供应链金融在中小出口企业中的应用

冷 静 张继佳 周艾丽

(山东外贸职业学院,山东 青岛 266071）

一、引言

融资难、融资成本高，是制约中小出口企业发展的一大问题。2020年新冠疫情的爆发，给国际贸易和全球供应链带来了巨大影响。在严峻的外部环境下，中小出口企业要生存和发展，迫切需要更加灵活、成本更低的资金支持。供应链金融基于供应链中的真实交易，由银行、核心企业、物流公司、第三方平台等主体组成参与，依托整个供应链的信用，将单个企业的不可控风险转化为供应链的整体可控风险，可以帮助中小企业解决抵押担保不足问题，缓解资金紧张。当供应链中涉及的上下游主体分属于不同国家或地区，供应链金融应用于国际贸易时，便成为外贸供应链金融，也有学者称之为国际供应链金融。由于涉及跨境供应链，面临的市场、政策、法律和信息等风险更大，操作更为复杂，因此在实践中，供应链金融在对外贸易方面的应用与发展要慢于国内贸易。但是随着互联网时代的全面到来，大数据、区块链等新兴技术的应用，改变了供应链金融的业务模式与风控模式，克服了传统供应链融资的局限性，放贷速度更快、风险更为可控。银行、跨境供应链企业、跨境电商平台以及外贸综合服务平台等机构开始纷纷布局线上国际供应链金融业务，这些新式的供应链金融服务为中小出口企业融通资金提供了更多的选择。因此，分析中小出口企业的融资需求，研究供应链金融的最新发展，对解决这些企业融资难问题，实现新形势下的“六保六稳”，具有十分重要的意义。

二、中小出口企业的金融服务需求分析

在对外贸易中，中小出口企业一般规模较小，资金实力较弱，订单金额小，批次多，且缺乏连续性。面对复杂多变的国际市场环境，需要灵活迅速应对。其金融服务需求一般包括：

（一）日常运营资金需求

在日常的经营过程中，中小出口企业在人员、场地、营销等方面都需要按时投入资金。如跨境电商企业，在运营线上平台时，为了获得较好的效果就需要投入较大的推广费用。

（二）基于订单的流动性资金需求

出口商在接到国外订单后，需要流动资金用于原材料采购、出口货物生产、包装、仓储以及运输等。在延期收款或国外买方订金预付比例较低的情况下，出口企业需要先行投入垫付资金，构成了较大的资金压力。

（三）提前收回货款

如果出口采用的是赊销、托收、远期信用证等延期付款方式，或通过跨境电商方式出口，在客户确认收货之前暂时无法取款提现，从货物装运到收回货款需要间隔一段时间，在此期间出口商的资金被占压，如果可以早日将应收账款变现，则能加速资金周转，缓解资金压力，提高资金的使用效率。

（四）退税账户质押融资

出口退税对出口企业来说是一笔非常重要的收入来源，但是退税款到账通常需要一段时间，同样会造成资金的占压。

（五）规避违约、汇率波动等风险

对出口商来说，相比到账时间，应收账款的安全性更为重要，在获得融资的同时有效规避国外买家的信用风险，安全及时地收回货款，同时锁定汇率，避免汇率波动的风险，也是中小出口企业的迫切期望。

三、外贸供应链金融业务模式分析和国内实践

在实践中，根据主导方的不同，我国对出口商提供的供应链金融业务主要有以下几类：

（一）银行主导的外贸供应链金融

目前我国商业银行一般将供应链金融归入公司业务的国内业务中，对外贸易方面仍然以国际业务中的传统国际贸易融资为主（见表1），大多面向通过银行进行国际结算的线下企业客户，涉及汇付、托收、信用证等结算方式下外贸流程中的多个环节。从广义上看，基于贸易真实性、自偿性的国际贸易融资可以视为外贸供应链金融的一种形式，但两者又存在一定的区别。前者重点考察的是贸易的真实性以及融资主体的资信担保状况，通常只针对国际贸易中的某一单一环节。而后者则将整个外贸供应链纳入考察范围，重点考察上下游的关联度，以及核心企业的资信状况。

