产、投资和消费数据都比预期差，PMI和贸易数据也欠佳。考虑到7月份全国部分地区受到极端天气以及疫情加剧的因素干扰，经济趋势到底如何，还要观察一段时间。

中金测算，工业增加值两年复合增速降幅0.9个百分点，如果除去洪水、疫情、限产限电的影响，前期增速较高的行业均值回归或贡献0.3个百分点。消费不足也要考虑到季初效益、局部地区洪涝灾害和疫情反弹等因素，对消费形成了干扰。

7月金融数据和经济数据一样糟糕。不过有专业人士表示，这可能是信用收缩最坏的时候，7月的社融数据是被新增的政府债券减少所拖累。考虑到8月和9月国债和地方债加速发行量会增大，该数据也将会转好。

另一个很大的变化是，随着房地产业的监管日益收紧，使得居民存款向企业存款转移的动力有所减少、向非银存款转移增多。7月份私营金融机构存款新增9576亿元，环比大幅增长。非银存款是什么？就是股市和债市来自财富管理业务的招商基金。

这一指标对汽车消费会形成一定的支撑，这也就在一定程度解释了为什么7月各项宏观数据都不好，但是乘用车的销量数据却不差的原因。

本周，上证指数周跌2.53%，收于3427点；创业板周跌4.55%，收于3192点。其中，汽车类板块周跌3.38%，跌幅基本和大势同步。

A股大跌主要来自于周二和周五这两天。

周二的大跌，是因为7月数据出来后，机构认为7月的社融数据显示中国信用收缩的趋势仍然没有改变，而三大投资（制造业投资、基础设施投资、房地产投资）的下滑也意味着国内紧缩政策已经开始了负反馈。

周五的大跌，是因为监管层对于医疗行业和白酒行业的监管升级，引发这两大板块跳水。周五医疗保健板块大跌6.83%、酿酒板块大跌5.85%、医药板块大跌4.03%，比较来看，汽车板块下跌0.60%，算是影响甚微了。

具体到个股，比亚迪周跌4.89%，收于285元，市值8157亿元；长城汽车周跌0.31%，收于58.27元，市值5363亿元；上汽集团周跌4.62%，收于18.38元，市值2147亿元；北汽蓝谷周跌15.20%，收于10.82元，市值464亿元；江淮汽车周跌9.35%，收于15.41元，市值292亿元。此外，长安汽车周涨7.06%，收于22.44元，市值1709亿元；广汽集团周涨2.1%，收于15.51元，市值1606亿元。

商用车企业，潍柴动力周跌2.67%，收于19.35元，市值1689亿元；一汽解放周跌4.79%，收于10.93元，市值508亿元；中国重汽周跌8.61%，收于26.3亿元，市值221亿元。

A股的汽车板块涨跌互现，商用车企本周有明显幅度的回调，抹去了相当一部分之前的涨势。

锂电板块本周下跌1.82%，表现略好于大盘。

宁德时代周跌1.58%，收于494元，市值11508亿元；赣锋锂业周涨2.25%，收于180.25元，市值2591亿元；盐湖股份周涨11.20%，收于41.50元，市值2255亿元；天齐锂业周涨14.53%，收于117.7元，再创新高，市值1739亿元；亿纬锂能周跌11.26%，收于98.5元，市值1860亿元；国轩高科周跌6.8亿%，收于52.99元，市值679亿元。

港股：互联网巨头加速下跌

如今的香港股市基本就代表了中国内地的互联网企业，互联网企业不再享受软件行业的税务优惠，税务成本将从8%-12%增加到20%以上，这自然给了香港股市的权重股当头一棒。

同时，中美两国的金融市场都进入了敏感动荡期，香港股市的振幅进一步增大。本周港股的表现和美国的“中概股”表现同步性相当高。

腾讯控股本周大跌9.53%，收于425港元，市值4.08万亿港元；阿里巴巴港股本周大跌14.18%，收于157.9港元，市值3.42万亿港元；美团本周大跌17.14%，收于193港元，市值1.19万亿港元；京东集团周跌11.90%，收于241港元，市值7508亿港元；小米周跌7.86%，收于23.45港元，市值5882亿港元；百度集团周跌13.37%，收于133.5港元，市值3711亿港元；快手周跌15%，收于68.05港元，市值2831亿港元，已是连续第8周下跌。

以“中概股”为代表的中国互联网企业，中短期内的股价大幅下滑，引来了很多著名的投资人抄底。据悉，很多美国散户开始抄底“中概股”。其中重要的一个原因是，很多企业的盈利能力仍然非常强劲。

腾讯刚刚公布的2021年半年报期，盈利能力强劲，营收增长23%，达到了2735亿元，净利增长46%，达到了903亿元。有专业人士认为，腾讯在故意压低利润，但压也压不住。同时，腾讯宣布成立1000亿元的“共同富裕专项计划”，可谓是花钱保平安。

港股的汽车板块本周大跌9.29%，显然没有跟A股，而是跟“中概股”了。

具体的，吉利汽车周跌9.49%，收于25.75港元，市值25291港元；比亚迪股份周跌8.41%，收于250.4港元；长城汽车周跌8.24%，收于31.75港元，已是连续第3周下跌；北京汽车周跌8.01%，收于2.64港元；东风集团股份周跌4.01%，收于7.01港元；广汽集团周跌2.23%，收于7.02港元。此外，小鹏汽车周跌8.59%，收于142.6港元；理想汽车周跌8.73%，收于104.6港元；恒大汽车周跌21.64%，收于10.5港元。

总结来说，8月的第3周，全球金融市场动荡，“中概股”大跌，全球整车企业大跌，A股汽车板块跌幅较小。