疯狂继续 新能源股再冲高

文 / 张恒

一面是新冠疫情再度来袭，消费者的消费行为趋于保守；一面是出口景气周期已经进入末段，出口增速大幅减缓。市场预计中国将加码财政刺激，对股市来说当然是好消息，A股成交量进一步放大，以新能源为首的赛道股再创新高。

A股：新能源热度不减

8月7日，中国海关总署公布了7月的进出口数据：按美元计价，中国7月进口同比增长28.1%，前值为36.7%；出口同比增长19.3%，前值为32.2%，表现逊于预期。

此前进出口数据机构就预测6月份会达到拐点，但事实上7月才是拐点，有一个时间差。疫情以来，中国经济增长的主动力就是出口，随着海外的制造业走向正轨，需求减少，中国国内的财政刺激必然加码，货币与之配合也会倾向于宽松。

果不其然，中国的中长期市场利率迎来了一轮快速下探，从4周期到一年期的银行间同业拆放利率走低。这为资本市场提供了支撑，沪深两市的成交量额已经冲上每日平均1.3万亿元以上的水平。

汽车板块和锂电板块在近几周出现宽幅震荡，说明在持续大幅上涨之后，多空双方分歧增大。8月首周，两大板块在震荡中继续向上，再度创出新高。

显而易见，新的资金在追高赛道股，现在追“宁指数”（以宁德时代为首的新能源赛道股）的正是原来那些追“茅指数”（以贵州茅台为首的蓝筹股）的基金经理们。

这并非信口开河，有机构专门做了跟踪基金经理行为的模型，他们发现，在一个月前，公募基金的分布还是更多的靠近“茅指数”，但在7月底和8月的首周，公募基金持仓分布最多的一组就都是“宁指数”了，而 “茅指数”变成了分布最少的一组。也就是说，7月份很多基金卖出蓝筹股，去抢筹以新能源为首的赛道股。

目前市场当中20%的交易量都集中在赛道股，这和今年年初20%的交易量都集中在蓝筹股，颇为相似。

随着交易拥挤度愈演愈烈，市场风格极端化，市场对风险因素也会变得更敏感，波动也会随之增加。

8月首周，上证指数上涨1.79%，收于3458点；创业板上涨1.47%，收于3490点。其中，汽车板块破位大涨6.75%，再创新高；锂电板块保持强势，本周大涨5.12%，也是创出历史新高。汽车板块和锂电板块均保持连续5个月的上涨。

具体到个股，比亚迪在本周连创新高，股价最高触及317元，最终收于303元，周涨幅14.65%，市值8683亿元。比亚迪股价破位上涨是因为刀片电池供不应求，特斯拉和比亚迪签订了刀片电池的采购协议。

长城汽车本周继续冲顶，周涨2.98%，股价最高触及65.22元，收于62.52元，市值5754亿元。上汽集团本周上涨4.47%，收于19.16元，仍处于历史最低一线，市值2239亿元。广汽集团周涨3.72%，收于14.5元，市值1501亿元。长安汽车本周涨幅5.83%，收于19.39元，市值1477亿元。江淮汽车在历经上周的大跌之后，本周上涨8.68%，收于19.29元，市值365亿元。海马汽车本周大涨33.60%，收于8.35元，市值137亿元，海马汽车大涨也是受益于氢能源概念。

之前连续弱势的潍柴动力股价在本周形成有效突破，周涨幅达到了14.89%，收于19.67元，周成交量创上市来的新高，市值1717亿元，潍柴动力的股价突破应该是受益于上周市场对氢能源概念的炒作。一汽解放在本周也形成了突破，上涨6.62%，收于11.75元，市值546亿元。中国重汽本周大幅反弹20.82%，收于27.85元，市值234亿元。

潍柴动力、一汽解放和中国重汽均在本周形成了突破，商用车股价的上涨主要来自于今年前7个月地方政府发债不达目标，预计三四季度可能集中迎来一轮投资建设。另一点是作为汽车板块，商用车企过去一段时间的跌跌不休，其股价性价比凸显。

锂电板块几乎周周都是新高，资金对该领域的热情持续不减。宁德时代本周下跌1.18%，收于543.88元，仍处历史最高位一段，市值12667亿元。赣锋锂业高位大幅震荡，本周下跌1.87%，结束了连续4周的上涨，收于191元，市值2746亿元。亿纬锂能本周大涨7.72%，收于121.17元，市值2288亿元。天齐锂业本周的股价出现了一个跳空走势，周涨幅4.29%，触及116元的新高，收于108.7元，市值1606亿元。国轩高科本周大涨16.86%，股价63.85元，再创历史新高，市值818亿元。