表1 国内商业银行主要出口贸易融资产品

除了上述国际贸易融资产品，近些年我国商业银行在外贸供应链金融产品方面也在不断创新，金融服务向外贸供应链渗透的广度和深度不断提高（见表2）。例如，中国银行的融易达、建设银行的融链通、工商银行的贸财通等产品，都是考虑了融资企业在外贸供应链中所处的地位，综合上下游企业和产品的实际情况，为出口企业提供多层次贸易综合金融服务方案，为中小外贸企业增信融资提供了可能，解决了部分中小企业授信额度不足和提供担保难等问题。

表2 国内部分商业银行的外贸供应链金融产品

银行系外贸供应链金融服务提高了中小出口企业的整体资信，降低了融资门槛，但是发展仍然相对迟缓，模式仍然比较单一，并没有完全跳出抵押担保的思维，针对的主要还是资信状况比较好、实力比较强的企业，很多小微企业仍未达到银行的融资条件。

（二）基于外贸综合服务平台的外贸供应链金融

外贸综合服务平台是通过互联网建立的，面向众多中小微外贸企业，整合了物流、通关、支付、退税等一系列外贸服务资源的平台。它为外贸企业提供了更加标准化和高效的外贸服务，整体上降低了企业的运营成本。国内典型的外贸综合服务平台有阿里巴巴跨境供应链（一达通）、嘉易通、宁波世贸通、广新达等。外贸综合服务企业在最初发展阶段提供的服务主要集中于销售代理、物流通关领域，但随着业务的开展，平台逐渐开始与银行等金融机构合作，引入外部资金，为中小外贸企业解决融资问题。由于集合了众多中小微企业的真实交易信息和融资需求，实现了规模效应，外贸综合服务平台可以降低融资门槛和成本，缩短放贷的审核流程，降低风险管理成本，扩大融资规模，为中小微企业提供多样的供应链金融服务。

外贸综合服务平台提供的跨境供应链金融服务主要包括以下几种：

1.订单融资

当出口企业获得国外订单后，在备货、打包、出运阶段需要流动性资金，可以向平台申请基于订单的融资，从而缓解资金压力，保障及时交货。

2.应收账款融资

在延期收款的情况下，出口商的资金被占用，出口商通过外贸综合服务平台转让应收账款，从而将应收账款变现，缓解资金压力。具体又可以分为信用证融资、出口信用保险下的融资等。

3.出口退税融资

外贸综合服务平台凭借自身较强的资信能力，引入银行等第三方金融机构，通过平台的运作，可先行通过垫款的方式提前将退税款退给企业，从而缓解了中小外贸企业的资金压力，而企业的实际退税款则作为还款来源，转让给外贸综合服务平台。

4.纯信用融资

部分平台还为中小出口企业提供基于交易大数据的纯信用贷款。企业在接受平台基础性外贸服务的同时，会不断积累流水数据，这些数据和出口额度积累可以转化为企业信用额度，从而获得无抵押、纯信用的贷款。

5.出口信用保险服务

外贸综合服务平台与出口信用保险机构合作，可以为平台企业提供客户资信调查以及投保出口信用保险的服务，并且在出险之后，协助企业办理索赔事宜，从而保障收汇安全。

6.远期锁汇服务

企业可以通过外贸综合服务平台与银行签订远期外汇合约，锁定将来兑换的外汇币种、金额、期限和汇率，到期时再按照事先约定的条件办理交割，从而防范汇率波动的风险。由于平台汇集了众多企业的远期结售汇需求，因此降低了企业参与的门槛，也能拿到相对较低的汇率报价。

