​浅谈中国出口信贷业务的发展

乔楠

摘要：随着中国企业“走出去”进程的不断推进，尤其自“一带一路”倡议提出以来，出口信贷已经成为中资企业开拓国际业务不可或缺的重要金融支持，同时一些挑战也随之而来。通过严格筛选项目，降低融资成本，鼓励多元化发展，可以保障中国金融机构出口信贷业务的高质高效，加快中资企业和金融机构的国际化进程。

关键词：走出去;海外项目;出口信贷

1.出口信贷的分类与特点

1.1出口信贷业务的分类

出口信贷一般可根据贷款人的不同区分为出口买方信贷和出口卖方信贷：前者是出口国政府支持出口方银行直接向进口商或进口商银行提供信贷支持，以供进口商购买技术和设备并支付有关费用，且一般由出口国出口信用保险机构提供出口买方信贷保险;出口卖方信贷是出口方银行向本国出口商提供的商业贷款，出口商（卖方）以此贷款为垫。

近年来，中資企业在海外项目中，使用出口买方信贷的情况相对更多，而中国金融机构提供的出口买方信贷又包含两大类：一类是各大银行提供的商业性出口信贷，即业内统称的“商贷”;一类是中国进出口银行提供的“两优”贷款，即优惠出口买方信贷和优惠贷款。其中，前者基于中信保的出口买方信用保险保单支持，利率市场化程度较高，借款人可以是多种境外主体，适用范围较广;后者是中国政府委托中国进出口银行给予发展中国家政府的优惠性资金安排，利率较为优惠，但借款人一般限定为借款国政府主权机构或由借款国政府指定并经口行认可的金融机构或其他机构，虽然无需经过中信保，但应由借款国主权机构提供担保。

1.2出口信贷业务的特点

1.2.1支持出口业务

出口信贷一般只设定最低适用金额，对单体项目金额没有明确上限;一般为中长期贷款，最长期限可达15年;指定支付路径，有利于企业按时顺利收汇。这些特点可以有效解决合同金额较大、建设和回款周期较长，收汇风险较高等问题，从而为本国出口商或外国进口商解决资金周转困难。

1.2.2 与保险产品高度整合

从OECD官方定义不难发现，确保出口信贷的关键保障是ECA的保单支持。ECA的介入，尤其是各国官方ECA承保项目，不仅是在项目和贷款出现问题时进行赔付，更主要的是发挥增信作用，督促各方忠实履行协议。通过风险转移与担保，鼓励企业和金融机构积极参与项目。

1.2.3 形式灵活，利于创新

当今的出口信贷运用已不再局限于传统的服贸出口，而是向着更高端、更复杂的方向发展。例如，在海外投资项目中，在建设期嵌套出口买方信贷降低投资人的资金压力;针对项目特点，通过多种出口信贷形势的混合，满足各个项目相关方的资金需求。如今的产品，通过灵活多变的结构化融资安排，出口信贷与各种其他金融产品的深度整合，为项目融资带来了诸多创新。

2.当前中国出口信贷所面临的挑战

随着中资企业境外业务及其配套出口信贷规模日益扩大，实践中所遭遇的问题和挑战也越来越多，主要可以概括为以下几点：

2.1项目和国别的选择能力有待增强

在中资企业和金融机构开发海外项目的过程中，由于项目和国别本身质地问题，导致清收困难的情况屡见不鲜，有些项目甚至导致国际上出现了中国企业和金融机构编织所谓“债务陷阱”，“绑架”各受援国的诽谤。这背后，固然有东道国政治经济形势剧变等“不可抗力”因素的影响，但根本上还是与企业和金融机构的国际化项目经验不足、项目推进流于粗放，对项目和国别风险的识别和把控能力不强有关。

2.2 贷款条件竞争力有待增强

从公共部门的角度看，近年来部分国别政府大量经济建设项目，主权债务逼近甚至超过上限，因而收缩了主权类项目，对贷款条件尤其是利率更加敏感;而对私营部门而言，项目投资方为了控制项目开发成本，必然会对融资成本高度关。这种背景下，无论是采用议标还是投标模式，项目业主都会将融资成本作为重要的评估指标。如此一来，基于政策性的“两优”贷款因为适用条件的严格，只能支持部分主权项目;而商业银行因为融资成本较国际同行更高，在竞争中也会失去先机。

2.3 贷款高度集中在少数金融机构

目前在中资企业出口信贷项目，大多由进出口银行、国家开发银行、中国银行和工商银行四家集中承贷。虽然也有很多项目在组建银团时引入其他国有银行、股份制银行甚至外资银行，但基本都只是发挥辅助、补充的作用，可供企业选择的牵头行较少。大量的出口信贷集中在上述几大银行身上，也给单个金融机构的承受能力和风险控制带来了巨大挑战。

3.出口信贷业务发展的意见建议

针对上述问题和挑战，结合近年来出口信贷业务实践中发生的一些演变趋势，再次对今后的业务开展提出以下意见建议。

3.1 从严从优筛选项目和国别

加强项目前期开发中对国别和项目的筛选，是从根本上保障出口信贷业务高质量、可持续发展的重要手段。在国别层面上，以财政部2019年下发的《“一带一路”债务可持续性分析框架》为代表，有关主管部门和金融机构加强了对主权项目东道国债务可持续的评估分析，从国别维度严格把控贷款决策。在项目层面上，相关企业和金融机构正在进一步加强对项目可行性尤其是经济可行性的评估审查，更加关注项目自身的经济生存能力。同时，越来越多的企业和金融机构也从项目开发初期阶段就开展深度合作，共同从源头上从严从优筛选项目。

3.2 进一步降低出口信贷融资成本

相关研究和实践早已证明，在国际项目中，外企银行牵头会显著降低银团贷款的利率，这是外资银行的本国货币优势和银行规模优势的直接体现。从短期上讲，深化国际金融合作，提高外资银行尤其是大型跨国银行参与中国出口信贷的比重，是降低出口信贷融资成本较为便利的方法。从长远上看，继续提高中资银行的国际化程度和国际竞争力，深化人民币国际化进程，将是实现这一目标的根本手段。

参考文献：

[1]丁明刚.浅析企业出口项目融资方式的选择与运用[J].中国产经.2020，（6）.

[2]孙冬雪.“一带一路”下我国出口信贷业务发展的思考[J].科技经济市场.2019（8）.