美股：“中概股”持续低迷

8月4日，美国小非农数据意外的低于预期，只增加了33万人，预期是增加69万人。美国供应管理学会发布的数据显示，美国制造业活动放缓，全国工厂活动从6月份的60.6降至7月份的59.5，为今年1月份以来的最低水平。

实际上，经济数据疲软是利好美国股市的，因为这意味着美联储收紧货币的时间窗口会继续后拖。就在这个时候，美联储的2号人物突然出来说，美联储很快就会逐步缩减债券购买规模。一时间，黄金和美债上蹿下跳。

另一个令人费解的事情就是出现异动的油价。美国原油的库存意外增加，人们把原因归于美国经济数据表现不佳，所以使得经济复苏程度减缓。而实际上是因为美油和布油的差价创近期以来的新低，导致出口套利交易大减，所以原油库存才会意外增加。

8月5日，美国总统拜登与通用汽车、福特汽车和菲亚特的母公司stellantis等美国主要车企CEO出席了一场以汽车电动化为主题的活动。拜登在活动上签署行政令，到2030年美国新能源汽车销量要占乘用车总销量的50%。消息发布后，丰田、本田、大众、宝马、沃尔沃、现代等车企均表示支持美政府的电动汽车未来目标。

现在的情况是，美国股市已经进入到疲态，无论发生什么事件，它们自己走自己的，继续缓慢走高。8月的首周也不例外，道琼斯工业指数和纳斯达克指数均再创下历史新高。道琼斯指数本周上涨0.78%，收于35208点，盘中触及35246点的新高；纳斯达克指数上涨1.11%，收于14835点，周四盘中创出了14896点的新高；雪球中概30指数下跌0.98%，颓势不改，收于1419点。

具体到个股，福特汽车周跌1.08%，收于13.80美元，市值551美元；通用汽车周跌3.15%，收于55.05美元，市值799亿美元；丰田汽车周涨0.49%，收于180.72美元，市值2524美元，8月3日丰田盘中创出了186美元的新高；特斯拉周涨1.37%，收于699美元，市值6921亿美元。

拜登的新能源汽车目标行政令是否能带动美国汽车股上涨，还要看下周开盘。

造车新势力方面，蔚来本周下跌1.88%，收于43.84美元，市值718亿美元；小鹏汽车周涨1.70%，收于41.22美元，市值352亿美元；理想汽车周跌9.10%，收于30.35美元，市值296亿美元；法拉第未来周跌1.66%，这是它上市后连续三周下跌，股价11.88美元，市值38.53亿美元；滴滴周跌9.70%，收于9.3亿美元，市值449亿美元。

港股：汽车股持续上涨

历经7月的破位下跌，8月首周恒生指数上涨0.84%，收于26179点，止住了跌势。腾讯控股股价有加速下跌之势，周跌5.30%，收于453港币，市值4.35万亿港元；阿里巴巴周涨2.38%，收于193.5港元，市值4.21万亿港元；美团周跌0.56%，收于213.8港元，市值1.31万亿港元。

彭博社报道，阿里巴巴在最近的电话会议上表示，中国政府不再将其部分业务视为重点软件企业享有10%的优惠税率，9月份开始有效税率将为20%，高于一年前的8%。阿里称，大多数互联网企业公司可能不再享有10%的税率优惠政策。这意味着很多互联网企业的成本将增加数10亿美元。

港股的汽车板块本周上涨3.71%，盘中也创出了历史新高。其中，比亚迪股份周涨15.23%，收于275.4港元，盘中触及最高点295港元；吉利汽车周涨5.20%，收于27.3港元，盘中触及93港元的历史新高；小鹏汽车周涨13:07%，收于168.7港元；东风集团股份周涨1.31%，收于6.97港元，市值600亿美元；恒大汽车周跌5.60%，收于11.8港元，这是它连续第6周下跌，市值1152亿港元。

本周港股指数没有继续跌是因互联网巨头止跌了，但是由于税率的调整，下周互联网巨头仍然大概率会跌。小鹏汽车在美股表现不佳，但是到了港股以后开始跟A股的走势了，本周股价出现大幅反弹。由此可见，回归港股可能是一个明智的选择。

A股的新能源汽车和锂电板块再创新高，美股的“中概股”包括造车新势力表现不佳，但小鹏汽车回归港股后，港股本周表现很好。其实对于汽车业和新能源业，全世界没有比A股更好的了。