表3 国内部分外贸综合服务平台供应链金融服务

（三）基于跨境电商平台的外贸供应链金融

以阿里巴巴国际站和敦煌网为典型代表的出口跨境电商平台，已经从以产品展示、营销为主的平台逐步发展为涵盖营销、交易、支付、通关、退税、金融、物流、售后服务等多环节的综合平台。所有交易流程可以在线上进行，形成一个闭环。在此基础上，平台将“贸易流、资金流、信息流、物流”等交易信息进行完整记录并进行整合，利用基于全链条的交易数据构建出一个信用体系，从传统的对企业本身的风险评估到对整个供应链的评估，降低了中小企业的融资门槛，从而能够进入信用保险和融资机构的服务范围。

按照融资依据不同，跨境电商平台主导的外贸供应链金融可分为电子仓单融资模式、电子订单融资模式和网络信用融资模式。由于电子仓单融资需要物流企业的介入，但是在跨境电商贸易中，物流企业对货物的监管成本较高且监管过程复杂，因此目前使用还不够普遍。

基于跨境电商平台的外贸供应链金融根据资金来源不同又可以分为银企合作模式和集团自营模式：

1.银企合作模式是跨境电商平台通过与银行等第三方金融机构合作，引入外部资金。平台和商业银行各司其职，由平台提供中小企业的数据信息，商业银行提供融通资金。比如阿里集团早在2006年就与浙江省建设银行和工商银行合作为1688 平台上的企业提供贷款，2013年阿里对所有金融机构开放，引入更多的金融机构参与。2011年，敦煌网和中国建设银行推出“e 保通”产品。亚马逊也在2019年与中国本土贷款机构——上海富友商业保理有限公司推出了一项为中国卖家提供运营资金的贷款服务。银企合作模式的跨境电商出口订单融资操作流程如图1 所示：

图1 银企合作模式的跨境电商出口订单融资流程

除了订单融资以外，跨境电商平台还与银行合作，利用平台企业积累的交易数据，为企业提供纯信用贷款。如敦煌网2016年与平安银行合作，推出“回款宝”，还有基于大数据的“电商数据贷”等。银企合作模式的跨境电商出口信用融资操作流程如图2 所示：

图2 银企合作模式的跨境电商出口信用融资流程

银企合作模式的优势是资金来源广泛，尤其适合B2B 平台对资金量需求比较大的情况。但是银行出于审慎的原则，对融资企业的资质要求仍然比较高，或者会要求平台为企业提供担保。

2.集团自营模式是通过跨境电商平台所属集团旗下的金融机构或小贷公司直接向集团内电商平台买家和卖家提供资金融通的模式。其业务流程与银企合作模式类似，将资金提供方改为了平台所属集团下的金融公司。在此不做赘述自营模式相比于银企合作模式放贷速度更快、灵活性更强，但是平台资金数量有限并且可能会存在道德风险和合规性等问题。

基于跨境电商平台的供应链金融专门针对自己的跨境电商平台商户或会员提供融资。这种模式的优点是门槛低，覆盖用户多，审批速度快，过程完全在线。但是对于中小出口企业来说，如果不是平台卖家则无法获得融资，而平台新用户则至少要等入驻平台规定时间并且有一定交易记录后才能申请融资。此外，如果企业出于费用、信息安全等因素考虑，部分交易不通过平台线上成交和履约，平台就无法将企业的全部交易信息纳入信用体系，平台给出的信用额度也将受到限制。

（四）基于跨境支付机构的外贸供应链金融

在国际贸易中支付结算是一个必经环节，近年来跨境支付的方式越来越多样化，一些第三方跨境支付机构也在积极开拓跨境供应链金融服务。他们利用为外贸企业，尤其是跨境电商卖家提供收款服务，积累了大量跨境支付基础数据，能够根据商家的具体情况和需求提供定制化的融资方案，商家可在线申请贷款，放款和还款便捷。

如跨境收款企业PingPong 开发了订单融资产品“指日达”、应收账款融资产品“加速赚”以及退税服务融资产品“福贸”。连连支付开发了跨境电商服务在线交易平台LianLian LinK，向外贸综合服务平台转型，为跨境电商卖家提供一站式全链路服务。iPayLinks 与银行合作，由iPayLinks 提供风控模型和相关注解，并向银行开放数据，最终由银行向客户进行授信。海联金汇科技（002537）推出了跨境支付与收款供应链金融一体化解决方案“海联汇融资”。

跨境支付机构为外贸企业提供的供应链金融业务可以涵盖亚马逊、eBay、wish 等全球多个跨境电商平台，打破了电商平台之间的局限，适合多平台经营的企业。当然由于各大支付机构之间也存在竞争，因此同时也会产生新的壁垒。

外贸供应链金融已成为各方主体竞相追逐的市场。商业银行和其他第三方金融机构，正在突破原有线下供应链金融的限制，通过自行开发供应链金融平台或与相关主体合作的方式，积极开拓中小微企业市场。以阿里巴巴国际站为代表的拥有较大市场份额的跨境电商平台，通过整合资源，引入跨境贸易服务提供商，打造包括供应链金融在内的全流程跨境供应链平台。传统的线下外贸综合服务企业也在努力建设线上平台，利用互联网打破地域限制，吸引更多中小外向型企业，同时利用大数据和区块链技术积累数据，赋能整个外贸供应链服务。虽然目前不同模式、不同平台之间存在进入壁垒和信息障碍，但随着技术、制度和监管的不断完善，在充分竞争的条件下，以服务中小微外贸企业为主的各模式、各平台之间有望趋向于融合，资费趋于下降。可以预见的是，越来越多的小额跨境贸易将从线下搬到线上，线上平台将利用不断积累的交易大数据，为中小微企业提供供应链金融服务，更好地发挥金融对外贸的促进作用。“互联网+跨境电商+供应链金融”将成为未来外贸供应链金融发展的必然趋势。

四、中小出口企业利用供应链金融的对策建议

作为中小出口企业，正确认识和有效利用外贸供应链金融，将为企业获得更加便利更加低廉的融资服务，助力企业发展。在此过程中，对企业提出以下对策建议：

（一）转变经营理念，创新融资方式

中小出口企业应及时转变经营思路，结合业务实际，拓展跨境电商渠道，合理有效利用跨境电商平台，积极拥抱互联网时代的到来。此外，结合自身实际情况，在权衡成本费用的前提下，可以通过外贸综合服务平台将相关外贸服务外包，节省花费在物流、通关、支付等环节的精力和成本，专注于市场、产品和销售服务，提高经营效率。此外，企业还应该根据自身业务实际，综合比较各种供应链融资提供方的服务、费用和利息，合理选择新型的融资业务，加速资金周转，助力企业发展。

（二）增强企业财务管理能力

中小出口企业应重视财务管理，引进专业的财务管理人才，或借助第三方机构，在控制风险的前提下为企业融资开辟新的通道，更好地选择和运用供应链金融工具，提高企业财务管理能力，充分发挥财务杠杆的作用。

（三）不断健全信用体系

在信息化背景下，交易数据和信用记录将成为企业宝贵的资源。中小出口企业要不断健全自身的信用体系，为自身发展积累信用。首先要建立健全企业的规章制度，不断规范财务的各个环节，建立真实、有效、完整的企业会计信息；二是在发展中积极同银行、平台进行沟通和协调，熟悉交易规则，提升信用等级；三是收集和完善企业的信用记录，规范经营，珍视自己的交易数据和信用记录，利用良好的信用记录降低融资成本。

（四）加强与物流企业的合作

在整个跨境供应链中，物流企业起着非常重要的作用，在通关、仓储等方面具有专业优势，不仅能保障货物安全、顺利地流转，并且对货物起到监管的作用。中小出口企业应加强与物流企业的合作，通过物流企业加强对货物的监控，还可以获得物流企业提供的一些增值服务，从而帮助企业防范风险、融通资金。